Мосбиржа объявила о делистинге фондов FinEx
7 августа 2023 года Мосбиржа сообщила, что с 9 августа исключит фонды FinEx из списка бумаг, допущенных к торгам. Это коснется всех 22 ETF этого провайдера. Причина делистинга — расторжение по инициативе FinEx договоров с биржей, на основании которых осуществлялся листинг ценных бумаг.
Но провайдер пояснил, что фонды продолжают существовать. Активы ETF ребалансируют, купоны и дивиденды реинвестируют.
Делистинг не влияет на управление ETF, и провайдер продолжит публиковать информацию о составе фондов и стоимости активов. Кроме всего прочего, будет работать сервис, показывающий реальную стоимость портфеля из разных фондов FinEx.
По мнению FinEx, то, что фонды исчезнут из списка бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже, не навредит инвесторам. Эти ETF не торгуются с конца февраля 2022 года, так что на практике для инвесторов ничего не изменится.
Делистинг нужен, чтобы было больше шансов получить лицензию от казначейства Бельгии. Это поможет, кроме прочего, погасить акции (паи) фондов так, чтобы не пострадали интересы инвесторов. 26 июня FinEx написала на своем сайте:
«…Необходимо в явном виде продемонстрировать стремление прекратить деловые отношения с группой „ПАО «Московская биржа»“, в которую входит НКО „АО «НРД»“. Исходя из этого, FinEx ETF планирует начать процесс отказа от спонсируемого листинга FinEx ETF на российских торговых площадках.
FinEx считает важным документально подкрепить свою позицию, выраженную в обращении за лицензией, о том, что запрашиваемые от бельгийского регулятора разрешения направлены не на продолжение работы на российском рынке, а на прекращение работы на нем и защиту рядовых инвесторов при погашении акций фондов».
На конец июня FinEx не рассматривала ликвидацию фондов. Вероятность того, что торги фондами FinEx на Мосбирже возобновятся, компания оценивала как крайне низкую с учетом геополитических условий и санкций. Основной задачей FinEx тогда назвала доступ инвесторов к своим бумагам.
Фонды FinEx остаются листингованными на европейских биржах: Euronext Dublin, Euronext Amsterdam, LSE. Кроме того, группа FinEx оценивает перспективы листинга на других биржах, в том числе в «дружественных» юрисдикциях, что как раз может дать россиянам доступ к этим акциям.
Мы уже писали, что случилось с ETF и биржевыми фондами с иностранными активами внутри на Мосбирже.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
Когда возобновятся торги etf на мосбирже
Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.
Читайте аналитику в Telegram
Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.
Смотрите видео
Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.
ВКонтакте
Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Когда возобновятся торги etf на мосбирже
Собрали ответы на вопросы, которые вы нам присылаете и на которые мы можем ответить сейчас.
Фонды
Будет ли возможность покупать и продавать фонды при полном открытии Мосбиржи, даже если не будет маркет-мейкера (ММ)?
Да, мы исходим из того, что у инвесторов будет возможность совершать операции с FinEx ETF на вторичном рынке при возобновлении работы всех секций фондового рынка Московской биржи. Однако в условиях, когда ММ и другие провайдеры ликвидности временно отсутствуют, ценообразование фондов будет схоже с ценообразованием других инструментов фондового рынка: чем выше спрос — тем выше цена, чем ниже спрос — тем ниже цена. В этих условиях может возникнуть существенное отклонение биржевой цены от расчетной стоимости. Инвестору стоит обратить на это особое внимание.
Каким образом я могу продать свои акции (паи) FinEx? Что я могу сейчас с ними делать?
Вы сможете продать акции FinEx ETF, как только возобновятся торги всех секций фондового рынка на Московской бирже. Операции с фондами, по которым временно приостановлен расчет стоимости чистых активов (СЧА), станут возможны после восстановления расчетов. Сколько это займет времени, пока не можем спрогнозировать. Это зависит от настройки внутренних процессов Citibank, необходимости дополнительных консультаций с Банком Ирландии, ситуации с ликвидностью и фрагментацией валютного рынка. Как только сложности в расчетах будут устранены, расчет СЧА будет восстановлен.
Будет ли доступен к покупке фонд FXRL при старте торгов российскими акциями?
Операции с FXRL будут доступны после возобновления расчета СЧА при условии, что фонды FinEx ETF получат разрешение от Банка России на совершение операций на российской бирже на условиях, применимых к российским резидентам.
Что будет с iNAV фонда FXRW? Работает ли валютный хедж, начисляется ли форвардная премия?
В текущий момент функционирование рынка рублевых свопов затруднено. По этой причине стал невозможным расчет СЧА по ETF, где предусмотрено валютное хеджирование.
Как долго акции (паи) ETF от FinEx должны торговаться вдали от расчетной цены, чтоб любые владельцы паев получили право напрямую погашать их?
У инвесторов нет возможности напрямую погашать акции ETF. Это могут делать только авторизованные участники.
Когда ожидать погашение фонда FXIT в связи с блокировкой Euroclear*?
