О приостановке торгов ценными бумагами
В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «01» июня 2023 года приняты следующие решения:
приостановить с «02» июня 2023 года торги ценными бумагами, включенными в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с наступлением иных существенных событий, которые могут повлиять на проведение торгов ценными бумагами на Бирже (появление в СМИ информации о том, что 31.05.2023 Высокий суд Ирландии принял решение о ликвидации GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe Designated Activity Company), в отношении следующих ценных бумаг:
- Гарантированные облигации со ставкой 5,125% и сроком погашения в 2024 году GTLK Europe Designated Activity Company со следующими параметрами выпуска:
- тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
- торговый код – XS1577961516;
- ISIN код – XS1577961516.
- Гарантированные облигации со ставкой 5,95% и сроком погашения в 2025 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
- тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
- торговый код – XS1713473608;
- ISIN код – XS1713473608.
- Гарантированные облигации со ставкой 4,949% и сроком погашения в 2026 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
- тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
- торговый код – XS2010044381;
- ISIN код – XS2010044381.
- Гарантированные облигации со ставкой 4,65% и сроком погашения в 2027 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
- тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
- торговый код – XS2131995958;
- ISIN код – XS2131995958.
- Гарантированные облигации со ставкой 4,8% и сроком погашения в 2028 году GTLK Europe Capital DAC со следующими параметрами выпуска:
- тип ценных бумаг – Облигации иностранного эмитента, предназначенные для квалифицированных инвесторов;
- торговый код – XS2249778247;
- ISIN код – XS2249778247.
Биржевые предохранители: зачем площадки останавливают торги
Время от времени на биржах происходят резкие взлеты или падения котировок. Когда начинается паника, темпы падения могут зашкаливать. Чтобы торги не превратились в хаос, у каждой биржи есть свой механизм
Фото: uforms.ru для РБК Quote
В экстремальных случаях фондовые биржи закрывают торги в середине дня или даже сразу после открытия. Как и зачем торговые площадки это делают? Приостановки торгов дают инвесторам возможность понять, что происходит на рынке, узнать информацию и принять решения на основе рыночных условий, рассказала президент Нью-Йоркской фондовой биржи Стейси Каннингем в интервью CNBC.
Как останавливает торги NYSE?
По правилам Нью-Йоркской фондовой биржи, если индекс S&P 500 упадет на 7% от цены закрытия предыдущего дня (уровень 1), торги остановят на 15 минут. Если после этого перерыва падение продолжится и индекс упадет на 13% (уровень 2) до 15:25 по нью-йоркскому времени, биржа приостановит торги еще раз на 15 минут. После 15:25 допускается 20%-ное падение (уровень 3). Превышение этого порога ведет к остановке торгов до конца дня.
9 марта 2020 года после падения ключевых американских индексов на 7% сразу после начала торгов сработал автоматический «предохранитель», и торги остановили на 15 минут. Это помогло прекратить дальнейшее падение котировок. Когда торги возобновились, основным фондовым индексам удалось оторваться от своих минимумов и удержаться над ними.
Эти правила были разработаны после мгновенного технического обвала на Нью-Йоркской фондовой бирже в мае 2010 года (Flash Crash). Последнюю версию правил биржа приняла в феврале 2013 года.
Как останавливает торги Московская биржа?
При резких колебаниях котировок ценных бумаг на Московской бирже применяется механизм дискретного аукциона, который заменяет приостановку торгов. Этот режим включается, если индекс Мосбиржи меняется на 15% в течение 10 минут подряд или цена какой-либо бумаги меняется на 20% в течение 10 минут подряд. Биржа может запустить этот механизм в период с 10:10 до 16:40 мск. Серия дискретных аукционов продолжается полчаса и состоит из трех аукционов в каждой. Поступающие от покупателей заявки биржа удовлетворяет по единой цене, которая определяется для каждого из трех аукционов серии. После окончания дискретных аукционов торги проводятся в обычном режиме. По одной бумаге может быть не более двух серий аукционов в день. Первая серия дискретных аукционов запускается в случае, если ценная бумага торгуется c отклонением в 20% от цены закрытия предыдущего дня в течение 10 минут подряд. Вторая серия дискретных аукционов запускается, если ценная бумага опять отклоняется на 20% в течение 10 минут подряд от цены, при которой началась первая серия дискретных аукционов.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор»! Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
Почему закрыты торги акциями на Мосбирже: причины, риски и перспективы
После крупнейшего в истории обвала рынка на Мосбирже приостановили торги. Третью неделю на площадке нельзя торговать акциями и облигациями. Профучастники и эксперты рассказали, в чем причина такой длительной остановки
Фото: Shutterstock
24 февраля, когда началась специальная военная операция, индексы Мосбиржи и РТС упали на 40–45%. Это стало рекордным обвалом за всю историю российского рынка. С 28 февраля торги в фондовой секции Мосбиржи приостановили. Они не проводятся третью неделю. Совет директоров Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) 10 марта призывал к скорейшему открытию организованного российского рынка ценных бумаг. В ассоциации полагают, что это в интересах участников и инвесторов. Мы спросили экспертов и участников рынка, почему торги на Мосбирже не возобновляются и как и когда лучше всего их открывать.
