Что такое спотовый биткоин-ETF и почему все о нём говорят
В июне 2023 года одной из самых горячих тем для обсуждения в криптосообщества стал возможный запуск спотового биткоин-ETF в США. Рассказываем, что это за инструмент, почему инвесторы его так ждут и с какими препятствиями сталкиваются компании, которые хотят его реализовать.
Что такое биткоин-ETF
ETF — это сокращение от английского Exchange Traded Funds (торгуемый на бирже фонд). Компания покупает один или несколько активов в фонд и позволяет инвесторам зарабатывать на изменениях курса. Для этого они покупают доли фонда.
Биткоин-ETF — это торгуемый на бирже фонд, в который входит только BTC. Покупая доли такого фонда, инвесторы могут зарабатывать на росте курса криптовалюты.
Торги ETF проходят на биржах – их покупка и продажа очень похожа на инвестирование в акции, но есть различия. Если акция – это всегда ценная бумага одной компании, то ETF может состоять из корзины активов. А ещё торгуемый на бирже фонд позволяет обходить прямые инвестиции, так как инвестор вкладывается не в актив, а в ETF.
Чтобы приобрести долю ETF, нужен брокерский аккаунт. Условия открытия могут различаться разных странах. Обычно достаточно предоставить брокеру документ, удостоверяющий личность. После останется только найти тикер (краткое обозначение инвестиционного инструмента) в списке и указать долю для покупки.
Почему биткоин-ETF оказался в центре внимания
Криптовалюта легальна не везде. Компании, которые хотели бы вложить часть бюджета в цифровые активы и заработать, не могут этого сделать просто потому, что это незаконно.
В странах, где криптовалюта легальна, есть другая проблема – консервативная инвестиционная стратегия. Возьмём любую публичную организацию (организацию, акции которой торгуются на бирже). Решения об инвестициях чаще всего принимает совет директоров. И если он не состоит из миллениалов (главная целевая аудитория криптоиндустрии), вероятность покупки криптовалюты на свободные деньги близится к нулю.
ETF на базе криптовалюты решают обе проблемы:
�� Торгуемый на бирже фонд — полностью легальный продукт. Даже если ETF состоит из криптовалюты, формально инвестор вкладывает деньги не в монеты, а в сам фонд, что не противоречит закону.
�� Инвестиции в ETF привычны для крупных компаний. Поэтому торгуемые на бирже фонды на базе криптовалюты могут стать отличным решением для корпораций с консервативными инвестиционными стратегиями.
США — крупнейшая экономика мира, поэтому к запуску криптовалютных ETF в Америке приковано внимание инвесторов из всех стран. К сожалению, путь спотовых биткоин-ETF оказался тернистым.
Непростая история биткоин-ETF в Америке
Криптовалютный ETF, как мы выяснили, — удобный инструмент, который упрощает вход крупных инвесторов в крипторынок, и для его запуска нет места лучше, чем финансовый центр мира — Америка. В течение последних нескольких лет американские компании пытаются его создать. Проблема в том, что для запуска нужно получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ��
Первый бум попыток компаний запустить криптовалютный ETF пришёлся на период с 2017 по 2020 годы. В это время SEC управлял комиссар Джей Клейтон, и ни одна компания не получила одобрение.
В апреле 2021 года пост главы SEC занял Гэри Генслер. Участники рынка восприняли это с оптимизмом – Генслера считали криптоэнтузиастом из-за своих лекций о криптовалюте в Массачусетском технологическом институте. Многие начали предполагать, что рынок наконец увидит криптовалютные ETF. Это оказалось правдой, но лишь наполовину.
После смены главы SEC снова стала получать заявки на запуск криптовалютного ETF. Большинство компаний хотели создать фонд на базе биткоина. Увы, Гэри Генслер продолжил традицию предшественника — он начал отклонять заявки.
В сентябре 2021 года Генслер прокомментировал ситуацию: он сказал, что создание такого инструмента на базе биткоина может быть рискованным, потому что статус инструмента на финансовом рынке до конца не определен. Генслер указал на альтернативу — фьючерсные биткоин-ETF.
Фьючерс – это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю оговоренный актив по оговоренной цене и в заранее установленный срок. Фьючерсы на биткоин торгуются на Чикагской товарной бирже с декабря 2017 года. Генслер аргументировал это тем, что фьючерсы, в отличие от «чистого» спотового биткоина, — полностью легальный, зарегистрированный в соответствии с требованиями регулятора инструмент.