Погашение подразумевает обмен акций ETF на базовый актив или деньги. Погашать фонды могут только авторизованные участники, которые обеспечивают ликвидность фондов, а не сами инвесторы. Любой авторизованный участник рынка может создавать и погашать новые акции ETF, и управляющий этим фондом должен будет докупать или распродавать базовый актив, чтобы сохранить структуру индекса, за которым следует ETF. Возможно, автор вопроса имел в виду ликвидацию фонда, когда происходит продажа ценных бумаг базового актива и выплата денег инвесторам. Ликвидация фондов не планируется.
* Из-за санкций операции между европейскими и российскими депозитариями де-факто заблокированы, в частности парализовано взаимодействие между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и Euroclear. Это значит, что процесс подписки и погашения фондов на первичном рынке нарушен. Поэтому возможность поддержания ликвидности рынка (возвращение маркет-мейкера) появится только при условии восстановления операций между НРД и Euroclear. Подробнее об этом мы писали здесь.
Получил ли фонд купон по GMKNRM 2.55 25? В какой валюте?
Купон по еврооблигации «Норникеля» получен в валюте.
С моими вложениями в ваши фонды все будет нормально? Или они будут заблокированы и заморожены?
Вашим вложениям ничего не угрожает (оцениваем риск блокировки и заморозки как низкий). Все активы фондов все так же надежно хранятся в Citi в интересах инвесторов. Поступающие купоны и дивиденды реинвестируются. При этом, разумеется, у фондов сохраняется риск изменения стоимости (рыночный риск).
Будет ли комиссия в размере 12% в отношении валюты на бирже применяться к покупке фондов с иностранными акциями?
Исходя из действующих на 29 марта 2022 года норм — нет. Если на вашем брокерском счете уже есть валюта, то вы сможете покупать валютные активы без комиссии в 12%. Однако если для покупки вам потребуется обменять рубли на доллары или евро, то придется заплатить комиссию за покупку валюты.
Возможно ли возобновление торгов долларовыми ETF FXUS и FXIT с расчетом NAV с открытием биржи без присутствия маркет-мейкера? Как на это может повлиять распоряжение о запрете на сделки с нерезидентами?
Указ Президента РФ не затрагивает торгуемые на бирже инструменты.
Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и смогут покупать акции ETF даже без присутствия ММ у других инвесторов. Поэтому мы не видим каких-либо ограничений для совершения операций с фондами FinEx ETF, в том числе и с FXUS и FXIT, как только возобновятся торги всех секций фондового рынка на Московской бирже. Однако справедливое ценообразование будет восстановлено после того, как ММ адаптируется к новым экономическим условиям, а Банк России предоставит возможность иностранному маркет-мейкеру фондов осущеcтвлять операции на Московской бирже в полном объеме.
Ситуация с маркет-мейкером (ММ)
В случае открытия торгов можно ли ожидать появления ММ в стакане или имеются какие-либо препятствия для этого, связанные с санкциями? Какие из текущих уже известных санкционных ограничений препятствуют нормальной работе фондов?
На текущий момент работа маркет-мейкера не может быть восстановлена в короткие сроки. Необходим период адаптации к новым условиям функционирования финансового рынка РФ, а также получение маркет-мейкером одобрения Банка России на совершение сделок.
Когда будут возобновлены торги на бирже по справедливой цене?
ММ необходимо существенное время, чтобы адаптироваться к новым условиям работы финансового рынка РФ, поэтому мы не ожидаем его скорейшего возвращения. Инвесторам стоит подготовиться к тому, что будет необходимо подождать, пока инфраструктура доставки ликвидности в отношении фондов подстроится под изменившиеся правила игры. Это займет какое-то время — при реализации оптимистичного сценария — от 1 до 6 месяцев, — но срок будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций. Мы продолжим оперативно информировать вас о деталях.
Как мы узнаем, есть ли маркет-мейкер на конкретных торгах?
Наличие маркет-мейкера можно увидеть в стакане по двум зеркальным заявкам на покупку и продажу. Также мы обязательно сообщим во всех своих каналах, что маркет-мейкер приступил к работе.
Как ваши ETF смогут торговаться на Мосбирже без ММ? Не противоречит ли это позиции регуляторов?
Регуляторы финансового рынка, Совет директоров фондов FinEx ETF и другие участники инфраструктуры рынка заинтересованы в восстановлении нормального обращения фондов на Московской бирже. Ликвидация фондов, как и продолжение нормального обращения, требует восстановления инфраструктуры доставки ликвидности на российский рынок.
Сколько дней ETF FinEx должны не торговаться на бирже, чтобы было принято решение о закрытии фондов с последующей продажей активов и выплатой средств владельцам ETF?
Нынешняя ситуация характеризуется уникальным набором факторов, с которыми никогда не сталкивалась глобальная индустрия коллективных инвестиций. Как мы уже отмечали, обеспечение ликвидности на рынке и процесс ликвидации требуют восстановления инфраструктуры доставки денег и бумаг иностранных эмитентов на российский рынок. Почему нельзя просто «взять и погасить» фонды, можно прочитать по ссылке.
