Какие пифы будут расти в 2022

Лучшие фонды на 2023 год: перспективные ПИФ и ETF

Безопасность и широкая диверсификация через ПИФ и ETF были испытаны на прочность в 2022 году. Как относиться российским инвесторам к фондам в новых реалиях, какие из них будут ожидаемо доходными, обсудили с экспертами

Фото: Shutterstock

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

В 2022 году частные инвесторы, вкладывающие средства в паевые инвестиционные фонды ( ПИФ ) и иностранные ETF , столкнулись с рисками, которые ранее считались минимально возможными. И часть из этих рисков реализовалась. Тем не менее рынок коллективных инвестиций продолжает функционировать, некоторым фондам удалось выйти в плюс, и «РБК Инвестиции » обсудили с экспертами, что от него ждать в 2023 году.

Стратегия на 2023 год при инвестировании в ПИФ

В 2023 году на рынке некоторое время еще будет сохраняться повышенная волатильность , однако этот фактор можно нивелировать регулярными инвестициями, считает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров. «Для не очень опытных инвесторов, а также тех, кто не готов тратить много времени и сил на анализ рынка, компаний, бумаг, мы рекомендуем подход с регулярными небольшими вложениями — не вкладываться в тот или иной инструмент сразу большой суммой, а разделить ее на равные части и инвестировать через равные промежутки времени, например раз в месяц». Он добавляет, что даже если нет крупной суммы, то регулярные вложения — это лучшая стратегия на 2023 год. Это касается как результата, поскольку стратегия позволит захватить рост рынка, так и психологического комфорта инвестора. «Однозначно можно сказать только одно — в рынке стоит быть, в нем стоит находиться как можно дольше, так как на длинном горизонте рынок растет, а любые кризисные ситуации стоит использовать для наращивания позиций в активах, особенно существенно подешевевших», — подчеркнул Андрей Макаров.

Если выбирать между активно управляемыми и пассивно следующими за индексами фондами, то в 2023 году предпочтительной будет активная стратегия, уверен генеральный директор управляющей компании «Арикапитал» Алексей Третьяков.

Управляющие компании в описании и в правилах доверительного управления фондами указывают активный или пассивный подход к управлению. Активный подход предполагает, что управляющий при определенных условиях может менять концентрацию активов фонда, исключать и заменять их на другие. Например, при падении курса валют, ликвидности , изменения кредитной оценки, дивидендных выплат и так далее. Фонд с пассивной стратегией следует за индексом-бенчмарком, соответственно, активы могут приобретаться в него или исключаться из него только после решения индексного комитета, а не самого управляющего. Например, решение об изменениях базы расчета индекса Мосбиржи комитет принимает четыре раза в год, соответственно, все пассивно управляемые фонды, следующие за ним, обязаны провести ребалансировку.

«Наш опыт показывает, что фонды активного управления оправдывают более высокие расходы инвесторов по сравнению с пассивными стратегиями, опережая индексы-бенчмарки даже в спокойные периоды роста. Вряд ли таким будет 2023 год, а значит, активная стратегия будет актуальной», — говорит Алексей Третьяков. Он добавляет, что не все активные фонды оправдывают повышенную комиссию. Поэтому при выборе фонда инвестору стоит обратить внимание на две вещи: во-первых, насколько в среднем доходность ПИФ опережает индекс с аналогичными или близкими к нему активами, а во-вторых, как превышение платы за управление соотносится с опережением бенчмарка.

В среднем комиссия в активных ПИФ акций составляет 2–3% в год, в ПИФ облигаций — 1–1,5%, в пассивных ПИФ комиссия должна быть в пределах 0,5% в год.

Также активную стратегию инвестор может применять самостоятельно, даже инвестируя только в пассивные фонды. «С точки зрения аллокации активов можно применять активную стратегию. Например, в случае сильного снижения рынка акций постепенно увеличивать долю подешевевших акций в портфеле, сокращая долю облигационных фондов», — объяснил инвестиционный советник «Открытие Инвестиций» Алексей Петровский.

Риски для российских инвесторов в ПИФ

Инвесторов, которые приобретают инвестиционные паи, управляющие компании традиционно в общих чертах предупреждают о рисках в правилах доверительного управления каждым фондом. Санкции и контрсанкции заставили управляющих работать в совершенно новых условиях.

