Криптовалютные индексные фонды
Количество криптовалют росло быстрыми темпами с момента первого запуска биткойна в 2009 году. По состоянию на 2022 год инвесторам предлагается рассмотреть более 18 000 криптовалют.
Чтобы помочь уменьшить сложности инвестирования в криптовалюту, различные компании начали предлагать пассивным инвесторам возможность вкладывать деньги в структурированные продукты, такие как криптофонды, созданные по аналогии с индексным фондом или биржевым фондом (ETF), вместо покупки отдельных токенов.
Что такое криптоиндексные фонды
Криптоиндексный фонд — это фонд, который инвестирует в определенный список криптовалют. Он содержит пул средств от инвесторов, которые инвестируют в индексный фонд для диверсифицированного портфеля. Подобно индексному фонду, который отслеживает показатели S&P 500, криптоиндекс отслеживает некоторые из лучших криптовалют на основе рыночной капитализации.
Crypto Index Fund
Инвестирование в криптоиндексный фонд может быть идеальным вариантом для пассивных инвесторов, которые хотят получить доступ к рынку криптовалют, но не могут исследовать все различные криптовалюты. Криптоиндексные фонды также предлагают инвестиции в различные сложные индексы, основанные на ведущих криптоактивах и темах.
Какие фонды доступны на рынке сегодня
Автономные криптоиндексные фонды управляются аналогично традиционным индексным фондам, где централизованный посредник хранит или обеспечивает хранение базовых активов и раскрывает, как управляется портфель активов. Инвесторы могут получить доступ к этим средствам непосредственно со своих онлайн-брокерских счетов или через фирмы по управлению криптоактивами для аккредитованных инвесторов.
Различные фирмы по управлению криптоактивами также запускают криптоструктурированные продукты для инвесторов, которые хотят получить доступ к альткойнам. Например, Bitwise Asset Management запустила первые в мире фонды Uniswap и Aave для аккредитованных инвесторов. Так же, Galaxy Digital запустила индексный фонд Galaxy DeFi, чтобы предложить институциональным инвесторам доступ к доходам, основанным на показателях децентрализованного финансирования (DeFi).
Децентрализованные криптоиндексные токены
Помимо перечисленных выше автономных управляемых криптоиндексных фондов, токены криптоиндексных фондов, также известны, и предлагают еще один вариант для инвесторов, которые хотят получить доступ к корзине криптоиндексных фондов. Эти фонды ведут себя как индексные фонды, отслеживая группу криптовалют и совершая транзакции по цепочке. Основная привлекательность этих средств заключается в том, что они могут быть конвертированы в токены, используемые для торговли. Пользователям разрешается одалживать свои токены через проекты DeFi и получать доход или конвертировать токены фонда в свои оригинальные токены и торговать на децентрализованных биржах. Пользователи также значительно экономят на сборах, связанных с покупкой нескольких токенов, потому что они могут инвестировать только в один актив, имея доступ к широкому спектру токенов.
Децентрализованные индексные фонды проникли в DeFi, потому что они доступны по цене и выполняются с помощью смарт-контрактов. Инвесторы в DeFi могут покупать эти фонды через такие фирмы, как Index Coop, Enzyme Finance, Indexed Finance, PieDAO, PowerPool и Bankless DAO. Эти фирмы управляются DAO (децентрализованной автономной организацией), а не централизованной корпорацией или управляющим активами.
Этим индексным фондам удалось обеспечить значительные инвестиции. Например, по состоянию на август 2022 года Index Coop управляет $ 97 млн в цепных TVL, в то время как Enzyme Finance управляет $ 55 млн в цепных TVL.
Ниже приведены некоторые из индексных фондов:
Куда инвестируют криптовалютные фонды ?
Начну с того, что приток венчурного капитала существенно усилился за последние пару лет. Об этом можно прочитать в статье The Economist.
Растет не только число сделок, но и суммы, которые фонды готовы вкладывать в один проект. Если раньше Seed раунды закрывались на сумме $1-2 млн, то сегодня можно найти проекты, которые поднимают по $10-15 на самом раннем этапе. Это явно говорит о том, что аппетит у крупных игроков увеличивается.
Почему важно следить за фондами и их сделками?
Tier 1 фонды — это те игроки, которые задают тенденции и тренды. Они гораздо лучше понимают, какие проекты будут популярны и востребованы через 1-2 года.
Если вы изучите сделки Binance Labs и FTX Ventures 2х летней давности, то найдете десяток проектов, которые дали 10-50х спустя некоторое время. Именно поэтому сегодня предлагаю посмотреть на проекты, которые недавно получили финансирование от китов.