Каким образом предполагается вернуть средства держателям бумаг в РФ в случае неблагоприятного развития событий?
В связи с тем, что спектр санкционных законов и мер, вводимых как против российских лиц, так и российскими властями в отношении нерезидентов, постоянно расширяется, ни FinEx ETF, ни какое-либо иное лицо не может в настоящее время предоставить полную и достоверную информацию относительно процедуры или сроков доставки ликвидности на российский рынок.
Операции между НРД и Euroclear
Правильно ли я понимаю, что если FinEx решит закрыть свой фонд на зарубежные акции, то деньги до нас не дойдут, пока не решится проблема с Euroclear?
Да, Euroclear выполняет важную функцию в этом процессе. Можно сравнить его с «трубопроводом»: чтобы деньги и бумаги «ходили», «вентиль» должен быть открыт.
На текущий момент из-за решений ЕС о санкциях операции между европейскими и российскими депозитариями заблокированы, в частности парализована работа между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и Euroclear.
Напомним, что у Национального расчетного депозитария открыт счет в Euroclear, через который проходят операции с иностранными ценными бумагами на европейских биржах и выплаты по евробондам. Сейчас Euroclear ожидает разъяснений, связанных с санкциями ЕС, от регулирующих органов. До момента их получения операции по счету НРД в Euroclear будут ограничены.
О каких разъяснениях, скорее всего, идет речь? НРД хранит все валютные ценные бумаги на счету в Euroclear, но Euroclear не знает, кому именно принадлежат эти бумаги, информация об этом есть только у НРД. Из-за введения санкций европейский депозитарий обязан заблокировать операции с частными инвесторами и компаниями, которые попали под санкционные ограничения. Однако Euroclear не может увидеть владельцев бумаг, чтобы узнать, кто из них под санкциями, а кто — нет, с кем можно проводить операции, а с кем — нет. Чтобы не нарушать закон, Euroclear временно приостановил операции с НРД до момента решения этой проблемы.
Есть акции (паи) фонда FXDM, в настоящий момент самостоятельно перевожу их от брокера ВТБ к другому брокеру через поручение о списании/зачислении. Не будет ли у меня в дальнейшем проблем с продажей либо погашением этих паев? Останется ли у зарубежного клирингового агентства Euroclear информация, что ранее эти бумаги были у санкционного брокера?
Проблем с продажей возникнуть не должно. В Euroclear нет данных о конечных инвесторах, он работает только с НРД.
Что все-таки будет, если связь между НРД и Euroclear совсем прервется или какие-то санкции введут на годы? Только ждать? Но если ждать, то как хоть смотреть за деятельностью фонда, отчетами? Что тогда будет с управляющей компанией? Может, будет возможность перенести ваши акции из НРД куда-нибудь?
Независимо от того, будет ли Euroclear выполнять свои функции, фонды приложат все возможные усилия для того, чтобы восстановить расчет NAV (СЧА) и его публикацию.
Вместе с этим блокировка расчетов в цепочке Euroclear — НРД не влияет на работу фондов и инвестиционного менеджера, который продолжит управлять фондами в соответствии с заявленной инвестиционной декларацией.
Возможность перевода фондов зависит от того, где в настоящее время их хранит ваш брокер. Если хранение организовано через счета НРД, то сейчас возможность их перевода ограничена.
Есть ли у FinEx план Б, если взаимодействие между Euroclear и НРД из-за санкций полностью прекратится?
В связи с тем, что спектр санкционных законов, вводимых как против российских лиц, так и российскими властями в отношении нерезидентов, постоянно расширяется, ни FinEx ETF, ни какое-либо иное лицо не может в настоящее время предоставить полную и достоверную информацию относительно альтернативных процедур доставки ликвидности на российский рынок. FinEx ETF надеется, что российские биржи и Банк России будут совместно с участниками рынка искать решение этой критически важной проблемы для большинства сегментов российского рынка, а не только ETF.
Санкции
Есть запрет на работу с иностранными активами. Этот запрет касается российских компаний, ISIN которых начинается не на RU?
Каковы шансы запрета владения иностранными акциями и фондами для российских инвесторов?
Мы считаем, что это маловероятный сценарий. Тем не менее мы рекомендуем обращаться с этим вопросом к Банку России.
Правильно ли я понимаю, что при полноценном запуске Мосбиржи на все инструменты акции фондов FinEx покупать будет нельзя из-за прописки в недружественной стране — Ирландии? А продавать?
Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и покупают акции ETF у других инвесторов. Поэтому мы не видим каких-либо ограничений для совершения операций с фондами FinEx ETF.
Правда ли, что маркет-мейкер FinEx попал под санкции?
Ни российский, ни иностранный маркет-мейкеры фондов не являются объектом международных санкций. Тем не менее ограничительные меры, введенные Указами Президента РФ и регулированием Банка России, ограничивают работу иностранного маркет-мейкера фондов. Надеемся, что в ближайшее время эта регуляторная коллизия будет устранена.