Почему торги на Мосбирже не возобновляют?
Что говорят в ЦБ и на Мосбирже
«Открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Мы будем следить за ситуацией и откроем рынки, как только ситуация это позволит сделать», — рассказали «РБК Инвестициям» в пресс-службе Банка России. Технически Мосбиржа готова к запуску торгов, ее руководство понимает, что многие участники рынка и инвесторы хотят торговать, уверяет управляющий директор по коммуникациями Московской биржи Андрей Брагинский. «Продолжение паузы дает возможность решить вопросы, которые важны для стабильности финансовой системы и которые биржа активно обсуждает с регулятором, банками и брокерами», — сказал он «РБК Инвестициям». Брагинский уточнил, что речь идет прежде всего о завершении расчетов по биржевым и внебиржевым сделкам резидентов и нерезидентов, которые были совершены до приостановки, прояснение вопросов по счетам С и ситуации по расчетам и выплатам со стороны международных депозитариев.
Счета С открывают профессиональные участники рынка для нерезидентов.
«Паника на рынке никому не нужна»: что думают эксперты о причинах приостановки торгов
Руководитель департамента интернет-брокер «БКС Мир Инвестиций» Игорь Пимонов полагает, что ЦБ хочет детально проработать все возможные сценарии, в том числе стресс-сценарии, чтобы понимать, что будет с частными инвесторами и институтами. Старший аналитик «Атона» Михаил Ганелин отметил, что изначально риск был в том, что торги откроются в большом минусе, а из-за этого могут произойти очередные маржин-коллы и клиенты могут пострадать. «Нужно аккуратно понять, где у кого какие потери могут быть, где-то что-то посчитать, оценить, попросить клиентов довнести деньги, чтобы не уйти в минус», — сказал он. Кроме того, был риск того, что инвесторы могут уйти в минус по своей позиции и остаться должными брокеру, то есть это хуже, чем маржин-колл. Поэтому закрытие торгов необходимо, чтобы люди не потеряли большие деньги. «Из двух зол, как говорится, выбирают меньшее. А пока нет торгов, готовятся, успокаиваются. Главное, чтобы эмоции прошли, чтобы люди здраво оценили ситуацию. Паника тоже на рынке никому не нужна», — добавил аналитик. По его словам, когда все подготовятся к открытию торгов, то никакой катастрофы на рынке может не случиться.
В 2022 году правительство планирует потратить ₽1 трлн из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на покупку государственных ценных бумаг и акций российских компаний. Президент России подписал закон, который разрешает это сделать. Кроме того, Владимир Путин подписал закон, который позволяет публичным акционерным обществам выкупать свои акции на бирже в упрощенном порядке до конца 2022 года.
Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Станислав Клещев отметил, что в условиях, когда каждый день появляется информация о новых санкциях, волатильность может быть очень высокой, а активные спекуляции могут усилить риски для финансовой стабильности на рынке. «Говорить об адекватном ценообразовании на рыночные активы в таких условиях нельзя. Решение не открывать торги продиктовано желанием защитить интересы розничных инвесторов», — считает стратег. Начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» Антон Затолокин тоже отметил, что открытие торгов в условиях сильной неопределенности только создаст лишнюю волатильность на рынке, которая и так к моменту заморозки торгов была запредельной. Чтобы корректно прогнозировать стоимость того или иного финансового инструмента, инвесторам нужны более четкие рамки, в которых будут функционировать экономика и различные ее отрасли. Пока на ежедневной основе вводятся санкции и контрсанкции, это сложно сделать, добавил Затолокин. Причины, из-за которых торги на Мосбирже пока не возобновляются, также связаны с тем, что план по поддержке российского фондового рынка из средств ФНБ пока дорабатывается, считает Владимир Цыбенко, руководитель управления инвестиционного консультирования инвестиционного холдинга «Финам». «Необходимо подготовить механизмы и правила расходования этих средств, а также договориться с крупнейшими эмитентами о мерах поддержки собственных акций с их стороны», — считает Цыбенко. Президент НАУФОР Алексей Тимофеев также отметил, что перед открытием торгов нужно определиться с ролью покупателя, в первую очередь за счет выделенных государством средств, на рынках разных финансовых инструментов. «С этим, я полагаю, и связана отчасти техническая задержка с открытием биржевых торгов. Для открытия рынка акций желательны предварительное открытие рынка ОФЗ и начало выкупа суверенных евробондов, а задержка с этим приводит к задержке с открытием рынка акций», — рассказал он «РБК Инвестициям». Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс», считает, что приостановка торгов связана с инфраструктурными сложностями. «Возобновлять торги можно, только если будут получены убедительные аргументы в пользу того, что с открытием рынка распродажи не усилятся», — полагает эксперт.
Фото: Shutterstock
Какими могут быть последствия приостановки и открытия торгов
По мнению Цыбенко, с одной стороны, закрытие рынка — вполне адекватная мера для того, чтобы не допустить паники. Эксперт считает, что в текущих условиях котировки не могут отображать адекватной фундаментальной стоимости бумаг. Даже с учетом объявленных санкций не до конца понятно, как они отразятся на конкретных компаниях, поэтому нужно дождаться, когда ограничения примут конкретную форму документа с четкими указаниями, отметил Цыбенко. Пимонов рассказал, что при длительном закрытии рынков ценообразование инструментов становится непонятным. Кроме того, участники рынка и клиенты, у которых есть маржинальные позиции, продолжают в них находиться и не могут их закрыть. «Единственным вариантом для клиентов остается довнесение денежных средств, если позиция лонг. Если же позиция шорт, то вариантов закрыть ее без проведения торгов нет», — отметил эксперт.
Риски для брокеров
По словам Тимофеева, после открытия торгов возможны трудности у некоторых брокеров, однако в целом угрозы для индустрии нет. Инвесторам и индустрии закрытие торгов вредит, оно должно быть исключительной мерой, необходимой для остановки паники либо для принятия решений, которые необходимы для поддержки рынка, считает президент НАУФОР. Он полагает, что остановка должна продолжаться как можно более короткое время. «Именно поэтому НАУФОР заявляла на прошлой неделе о необходимости открытия рынка в ближайшее время и разочарована новой отсрочкой», — заявил Тимофеев. Пимонов рассказал, что «БКС Мир Инвестиций» готов к открытию торгов и располагает необходимой ликвидностью для любого сценария развития ситуации. Клещев отметил, что в «ВТБ Мои Инвестиции» готовы к открытию рынка. Во «Фридом Финанс» также считают, что готовы к запуску торгов и ликвидности хватит.