«В 2022 году управляющие компании были вынуждены приостановить операции погашения в ПИФ, хранящие зарубежные активы в НРД и других подпавших под санкции депозитариях. Надеюсь, что регуляторы решат проблему, обеспечив доступ пайщиков по крайней мере к незамороженной части активов. Это восстановило бы реноме открытых ПИФ по всем характеристикам равного или более надежного формата инвестиций в сравнении с индивидуальным доверительным управлением или инвестированием через брокерский счет», — говорит об ожиданиях на 2023 год гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

«Ключевой момент текущей ситуации — сохраняющаяся экономическая неопределенность в России, поэтому следует при формировании портфеля из ПИФ опираться на свой риск-профиль», — уверен инвестиционный советник «Открытие Инвестиций» Алексей Петровский. Основной риск при покупке паев российских ПИФ — рыночный, когда инвестиции в фонды могут уменьшиться из-за изменений на рынке, полагает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров. «Но этого риска можно избежать. Например, инвестировав в ПИФ, ориентированные на облигации и акции, иначе говоря, смешанные фонды, или же сформировать высокодиверсифицированный портфель из различных паев ПИФ», — говорит эксперт. Он обращает внимание, что большинство фондов сейчас инвестируют в российские ценные бумаги, поэтому инфраструктурного риска в них нет, то есть заморозить ценные бумаги в них никто не сможет. В то же время нужно проверять фонды на наличие в нем иностранных ценных бумаг . «Если он инвестирует в них [в ПИФ с иностранными активами], то к рыночному риску добавляется инфраструктурный риск», — предупреждает Макаров.

ПИФ с перспективами роста в 2023 году

Инвесторам в 2023 году прежде всего нужно защищаться от рисков девальвации рубля и инфляции, по мнению Алексея Третьякова. «Лучшую динамику могут показать фонды валютных активов. Учитывая санкционные риски, предпочтительнее фонды внутренних валютных облигаций: суверенных российских еврооблигаций, замещающих облигаций, облигаций в юанях в случае выравнивания их доходностей с инструментами в долларах и евро», — считает Третьяков. Также он полагает, что могут быть интересны инфляционные облигации федерального займа (ОФЗ), но действительно сильная новая волна инфляции может произойти после девальвации, так что это может быть инвестиционная идея на вторую половину 2023 года.

По словам Андрея Макарова, ретроспективный анализ показывает, что наибольший потенциал на будущее открывается у фондов, пострадавших в недалеком прошлом и настоящем. «Поэтому мы считаем, что в 2023 году стоит рассмотреть ПИФ, которые инвестируют в рынок акций. Ожидается, что в следующем году он будет восстанавливаться. По нашим оценкам, рост рынка может составить более 25%. Также мы ожидаем высоких дивидендных выплат от российских компаний в 2023 году — более 10%, что также скажется на росте стоимости фондов, или же дивиденды и проценты по купонам можно будет получать с помощью фондов с ежеквартальной выплатой дохода. Это новый инструмент на российском рынке, который появился в 2022 году», — полагает эксперт. Макаров считает наиболее перспективными фонды, инвестирующие в акции ИТ-компаний — бенефициаров ухода иностранных компаний с российского рынка, а также ПИФ на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, компаний из потребительского и промышленного секторов.

• ОПИФ «Райффайзен — Сырьевой сектор» — +4,21% (специализация — нефтегазовая промышленность);
• ОПИФ «Арикапитал — Мировые рынки» — +1,59% (широкий рынок).

Наиболее интересными выглядят фонды на рублевые облигации, говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. «Двузначные доходности к погашению позволяют перекрыть инфляцию, а если учитывать, что ключевая ставка в среднесрочной перспективе с большой долей вероятности будет снижена, то инвестор сможет даже обогнать инфляцию из-за роста цен облигаций», — отмечает аналитик.

Алексей Петровский предлагает за основу портфеля взять фонды акций и облигаций. «На мой взгляд, следует осторожнее относиться к фондам, которые инвестируют в инструменты недружественных стран, так как это несет за собой дополнительные неуправляемые риски», — напомнил он.