Почему в GameFi направление фонды практически не инвестируют?
Главное отличие заключается в том, что сегодня фонды свой основной капитал инвестируют в инфраструктурные проекты:
NFT и GameFi — 2%
Обратите внимание на то, что GameFi и NFT получают лишь 2% от всего объема сделок. Почему так происходит? Дело в том, что GameFi/NFT — это «хайповые» направления, которые пользуются популярность в те периоды, когда биткоин покоряет новые вершины.
Вспомните осень 2021 года. Каждый месяц выходило по 20-30 различных игр, которые могли иметь капитализацию в $200-300 млн. В рынке было огромное количество денег, поэтому GameFi проекты накачивали ликвидностью и токены показывали взрывной рост на старте торгов.
Сегодня, когда в рынке нет денег и атмосферы эйфории, токены этих игр упали на 95-99%. Людям попросту не нужны эти фантики. Инвесторы не верят, что игра Х сможет пережить криптозиму и восстановиться в цене.
Такая «недолговечность» приводит к тому, что поток инвестиций в «хайповые» направления падает в периоды общего спада. Выгоднее инвестировать в надежные и крупные стартапы, чем в GameFi, где огромная конкуренция из сотни игр.
Какие проекты получили $$$ от tier-1 фондов?
Переходим к самому интересному — проектам. Мы разберем лишь несколько примеров, которые точно достойны нашего внимания.
LayerZero — это система, которая будет «связывать» блочейны между собой. Проект привлек $140 млн в качестве финансирования от лучших венчурных фондов. Здесь есть буквально все: a16z, FTX Ventures, Sequoia, Binance, PayPal Ventures, Coinbase, Binance Labs + еще два десятка фондов и бизнес-ангелов.
Сегодня есть одна важная проблема, которая замедляет развитие крипты. Все блокчейны — это независимые системы, которые «не общаются». Блокчейн А не получает информацию о том, что происходит в блокчейне Б.
Это приводит к тому, что разработчикам необходимо выбирать блокчейн, где будет развернуто их приложение. LayerZero как раз и будет решать эту проблему, так как на его основе можно будет создавать омничейновые приложения, которые «существуют» сразу в нескольких сетях.
Куда вложить деньги. Эксперты назвали несколько молодых криптопроектов
Мнения экспертов могут не совпадать с позицией редакции. «РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам. С каждым годом число криптовалют растет и становится сложно определить, какие из новых монет могут потенциально принести прибыль, а к каким стоит отнестись с большим скепсисом. Эксперты назвали несколько перспективных токенов, которые были выпущены в последнее время.
Apecoin (APE)
Одной из интересных новинок 2022 года стал токен APE, представленный разработчиками нашумевшей NFT-коллекции Bored Ape Yacht Club (BAYC), рассказал старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. Он пояснил, что идея проекта заключается в том, чтобы использовать новый токен в качестве управляющего в разрабатываемой экосистеме. В планах разработчиков BAYC создать полноценную метавселенную для владельцев коллекционных NFT-обезьян. Apecoin в ней планируется использовать в качестве токена, обеспечивающего внутриигровые транзакции и позволяющего принимать участие в голосовании о будущем проекта, говорит эксперт. По его словам, коллекция Bored Ape практически сразу после запуска превратилась в некий культ и используется главным образов в качестве входного билета в закрытый клуб «криптоснобов». Владельцы APE могут опосредованно получать выгоду от развития этого небольшого, но довольно сильного сообщества, считает Зуборев. «Потенциально, после смены глобального тренда рынка можно рассчитывать на высокий интерес к проекту, а следовательно, и на практическое применение токенов и их кратное удорожание», — полагает эксперт.
