Фьючерсы на офз какая секция биржи
Возможно, страница устарела, была удалена или перенесена на новый адрес.
Пожалуйста, сообщите об этом на Московскую Биржу
по e-mail editor@moex.com или help@moex.com
многоканальному телефону (495) 363-3232
или через Форму обратной связи на сайте.
Perhaps this page is outdated,
or has been removed or transferred to a new address.
Please inform us of this:
Email: editor@moex.com or help@moex.com,
Phone: +7 (495) 363 32 32,
or use the feedback link contained within this site.
Фьючерсы на корзину облигаций федерального займа
Фьючерсы на корзину ОФЗ – это поставочные контракты, базовым активом которых являются корзина облигаций федерального займа, в которую включаются наиболее ликвидные из выпусков, у которых срок от даты исполнения фьючерса до даты погашения облигаций находится в диапазоне от 1 до 3 лет для двухлетней корзины, от 3 до 5 лет для четырехлетней корзины, от 5 до 7 лет для шестилетней корзины и от 7 до 10 лет на десятилетней корзины.
Данный вид контрактов позволяет участникам эффективно управлять процентным риском на длинном сегменте кривой доходности и существенно расширяет их возможности при работе на долговом рынке.
О контрактах
- Выпуски облигаций, входящих в корзины, и соответствующие коэффициенты конверсии
- Спецификации
- Порядок исполнения фьючерсных контрактов на корзину ОФЗ
- Стратегии использования
- Сайт «Фьючерсы на корзину ОФЗ» — стратегии, калькуляторы, графики и данные, параметры и последние новости по инструментам
Поставка
- Краткая инструкция по поставке
- Инструкция по выбору облигаций в ЛКУ (Личном кабинете участника)
- Заявление для расчетов по поставке фьючерсов ОФЗ
- Механизм поставки по фьючерсам ОФЗ
Калькуляторы
- Калькулятор cheapest-to-deliver:
- инструкция по калькулятору cheapest-to-deliver (pdf, 1.3Mb)
- для фьючерсов с исполнением в марте 2022 + калькулятор стратегий (zip, 379Kb)
- для фьючерсов с исполнением в июне 2022 + калькулятор стратегий (zip, 385Kb)
- Калькулятор позволяет определить облигацию, наиболее выгодную к поставке и справедливую цену фьючерса,
а также рассчитать прибыль в стратегиях carry trade и игре на наклоне кривой.
Материалы
- Методическое пособие по фьючерсам на корзину ОФЗ (pdf, 365Kb)
- Фьючерсы на корзину ОФЗ – новые возможности на российском долговом рынке (ppt, 1Mb)
- Механизм поставки по фьючерсам на корзину ОФЗ (pdf, 310Kb)
- Статьи по фьючерсам на корзину ОФЗ – механика инструмента и стратегии (pdf, 529Kb)
- Фьючерсы на длинную процентную ставку (ppt, 922Kb)
- Интернет-конференция: «Фьючерсы на корзину облигаций федерального займа. Новые торговые идеи»
- Рекомендации по учету операций на срочном рынке FORTS (для банков) (pps, 94Kb)
Информация о торгах
- Информация о торгах с задержкой на 15 минут
- Итоги торгов
Текущие цены фьючерсных контрактов
Основные параметры срочного контракта — для просмотра нажмите на код контракта в первом столбце
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Стратегия торговли фьючерсом на ОФЗ (OFZ2)
Как театр начинается с вешалки, так и данный пост начинается с банальностей: ОФЗ (Облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Когда инвестор покупает ОФЗ, он фактически даёт государству деньги в долг под проценты. ОФЗ считаются одним из самых надёжных финансовых инструментов для вложений, поэтому они часто привлекают внимание инвесторов.
На данный замечательный инструмент фондового рынка существуют не менее замечательные фьючерсы. Зоопарк состоит из фьючерсов на разные корзины ОФЗ, в зависимости от дюрации последних: фьючерсы на корзину двухлетних (OFZ2), четырехлетних (OFZ4), шестилетних (OFZ6), десятилетних (OFZ10) и пятнадцатилетних (OFZ15) облигаций.
С помощью фьючерсов на ОФЗ можно реализовать ряд стратегий, направленных как на хеджирование облигаций, присутствующих в портфеле инвестора, так и на желание заработать на снижении или росте процентных ставок. При снижении ставки тело облигаций начинает оцениваться рынком дороже, что позволяет извлекать прибыль при покупке фьючерса. При повышении процентной ставки облигации становятся дешевле: если в этот момент совершить короткую продажу фьючерсов на ОФЗ, то можно получить доход от снижения процентной ставки и захеджировать ОФЗ, если они имеются в портфеле.
Для составления краткосрочного прогноза будущего значения цены финансового актива часто используют так называемый эффект импульса, или моментум: тенденцию цены расти, если в прошлом наблюдался рост, и падать, если в прошлом наблюдалось снижение цены. Насколько далеко в прошлое заглядывать? Все зависит от волатильности активов. Для более волатильных активов (таких как акции) как правило, смотрят рост за последний год. В случае менее волатильных активов (таких как государственные облигации) смотрят на рост за более короткий промежуток времени.
В данном посте будет представлена стратегия торговли фьючерсом на двухлетние ОФЗ (OFZ2). Это облигации с наименьшей дюрацией, на которые существует фьючерс (на момент написания поста). Чем меньше дюрация, тем меньше в облигациях процентного риска. По моим наблюдениям, именно облигации с меньшей дюрацией наиболее подвержены эффекту импульса.
Проверим, действительно ли можно заработать на эффекте импульса, используя для этого OFZ2. Стратегия проста:
1) открываем длинные позиции по ближайшему фьючерсу на двухлетние ОФЗ, если за предыдущие три месяца темп прироста RUGBICP3Y выше нуля
2) открываем короткие позиции по ближайшему фьючерсу на двухлетние ОФЗ, если за предыдущие три месяца темп прироста RUGBICP3Y ниже нуля
Частота совершения сделок – 1 раз перед началом месяца. Так, позицию, которую будем держать весь декабрь, открываем в последний торговый день ноября. Нюанс: фьючерсы поставочные. Чтобы не попасть на поставку облигаций, будем открывать позиции на более дальний фьючерс, если до экспирации остался месяц. Так, если OFZ2-12.21 выходит на экспирацию в декабре 2021, то в последний торговый ноября позиция будет открыта по OFZ2-3.22 (все фьючерсы являются трехмесячными: временной промежуток в датах экспирации составляет три месяца)
Период тестирования: 01.06.2011 – 01.10.2021. Результаты стратегии в сравнении с «купи и держи» (B&H) в обычной и логарифмической форме представлены на рисунках.
Стратегия выигрывает у простого держания фьючерса. Доходность (% в месяц), волатильность и коэффициент Шарпа (в годовом выражении) в табличке ниже
Фьючерсы на корзину облигаций федерального займа
Фьючерсы на корзину ОФЗ – это поставочные контракты, базовым активом которых являются корзина облигаций федерального займа, в которую включаются наиболее ликвидные из выпусков, у которых срок от даты исполнения фьючерса до даты погашения облигаций находится в диапазоне от 1 до 3 лет для двухлетней корзины, от 3 до 5 лет для четырехлетней корзины, от 5 до 7 лет для шестилетней корзины и от 7 до 10 лет на десятилетней корзины.
Данный вид контрактов позволяет участникам эффективно управлять процентным риском на длинном сегменте кривой доходности и существенно расширяет их возможности при работе на долговом рынке.
О контрактах
- Выпуски облигаций, входящих в корзины, и соответствующие коэффициенты конверсии
- Спецификации
- Порядок исполнения фьючерсных контрактов на корзину ОФЗ
- Стратегии использования
- Сайт «Фьючерсы на корзину ОФЗ» — стратегии, калькуляторы, графики и данные, параметры и последние новости по инструментам
Поставка
- Краткая инструкция по поставке
- Инструкция по выбору облигаций в ЛКУ (Личном кабинете участника)
- Заявление для расчетов по поставке фьючерсов ОФЗ
- Механизм поставки по фьючерсам ОФЗ
Калькуляторы
- Калькулятор cheapest-to-deliver:
- инструкция по калькулятору cheapest-to-deliver (pdf, 1.3Mb)
- для фьючерсов с исполнением в марте 2022 + калькулятор стратегий (zip, 379Kb)
- для фьючерсов с исполнением в июне 2022 + калькулятор стратегий (zip, 385Kb)
- Калькулятор позволяет определить облигацию, наиболее выгодную к поставке и справедливую цену фьючерса,
а также рассчитать прибыль в стратегиях carry trade и игре на наклоне кривой.
Материалы
- Методическое пособие по фьючерсам на корзину ОФЗ (pdf, 365Kb)
- Фьючерсы на корзину ОФЗ – новые возможности на российском долговом рынке (ppt, 1Mb)
- Механизм поставки по фьючерсам на корзину ОФЗ (pdf, 310Kb)
- Статьи по фьючерсам на корзину ОФЗ – механика инструмента и стратегии (pdf, 529Kb)
- Фьючерсы на длинную процентную ставку (ppt, 922Kb)
- Интернет-конференция: «Фьючерсы на корзину облигаций федерального займа. Новые торговые идеи»
- Рекомендации по учету операций на срочном рынке FORTS (для банков) (pps, 94Kb)
Информация о торгах
- Информация о торгах с задержкой на 15 минут
- Итоги торгов
Текущие цены фьючерсных контрактов
Основные параметры срочного контракта — для просмотра нажмите на код контракта в первом столбце
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.