Топ-10 открытых и биржевых ПИФ по доходности за год

1. ОПИФ «Сканер» — 17,02% (специализация — корпоративные облигации);
2. ОПИФ «Арикапитал — ИнвестХироуз» — 13,60% (смешанный);
3. ОПИФ «Мой капитал Облигации» — 13,36% (все секторы облигаций);
4. ОПИФ «ИнтеллектФонд» — 12,43% (все секторы облигаций);
5. БПИФ «БСПБ — Корпоративные облигации 1000» — 12,29% (все секторы облигаций);
6. ОПИФ «Мой сейф» — 11,35% (корпоративные облигации);
7. ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Облигации» — 11,31% (корпоративные облигации);
8. ОПИФ «ДОХОДЪ. Перспективные облигации» — 11,13% (корпоративные облигации);
9. БПИФ «БСПБ — ОФЗ 1000» — 10,97% (государственные облигации);
10. БПИФ «Российские облигации» — 10,95% (корпоративные облигации).

Данные по доходностям за год в списках топ ПИФ приведены по информации Investfunds.ru за период с 30 ноября 2021 года по 30 ноября 2022 года. При сравнении ПИФ по доходности учитываются расходы пайщиков, удерживаемые управляющими компаниями из средств ПИФ: комиссии за доверительное управление, вознаграждение спецдепозитарию и прочие расходы. Не учитываются расходы, которые пайщик несет самостоятельно: скидки и надбавки, а также налоги при погашении паев.

ETF для российских инвесторов в 2023 году

Инвестирование в зарубежные биржевые фонды (ETF) останется актуальной инвестиционной стратегией, но в связи с инфраструктурными рисками российские инвесторы будут стараться вкладываться в них через зарубежную инфраструктуру, считает гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.

При инвестировании через иностранных брокеров в первую очередь интересны наиболее популярные фонды акций — SPY и QQQ, а также GLD ETF на золото и другие товарные ETF, говорит инвестиционный советник «Открытие Инвестиций» Алексей Петровский. «В связи с ростом рыночных ставок в долларах США могут быть интересны для вложений ETF на корпоративные облигации инвестиционного уровня, например LQD. В то же время надо быть осторожными с вложениями в фонды, использующие в качестве активов срочные инструменты», — предупреждает эксперт.

Несмотря на блокировку приобретенных ранее квалифицированными российскими инвесторами ETF-фондов из-за нарушения моста между депозитариями НРД и Euroclear, ETF-фонды по-прежнему остаются одним из наиболее удобных способов вложений в тот или иной сектор или тематику, а сам рынок ETF продолжает активно расти, отметил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. «С учетом того, что СПБ Биржа недавно запустила торги крупнейшими ETF-фондами для квалифицированных инвесторов, что вновь открыло доступ к данному рынку для российского инвестора, мы не видим причин для отказа от инвестирования части активов в них», — заключил аналитик.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Доля удовлетворения заявок при первичном размещении на бирже (IPO). Например, заявка, поданная инвестором может быть удовлетворена на 30% — это и есть величина аллокации. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее

Ольга Копытина

Лучшие ПИФы на 2024 год: топ-10 доходных фондов

По итогам 2023 года чистый приток средств в розничные — открытые и биржевые — инвестиционные фонды превысил ₽192 млрд, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные InvestFunds. Это стало максимальным значением с 2021 года. В структуре вложений на фонды акций пришлось ₽1,6 млрд от общей суммы. Еще ₽20 млрд инвесторы вложили в фонды смешанного типа. В драгоценные металлы инвестировано ₽3,6 млрд. Из фондов облигаций, наоборот, зафиксирован чистый отток, он достиг ₽17,4 млрд. Лидером среди инвесторов стали фонды денежного рынка, на которые пришлось почти ₽185 млрд вложений.

Эксперты отмечают, что своими прошлогодними успехами фонды денежного рынка обязаны жесткой монетарной политике Центробанка.

На последнем заседании 15 декабря 2023 году ЦБ повысил ставку с 15% до 16%. Рост ключевой ставки начался в июле, когда регулятор принял решение повысить ставку с 7,5% до 8,5% в ответ на ускорение инфляции. Суммарно за пять месяцев ключевая ставка выросла более чем в два раза — с 7,5% до 16%.

Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года — 15 декабря 2023 года (Фото: РБК)

Генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков подчеркивает, что превышение уровня ключевой ставки над инфляцией почти в 9% никогда не фиксировалось в современной российской истории. «Целью политики ЦБ является снижение темпов кредитования для охлаждения перегретой российской экономики. Фонды денежного рынка — яркое свидетельство того, что эта политика работает. Огромное количество инвесторов направили в такие фонды свои сбережения, которые в противном случае пошли бы на потребление или кредитование (через покупку облигаций)», — добавляет Третьяков. На конец декабря 2023 года паи фондов денежного рынка были в портфелях у примерно 400 тыс. инвесторов, что составляет 1% от общего числа инвесторов на бирже, приводят данные аналитики «ВТБ Мои Инвестиций», ссылаясь на статистику Мосбиржи. «Однако нельзя не отметить, что стоимость чистых активов (СЧА) фондов за 2023 год выросла в 15 раз, что говорит о растущей популярности таких фондов», — добавляют аналитики. Фонды денежного рынка — это высоколиквидные инструменты с низкой комиссией, которые хорошо подходят тем, кто хочет передержать деньги в ожидании просадки цен на облигации или акции, подчеркивает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров. Также с конца ноября 2023 года инвесторы получили доступ к части заблокированных активов фондов.

• специальные закрытые ПИФы, в которые выделят заблокированные иностранные бумаги (ими невозможно на текущий момент распоряжаться в рамках стратегии управления);
• ликвидную часть — активы, к которым есть доступ.

Топ-10 паевых фондов с высокой доходностью

Фото: Shutterstock

«РБК Инвестиции » собрали подборку из десяти паевых инвестиционных фондов с высокой годовой доходностью. В ренкинг были включены открытые (ОПИФ) и биржевые фонды (БПИФ). Данные по годовой доходности и стоимости одного лота посчитаны на 17 января по данным InvestFunds. Все фонды занимаются инвестированием в акции.

• Годовая доходность: 123,49%.
• Стоимость одного лота: ₽19 860,23.
• Минимальный взнос: ₽10 тыс.
• Комиссия: 9,5%.

• Годовая доходность: 113,81%.
• Стоимость одного лота: ₽2185,09.
• Минимальный взнос: ₽1 тыс.
• Комиссия: 6,7%.

• Годовая доходность: 101,76%.
• Стоимость одного лота: ₽1609,07.
• Минимальный взнос: ₽1 тыс.
• Комиссия: 3,06%.

• Годовая доходность: 93,47%.
• Стоимость одного лота: ₽46,55.
• Минимальный взнос: ₽5 тыс.
• Комиссия: 3,26%.

• Годовая доходность: 86,46%.
• Стоимость одного лота: ₽1341,31.
• Минимальный взнос: ₽100.
• Комиссия: 5,04%.

• Годовая доходность: 81,45%.
• Стоимость одного лота: ₽166,55.
• Минимальный взнос: ₽100.
• Комиссия: 1,73%.

• Годовая доходность: 79,48%.
• Стоимость одного лота: ₽3342,63.
• Минимальный взнос: ₽100 тыс.
• Комиссия: 3,5%.

• Годовая доходность: 75,02%.
• Стоимость одного лота: ₽16 564,53.
• Минимальный взнос: ₽1 тыс.
• Комиссия: 1,72%.

• Годовая доходность: 73,61%.
• Стоимость одного лота: ₽13 600,51.
• Минимальный взнос: ₽100.
• Комиссия: 1,72%.

• Годовая доходность: 73,34%.
• Стоимость одного лота: ₽10 075,79.
• Минимальный взнос: ₽5 тыс.
• Комиссия: 2,3%.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (ПДУ ПИФ ).