Aptos (APT)
Довольно яркой и громкой новинкой 2022 Зуборев назвал и новый блокчейн Aptos с одноименным нативным токеном. По мнению аналитика, проект интересен с точки зрения маркетинговой кампании, но не только — он может оказаться полезным в качестве полигона для обкатки новых технологических решений в индустрии. Такого же мнения придерживается сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. Он обратил внимание на то, что команда создателей Aptos вызывает доверие — ранее они занимались разработкой криптокошелька Diem для соцсетей Марка Цукерберга. Этот криптовалютный проект так и не взлетел из-за сопротивления американских регуляторов, но по словам эксперта, в компетенции разработчиков сомневаться не приходится. Некрасов отметил, что доверие к команде на старте проекта — это огромный задел на будущее для привлечения инвестиций. Среди компаний, вложившихся в проект Aptos, есть такие крупные участники отрасли как a16z и Binance Labs. Блокчейн Aptos нацелен на самую горячую тему этого года — Web3, и это тоже на руку проекту, который пока только привлекает участников и инвесторов, говорит Некрасов. По его словам, в этом блокчейне реализованы все основные новинки: параллельные транзакции для повышения проводимости блокчейна, смарт-контракты, система повышенной кибербезопасности, возможность запускать коллекции NFT. Сейчас экосистема активно наполняется приложениями. Эксперт полагает, что к новому году будет виден существенный приток ликвидности в экосистему. По его мнению, за Aptos однозначно стоит следить в ближайшие полгода, хотя старт торгов токеном APT в середине октября и был достаточно скандальным. Тот факт, что проект провел вместе с запуском эпатажный эирдроп, чем привлек большое количество как сторонников, так и критиков, отметил и Зуборев. Но главным результатом является то, что у проекта высокий медийный потенциал, считает аналитик. «К сожалению, реальность такова, что сегодня выживают не столько наиболее полезные проекты, сколько наиболее цитируемые. Хотя не стоит принижать достоинств и технических результатов команды Aptos, но очевидно, что упор проекта сделан на маркетинговую составляющую», — сказал эксперт. Потенциально, при условии новых технологических побед такой симбиоз амбиций, технической пользы и яркого маркетинга может привести токен к многократному росту в условиях оттепели на рынке, уверен Зуборев. Поэтому однозначно точно стоит выделить небольшую часть капитала для покупки токенов этого проекта в расчете на будущее, говорит аналитик. В то же время, он отметил, что краткосрочно и среднесрочно агрессивный маркетинг и «вертолетные деньги» для комьюнити могут навредить реальной экономике в торговых парах с этим токеном.
Battle Infinity (IBAT)
Если рассматривать более рискованные, но не менее перспективные проекты 2022 года, то стоит обратить внимание также на игровые токены Battle Infinity, считает Зуборев. Он пояснил, что, несмотря на то, что ранее команда разработчиков из Индии не была замечена в успешных криптопроектах, предложенная ими концепция интересна. Суть токена, как и во многих подобных проектах, сводится к роли управляющего и внутриигрового токена, объяснил эксперт. Он уточнил, что в случае успешной реализации проект объединит несколько спортивных игр внутри собственной единой метавселенной, в которой IBAT будет связующим звеном всей экосистемы. Покупка этого токена довольно рискованная инвестиция для проектов подобного типа на его текущем этапе развития, особенно в условиях стагнации всего крипторынка, предупредил специалист. Но, он отметил, что в случае успеха может оказаться, что цена на токен многократно вырастет из-за его активного использования внутри экосистемы. Проект хоть и рискованный, но достоин внимательного изучения, считает Зуборев.
Algorand (ALGO)
Еще один проект, за которым стоит следить, несмотря на то, что он не такой новый, как вышеназванные, — это Algorand, рассказал Некрасов. Он пояснил, что это «чисто инфраструктурная история» — децентрализованная платформа со смарт-контрактами для DeFi, выпуска цифровых активов, Web3-проектов и других подобных разработок. Эксперт опять обратил внимание на команду создателей: проект был запущен профессором Массачусетского технологического университета Сильвио Микали. Команде удалось за несколько лет добиться партнерских соглашений с рядом государств, таких как Маршалловы острова, Сальвадор. Это значит, что блокчейн потенциально интересен для запуска национальных цифровых валют (CBDC), говорит Некрасов. Также, он указал на то, что на блокчейне Algorand уже работают стейблкоины USDT и USDC, то есть, это востребованная сеть. Эксперт полагает, что в перспективе Algorand может занять свою нишу среди других экосистем, ориентированных на DeFi. — Криптоиндустрия в России: кому и зачем нужна ее легализация
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Венчур активизировался. Для чего криптофонды привлекают миллионы долларов
Объем инвестиций в криптостартапы падает уже пять кварталов подряд, но некоторые венчурные инвесторы по-прежнему делают многомиллионные ставки на блокчейн-проекты. Источник Fortune сообщил, что Polychain Capital, одна из наиболее известных венчурных компаний в криптовалютном пространстве, привлекла около $200 млн в свой четвертый по счету фонд. Как сообщает издание, всего компания планирует привлечь в четвертый фонд около $400 млн. Такое привлечение средств можно считать позитивным сигналом для отрасли. Событие свидетельствует о сохраняющемся интересе инвесторов, несмотря на период, когда объем финансирования сократился как для стартапов, так и для венчурных компаний.