Одновременно с этим ключевая проблема, которая возникла у ММ, — блокировка междепозитарных потоков между Европой и РФ (временная приостановка операций между Euroclear и НРД). Эта проблема мешает функционировать рынку евробондов, ADR/GDR (депозитарных расписок), иностранных фондов с обращением на российских биржах и многим другим рынкам. Поэтому возможность поддержания ликвидности рынка (возвращение маркет-мейкера) появится только при условии восстановления операций между НРД и Euroclear.
Мы стараемся оперативно делиться с вами последними новостями. Если у вас есть вопросы, на которые вы не смогли найти ответ на сайте или в этой статье, задайте нам их здесь.
Поделиться
Последние новости
FXRU – необходимые шаги для подготовки к возобновлению расчета СЧА и операций на первичном рынке
22 ноября 2023
Делистинг FinEx ETF с Московской биржи не навредит инвесторам
7 августа 2023
FinEx планирует дополнительные шаги, направленные на получение лицензии от Казначейства Бельгии
26 июня 2023
От тюльпанов до каналов: 7 главных экономических пузырей прошлого
14 июня 2023
© 2024 Finex-ETF
в будни с 10:00 до 19:00
Получайте самое свежее в Telegram
Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.
Читайте аналитику в Telegram
Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.
Смотрите видео
Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.
ВКонтакте
Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Как купить ETF на Московской бирже
ETF (exchange traded funds) — торгующиеся на бирже инвестиционные фонды. Мы о них уже много раз писали, но не грех и повторить.
Для начала очень коротко о том, что такое ETF.
Есть много компаний с акциями. У одних акции за месяц выросли на 10%, у кого-то упали на 3%, у кого-то не изменились. Если вложиться только в какую-то одну, можно не угадать и потерять часть денег.
Чтобы уменьшить вероятность этого, есть смысл купить сразу много акций разных компаний: одни вырастут, другие упадут, а в целом мы надеемся, что всё вырастет. Но есть проблема: у кого-то акция стоит доллар, у кого-то — двести долларов, у кого-то — тысячу долларов, и чтобы собрать диверсифицированный портфель хотя бы из 50—100 акций , нужно будет потратить сотни тысяч рублей.
Как вложиться и не облажаться
Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник
Подписаться
Подписываясь, вы принимаете условия передачи данных и политику конфиденциальности
Эту проблему решают фонды: они собирают диверсифицированный портфель акций или облигаций на миллионы и миллиарды рублей и продают долю в этом портфеле. Покупая акцию фонда, вы как бы покупаете микроскопические доли всех активов, которые собрал этот фонд. Вход в инвестиции через фонд сравнительно низкий: несколько тысяч рублей.
Фонды собирают портфель, смотря на какой-то индекс: например, компании из S&P 500. Если в целом все компании из индекса вырастут, то вырастет и цена акций фонда. Ну а упадут — ¯\_(ツ)_/¯ . В целом чтобы все 500 крупнейших американских компаний дружно рухнули, нужен какой-то масштабный экономический кризис.
Метафора: повар в ресторане покупает мешок картошки, несколько кочанов капусты, еще всяких разных овощей и много мяса и делает из этого суп. Вы покупаете тарелку супа: в нем есть и картошка, и мясо, и всё остальное, но по чуть-чуть.
Подробнее о ETF:
- Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды
- Как разобраться в индексах ETF
- В какие ETF лучше инвестировать?
- В чем разница между ПИФами и ETF?
Как купить ETF
- Выберите брокера и откройте счет.
- Установите торговый терминал, если это требуется для работы с вашим брокером.
- Распределите средства между ETF на индексы акций разных стран.
- Добавьте ETF на облигации.
- Чтобы купить или продать ETF, используйте лимитированные заявки.
ETF на Московской бирже
ETF торгуются на Московской бирже так же, как акции компаний. Сейчас там 15 ETF от двух провайдеров — FinEx и ITI Funds.
Акции ETF стоят примерно от 550 до 7250 рублей за штуку в зависимости от наименования. Их точная цена меняется много раз в течение дня.
Минимум можно купить 1 акцию.
Список ETF на сайте Московской биржи
Акции ETF может приобрести любой желающий, кроме некоторых государственных служащих. Дело в том, что некоторым чиновникам и сотрудникам правоохранительных органов нельзя использовать иностранные финансовые инструменты, а ETF как раз такими и считаются.
Для покупки акций ETF понадобится брокерский счет или ИИС. Такие счета можно открыть у брокера — юридического лица с особой лицензией, который дает доступ на биржу. Брокер передает на биржу заявки о покупке и продаже ценных бумаг, учитывает активы инвестора, рассчитывает прибыль инвестора и удерживает с нее НДФЛ. Как выбрать брокера, мы писали в отдельной статье.
У нас в группе «Тинькофф» есть брокер, и он поддерживает сделки с ETF.