Участники рынка прислушались к Генслеру, и уже в октябре 2021 года появился фьючерсный биткоин-ETF — BITO от компании ProShares. За ним появились и другие: в апреле 2022 года SEC одобрила заявку на такой инструмент от провайдера биржевых фондов Teucrium.
Получается, что криптовалютные ETF могут быть двух видов:
�� Спотовый. Инвестиция – это покупка доли фонда, который состоит из криптовалюты.
�� Деривативный. Инвестиция – это покупка доли фонда, который состоит из деривативов на криптовалюту. Деривативы — это производные финансовые инструменты. Их строят на основе других активов. Например, это может быть фьючерсный контракт на BTC, и тогда участник рынка инвестирует в контракт с заранее оговоренными условиями. В нём прописаны сроки завершения и расчётная цена.
Новая волна попыток
Фьючерс на биткоин всё-таки стоит дальше от биткоина, чем спотовый ETF. Поэтому участники рынка продолжили попытки получить одобрение SEC.
Новая волна хайпа вокруг биткоин-ETF пришлась на июнь 2023 года. В гонку за запуск инструмента вступила одна из крупнейших управляющих активами компаний BlackRock в партнерстве с биржей Nasdaq.
Задача BlackRock — управлять различными активами клиентов таким образом, чтобы они приносили прибыль – например, через инвестирование в активы или сдачу недвижимости аренду.
Следом за BlackRock заявки подали Fidelity, Invesco, Wisdom Tree и Valkyrie – но SEC заявила о «неадекватности» заявок. Представители криптоиндустрии начали принимать ответные меры. Nasdaq и BlackRock обновили заявку, добавив в неё Coinbase.
Криптобиржа Coinbase – это первая в США криптокомпания, которой удалось получить публичный статус через прямой листинг акций (аналог первичного публичного размещения акций, или IPO (Initial Public Offering)). Акции компании торгуются на Nasdaq. Публичный статус — редкость для криптобирж. Coinbase займётся контролем над инструментом и будет делиться с Nasdaq наблюдениями. То есть криптобиржа станет еще одним гарантом прозрачности инструмента.
На момент написания обзора компании всё ещё ждут решения SEC. Аналитики Bernstein считают, что новая волна заявок на запуск обернётся успехом. Такого же мнения придерживается соучредитель и CEO компании Circle Джереми Аллэйр.
Спотовый биткоин-ETF, как считает Майкл Сейлор, учредитель MicroStrategy (крупнейшего инвестора биткоина среди публичных компаний), поглотит триллионы долларов. Финансовый инструмент может привлечь на рынок цифровых активов новые инвестиции и сделать криптовалюту чуть ближе к полностью легальному статусу.
�� Как вы думаете, спотовый биткоин-ETF запустят?
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Криптовалюта — высокорискованный актив, операции с которым могут привести к финансовым потерям. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.
Что такое фьючерсы на биткоин и как их использовать
С начала мая у инвесторов есть возможность торговать фьючерсами на 1/10 стоимости биткоина. Этот финансовый инструмент был запущен Чикагской товарной биржей CME Group, которая в 2017 году добавила фьючерсы на биткоин. В феврале 2021 года на CME появились и фьючерсы на Ethereum. Он стал первым альткоином, торгуемым на американской фондовой бирже.
Что такое фьючерс
Фьючерсом называют контракт, который гарантирует, что покупатель купит актив в определенное время, в указанном объеме, по заранее оговоренной цене. Такими контрактами можно торговать, и они гарантируют исполнение сделки.
Фьючерсные контракты позволяют трейдерам, инвесторам и производителям товаров спекулировать на будущей цене актива, то есть трейдеры торгуют биткоином по будущей цене, которая согласовывается на момент заключения контракта, пояснил операционный директор биржи EXMO Сергей Жданов. Используя фьючерс, можно прибегать к использованию кредитного плеча — заемных средств, увеличивающих объем покупки или продажи актива, увеличивая тем самым объем потенциальных прибылей или убытков, добавил ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков.
