Что такое «медвежий» и «бычий» рынки?
Термины «быки» (bulls) и «медведи» (bears) пришли в русский язык из англоязычного биржевого сленга. «Быками» на биржах, как фондовых, так и товарных, называют покупателей финансовых и иных активов, а «медведями», соответственно, продавцов. От этих терминов произошли понятия «бычьего» и «медвежьего» рынков (по-английски – bullish market и bearish market). «Бычьим рынком» или «бычьим трендом» называют период роста котировок ценных бумаг или товарных фьючерсов, а «медвежьим» рынком или трендом называют, соответственно, период спада. Такие периоды могут продолжаться от нескольких торговых дней до нескольких месяцев или даже лет, в зависимости от ситуации как на бирже, так и от макроэкономической ситуации в конкретной стране или даже от ситуации в мировой экономике.
Почему растущий рынок называют «бычьим», а падающий – «медвежьим»? Принято считать, что эти термины связаны с направлением удара каждого из этих больших и сильных животных. Бык бьёт своего противника рогами вверх, а медведь – лапой вниз. Поэтому тех, кто на бирже играет на повышение котировок акций или иных активов, когда-то, ещё на заре существования фондовых бирж, стали называть «быками», а игроков на понижение – соответственно, «медведями».
Когда рынки бывают «бычьими», а когда – «медвежьими»? Если бы кому-то было дано знать точные даты, в которые растущий тренд на бирже сменяется на падающий и наоборот, этот кто-то был бы, наверное, самым богатым человеком на планете Земля. Но фондовый рынок тогда бы прекратил существование – на биржах никто бы не торговал, а все бы просто вкладывали деньги в некий аналог мирового Сбербанка. Неопределённость и риск – главные спутники существования биржи, а значит – «бычьего» и «медвежьего» рынка. Однако в подавляющем большинстве стран, где есть фондовый рынок (то есть практически во всём мире, где есть рыночная экономика) принято считать, что в большинстве случаев тренд фондового или товарного рынка в конкретной стране бывает «бычьим» тогда, когда экономика здорова, то есть ВВП растёт, и серьёзных экономических проблем в стране нет. И наоборот: если в экономике страны спад, то тренд рынка, если раньше он был растущим, то есть «бычьим», меняется на падающий («медвежий»).
Несмотря на то, в какую сторону направлен общий тренд рынка, «быки» и «медведи» на бирже существуют всегда — в зависимости от личной стратегии конкретного инвестора. Нередко на «бычьем» или «медвежьем» рынке находятся игроки, которые играют против тренда, то есть продают, когда другие покупают, и наоборот. Некоторых инвесторов, таких, например, как великие биржевые игроки Марк Мобиус, Питер Линч, Бенджамин Грэм, Уоррен Баффет, такая стратегия привела к большому успеху. Однако их успех был связан не просто с тем, что они действовали на бирже иначе, чем действуют другие, а с тем, что путём тщательного анализа финансовой отчётности, фундаментальных показателей конкретной компании, графиков динамики котировок и макроэкономической обстановки, они смогли определить правильные «точки» входа (покупки) и выхода (продажи) акций конкретных эмитентов. Без такого тщательного анализа механическая игра против тренда, основанная на амбициозном утверждении «я поступаю не так, как поступает толпа», ведёт только к убыткам.
Для начинающего инвестора, который вкладывает деньги, например, в акции, в ожидании роста их котировок, чтобы потом продать купленную бумагу по более высокой цене, «бычий» тренд рынка более благоприятен и ведёт к меньшим потерям, чем «медвежий». Когда экономика на подъёме, а рынок – «бычий», котировки акций достаточно хорошо предсказуемы, и стратегия «купи и держи» ценные бумаги себя полностью оправдывают. Популярное на фондовых биржах чуть ли ни всего мира выражение Trend is you friend (тренд – твой друг) в полной мере применимо к «бычьему» рынку и означает, что, просто следуя такому тренду, ты сможешь заработать. А вот «медвежий» рынок для начинающего инвестора не просто рискованный, но нередко может стать даже опасным. Ведь когда в экономике спад, а финансовые рынки не просто падают, а обваливаются под воздействием панических настроений толпы, котировки акций становятся высоко волатильными, то есть подверженными резким колебаниям в течение торгового дня. На таком волатильном «медвежьем» рынке очень легко потерять деньги и очень трудно заработать. В таких случаях неопытному инвестору рекомендуется, если он ранее приобрёл акции, лучше их держать на счёте у своего брокера и ничего с ними не делать, только получать дивиденды, до тех пор, пока рыночная цена акции не превысит цену, по которой вы эти акции приобрели, и тогда продать. Конечно, все великие инвесторы приобретали ценные бумаги именно тогда, когда они были недооценены и стоили очень дёшево, то есть именно на «медвежьем» рынке. Но в том-то и дело, что, тщательно проанализировав фундаментальные показатели компании, выпустившей акции, великие инвесторы были в состоянии точно определить наиболее выгодный момент покупки и составить достаточно точный прогноз относительно перспектив компании. Ведь на падающем рынке у многих компаний, которые сильно закредитованы и не имеют возможности обслуживать свои долги, есть достаточно высокий шанс обанкротиться. Поэтому для начинающего инвестора, весьма важна, кроме понимания того, в каком тренде находится фондовый рынок, ещё и финансовая грамотность, которая позволит ему не довериться обещаниям высоких доходов, а самостоятельно понимать и определять перспективы компаний, в ценные бумаги которых он вкладывает деньги.
Что такое медвежий рынок на бирже
В июле эксперты сообщили о наступлении медвежьего тренда на мировом рынке. Частным инвесторам нужно подготовиться к такому событию и выбрать стратегию инвестирования в новых условиях. В статье расскажем, что такое медвежий рынок, когда он был в прошлом, и что в такой ситуации делать инвестору.
Что такое медвежий рынок, и чем он отличается от бычьего?
Тренды в инвестициях называют медвежьим и бычьим. Откуда возникли такие названия, мы рассказали в статье «Что такое тренд на финансовом рынке». Теперь разберем, чем они отличаются.
Бык — инвестор, который рассчитывает в будущем на рост стоимости актива, поэтому активно покупает его на бирже. Количество заявок на покупку растет, и увеличение спроса приводит к росту котировок.
Например, инвестор после анализа ситуации в туротрасли приходит к выводу, что авиаперевозки в мире скоро восстановятся. Он покупает акции авиакомпаний по минимальной цене. Если прогноз оправдается — котировки вырастут, и инвестор зафиксирует прибыль.
Медведь — инвестор, который рассчитывает в будущем на падение стоимости актива, и поэтому продает его на бирже. Один медведь не может повлиять на котировки. Но когда продавцов на рынке больше, чем покупателей, число предложений увеличивается, и стоимость активов падает.
Например, инвестор предполагает, что из-за мирового кризиса снизится спрос на продукцию нефтегазовой отрасли. Он открывает шорт-сделку — берет в долг у брокера акции нефте- или газодобывающих компаний и продает по текущей цене. Потом ждет снижения котировок, покупает акции по сниженной цене и возвращает брокеру. Разница — прибыль инвестора.
Рынок, где преобладают быки, называют бычьим, а где больше медведей — медвежьим. Их следует отличать от коррекции: если рост или падение составляет меньше 20%, инвестор имеет дело с коррекцией, если больше 20% — с бычьим или медвежьим рынком.
Как развивается медвежий рынок?
Этап 1 — Оптимизм. Период смены тренда с бычьего на медвежий. Инвесторы настроены оптимистично: покупают активы и поддерживают высокий спрос. Котировки достигают пика.