Инвестиции — это несложно
Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже
Начать учиться
Фонды акций
Большинство ETF на Московской бирже вкладывают деньги в акции. Хотя представлены не все рынки и пока нет глобальных ETF типа фонда акций всего мира, выбрать всё равно есть из чего.
Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов
| Фонд | Страна | Число компаний | Комиссия |
|---|---|---|---|
| FXUS | США | 625 | 0,9% |
| FXCN | Китай | 347 | 0,9% |
| FXJP | Япония | 320 | 0,9% |
| FXIT | США, ИТ-компании | 103 | 0,9% |
| FXUK | Великобритания | 101 | 0,9% |
| FXAU | Австралия | 67 | 0,9% |
| FXDE | Германия | 67 | 0,9% |
| RUSE | Россия, заявлена выплата дивидендов раз в год | 41 | 0,65% |
| SBMX | Россия | 39 | 1,1% |
| FXRL | Россия | 37 | 0,9% |
| FXKZ | Казахстан | 7 | 1,39% |
Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов
| FXUS | |
| Страна | США |
| Число компаний | 625 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXCN | |
| Страна | Китай |
| Число компаний | 347 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXJP | |
| Страна | Япония |
| Число компаний | 320 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXIT | |
| Страна | США, ИТ-компании |
| Число компаний | 103 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXUK | |
| Страна | Великобритания |
| Число компаний | 101 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXAU | |
| Страна | Австралия |
| Число компаний | 67 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXDE | |
| Страна | Германия |
| Число компаний | 67 |
| Комиссия | 0,9% |
| RUSE | |
| Страна | Россия, заявлена выплата дивидендов раз в год |
| Число компаний | 41 |
| Комиссия | 0,65% |
| SBMX | |
| Страна | Россия |
| Число компаний | 39 |
| Комиссия | 1,1% |
| FXRL | |
| Страна | Россия |
| Число компаний | 37 |
| Комиссия | 0,9% |
| FXKZ | |
| Страна | Казахстан |
| Число компаний | 7 |
| Комиссия | 1,39% |
Чем больше компаний в портфеле ETF, тем лучше для инвестора.
Фонд SBMX формально не ETF, а биржевой ПИФ: есть разница в механизмах работы и контроля. Впрочем, с точки зрения обычного инвестора, отличия не очень большие. Зато это российский финансовый инструмент, тогда как акции ETF считаются иностранными инструментами. Это важно для некоторых госслужащих.
Фонды облигаций
Облигации — важная часть инвестиционного портфеля. На Московской бирже есть три фонда, которые позволяют вкладываться в еврооблигации — долговые бумаги в иностранной валюте. Большинство таких бумаг стоят очень дорого, но благодаря ETF их легко иметь даже в небольшом инвестиционном портфеле.
FXRB. Отслеживается индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда — 27 бумаг, в том числе евробонды «Газпрома», Сбербанка, РЖД, «Алросы». Комиссия за управление — 0,95%.
В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену акции ETF, при этом хеджирование может дать прибавку к доходности.
FXRU. Полный аналог FXRB, но хеджирование не используется. Значит, при росте доллара акции фонда вырастут в цене, при падении доллара — упадут. Расходы фонда меньше, чем у FXRB: 0,50% вместо 0,95%.
RUSB. Этот фонд похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 22 наименования ценных бумаг. Комиссия за управление — 0,50%.
Фонд денежного рынка FXMM
Фонд чем-то похож на банковский вклад: деньги размещены в краткосрочных государственных облигациях США ( T-bills ), при этом используется хеджирование. По факту фонд наполнен гособлигациями США, а ведет себя как депозит в рублях. Благодаря этому цена акций ETF медленно и стабильно растет и не зависит от курса доллара. Комиссия — 0,49%.
FXMM можно использовать для временного размещения свободных средств на брокерском счете или ИИС, но не забывайте о комиссиях за совершение сделки. Акциями FXMM придется владеть хотя бы одну неделю или две, только чтобы рост цены акций окупил затраты на их покупку и продажу.
Фонд золота FXGD
Единственный сырьевой ETF на Московской бирже позволяет вложиться в золото, которое традиционно считается защитным активом для кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам. Комиссия за управление — 0,45%.
Фонд не владеет физическим золотом. Изменения цены золота отслеживаются методом синтетической репликации с помощью краткосрочных облигаций США и свопа полной доходности. Сложно звучит, зато фонд точно отслеживает цену металла.
Есть разные мнения, нужно ли инвестору золото. Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио считает, что выделить 5—10% инвестиционного портфеля на золото — хорошее решение.
Какие фонды выбрать
Доходность ETF заранее не известна и никем не гарантируется. Нельзя сказать, что акции одного фонда будут хорошим вложением, а другого — плохим. Выбор ETF зависит от того, на какой срок инвестор вкладывается и насколько он готов к риску.
Фонды акций лучше подходят для долгосрочных вложений (хотя бы на 5—7 лет , лучше — больше) или для тех людей, кто спокойно относится к просадкам стоимости активов. Фонды облигаций — приемлемый вариант для вложений на 2—3 года или для осторожных инвесторов.