Использование на практике
Фьючерс можно использовать как торговый инструмент для хеджирования рисков, утверждает аналитик. Для этого необходимо продавать фьючерс на сумму криптовалютного портфеля для того, чтобы нивелировать риск его возможной просадки, советует Виктор Першиков. По его словам, финансовые результаты от продажи фьючерса будут покрывать убыток от снижения портфеля. Аналитик 8848 Invest не рекомендует использовать фьючерс как самостоятельный и единственный инструмент для заработка.
«Попытки покупать и продавать фьючерс, торгуя активно, чаще всего несут меньше смысла, чем верно составленный инвестиционный портфель, захеджированный фьючерсом», — пояснил он.
Риски и сложности
Фьючерс — это сложный финансовый инструмент, предупреждает Сергей Жданов, который не рекомендует использовать такие контракты новичкам. По его словам, необходимо понимать, что для получения прибыли нужно купить актив на спот-рынке и продать соответствующий фьючерс. Трейдер будет в выигрыше только в том случае, если цены фьючерса и спота сблизятся, объяснил операционный директор биржи EXMO.
«Нужно понимать, что шорт — это всегда небеспроцентный заем денег у биржи, что несомненно влияет на финальную цифру прибыли», — добавил он.
Торгуя фьючерсами, трейдер должен балансировать между желанием заработать и пониманием необходимости фиксировать убытки на заранее определенных уровнях, отметил Виктор Першиков. При этом рынок криптовалют в отличие от классических рынков более глубоко коррекционный, поэтому частый уход цены против фьючерсного трейдера с убытком в начале, и последующее движение в ожидаемом направлении — очень частая картина, пояснил аналитик. — «Опасный знак для всего рынка». За чем следить держателям криптовалют — «Деньги теряют ценность». Почему инвесторы покупают бесполезные токены — Когда биткоин вернется к росту. Аналитики назвали главные условия Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Обзор BTC и ETH
Биткоин, запущенный в 2009 году, является крупнейшей в мире криптовалютой по рыночной капитализации.
Технология ВТС
Биткоин — это децентрализованная цифровая валюта, которую вы можете покупать, продавать и обменивать напрямую, без посредников, таких как банк. Создатель биткоина, Сатоши Накамото, первоначально описал необходимость «электронной платежной системы, основанной на криптографических доказательствах, а не на доверии».
Как работает ВТС
Каждый биткоин — это, по сути, компьютерный файл, который хранится в приложении «цифрового кошелька» на смартфоне или компьютере.
Люди могут отправлять биткоины (или часть одного) на ваш цифровой кошелек, а вы можете отправлять биткоины другим людям.
Каждая транзакция записывается в общедоступный список, называемый цепочкой блоков — блокчейн.
Это позволяет отслеживать историю биткоинов, чтобы люди не тратили монеты, которыми они не владеют, копировали или отменяли транзакции.
Преимущества ВТС
- Приватные, безопасные транзакции в любое время — с меньшими потенциальными комиссиями.
- Потенциал для большого роста. Эмиссия биткоина ограничена и составляет 21 миллион монет, которые могут быть добыты. Это делает биткоин более привлекательным в качестве актива: теоретически, если спрос будет расти, а предложение останется прежним, его стоимость вырастет. Также примерно каждые четыре года количество биткоинов, которые майнеры могут заработать в сети, будет уменьшаться вдвое, что потенциально приведет к росту цены актива. Такое событие называется халвингом биткоина (последнее произошло в мае 2020 года).
- Возможность избегать традиционных банков или государственных посредников. После финансового кризиса и Великой рецессии некоторые инвесторы стремятся использовать альтернативную децентрализованную валюту — ту, которая по существу находится вне контроля обычных банков, органов управления или других третьих сторон.
Недостатки ВТС
- Биткоин является псевдоанонимным. На практике каждый пользователь идентифицируется по адресу своего кошелька, который можно использовать для отслеживания транзакций. Правоохранительные органы также разработали методы идентификации пользователей, если необходимо. Большинство бирж по закону обязаны проверять личность своих клиентов, прежде чем им будет разрешено покупать или продавать биткоины. Это означает, что адрес кошелька, назначенный биржей, скорее всего, связан с конкретным пользователем.
- Поскольку биткоин все еще находится в разработке, скорость транзакций и комиссии, как правило, варьируются в зависимости от эффективности майнинга и загруженности сети.
- Основная идеология Биткоина в том, что он создан вне и против самых влиятельных институтов, правительств, политики, банков, регулирующих органов и цензуры и, вероятно, встретит большое сопротивление, прежде чем эти игроки смогут принять и одобрить его.