Основанная в 2016 году Олафом Карлсоном-Ви — одним из первых сотрудников биржи Coinbase — компания Polychain Capital быстро вошла в список лидеров криптовалютного венчурного рынка. Фирма инвестировала в такие проекты, как Coinbase, Uniswap, CoilnList, dYdX, Matrixport, Scroll и десятки других. Миллиарды на Web3. Во что инвестирует крупнейший криптовалютный фонд a16z По данным Pitchbook, Polychain собрала три фонда с активами под управлением в размере $2,6 млрд, хотя эта сумма непостоянно из-за того, что часть средств фондов Polychain держится непосредственно в нескольких ликвидных криптоактвах. Несколько сервисов, например, CoinMarketCap или Messari, отдельно выделяют портфель Polychain. По их данным, компания инвестирует в биткоин (BTC), Ethereum (ETH), Polkadot (DOT), Avalanche (AVAX), Cosmos (ATOM), Filecoin (FIL), Maker (MKR), Tezos (XTZ), Compound (COMP) и другие активы. По словам собеседника Fortune, в 2022 и 2023 годах Polychain задействовала большую часть ранее привлеченного капитала до того, как начать собирать четвертый фонд на $400 млн, о котором сейчас узнали журналисты. Что касается уже собранной суммы в размере $200 млн, Polychain подписала новые соглашения с инвесторами или партнерами для начала размещения этих средств. При этом компания продолжит привлекать новых инвесторов для того чтобы собрать нужную сумму целиком. Привлечение нового финансирования сопровождалось реорганизацией команды Polychain, насчитывающей около 25 человек, из которых около 15 занимаются исследованиями рынка. По словам собеседника издания, три сотрудника из исследовательской группы были уволены, а еще с опытом в области data science был принят на работу. Один из генеральных партнеров также покинул компанию, чтобы начать собственный проект. По словам источника Fortune, в первую очередь Polychain будет рассматривать для инвестирования инфраструктурные решения «второго уровня» на базе Ethereum, такие как Arbitrum или Scroll, а также в такие проекты, как EigenLayer — сервис для «рестейкинга» Ethereum.
Еще больше инвестиций
По данным Pitchbook, за первое полугодие 2023 года глобальные криптовалютные венчурные компании привлекли всего $1,7 млрд в 12 фондов. Для сравнения, в течение 2022 года они привлекли $22,5 млрд в 91 фонд. В тот же день, как стало известно о привлечении средств в новый фонд от Polychain, Bloomberg сообщил, что другая криптовалютная венчурная компания — CoinFund — привлекла $158 млн для поддержки криптостартапов на ранних стадиях. По словам главы компании Джейка Брухмана, для нового фонда удалось привлечь больше средств, чем планировалось изначально. Интерес инвесторов к фонду оказался выше, чем ожидалось. Последние полтора года в криптоиндустрии прошли в условиях кризиса, но за это время CoinFund удалось привлечь $550 млн, сказал Брухман журанлистам. По его словам, 2022 год выдался «чрезвычайно сложным». Отчасти проблема была в том, что крупные игроки на рынке заинтересовались криптовалютами на этапе их роста, но передумали вкладываться, когда увидели резкое падение цен. Новый инвестиционный фонд CoinFund также является четвертым по счету для компании. В рамках предыдущих фондов компания поддерживала такие стартапы, как, например, Dapper Labs (создатели блокчейна FLOW) или инфраструктурный блокчейн-сервис Blockdaemon. Средства из нового фонда уже частично инвестированы в стартап Giza, который занимается внедрением искусственного интеллекта в смарт-контракты, и в компанию Superstate, которая планирует объединить децентрализованные финансы (DeFi) с паевыми инвестиционными фондами. Привлеченные средства CoinFund планирует инвестировать в стартапы, находящихся на стыке криптовалют и искусственного интеллекта. Такие ранее популярные сферы как NFT сейчас не интересны инвесторам из-за затишья на рынке и просадки капитализации крупнейших проектов. CoinFund также продолжит инвестировать непосредственно в криптовалюты и токены, и у компании здесь есть преимущество. В сфере регулирования крипторынка в США существует неопределенность в вопросе о том, считаются ли криптовалютные токены ценными бумагами, что ярко проявилось в недавнем решении судьи по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs. Однако CoinFund является зарегистрированным инвестиционным консультантом и может осуществлять инвестиции в ценные бумаги, поэтому даже приравнивание их портфельных криптоактивов к ценным бумагам не должно создать проблем. По словам главного инвестиционного директора CoinFund Алекса Феликса, сейчас около 90% сделок компании связаны непосредственно с покупкой криптовалют и токенов. По его словам, компания по-прежнему верит в то, что эта отрасль может сосуществовать с традиционными финансами в регулируемом режиме.