Этап 2 — Падение. На рынке нарастают негативные настроения. Их могут спровоцировать политические, экономические и другие факторы. Инвесторы начинают фиксировать прибыль и распродавать активы. На рынке увеличивается количество предложений. Котировки падают.
Этап 3 — Спекуляции. Время, когда на рынке торгует много спекулянтов. Трейдеры совершают краткосрочные сделки и пытаются заработать на волатильности. Может наблюдаться коррекция котировок то вверх, то вниз. Но общий медвежий тренд сохраняется.
Этап 4 — Стабилизация и рост. Устанавливаются котировки на 20% и ниже, своих предыдущих высоких значений. На рынке растет количество инвесторов, которые хотят купить подешевевшие активы. Котировки растут.
Как определить наступление медвежьего рынка?
Инвестору сложно определить момент, когда происходит смена тренда с растущего на падающий. Но можно попытаться это сделать: следить за новостями и настроением других участников фондового рынка. Движение котировок во многом определяется психологией человека: слышит плохие новости — продает активы, вышел позитивный отчет — покупает. Таких людей большинство, и они задают общий тренд на рынке.
За настроением инвесторов можно следить по индексу жадности и страха. Его рассчитывает CNN Money с 2012 года на основе анализа семи параметров. Выглядит индекс в виде шкалы со стрелкой. Шкала поделена на четыре зоны: чрезмерный страх, страх, жадность и чрезмерная жадность. По месту положения стрелки определяют настроение инвесторов.
Чем больше боятся инвесторы, тем чаще они продают активы, и тем ниже цена на бумаги. И наоборот — чем больше инвесторов уверены в росте рынка, тем чаще они покупают и толкают котировки вверх.
На 03.08.2022 стрелка расположилась в зоне страха: инвесторы ожидают падения фондового рынка — медвежьего тренда.
Как подготовиться к наступлению медвежьего рынка?
Если вы думаете, что медвежий рынок скоро настанет, и эксперты подтверждают ваш прогноз, можно заранее подготовиться.
Создать запас денег. В период медвежьего рынка инвестор может купить ценные бумаги хороших компаний по низкой цене, для этого нужен капитал. Деньги можно накопить на депозите, накопительном счете или в коротких облигациях. Главное — чтобы они были доступны в любой момент.
Диверсифицировать портфель. Когда снижаются котировки на бирже, дешевеет и портфель инвестора. Но активы не снижаются на одинаковую величину: одни дешевеют сильнее, другие — меньше. Если инвестор распределил бумаги по разным странам, валютам и классам активов, его общее падение может быть ниже, чем при вложении всех денег в один актив.
Увеличить долю защитных активов. Можно пересмотреть инвестиционную стратегию и больше денег вложить в менее рискованные активы, например, в гособлигации и облигации надежных крупных компаний.
Эти бумаги либо совсем не упадут, либо упадут меньше, чем рисковые активы. В период медвежьего рынка спрос на них будет высоким. Это скажется на цене, потому что с помощью облигации можно зафиксировать доходность в момент покупки и получить ее даже при падающем рынке. Для этого надо, чтобы инвестор держал бумаги до погашения, а эмитент не объявил дефолт. Поэтому лучше покупать ОФЗ и облигации надежных компаний.
Что делать, когда котировки снижаются?
Следовать выбранной стратегии. Инвестиции без стратегии — это прогулка по незнакомому городу без карты: можно открыть для себя интересные места, а можно нарваться на неприятности. В основе инвестстратегии лежит много параметров, например, финансовая цель, горизонт инвестирования, финансовые возможности. Временное падение котировок не повод отказываться от плана, достаточно его скорректировать.
Не паниковать и отключить эмоции. Понятно желание все продать, когда котировки снижаются на 20% и более. Но это самый плохой вариант.
Не стоит продавать бумаги сильной и надежной компании, потому что так делает большинство. Медвежий рынок не вечен, он обязательно сменится бычьим. Как говорил известный инвестор Уоррен Баффетт: «Покупай, когда все продают, продавай, когда все покупают».
Отказаться от спекуляций. Если вы не профессиональный трейдер, который зарабатывает на волатильности рынка, не стоит заключать сделки шорт и торговать с кредитным плечом. Если не знаете, достигли ли котировки дна или нет, рискуете потерять деньги.
Проводить ребалансировку по плану. В период медвежьего рынка оптимальное распределение может нарушаться. Распределите активы в портфеле, чтобы не было слишком большой доли одной компании или отрасли. Это поможет снизить риски и повысить общую доходность инвестиций.
Медвежий рынок — это естественный этап существования фондового рынка. Если инвестор морально и финансово готов к падению котировок, он сможет избежать потерь и заработать.
Инвестируйте через надежного брокера — АК Барс Финанс.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит ознакомительный характер. Помните, что ответственность за принятые инвестиционные решения несете только вы.
Что такое бычий и медвежий рынок. Эмоции и страхи инвестора
Зарабатывать на растущем (бычьем) рынке умеют все, а вот как выжить простому частному инвестору, когда все падает и вокруг царит пессимизм?
Медвежий и бычий рынок
Бычий рынок — это рынок, который находится на подъеме и где экономические условия в целом благоприятны. Медвежий рынок существует в экономике, которая находится в состоянии спада и где стоимость большинства акций снижается. Поскольку на финансовые рынки сильно влияет отношение инвесторов, эти термины также обозначают, как инвесторы относятся к рынку и последующим экономическим тенденциям.
Бычий рынок характеризуется устойчивым ростом цен на акции компаний. В такие времена инвесторы часто верят, что восходящий тренд сохранится в долгосрочной перспективе. В этом сценарии экономика страны обычно сильна, а уровень занятости высок.
Что такое медвежий рынок
Напротив, медвежий рынок находится в состоянии спада. Рынок обычно не считается настоящим «медвежьим» рынком, если он не упал на 20% или более с недавних максимумов. На медвежьем рынке цены на акции постоянно падают. Это приводит к нисходящей тенденции, которая, по мнению инвесторов, продолжится; эта вера, в свою очередь, увеличивает нисходящую спираль. Во время медвежьего рынка экономика замедляется, а безработица растет.
Спрос и предложение на ценные бумаги
На бычьем рынке наблюдается сильный спрос и слабое предложение ценных бумаг. Другими словами, многие инвесторы хотят купить ценные бумаги, но мало кто готов их продать. В результате цены на акции будут расти, поскольку инвесторы конкурируют за доступный капитал.На медвежьем рынке все наоборот: больше людей хотят продать, чем купить. Спрос значительно ниже предложения, в результате чего цены на акции падают.
Психология инвестора
Поскольку поведение рынка зависит от того, как люди воспринимают и реагируют на его поведение, психология и настроения инвесторов влияют на то, будет ли рынок расти или падать. Показатели фондового рынка и психология инвесторов взаимозависимы. На бычьем рынке инвесторы охотно участвуют в надежде на получение прибыли.Во время медвежьего рынка рыночные настроения негативны; инвесторы начинают переводить свои деньги из акций в ценные бумаги с фиксированным доходом, ожидая положительного движения на фондовом рынке. В целом, падение цен на фондовом рынке подрывает доверие инвесторов. Это заставляет инвесторов держать свои деньги вне рынка, что, в свою очередь, вызывает общее снижение цен по мере увеличения оттока.
С 1993 года индекс S&P 500 пережил 14 бычьих рынков и 14 медвежьих (включая текущий)
Согласно этим данным, в среднем:
«Бычий» и «медвежий» рынки: разбираемся в терминах
В мире инвестиций термины «бычий» и «медвежий» часто используют для обозначения рыночных условий – если вы интересуетесь инвестициями, то наверняка слышали эти определения. По сути они описывают, как работают фондовые рынки – растут ли на них те или иные активы или падают в цене. Каждая из этих тенденций может повлиять на ваши инвестиции.
«Бычий» рынок – это рынок, который находится на подъёме, с благоприятными экономическими условиями.
«Медвежий» рынок характеризует экономику, находящуюся в состоянии спада, когда стоимость большинства активов снижается. Поскольку на финансовые рынки сильно влияет отношение инвесторов, этими терминами также обозначают активность инвесторов с последующими экономическими тенденциями.
Инвесторы задают тренды
«Бычий» рынок характеризуется устойчивым ростом цен на активы – акции различных компаний, ценные бумаги, фиатные валюты, криптовалюты. В такие времена инвесторы верят, что восходящий тренд сохранится в долгосрочной перспективе и стремятся вкладывать средства в разные активы в надежде на получение прибыли. В этом сценарии экономика страны обычно крепка, а уровень занятости высок.
На «медвежьем» рынке цены на активы постоянно падают. И если инвесторы считают, что эта тенденция в перспективе будет усиливаться, они снижают активность, и стараются вывести свои деньги с рынка. Это, в свою очередь, влечёт за собой ещё более ощутимое ухудшение экономической ситуации. При «медвежьем» рынке рост экономики замедляется, а безработица растёт, поскольку компании начинают увольнять своих работников.
Немаловажный нюанс: рынок, как правило, не считается «медвежьим», если падение стоимости активов не превышает 20% (и более) от недавних максимумов.
На «бычьем» рынке наблюдается высокий спрос и низкое предложение на активы, на акции или ценные бумаги. Другими словами, многие инвесторы хотят купить активы, но мало кто готов их продать. В силу конкуренции между инвесторами цены на активы будут расти.
На «медвежьем» рынке всё наоборот: большинство стремится продать активы, а не купить. Спрос становится значительно ниже предложения, в силу чего цены падают.
Считается, что термины «бычий» и «медвежий» берут своё происхождение от способа, которым каждое из этих животных нападает на своих противников. Бык, как правило, стремится поднять врага на рога, в то время как медведь прижимает к земле. Оба этих действия метафорически связывают с движениями на рынке.
Стратегии поведения
На «бычьем» рынке идеальный вариант для инвестора – воспользоваться ростом цен, купив акции в начале тренда (если это возможно), а затем продать их, когда они достигнут своего пика (правда, ещё нужно подгадать этот момент).
Во время «бычьего» рынка любые потери, скорее всего, будут незначительными и временными. Инвестор, как правило, может уверенно вкладывать свои средства с высокой вероятностью получения прибыли.
На «медвежьем» рынке вероятность убытков выше, потому что активы постоянно теряют в цене, и конец этой тенденции зачастую даже не просматривается. Даже если вы решите инвестировать в надежде на скорый подъём цен на активы, вы, скорее всего, понесёте убытки ещё до того, как произойдёт какой-либо разворот ситуации.
Впрочем, получить прибыль на «медвежьем» рынке всё же возможно. Одни инвесторы в такой ситуации успешно делают ставку на ценные бумаги с фиксированным доходом. Другие – извлекают прибыль из краткосрочных продаж даже при тенденции к падении цен.
Резюмируя, можно сказать: «медвежий» рынок – куда более рискованный для инвестиций. Потребители меньше тратят, предприятия получают меньше прибыли… Но и бездействие, т.е. безучастное ожидание, когда ситуация изменится в лучшую сторону, в данной ситуации далеко не всегда является лучшим выбором для грамотного инвестора.
При этом ключевым фактором, определяющим, является ли рынок «бычьим» или «медвежьим», стоит считать не столько рефлекторную реакцию рынка на конкретное событие, сколько тенденции, проявляющиеся в долгосрочной перспективе. Небольшие колебания представляют собой краткосрочные тренды или коррекцию рынка. Будет ли рынок «бычьим» или «медвежьим», или же стагнирует, пройдя через серию взлётов и падений, что аннулирует прибыли и убытки, можно определить только в течение достаточно длительного периода времени.