Почему ВТС?
Хотя в этом году доминирование биткоинов в некоторой степени ослабло — биткоин сейчас составляет около 46% от общей стоимости криптовалютного рынка, по сравнению с примерно 70% в начале года — на сегодняшний день это все еще самая крупная монета.
Биткоин по-прежнему выбор крупных корпораций. Tesla и MicroStrategy покупают крупнейшую криптовалюту, а не эфир. Когда менеджеры американских миллиардеров хедж-фондов Пол Тюдор Джонс и Рэй Далио говорят о криптовалюте, они говорят о биткоинах.
Это также отражается на волатильности. Стратеги Cornerstone Macro изучали, как биткоин и эфир, вероятно, будут работать в условиях экономического спада. По словам стратега Cornerstone Macro Бенсона Дарема, при падении индекса Bloomberg Galaxy Crypto на 20%, для эфира значительно больше рисков, чем для биткоина.
ETH
Вторая по капитализации криптовалюта. В понедельник стоимость цифровой монеты достигла рекордного уровня, превысив 4000 долларов, и с начала года выросла более чем на 450%.
Технология ETH
В отличие от Биткоина — и большинства других виртуальных валют — Ethereum задуман как нечто большее, чем просто средство обмена или средство сбережения. Вместо этого Ethereum называет себя децентрализованной вычислительной сетью, построенной на технологии блокчейн.
Как работает ETH
Ethereum, запущенный в июле 2015 года, является крупнейшей и наиболее хорошо зарекомендовавшей себя децентрализованной программной платформой открытого типа.
Как и биткоин, ETH построен на технологии блокчейн — по сути, это распределенная компьютерная сеть, которая записывает все транзакции с криптовалютой. Но в отличие от биткоина, люди могут создавать приложения поверх Ethereum.
По словам Бутерина, Ethereum — это «блокчейн со встроенным языком программирования» и «наиболее логичный способ создать платформу, которая может использоваться для многих других типов приложений».
Преимущества ETH
- Большая существующая сеть. У Ethereum есть большое и заинтересованное мировое сообщество и самая большая экосистема в блокчейне и криптовалюте.
- Широкий набор функций. Помимо использования в качестве цифровой валюты, Ethereum также может использоваться для обработки других типов финансовых транзакций, выполнения смарт-контрактов и хранения данных для сторонних приложений.
- Постоянные инновации. Большое сообщество разработчиков Ethereum постоянно ищет новые способы улучшения сети и разработки новых приложений.
Избегает посредников. Децентрализованная сеть Ethereum обещает позволить пользователям оставить позади сторонних посредников, таких как
— юристы, которые составляют и интерпретируют контракты
— банки, которые являются посредниками в финансовых транзакциях
— сторонние услуги веб-хостинга.
Недостатки ETH
- Рост транзакционных издержек. Растущая популярность Ethereum привела к увеличению транзакционных издержек. Комиссия за транзакции Ethereum, также известная как «газ», достигла рекордных 23 долларов за транзакцию в феврале 2021 года.
- Возможность крипто-инфляции. В то время как Ethereum имеет годовой лимит выпуска 18 миллионов эфиров в год, нет ограничения на время жизни на потенциальное количество монет. Это может означать, что в качестве инвестиций Ethereum может работать больше как доллар и может не цениться так сильно, как биткоин, у которого есть строгий лимит на количество монет.
- Крутая кривая обучения для разработчиков. Разработчикам может быть сложно освоить Ethereum, поскольку они переходят от централизованной обработки данных к децентрализованным сетям.
- Неизвестное будущее. Ethereum продолжает развиваться и улучшаться, а продолжающееся развитие Ethereum 2.0 обещает новые функции и большую эффективность. Однако это крупное обновление сети создает неопределенность для приложений и сделок, которые используются в настоящее время.
- Масштабируемость — одна из самых больших проблем в сети Ethereum сегодня. В настоящее время он работает с использованием протокола доказательства работы, похожего на биткоин. Однако благодаря обновлению Ethereum 2.0, криптоинвесторы полагают, что сеть сможет работать в масштабе, обрабатывать намного больше транзакций в более быстром темпе и поддерживать приложения с миллионами пользователей.
Почему ETH?