Не стоит все вкладывать в активы одной страны. Разумнее распределить средства между ETF на акции США, Китая, России и других государств, добавить какую-то долю облигаций.
Нет готовых решений, которые можно просто скопировать и получить нужный вам результат. Распределение средств инвестиционного портфеля между акциями, облигациями и другими активами должно подбираться под нужды инвестора с учетом горизонта инвестирования, готовности к риску и других факторов.
Ликвидность ETF
У всех биржевых фондов, упомянутых в статье, есть маркетмейкер — организация, обеспечивающая ликвидность. Это означает, что практически в любое время, когда работает биржа, можно купить или продать акции ETF или паи ПИФа по цене, близкой к справедливой. Справедливая цена — это стоимость чистых активов фонда, деленная на число акций или паев фонда.
При сделках с ETF советую использовать лимитированные заявки: в них указана цена, по которой вы хотите совершить сделку. Если нужную или более выгодную для вас цену никто из участников торгов не дает, сделка не состоится. А вот рыночные заявки исполняются по лучшей имеющейся цене, и это может обернуться для вас неприятным сюрпризом.
Дело в том, что иногда маркетмейкер ненадолго исчезает. При этом останутся другие участники торгов с ценами, зачастую далекими от справедливых. Если вы в этот момент подадите рыночную заявку, то купите или продадите бумаги по тем ценам, которые есть на бирже в этот момент. Это может быть невыгодно.
Например, инвестор хочет купить 20 акций фонда FXCN. Маркетмейкер готов продать 1700 акций по 2305 ₽ за штуку. Это лучшая цена на данный момент.
Лимитированная заявка на покупку по этой цене приведет к покупке по 2305 ₽. Рыночная заявка — аналогично, поскольку 2305 ₽ — лучшая цена в данный момент и объем предложения достаточен.
Теперь представим, что маркетмейкер на какое-то время перестал участвовать в торгах, то есть нет предложений на продажу по 2305 ₽ за акцию.
Лимитированная заявка на покупку с ценой 2305 ₽ не исполнится, пока не появится предложение с этой или более низкой ценой. А рыночная заявка приведет к покупке 1 акции по 2345 ₽, 3 акций по 2350 ₽, 3 по 2355 ₽, 1 по 2360 ₽ и 12 — по 2365 ₽, то есть по ценам, достаточно далеким от справедливых. Смотрите скриншоты.
Так выглядит подача лимитированной заявки на покупку 20 лотов по 2305 ₽ за штуку. Скриншот из торгового терминала QUIK
Список ETF и ПИФов на Московской бирже и стакан котировок фонда FXCN на 31 октября 2018. Скриншот из торгового терминала QUIK
Издержки, налогообложение и другие нюансы
Комиссии за управление фондами на Московской бирже выше, чем у фондов, торгующихся на биржах Европы или США. С другой стороны, комиссии отечественных ETF заметно ниже, чем у ПИФов, и их можно легко купить на бирже — это существенный плюс по сравнению с ПИФами.
Доход от акций ETF, торгующихся на Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с другими ценными бумагами. НДФЛ при необходимости удержит брокер.
Можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF, если владеть их акциями хотя бы 3 года. Или можно покупать ETF через ИИС — это даст налоговый вычет с внесенной на ИИС суммы или освобождение от налога по всем операциям на счете.
Некоторые ETF можно купить и продать за доллары. Подробнее об этом мы писали в материале «Вложить валюту на Московской бирже».
Санкции и ETF
Отдельно остановлюсь на вопросе, который беспокоит некоторых инвесторов: могут ли американские санкции навредить ETF на Московской бирже и лишить инвесторов денег?
Краткий ответ: это маловероятно. Представитель FinEx подробно объясняет, почему так.
Мнение: у ETF нет санкционных рисков
Мы считаем, что инвесторам в ETF на Московской бирже не стоит беспокоиться из-за санкций.
исполнительный директор УК «Финэкс-плюс»
Во-первых, санкции, по имеющейся информации, могут быть направлены против отдельных российских кредитных организаций, а не против европейских фондов — ETF на Московской бирже.
Во-вторых, сам механизм санкций не затрагивает ценные бумаги фондов. Санкции могут создать какой-то риск для долларовых депозитов, а не для фондов, независимо от того, на какой бирже обращаются их акции.
Инфраструктуру управляющей компании санкции тоже никак не затрагивают.
Возможный дискомфорт может быть связан исключительно с гипотетическими действиями российских игроков: банки и государство могут в качестве ответной меры ухудшить положение владельцев иностранных ценных бумаг. Здесь возможны два негативных сценария.
Отдельный брокер прекратит работать с иностранными ценными бумагами. Однако ETF можно перевести от одного брокера к другому без совершения денежных транзакций. Их можно будет продать позже, через другого брокера.
Государство ограничит обращение иностранных ценных бумаг в России. В таком случае администратор фондов «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», учитывающий активы ETF, предложит всем желающим погасить ETF аналогично досрочному погашению облигаций. Для этого есть специальная процедура. Погашение пройдет с учетом интересов инвесторов, то есть с учетом гипотетических ограничений. Обо всем позаботится «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», от инвестора потребуется только дать согласие на погашение.
Мы считаем, что те санкции США, о которых сейчас есть сведения и которые мы можем представить, никак не повлияют на обращение ETF на Московской бирже.
Запомнить
- Купить ETF на Московской бирже несложно: достаточно иметь брокерский счет или ИИС и подать заявку на покупку. Покупка и продажа акций ETF ничем не отличается от сделок с другими ценными бумагами на бирже: используются те же программы, с дохода платятся те же налоги.
- ETF — удобный инструмент инвестиций. Хотя их выбор на Московской бирже не очень велик, имеющихся фондов хватит для построения хорошего инвестиционного портфеля.
- В ближайшем будущем могут появиться новые фонды — как ETF, так и биржевые ПИФы. Когда появятся, мы напишем.
Евгений Шепелев
Какие ETF вы выбрали для своего инвестиционного портфеля и почему?
И мне интересно по комиссиям! Особенно мне не понятно что означает цифры по комиссиям представленные в этой статье ведь у них не указано ни срока за который берутся комиссии ни сделки за которые берутся эти комиссии. Такое ощущение, что вот например у фонда ETF FXRB комиссия 0,95% в день. Кто нибудь может подсказать по подробнее?
Стас, это годовая комиссия провайдера Фонда. Она высчитывается ежедневно малыми долями из стоимости актива. Не затрагивая ваш биржевой счет и средства на нем. Короче, если ETF это суп из бумаг, то 0.95% это зарплата повара.
Анна, правильно я понимаю, что можно сказать бумаги ETF будут дешеветь ежедневно на этот* процент?
этот — это если мы пересчитаем годовой процент на сумму в день ( ((СТОИМОСТЬ АКТИВА * 0.95) / 100) / 360)
Отредактировано
Maksim, комиссия уже зашита в стоимость актива
Еtf основан на том, что покупает на инвестиции активы согласно стратегии. Все хорошо, пока рынок растущий, как в последнем десятилетии, но что будет в случае полномасштабного кризиса, как в 2008. Если у фонда все их активы одновременно и на неопределенный срок просядут кратно, и фонд не сможет получать прибыль от них как в настоящее время, то возможна ли ситуация, что управляющая компания закроет свои etf (или часть из них), как произошло недавно с частью etf от finex в РФ (хоть там и совсем другая причина была) и в таком случае, если УК не сможет дальше управлять фондами, активы будут продавать по рынку, который будет явно сильно ниже, чем сейчас и инвесторы, которые вложились в эти фонды однозначно потеряют свои деньги и не смогут lаже как-то повлиять на эту продажу активов фонда? Возможен такой вариант развития событий?
Если фонды смогут продержаться и в кризис и вышеописанной ситуации с потерей половины портфеля при продаже etf активов по рынку в кризис не возникнет, то etf имеет все преимущества, чем если только брать акции, самому реплицируя индекс, но с акциями хотя бы есть надежда переждать кризис и получить свое с %, а не бессильно наблюдать, как твой портфель продается в полцены(
У меня тупой вопрос человека, который не хочет ни в чём разбираться. Как (и стоит ли) мне покупать ETF, если я резидент РФ, и у меня на депозите в российском банке есть, например, $20k (в долларах)?
Анатолий, если вы не нашли ответ на свой вопрос, то врятли вам стоит это делать, так как на фондовом рынке нужно хотя-бы примитивно разбираться, от того на сколько вы будете в этом разбираться, на столько будут надёжно вложены ваши деньги, в противном случае вы будете скорее всего с убытками.
В статью уже необходимо добавить БПИФ «AKNX «Технологии 100» от Альфа-Капитал.
Из ETF вложился бы в SANP500. Но американские акции сейчас на пике, нет смысла вкладываться и получать 3-6%, чтобы на третий год столкнуться с рецессией. Надо ждать просадку или кризиса.
Василий, забавно, седьмого октября 2019, на следующий день после вашего комментария, FXUS стоил 3400. Сегодня 4221. Рост 24%. Мне кажется, неплохо
В свой портфель я выбрал:
Фонд ETF FXCN — Акции компаний Китая. Стабильный рост, небольшие просадки, хорошая доходность, независимость от доллара США. Растущая экономика Китая.
Фонд ETF FXDE — Акции компаний Германии. Стабильный рост, допустимые просадки и восстановление, самая развитая экономика Европы, которая быстро восстанавливается после кризисов.
Фонд FinEx Акции ИТ-компаний США. IT технологии не могут не развиваться, хотя могут иметь большие просадки во времена кризисов, но также восстанавливают свои позиции, как и до кризиса.
Фонд ETF FXUS — Акции компаний США. Более подвержены просадкам, чем IT технологии США в кризисные моменты, но компании, входящие в индекс $&P500 более надежны, чем другие компании мира.
Надеюсь, что в долгосроке на 3 года все эти фонды окажутся прибыльными, особенно после выборов президента США и пика пандемии. Вот только как определить наиболее благоприятный момент для их покупки после их просадки в ближайшее время. (Выборы в США, пик пандемии).
P.S. Если можно оценку, выбранного мною портфеля отправить на эл. почту: vasiliycher@mail.ru
Эти ETF я хочу разместить на ИИС у брокера Тинькофф, у которого и хочу открыть ИИС в ближайшие дни.
Буду очень благодарен, если поможете в формировании портфеля ETF и размещения его на ИИС у брокера Тинькофф.
Василий, я тоже в начале 2021 года вложился в ETF FXCN, на сегодня фонд просел на 31%, но я надеюсь, что когда китайские компании перейдут на Гонконскую биржу, дела поправятся и мы увидим рост котировок.
Спасибо за статью.прикупил всех по парочке для теста пару месяцев назад fxmm, fxru, fxcn, fxus и fxrb. За помледний месяц туда сюда колбасит, по акциям как рос так и америка в минусе, облиги рос и казна плюс, китайцы туда сюда. Вообще интересно. Посмотрю что дальше. Думал на ИИС часть офз часть ЕТФов купить и забыть на 3 года.
Alexey, для какого теста? Что вы смотреть собираетесь? Вы купили весь рынок. Срок инвестиций в рынок целиком — вся жизнь. Смешно читать про какие-то тесты через 2-3 месяца.
Хотите драйва, двузначных дивидендов и доходностей — добро пожаловать в акции.
У меня FXGD-золото, ничего хорошего за 3 года вложений нет, сначала росли, теперь в минусе. Реальных доходов нет, на акциях хоть дивиденды, по облигам-%, а тут никакого увеличения стоимости самой ETF -обещанного не видно
Мария, потому что золото — это не инвестиции, т.к. золото не создает надбавочную стоимость.
Люди, «вложившиеся» в золото в 1979 году только в 2004 увидели рост (имеется ввиду долларовая доходность). Выделять ему более 5% портфеля неразумно и рискованно.
Мария, надеюсь вы не продали его?) с 18года уже двукратный рост)
Мария, как говорят, ещё не вечер, если произойдут события и доллар начнёт заметно дешеветь, наступит и на вашей улице праздник и пойдёт заметный рост.
Покупаю их уже около двух лет
Artem, надеюсь на портфель с минимальной корелляцией и ежегодную ребалансировку
Кстати, для любителей рублевых инструментов учитываемых в российском депозитарии ( клиенты ПСБ инвестиций, неожиданно, стали такими). Сбербанк выпустил ETF на дивидендный индекс Мосбиржи, тикер SBMX . Эх, еще бы такой облигационный и некий аналог FXMM — ( хоть в обмен на овернайт в сбербанке том же). В мечтах и на доллар и евро с околобанковскими процентами, что бы удобно сидеть на заборе.
Здравствуйте!
Подскажите, что касается совместимости инвестиций и военнослужащих.
Являются ли инвестиции (в т.ч. ИИС) нарушением пункта 7 статьи 10 Федерального закона от 27 мая 1998 года № 76-ФЗ «О статусе военнослужащих»:
«военнослужащий не в праве:
-заниматься другой оплачиваемой деятельностью, за исключением педагогической, научной и иной творческой деятельности, если она не препятствует исполнению обязанностей военной службы. При этом педагогическая, научная и иная творческая деятельность не может финансироваться исключительно за счет средств иностранных государств, международных и иностранных организаций, иностранных граждан и лиц без гражданства»?
И как быть военнослужащему с инвестициями в акции ETF, включающие акции иностранных государств?
как, каким способом можно купить акции ETF Vanguard?
Евгений, только через interactive brokers, заходить имеет смысл от 10 тыс долларов иначе достаточно не маленькая комиссия. Ещё из тонкостей брокер не является налоговым резидентом, по этому декларации сдаёте сами.
Есть хоть какая то конкретная информация по комиссиям?
Евгений, разумеется есть, внимательно перечитайте статью и найдёте.
Добрый день! Подскажите, имеет ли смысл торговать ETF (трейдинг / спекуляция), как тот же Brent или РТС? Или комиссии съедят всю доходность?
а начем идет заработок, только от роста цены, или предполагаются какие то див выплаты?
Стоит ли вкладывать в ETF на пару месяцев, как вариант страховки, потом деньги будут вложены в свое дело?
михаил, в статье об этом подробно сказано
Некоторые etf- фонды провайдера finex, например, FXUA, FXGP и другие были упразднены, расформированы и больше не торгуются на московской бирже. Информация для того чтобы не быть введённым в замешательство и непонимание. Всю информацию следует смотреть на официальном сайте провайдера.
Отредактировано
FXIM. FXWO.. FXDE
Почему:потому что мне так интуиция подсказала
Аскар, на этот вопрос совершенно точно ответит юрист, причём бесплатно, но я думаю инвестировать можно всем, впротивном случае вам не откроют счет.