Фото: Shutterstock
Как лучше открывать торги и когда это может произойти
«Желательно поэтапное открытие торгов, начиная с рынка ОФЗ с одновременным началом выкупа государственных евробондов. Затем или одновременно — открытие рынка акций. Мы надеемся, что на следующей неделе рынок откроется», — отметил Тимофеев. Ганелин также не исключил, что торги могут запустить на следующей неделе. Однако, по его словам, о точных сроках сложно говорить. Тимофеев рассказал, что НАУФОР и ее члены участвовали в нескольких встречах, организованных ЦБ и Мосбиржей, а также в рабочих консультациях по вопросу открытия рынка. «НАУФОР также содействует сбору информации, необходимой для выработки алгоритма открытия биржевого рынка», — отметил президент ассоциации. Ващенко согласен, что торги нужно открывать поэтапно. Пимонов также полагает, что в первую очередь нужно открыть доступ к облигациям федерального займа и корпоративным облигациям, затем к акциям индекса Мосбиржи, а потом к остальным инструментам. «Мы остаемся приверженцами свободного доступа к торгам и считаем, что рынок нужно открывать насколько это возможно скоро — все необходимые стресс-тесты, в том числе по маржин-коллам, проведены, длительное отсутствие торгов не добавляет оптимизма частным инвесторам», — заявил директор «Тинькофф Инвестиции» Дмитрий Панченко. По его словам, многие инвесторы с нетерпением ждут открытия рынка, чтобы выкупить подешевевшие бумаги на долгосрок. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий считает, что самое оптимальное время для открытия торгов будет, когда появится определенность относительно внешних факторов для рынков. «Если ситуация будет затягиваться, то торги лучше начинать, когда на рынке будет достаточно денег от компаний и государства для поддержки котировок в момент открытия торгов», — сказал он. Цыбенко также полагает, что любые дипломатические подвижки существенно упростят процесс открытия торгов. «Так что сроки полной отмены ограничений я бы привязал к успехам в дипломатическом направлении», — отметил эксперт.
Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Александра Хрисанфова
СПБ Биржа приостановила торги иностранными ценными бумагами
СПБ Биржа приостановила торги иностранными ценными бумагами, сообщил «РБК Инвестициям» ее представитель. Торговая площадка попала в SDN-лист, следует из данных на сайте Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC). Санкционный режим SDN фактически означает изоляцию от долларовой системы. «Пока просто приостановили торги», — сказал он. Также площадка разослала журналистам сообщение, в котором говорится, что введенные санкции не затронут активы клиентов: «Введенные санкции не затронут активы клиентов. Информацию о дальнейших действиях опубликуем в ближайшее время».
Скриншот из мобильного приложения «Тинькофф Инвестиций», из которого следует, что торги акциями Apple не проводятся (Фото: «РБК Инвестиции»)
В пресс-службе брокера «Тинькофф», который, согласно данным мобильного приложения, не проводит сделки с акциями США и Гонконга, подтвердили «РБК Инвестициям», что с 18:00 мск не проводят операции с иностранными активами. «Мы изучаем влияние санкций в адрес СПБ Биржи на торги в «Тинькофф» — в частности, причины, по которым не проходит часть сделок. Торги на СПБ с 18:00 мск приостановлены», — заявил представитель «Тинькофф».
«Скорее всего, владельцы иностранных акций смогут выйти из них до 31 января 2024 года, отмечают аналитики «Альфа-Инвестиций». «До этого дня Минфин США продлил возможность совершать отдельные операции с биржей», — указывают они в телеграм-канале брокера. Сразу после введения санкций акции СПБ Биржи не продемонстрировали существенного снижения — по состоянию на 17:15 бумаги падали на 3,74%. Однако позднее глубина обвала начала усиливаться и по состоянию на 19:09 мск котировки снижались на 19,9%, до ₽128,4. Российские брокерские компании начали оценивать ситуацию, в которой оказались, ведь они предоставляют доступ к долларовым активам, обращающимся на СПБ Бирже. «Сейчас мы анализируем информацию, и нам нужно больше времени, чтобы определиться, будем ли мы предоставлять клиентам возможность торговли на СПБ Бирже. Тем временем некоторые брокеры уже закрыли доступ к торговле для своих клиентов на этой площадке. Вопрос, что будет с иностранными акциями, в частности с американскими, пока остается открытым», — сказал «РБК Инвестициям» Дмитрий Леснов, руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы «Финам».
Акции США занимают существенную часть оборота торговой площадки. Так, по итогам сентября объем сделок с ценными бумагами составил $2,42 млрд. Из них на активы Гонконга приходится 0,84 млрд гонконгских долларов (эквивалентно $107,47 млн), а остальное — на акции США, Европы и эмитентов стран СНГ. «В целом это крайне болезненное ограничение для СПБ Биржи, потому что значительная часть активов и оборотов была связана с американскими акциями. Но сейчас СПБ Биржа уделяет достаточно большое внимание азиатскому направлению и другим дружественным площадкам, поэтому, вероятно, в ближайшее время у биржи будет возможность по предоставлению доступа к бумагам из дружественных стран», — подвел итог Леснов. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
Дмитрий Полянский