Специалисты американского банка JPMorgan называют три причины, по которым Ethereum превосходит биткоин и растет стремительными темпами. Аналитики указали, что у альткоина более стабильная ликвидность, скорость транзакций, а также меньшая зависимость от рынка деривативов. В случае с альткоином долгосрочная позиция меньше зависит от кредитного плеча. Это связано с тем, что у Ethereum более высокий спотовый оборот, чем у биткоина.
Что такое биткоин-ETF. Как он работает и как влияет на рынок криптовалют
ETF (exchange traded fund) — это биржевой фонд, в котором собраны ценные бумаги на основе какого-либо индекса, сектора, товара или другого актива. Акция (пай) ETF — это ценная именная бездокументарная бумага, которая подтверждает опосредованное право ее владельца на соответствующую часть активов фонда. Покупка паев в ETF дает инвестору возможность вложиться, например, сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд. Для него это удобнее, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно.
Что такое ETF: как купить весь рынок за один рубль?
В контексте биткоина, ETF дают инвестору возможность следить за движением его цены, не имея на руках самой криптовалюты. Вместо того чтобы самостоятельно разбираться с криптовалютными биржами и кошельками, инвестор может купить акции биткоин-ETF через обычные брокерские счета. Ожидается, что именно удобство доступа может устранить разрыв между традиционным финансовым и криптовалютным рынками.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала добро на создание нескольких типов ETF на биткоин, в частности тех, которые основаны на фьючерсных контрактах. Фьючерсные ETF не обеспечивают прямого владения биткоином. Вместо этого они отслеживают фьючерсные контракты, которые прогнозируют цену криптовалюты на будущую дату. По мере истечения срока действия эти контракты должны быть проданы или заменены. Несмотря на достигнутый прогресс, так называемый спотовый ETF на биткоин, который бы отслеживал реальную рыночную цену биткоина, по-прежнему не существует. Первые заявки на его создание появлялись еще около 10 лет назад на этапе зарождения массового крипторынка, но были отклонены SEC, регулятор ссылался на соображения защиты инвесторов и общественных интересов. Две крупные финансовые компании — BlackRock и Fidelity — подали заявки на собственные ETF для биткоина, и это стало большим событием для крипторынка.
Как работает фьючерсный ETF на биткоин
Фьючерсный ETF — это фонд, отслеживающий стоимость криптовалюты, которую можно купить или продать в зависимости от условий контракта. Однако при покупке или продаже фьючерсов вы не владеете базовым криптоактивом, то есть непосредственно биткоином, или любой другой криптовалютой, для которой существует фьючерсный фонд. Вместо этого вы владеете контрактом, который обещает купить или продать криптовалюту в определенный момент в будущем. Если вы инвестируете в ETF для биткоина, это означает, что вы согласны купить или продать биткоин по заданной цене в определенную дату, независимо от рыночных условий. Дата расчетов по контракту или дата истечения срока действия контракта — это согласованная дата, к которой обе стороны должны выполнить свои обязательства. Сторона, согласившаяся купить биткоин по истечении срока действия фьючерсного контракта, должна будет купить его либо со скидкой, либо с премией. Фьючерсный рынок называется «премиальным», когда фьючерсная цена торгуется выше актуальной рыночной (спотовой) цены. Дисконт имеет место, когда спотовая цена выше цены фьючерса. Нормальной считается ситуация, когда фьючерсная цена сходится с текущей. Сумма, которую необходимо заплатить, зависит от спотовой цены и стоимости фьючерсных контрактов, купленных покупателем. Кроме того, арбитражные трейдеры могут использовать спред между ценой акции ETF и ценой базового актива, если он становится слишком широким; цена акции ETF, как правило, сохраняет высокую корреляцию с движением цены базового актива.
Биткоин-трасты и спотовые ETF: основные различия
Хотя и ETF, и трасты предлагают инвестиции в биткоин, их структура и нормативная база различаются. Биткоин-траст — это закрытый фонд, который инвестирует исключительно в биткоин. Акции траста, как, например, акции Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), не подлежат выкупу за биткоин, лежащий в их основе. В результате цены траста могут отклоняться от стоимости биткоина.