Что будет с ПИФами в 2024 году

Фото: Shutterstock

В этом году на инвестиционные фонды будут влиять те же факторы, что и на весь фондовый рынок , считает Андрей Макаров. «Долговой рынок очень зависит от текущей экономической ситуации и денежно-кредитной политики. Если Центробанку удастся приблизить инфляцию к целевым значениям в 4–4,5%, то он начнет снижение ключевой ставки, на фоне чего рынок облигаций выглядит очень перспективно и на нем можно очень хорошо заработать», — считает эксперт. На фоне снижения ключевой ставки выгоднее фиксировать этот цикл снижения, покупая длинные облигации или вкладываясь в облигационные ОПИФы.

По мнению Макарова, потенциал роста индекса Мосбиржи полной доходности в 2024 году может составить 30% (20% — прирост стоимости акций, 10% — дивидендная доходность). « Мультипликатор «цена — прибыль», который отражает отношение цены компании к годовой чистой прибыли, свидетельствует о том, что сейчас рынок торгуется на уровне 4,7x при среднем значении 5,7x за последние десять лет», — проводит цифры эксперт. Существенного роста Андрей Макаров ожидает в финансовом секторе, секторе информационных технологий и электронной коммерции (e-commerce). Среди прочих факторов роста эксперт называет редомициляцию российских эмитентов и решение о выплатах дивидендов отдельными компаниями.

Индекс МосБиржи IMOEX
3 172,98 (+0,03%)

Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» считают стабилизацию курса рубля одним из факторов формирования спроса на ПИФы. «С октября курс продолжает укрепляться. В сочетании с высокими процентными ставками в рублях это снижает интерес инвесторов к покупке валюты и переключает внимание на другие формы сбережений», — подчеркивают аналитики.

Алексей Третьяков выделяет инфляцию и динамику валютного курса как факторы привлекательности фондов денежного рынка. «Если же рубль продолжит девальвироваться, как в 2023 году, то инфляция и ослабление национальной валюты могут стать хроническими, что заставит людей задуматься об альтернативных инвестициях — например, в замещающие облигации», — добавляет Третьяков.

В «ВТБ Мои Инвестиции» ждут дальнейшего перетока средств в фонды денежного рынка в 2024 году. По мнению аналитиков, этому будут способствовать ликвидация налогового арбитража между инвестиционными продуктами и банковскими депозитами с 2023 года и развитие института ИИС. «СЧА фондов продолжит динамично расти в абсолютном выражении. При этом даже ожидаемое начало цикла снижения ключевой ставки вряд ли сможет изменить этот тренд», — прогнозируют эксперты.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев, наоборот, ждет снижения интереса к фондам денежного рынка и перетока клиентов в фонды акций и облигаций. Основной причиной, по мнению эксперта, станет снижение ключевой ставки Банка России и, как следствие, уровня доходностей подобных фондов. «Определяющими факторами для фондов, инвестирующих в акции и облигации, останутся текущая инфляция в России, ключевая ставка ЦБ, дефицит бюджета России, глобальная экономическая и геополитическая ситуация», — добавляет Корнев.

При выборе паевых фондов инвестору стоит взвешивать свои риски, учитывать горизонт инвестиций, риск и доходность, чтобы инструменты максимально соответствовали целям, подчеркивает Алексей Корнев. «Портфель, состоящий из акций и облигаций, по-прежнему остается интересным для долгосрочного инвестора. На данный момент большое количество компаний предлагают сбалансированные фонды, которые уже структурированы таким образом. Дополнительный плюс ПИФов в том, что длительное удержание (от трех лет) позволяет получить налоговые льготы», — подытожил эксперт.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее

Названы самые выгодные инвестиции 2022 года

В 2022 году большая часть финансовых инструментов в РФ оказалась убыточной, что за шесть лет стало худшим результатом. Неплохой доход принесли только фонды рублевых облигаций, денежного рынка и рублевые депозиты, пишет «Коммерсант».

ПИФы

Лидирующие позиции в рейтинге заняли ПИФы, однако далеко не все. Так, за период с 1 января по 9 декабря из 138 крупных розничных фондов (ОПИФы и БПИФы с объемом активов, превышающих 100 млн рублей) у 51 ПИФа цена пая выросла. При этом 37 фондов обеспечили доход выше 5%, а у четырех лучших он составил 10–16%.

Наиболее доходными оказались фонды рублевых облигаций. Лучшую динамику продемонстрировали ПИФы корпоративных облигаций: паи таких фондов прибавили в цене 2–15%. Большая часть ПИФов государственных облигаций принесла доход на уровне 2–10%.

Среди фондов гособлигаций лучшим оказался ПИФ, ориентированный на покупку антиинфляционных бумаг, — ОФЗ-ИН. Паи этого фонда подорожали больше чем на 16%, обогнав инфляцию в 11%. Паи фондов денежного рынка прибавили в цене 8,5–10%, они считаются самыми надежными на рынке, так как практически не имеют рыночного риска.

Депозиты

После повышения ключевой ставки до рекордных 20% в феврале многие банки также повысили ставку выше данного уровня. Позднее она снижалась до 7,5%, в результате чего к концу года средние ставки банков составили 7,3%. Как итог, с начала года вклад принес держателю около 7,4% прибыли.

Депозиты в долларах и евро оказались убыточными. С начала года такие вложения обесценились на 16% и 22,7% соответственно. Это было связано с сильным падением курсов этих валют на российском рынке. Просадка американской и европейской валюты связана с ограничением на операции иностранных инвесторов на российском рынке, падением импорта, а также «токсичностью» этих валют из-за санкционных рисков.

Драгметаллы

Вложения в золото второй год подряд оказываются в аутсайдерах рейтинга по доходности. Покупка этого драгметалла за год обесценилась почти на 18%, что примерно в три раза больше потерь 2021 года. И если в прошлом году убытки были связаны в первую очередь со снижением цены золота на мировом рынке, то в этом году они в значительной степени вызваны негативным эффектом валютной переоценки на фоне падения курса доллара в России.

В целом текущий год оказался весьма волатильным для золота. Рост геополитических рисков в начале СВО вызвал резкое подорожание металла до 2 044 долларов, однако позднее он начал дешеветь из-за массового отказа зарубежных компаний от российских товаров. Таким образом, цены на сырье взлетели, инфляция начала разгоняться, и ФРС США подняла ключевую ставку до 3,75–4%. Это привело к росту доходности американских казначейских облигаций, что негативно повлияло на цену золота.

Акции

Акции российских компаний оказались также в числе аутсайдеров 2022 года, несмотря на то что в прошлом году они возглавляли рейтинг по доходности. За неполные 12 месяцев, завершившиеся 9 декабря, индекс Московской биржи обвалился на 42,5%, что стало сильнейшим падением с кризисного 2008 года. Акции компаний с госучастием — Сбербанка и «Газпрома» — с начала года просели в стоимости на 52,4%.

Также почти втрое подешевели акции «Аэрофлота». Лучше рынка выглядели акции «Фосагро» и «РусГидро». Бумаги первой прибавили в цене более 25%. Бумаги второй потеряли менее 1%.

Впрочем, несмотря на текущую ситуацию, аналитики смотрят с неким оптимизмом на перспективы 2023 года. Предполагается, что индекс Мосбиржи может вырасти более чем на 10%. Однако решающим в данном случае остается геополитический фактор.

ПИФы от Тинькофф Капитала: какой выбрать

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это инструмент для коллективного инвестирования, который позволяет вкладывать деньги пайщиков в различные активы, например акции, облигации, недвижимость и другие. Инвестируя деньги в ПИФ, вы зарабатываете на росте стоимости его паев.

Под управлением УК Тинькофф Капитал находится 30 фондов. Учитывая инфраструктурные риски, больше внимания мы уделим ПИФам, в составе которых нет зарубежных активов.

Расскажу о каждом из них подробнее.

Как начать инвестировать в фонды

Для этого нужно иметь открытый брокерский счет или ИИС и выбрать понравившиеся фонды.

Открыть брокерский счет или ИИС можно в Тинькофф Инвестициях.

ПИФ «Тинькофф Вечный портфель RUB»

ПИФ «Тинькофф Вечный портфель RUB» (MOEX: TRUR) — это рублевый биржевой фонд, который базируется на идее экономиста Гарри Брауна. Он предложил создать инвестиционный портфель, который будет в равных долях состоять из разных активов: акций, облигаций и золота.

Такое распределение должно приносить доход в любой ситуации на рынке. В кризис наибольший рост покажет золото, в период экономического роста — акции, а долгосрочные и краткосрочные облигации нужны для того, чтобы обеспечить постоянный приток нового кэша за счет купонных выплат. Длинные облигации приносят доход больше, чем по депозиту, и растут в цене в период снижения процентных ставок.

1. Золото — 25%.
2. Акции — 25%.
3. Краткосрочные облигации — 25%.
4. Долгосрочные облигации — 25%.

Основные параметры ПИФа «Тинькофф Вечный портфель RUB»:

1. Основные активы — акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, золото.
2. Уровень риска — низкий в сравнении с акциями.
3. Среднегодовая доходность — 12,8%.
4. 1 лот — 1 пай.
5. Текущая цена пая — 6,83 ₽.
6. Комиссия фонда в год — 0,99% от стоимости чистых активов.

Стоимость чистых активов включает вознаграждение управляющей компании и оплата услуг депозитария — хранение имущества фонда, услуг регистратора — ведение реестра владельцев паев, а также биржи — допуск фонда к биржевым торгам — и прочие расходы фонда

ПИФ «Тинькофф Золото»

ПИФ «Тинькофф Золото» (MOEX: TGLD) — это биржевой фонд, который инвестирует в физическое золото на рынке драгоценных металлов Мосбиржи. Основная его цель — защитить деньги пайщиков от инфляции и в кризисные периоды, а также предоставить им возможность зайти в золотые активы по низкой цене.

В отличие от многих других инструментов ПИФ «Тинькофф Золото» не несет инфраструктурных рисков, так как все его активы хранятся в России: золотые слитки весом 1 и 12 кг находятся в специальных хранилищах Национального клирингового центра

. Поэтому потенциальные санкции зарубежных стран не окажут влияния на работу фонда.

1. Основной актив — физическое золото.
2. Уровень риска — низкий в сравнении с акциями.
3. Среднегодовая доходность — 13,4% в рублях.
4. 1 лот — 1 пай.
5. Текущая цена пая — 6,1 ₽.
6. Комиссия фонда в год — 0,54% от стоимости чистых активов.

Индекс инфляции — это экономический показатель, который отражает совокупное повышение цен в различных категориях товаров. Источник: Тинькофф Инвестиции

ПИФы, инвестирующие в недвижимость

ПИФы «Тинькофф ЖК Republic-REDS» (MOEX: TRRE) и «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection» (MOEX: TLCN) — это закрытые фонды

, инвестирующие в строящуюся недвижимость в Москве. Первый инструмент инвестирует в квартал премиум-класса на Пресненском валу, второй — в ЖК, расположенный в одном из самых престижных районов столицы России — в Хамовниках.

Основная цель этих ПИФов — вложив от 100 тысяч рублей, заработать на росте стоимости жилья, когда его достроят. Эти фонды может купить любой инвестор, в том числе неквалифицированный, но таким инвесторам необходимо будет пройти тестирование перед покупкой. Продать пай можно на внебиржевом рынке при наличии встречной заявки на покупку от другого клиента Тинькофф Инвестиций.

Ежемесячно независимые компании проводят переоценку активов фонда, которая позволяет инвесторам отслеживать справедливую стоимость недвижимости и понимать, что происходит с их вложениями. Например, в июне оценочная стоимость квартир двух ПИФов выросла на 0,4—0,87% .

После сдачи домов всю недвижимость из фонда продадут, а деньги выплатят инвесторам в соответствии с купленными паями. ПИФ «Тинькофф ЖК Republic-REDS» планирует это сделать до 30 июня 2026 года, «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection» — до 4 квартала 2027 года.

1. Основной актив — недвижимость в Москве.
2. Уровень риска — низкий в сравнении с акциями.
3. Ожидаемая доходность — от 40 до 70%.
4. 1 лот — 1 пай.
5. Срок стратегии — до 30 июня 2026 года у ПИФа «Тинькофф ЖК Republic-REDS», до 4 квартала 2027 года у ПИФа «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection».
6. Текущая цена пая — 111 371 ₽ у ПИФа «Тинькофф ЖК Republic-REDS», 104 385 ₽ у ПИФа «Тинькофф ЖК Luzhniki Collection».
7. Комиссия фонда в год — 2,9% от стоимости чистых активов.