Что нужно знать про Grayscale. Почему ее суд с SEC важен для крипторынка
В отличие от трастов, спотовый биткоин-ETF представляет собой открытый фонд с более динамичной системой выпуска акций. Его цель — отслеживать рыночную (спотовую) цену биткоина. Акции ETF могут выпускаться или погашаться в зависимости от рыночного спроса, что позволяет обеспечить соответствие цены ETF реальной стоимости биткоина. Кроме того, ETF находятся в сфере регулирования Закона об инвестиционных компаниях 1940 года (Investment Company Act of 1940), что дает инвесторам дополнительную гарантию.
Сложности с одобрением биткоин-ETF
Несмотря на растущее признание биткоина, SEC по-прежнему с осторожностью относится к одобрению спотовых биткоин-ETF. На запуск подобного фонда подавали заявки десятки управляющих активами. Первыми из них стали близнецы Уинклвоссы, которые подали первую заявку еще в 2014 году, когда биткоин торговался ниже $1 тыс. Однако SEC не принимала такие заявки, объясняя отказы тем, что криптовалюта торгуется на нерегулируемых биржах. Ведомство утверждает, что не может предоставить инвесторам гарантии того, что рынок свободен от мошенничества и манипуляций. После новости об участии BlackRock и Fidelity такие компании, как Invesco, WisdomTree, Bitwise, Ark Investment Management и Valkyrie, повторно отправили заявки на регистрацию собственных биткоин-ETF, внеся в документы некоторые изменения. В заявках желающих запустить свой фонд игроков часто отсутствовало «соглашение о совместном наблюдении» с крупными регулируемыми криптобиржами, что, по мнению SEC, крайне важно для предотвращения манипулирования рынком. Такие соглашения способствовали бы проведению тщательных расследований в случае выявления подозрительной активности. Компания BlackRock подала заявку на собственный ETF в виде фонда iShares Bitcoin Trust, и ее заявка включает положение о таких соглашениях о совместном наблюдении. Тем самым она, вероятно, увеличила шансы на одобрения своего ETF. Вдобавок, из 575 существующих ETF для других активов, представленных BlackRock, SEC отклонила только один.
Влияние спотового ETF на рынок биткоина
Введение спотового ETF на биткоин может изменить ситуацию как в криптовалютах, так и на более широком финансовом рынке. Например, запущенный в 2004 году ETF на золото SPDR Gold Shares (акции торгуются под тикером GLD на NYSE) быстро накопил активы в размере более $1 млрд. К 2010 году объем активов под управлением фонда достиг уже $50 млрд. Несмотря на то, что на долю золотых ETF приходится лишь небольшая часть мирового предложения золота, они оказали существенное влияние на динамику торговли золотом, обеспечив увеличение объема и ликвидности рынка. Проводя параллели, можно предположить, что спотовый ETF на биткоин также может послужить более широкому признанию биткоина и повысить его ликвидность.
Положительные аспекты ETF
Укрепление доверия к рынку. Официально разрешенный ETF может еще больше укрепить авторитет биткоина в традиционном финансовом мире, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов. Повышение ликвидности рынка. Привлечение большего числа участников позволяет сделать рынок биткоина более стабильным, сдерживая резкие колебания цен. Регулируемый и понятный путь инвестирования. Благодаря наличию нормативной базы биткоин-ETF предоставляет потенциальным инвесторам простой, прозрачный и безопасный способ инвестирования. Доступный вход в инвестиции. Модель ETF упрощает процесс, что особенно полезно для новичков, или тех, кто сомневается в необходимости покупки биткоинов напрямую.
Возможные проблемы
Регуляторная зависимость. Стоимость биткоина может стать более восприимчивой к решениям регуляторов из-за его тесной связи с финансовыми продуктами или организациями, попадающими под санкции. Возможность манипулирования ценами. Существует риск того, что крупные игроки на рынке биткоина могут скорректировать рынок в пользу своих активов в ETF. Изменение инвестиционных паттернов. Привлекательность ETF может оттолкнуть некоторых от прямого приобретения биткоина. Операционные издержки. Инвестируя в биткоин-ETF, необходимо учитывать комиссию за управление, которая отсутствует при прямой покупке биткоина. Спотовый ETF на биткоин может стать связующим звеном между традиционными способами инвестирования и крипторынком в существующем виде, позволяя инвесторам добавить биткоин в свои портфели и пенсионные фонды. Для актива, к которому проявляется растущий интерес со стороны институциональных инвесторов, появление такого инвестиционного механизма представляется вполне оправданным, хотя и не лишенным проблем и потенциальных недостатков.
«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru.