Инвестируем в стейблкоины: страховка от инфляции в нестабильные времена
Вы понимаете, что инфляция — это налог на владение вашими деньгами? Хотите переждать медвежий рынок?
Сложно представить, чтобы хоть в одном разговоре о криптовалютах не упоминался термин волатильность. Достаточно взглянуть на графики цен, чтобы убедиться в справедливости оценки: волатительность всегда была заметным свойством криптовалют.
Однако в том же духе фраза «страховка от инфляции» используется в качестве основной причины того, почему нужно хранить свои деньги в биткойнах или других криптовалютах, а не в фиате.
Не углубляясь ни в один из нарративов, давайте рассмотрим новую возможность избежать как волатильности, так и инфляции.
Для этого нам нужно понять суть стейблкоинов.
Join us in showcasing the cryptocurrency revolution, one newsletter at a time. Subscribe now to get daily news and market updates right to your inbox, along with our millions of other subscribers (that’s right, millions love us!) — what are you waiting for?
Стейблкоины: противоядие от волатильности
Давайте сначала поговорим о числах. Общая капитализация рынка стейблкоинов в настоящее время составляет около 165 миллиардов долларов, показав рост более 500% с января 2021 года. Но что такое стейблкоины? Если совсем впросто, то стейблкоины — это класс криптовалют, рыночная стоимость которых фиксирована или привязана к определенной фиатной валюте.
Например, стейблкоин Tether (USDT), привязан к доллару США, что означает, что 1 USDT (Tether) всегда оценивается в 1 доллар США. Стоимость 1 Tether или любой другой стабильной монеты всегда будет соответствовать фиатной валюте, к которой они привязаны.
Стейблкоины достигают этой стабильности за счет того, что они всегда обеспечены резервами. Эти резервы могут быть в форме фиатных валют, других криптовалют, ценных бумаг или товаров. Новый тип стейблкоинов — это алгоритмические стейблкоины, в которых монеты достигают стабильности за счет алгоритмов, которые контролируют предложение монет.
Теперь что касается инфляции.
Инфляция: похоронный звон для покупательной способности
Недавно в США был зафиксирован самый высокий уровень инфляции за последние 4 десятилетия: 7%. Одновременно с этим Турция борется с инфляционным кризисом с 2018 года. Уровень инфляции в Турции достиг почти 36%. Может ли стать еще хуже? Аргентина говорит «да», так как ее экономика, по оценкам, страдает от инфляции в 54,8%.
Все эти цифры приводят к одному — снижению покупательной способности валют. Если оставить в стороне все политические аспекты инфляции, есть одна непосредственная монетарная причина инфляции — приток денег в экономику. Правительства по всему миру печально известны тем, что впускают в обращение все больше денег в момент любого кризиса.
Одной из основных причин 7-процентной инфляции в США является невиданные ранее объемы печати денег на сумму 3 триллиона долларов в 2020 году. Только вдумайтесь, 18% от общего количества всех долларов США было создано только в 2020 году! Приведенный выше график денежной массы M2 иллюстрирует экспоненциальный рост после марта 2020 года.
Когда денежная масса увеличивается такими темпами, у граждан появляется больше денег, чтобы купить то же количество товаров. Это приводит к тому, что цены на товары растут неустойчивыми темпами, вызывая гиперинфляцию. Идеальным примером этого является экономическая катастрофа произошедшая в Зимбабве в 2008 году, последствия которой ощущаются до сих пор.
Эти и многие другие подобные примеры говорят нам о том, что фиатные валюты по своей природе созданы для того, чтобы со временем терять ценность. Именно здесь вступают в игру инвестиции, с помощью которых люди стремятся приумножить свои деньги в виде ценных бумаг, недвижимости и других активов. Однако это как правило блокирует их деньги на определенный период времени, что означает потерю ликвидности.
Теперь возникает интересная ситуация, когда население в целом хочет обеспечить ценность своих денег, сохраняя при этом ликвидность. Это подводит нас к использованию стейблкоинов для хеджирования инфляции.
Стейблкоины как инструмент борьбы с инфляцией
Стейблкоины могут стать решением для тех, кто хочет сохранить ценность своих денег, но при этом иметь возможность ежедневно совершать сделки. Поскольку их цены буквально стабильны, их можно использовать в качестве надежного средства обмена. Стейблкоины также могут заменить традиционные способы трансграничных платежей, где приходится мириться с множеством посредников и высокими комиссиями за транзакции.
Любой пользователь с доступом к Интернету может совершать сделки со стейблкоинами и участвовать в мировой экономике. Вот она платформа для истинной глобализации. По данным Всемирного банка, более 2 миллиардов взрослых не имеют доступа к банковским услугам. Простота доступа к стейблкоинам — это возможность для расширения доступа к финансовым услугам на глобальном уровне и в глобальном масштабе.
Граждане Турции или Аргентины могли бы сохранить ценность своих денег, инвестируя в стейблкоины во времена инфляции. Но они не только позволяют сохранить покупательную способность, но они также делают пользователей на шаг ближе к децентрализованным финансовым сервисам (DeFi). Пока DeFi расширяет свое присутствие в кредитовании, страховании, играх и многом другом, стейблкоины и DeFi могут в итоге заменить собой многие традиционные услуги в финансовом и банковском секторах.
Пусть это может быть и слишком оптимистично, это все же весомый аргумент, поскольку индустрия криптовалют и DeFi взрослеет и становится мейнстримом. Кроме того, правительства по всему миру в текущий момент работают над созданием регуляторной базы для работы с криптовалютами, а значит стейблкоины вскоре станут еще более безопасным выбором.
Два недавних события могут свидетельствовать о том, что стабильные монеты будут играть все более важную роль в мировой экономике:
- Четыре банка, застрахованных FDIC в США, объединяют усилия для выпуска стейблкоина под названием USDF, чтобы облегчить денежные переводы в одноранговой сети между людьми и бизнесами.
- Валютное управление Гонконга (HKMA) опубликовало документ «Криптоактивы и стейблкоины», в котором вынесенный на обсуждение вопрос значится: «Стейблкоины могут стать потенциальными заменителями банковских депозитов».
С другой стороны, некоторые акторы, как например правительство США, выступают против использования стейблкоинов, ссылаясь на регуляторные опасения, такие как угроза, которую они представляют для финансовой системы вцелом. Другие предпочитают стейблкоинам цифровые валюты центрального банка (CBDC), поскольку они дают центральному банку страны возможность иметь полный контроль над денежной массой.
Крупнейшие стейблкоины по рыночной капитализации
Tether (USDT)
USDT — это стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1:1. Он был выпущен в 2014 году компанией Tether Limited, которая контролируется владельцами биржи Bitfinex. Утверждается, что каждый USDT полностью обеспечен равной суммой в долларах США, на резервах компании. USDT является не только крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации, но и третьей по величине криптовалютой по рыночной капитализации после Bitcoin и Ethereum.
Он показал себя крайне полезным в Ethereum, где продукты и услуги DeFi особенно зависят от USDT. Однако снова и снова возникают опасения по поводу целостностидолларовых резервов Tether Limited.
Процентная ставка по депозитам в USDT варьируется от 7% на Binance Savings до 9,5% на BlockFi.
USD Coin (USDC)
USDC привязан к доллару США в соотношении 1:1, USDC выпускается и управляется консорциумом под названием Centre. Ключевые члены консорциума — известные криптофирмы Circle, Coinbase и Bitmain.
Согласно Circle, USDC полностью обеспечен денежными средствами и их эквивалентами, такими как краткосрочные казначейские облигации США. USDC нативно поддерживается крупнейшими блокчейнами, такими как Ethereum, Solana и Avalanche.
Чтобы обеспечить прозрачность, Circle ежемесячно публикует публичное свидетельство ведущей аудиторской компании фирмы о том, что USDC полностью покрыт резервами и на 100% подлежит обмену на доллары США. С последним таким отчетом можно ознакомиться по ссылке.
APY (годовая доходность) для USDC колеблется от 10% на Celsuis до 3% на Aave.
Binance USD (BUSD)
BUSD — еще один стейблкоин, привязанный к доллару США и обеспеченный фиатом. Binance создала BUSD в 2019 году в партнерстве с Paxos. Уникально здесь то, что BUSD получил одобрение регулирующего органа США — Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).
Binance активно продвигает использование BUSD в реальном мире, например через партнерство с BitPay, глобальным поставщиком услуг криптовалютных платежей. Пользователи платежных услуг BitPay, такие как Microsoft и Amazon, теперь могут принимать платежи в BUSD.
BUSD выпущен изначально как токен ERC-20, но он также поддерживается BEP-2, что делает его наиболее подходящим стейблкоином для блокчейна BNB. Как и в случае с USDC, ежемесячные аудиты BUSD публикуются Paxos, и их можно посмотреть здесь.
APY для BUSD колеблется от 7% на Binance Savings до 8,88% на Celsius.
TerraUSD (UST)
Децентрализованный стейблкоин UST является четвертым стейблкоином по величине рыночной капитализации. В отличие от упомянутых выше монет, UST не управляется никакой компанией или консорциумом. Terra запустила UST в сентябре 2020 года в сотрудничестве с Bittrex Global.
Кроме того, UST — это алгоритмический стейблкоин, поэтому для него нет необходимости в фиатном резерве для дополнения выпуска UST. Скорее нужен нативный токен Terra: LUNA в сочетании с алгоритмами смарт-контрактов и поддерживает ценовую стабильность UST. Это базовая валюта для dApps в экосистеме Terra.
В отсутствие залоговых обязательств UST стоит особняком на рынке стейблкоинов. При этом он не подвержен проблемам масштабируемости.
APY для UST составляет около 19.3% на протоколе Anchor.
Dai (DAI)
Нельзя не упомянуть и уникальный алгоритмический стейблкоин, управляемый DAO (децентрализованной автономной организацией), DAI. Он также привязан к доллару США. Выпуск DAI регулируется MakerDAO, где решения принимаются сообществом. Затем решения автоматически исполняются смарт-контрактами на Ethereum.
Чеканка DAI обеспечивается пулом из криптовалют, куда входят ETH, BAT, USDC, COMP и другие монеты. Для заработка процента от заблокированных DAI пользователям доступна система DSR (DAI Savings Rate).
APY для DAI колеблется от 3,8% на dYdX до 8% на Nexo.
Стоит ли инвестировать в стейблкоины?
Постепенное принятие в классическом финансовом мире наряду с растущими инфляционными инфляционными ожиданиями посреди по всему миру дают все больше доводов в поддержку использования стейблкоинов в качестве страховки от инфляции. Это не только защищает население от необходимости рисковать всем из-за волатильности криптовалютам, но и даёт легкий доступ к глобальному финансовому рынку.
Эта статья предоставляет ссылки на сторонние веб-сайты или другой контент только в информационных целях («Сторонние сайты»). Сторонние сайты не находятся в ведении CoinMarketCap, и CoinMarketCap не несет ответственности за содержание любого Стороннего сайта, включая, помимо прочего, любые ссылки, содержащиеся на Стороннем сайте, или любые изменения или обновления Стороннего сайта. CoinMarketCap предоставляет вам эти ссылки только для удобства, и включение любой ссылки не означает поддержку, одобрение или рекомендацию сайта со стороны CoinMarketCap или какой-либо связи с его операторами. Эта статья предназначена для использования и должна использоваться только в информационных целях. Важно провести собственное исследование и анализ, прежде чем принимать какие-либо существенные решения, связанные с описанными продуктами или услугами. Эта статья не является и не должна толковаться как финансовая консультация. Взгляды и суждения, выраженные в этой статье, являются собственным мнением автора [компании] и не обязательно отражают взгляды и мнения CoinMarketCap.
Что такое Terra? Путеводитель по экосистеме Terra
CoinMarketCap Academy разбирает перспективные блокчейны первого уровня и их наиболее интересные протоколы. Сегодня мы сосредоточимся на лунном блокчейне — Terra.
Проект Terra представляет собой блокчейн первого уровня, созданный Даниэлем Шином и Ду Квоном Компания Terra была основана в начале 2018 года в Южной Корее и одноименный блокчейн считается одной из самых перспективных сетей первого уровня на рынке. Его токен LUNA вырос на 17 000% в 2021 году! Terra и LUNA, ее нативный токен стандарта CW20 являются основой для UST, децентрализованного алгоритмического стейблкоина, не обеспеченного фиатными резервами.
UST — самый важный продукт Terra. От него зависит, ждет всю экосистему успех или провал. Прежде чем стать основой экосистемы Terra DeFi, UST уже был интегрирован с такими платежными системами, как Chai в Корее и Memepay в Монголии.
Если вы хотите узнать больше о проекте, изучите Terra Academy и поэкспериментируйте с Terra Scan для идентификации ваших транзакций.
Join us in showcasing the cryptocurrency revolution, one newsletter at a time. Subscribe now to get daily news and market updates right to your inbox, along with our millions of other subscribers (that’s right, millions love us!) — what are you waiting for?
Что такое LUNA и как она интегрируется с UST?
LUNA — это собственный токен управления Terra, который служит поддержкой для ее стейблкоина UST.
UST не обеспечен фиксированной суммой фиатных долларов, как другие стейблкоины, такие как USDC или USDT. Вместо этого предложение LUNA выступает в качестве поддержки для UST и поглощает изменения спроса на UST, регулируя предложение. Фундаментально механизм заключается в том, 1 UST всегда можно обменять на 1 доллар за LUNA.
Предположим, что на рынке есть 1 миллион UST, обеспеченный LUNA на 1 миллион долларов. Предположим, что спрос на UST растет, и он отрывается от привязки вверх, и 1 UST стоит больше 1 долларов. Terra чеканит новые UST, сжигая равное количество LUNA, чтобы восстановить привязку. И наоборот, если спрос на UST упадет, а заним и цена относительно привязки сдвинется в сторону понижения, держатели UST могут обменять их на LUNA на по цене 1 доллар за шт. до тех пор, пока привязка не будет восстановлена.
Другими словами: предложение LUNA сокращается, если спрос на UST растет, что приводит к росту цены LUNA. Предложение LUNA увеличивается, если спрос на UST падает, что приводит к падению цены LUNA. В результате волатильность смещается с UST на LUNA.
В долгосрочной перспективе увеличение спроса на UST приведет к сокращению предложения LUNA и увеличению спроса на LUNA. По мере того, как на Terra появляются новые dApps и создается больше интеграций с другими блокчейнами через мосты, популярность и спрос на UST должны расти, а вместе с ним и спрос на LUNA, что должно привести к последующему сокращению предложения LUNA.
Перспективы роста UST и LUNA
В пользу роста экосистемы говорит массовое внедрение UST в криптовалютном пространстве, что привело к росту цены LUNA. Если LUNA в будущем будет стоить 1000 долларов или даже 10 000 долларов или больше, её кривая предложения будет крайне неэластичной, поскольку при сжигании 1 UST по цене 10 000 долларов за LUNA будет сжигаться лишь часть LUNA, сжигаемых сегодня.
В этом и состоит цель проекта LUNA, которая стала еще более явно обозначенной после прошлогоднего апгрейда Columbus-5. После обновления сеньораж LUNA, полученный при чеканке UST, сгорает и больше не распределяется в казну сообщества. Это приводит к еще более быстрому сжиганию LUNA, пока спрос на UST продолжает расти. Подобный же механизм задействован в хард-форке London в Ethereum.
Риски UST и LUNA
Если спрос на UST по какой-либо причине снизится, в результате пострадает LUNA. Именно это произошло после взлома Wormhole, в результате которого было украдено 320 миллионов долларов в Wrapped Ethereum. Цена LUNA упала на 50% по сравнению с историческим максимумом около 100 долларов после того, как рынок охватила паника после взлома. Хотя Terra Station и кошелек Terra Station никогда не были скомпрометированы, репутации Wormhole — моста Terra к другим блокчейнам — нанесен серьезный ущерб.
Экосистема Terra
В экосистеме Terra есть несколько примечательных DeFi протоколов, построенных вокруг стейблкойна UST.
Anchor Protocol
Anchor — это протокол денежного рынка, аналогичный MakerDAO на Ethereum. Сегодня на нем предлагается крайне высокая доходность на стейкинг стейблкоинов в 19,5% годовых. Помимо нативных активов Terra на нем доступны и синтетические активы, такие как bETH. В некотором смысле Anchor можно было бы назвать банком Terra из-за того что он играет ключевую роль в проекте.
Три основных сценария использования Anchor это: связанные активы, денежный рынок и ликвидация кредитов.
Связанные активы — это токенизированый стейкинг на блокчейне Terra. Держатели токенов получают вознаграждение за блок за связанный актив, но выигрывают от его взаимозаменяемости и возможности передачи. В принципе, любой блокчейн со смарт-контрактами поддерживает связанные (bonded) активы, иногда также называемые обернутыми (wrapped) активами.
Рынок денег определяется пулом депозитов LUNA, которые можно использовать для генерации кредитов с избыточным обеспечением. Заемщики добавляют залог в пул ликвидности — либо UST, либо связанный актив — и получают кредит взамен. Алгоритм динамически рассчитывает процентную ставку на основе коэффициента использования пула.
Если база кредита падает ниже предусмотренной отношением кредита к стоимости (LTV), он ликвидируется. LTV кредита зависит от залога. Anchor стремится к т.н. Якорной ставке (Anchor Rate) в качестве целевой процентной ставки. Для этого его смарт-контракт динамически распределяет вознаграждения за блок из залоговых активов между заемщиком и вкладчиком.
Mirror Protocol
Mirror — это протокол синтетических активов, который позволяет торговать криптоактивами и традиционными финансовыми активами в форме синтетиков.
Mirror создает зеркальные версии активов, например mETH или mBTC, представляющих соответствующие криптовалюты, и другие mAssets, представляющие акции или сырьевые товары. Цены на эти активы определяются оракулами, а пользователи могут торговать ими с помощью UST. В отличие от традиционных финансовых рынков, Mirror не работает по фиксированному графику, открывая возможности арбитража по выходным.
Пользователям доступна возможность самим выпускать mAssets и занимать позицию с кредитным плечом с максимально допустимым коэффициентом LTV в 150%. Это позволяет создавать позицию с кредитным плечом в активе, в отношении которого инвестор по-бычьи или наоборот по-медвежьи настроен. Кроме того на платформе пользователям доступным дельта-нейтральные стратегии. С помощью них можно защититься от волатильности цен на активы и максимизировать вознаграждения в MIR.
Astroport
Astroport — это автоматизированный децентрализованный обменный протокол, который обеспечивает некастодиальную ликвидность и определение цены для любого актива. Он стремится стать «черной дырой для ликвидности» на LUNA и за его пределами.
Ключевые особенности Astroport — это гибкие типы пулов, двойной майнинг ликвидности и управление ASTRO.
Гибкие типы пулов расширяют возможности традиционных AMM, создавая гибкую архитектуру, которая позволяет из пулов любого типа создавать новые типы пулов с минимальными изменениями в коде. Другими словами, он сочетает в себе функции всех AMM в DeFi.
Двойной майнинг ликвидности позволяет поставщикам ликвидности более эффективно использовать свой капитал. Например, фермеры доходности могут участвовать в двойном фарминге, ASTRO и стороннего токена. Так, если ликвидность предоставляется паре ANC-UST, фермеры получают токены ANC и ASTRO.
Наконец, держатели ASTRO могут размещать свои токены в пуле xASTRO и получать долю торговых сборов в дополнение к участию в управлении. Подобно veCRV в Curve, xASTRO также можно заблокировать на более длительный срок, чтобы усилить возможности управления.
Таким образом, Astroport стремится объединить лучшие функции разных AMM-протоколов для расширения экосистемы Luna.
Starterra
Starterra — это геймифицированный лаунчпад на Terra, где делают первые шаги игры «play-to-earn», геймифицированные NFT, а также доступен стейкинг с несколькими активами.
Пользователи могут участвовать в стейкинге STT, а чтобы увеличить свои шансы на получение доли в IDO – присоединяться к различным группам. Таблица лидеров в игровой форме отслеживает такие параметры, как STT в стейке, количество раз токены оказались в стейке и подсчет очков в социальных сетях. Активность игрока измеряется в единицах Starterra Energy, что также влияет на шанс получить желанные токены. Таким образом получается, что на Starterra действуют два уровня конкуренции одновременно, внутриуровневой и межуровневой.
В Starterra интегрированы NFT в игровой форме. После подключения собственного кошелька игроки должны выбрать уникальный никнейм и аватар для своего персонажа. Этот персонаж может быть улучшен с помощью NFT-скинов, таких как оружие, доспехи, существа или артефакты. Каждый из NFT несет в себе определенный уровень полезности, которая влияет на шансы игрока выиграть в распределении IDO.
Pylon Protocol
Pylon Protocol — это платформа DeFi для доходных продуктов и сервисов, защищенных принципалом.
Pylon стремится стимулировать долгосрочное сотрудничество между пользователями и поставщиками услуг, предоставляя набор технических инструментов, необходимых и платежных опций. Долгосрочные услуги, ценность которых увеличивается за счет растущей клиентской базы, лучше вознаграждаются за счет использования платежной инфраструктуры Pylon DeFi.
Например, пользователи могут вносить UST на платформы, интегрированные с Pylon, и получать вознаграждения для конкретных платформ, такие как
- Эксклюзивный контент
- Бесплатное членство
- Фермы токенов проекта
- Постоянные благотворительные пожертвования
- Меценатство
- Услуги по аренде
- Инвестиции с защитой основного долга
После истечения срока подписки депонированную основную сумму можно снять. В соответствии с явно обозначенными условиями доходность, полученная от таких протоколов, как Anchor, также может распределяться между поставщиками услуг. Кроме того, Pylon Gateway — это децентрализованная площадка для запуска проектов (лаунчпад) и платформа для краудфандинга, аналогичная Starterra.
TerraSwap
Terraswap — это собственный DEX Terra и полностью децентрализованный протокол для автоматического предоставления ликвидности на Terra. Его миссия состоит в том, чтобы «предоставить разработчикам, поставщикам ликвидности и трейдерам возможность участвовать в финансовом маркетплейсе, проностью открытом и общедоступном». Подобно другим децентрализованным биржам на конкурирующих блокчейнах вроде TraderJoe, здесь можно обмениться активы на блокчейне Terra без необходимости доверять на храрение третьей стороне свои активы или проходить проверку личности.
Эта статья предоставляет ссылки на сторонние веб-сайты или другой контент только в информационных целях («Сторонние сайты»). Сторонние сайты не находятся в ведении CoinMarketCap, и CoinMarketCap не несет ответственности за содержание любого Стороннего сайта, включая, помимо прочего, любые ссылки, содержащиеся на Стороннем сайте, или любые изменения или обновления Стороннего сайта. CoinMarketCap предоставляет вам эти ссылки только для удобства, и включение любой ссылки не означает поддержку, одобрение или рекомендацию сайта со стороны CoinMarketCap или какой-либо связи с его операторами. Эта статья предназначена для использования и должна использоваться только в информационных целях. Важно провести собственное исследование и анализ, прежде чем принимать какие-либо существенные решения, связанные с описанными продуктами или услугами. Эта статья не является и не должна толковаться как финансовая консультация. Взгляды и суждения, выраженные в этой статье, являются собственным мнением автора [компании] и не обязательно отражают взгляды и мнения CoinMarketCap.
Все, что нужно знать о стейблкоинах. Какой стейблкоин самый надежный
Практически каждый криптоинвестор прибегал к использованию стейблкоинов — криптовалюты с привязкой к какому-либо активу, обычно доллару США.
Стейблкоины выступают в качестве основной валюты для проведения платежей, так как их курс стабилен, а транзакции проходят быстро.
Рынок стейблкоинов огромен: на выбор предлагаются десятки видов монет, различающихся по системе управления, организации обеспечения, популярности и так далее. Несмотря на это, большую часть рынка занимает 4 самых крупных стейблкоина.
Давайте разберемся, по каким принципам следует определять, какой стейблкоин надежнее, удобнее и безопаснее.
Самый простой способ начать работать с криптовалютой
Классификация стейблкоинов
В основном стейблкоины разделяют на две группы:
- децентрализованные стейблкоины;
- централизованные стейблкоины.
Централизованные организации, такие как USDT, полностью управляют эмиссией монеты и в целом инфраструктурой, в то время как у децентрализованных проектов не может быть единого владельца, а следовательно, невозможно как-либо существенно поменять принцип работы такого стейблкоина.
Обычно централизованные организации предлагают стейблкоины с привязкой к фиатной валюте, это может быть доллар США (USD), евро (EUR), или что-либо другое. Децентрализованно невозможно организовать привязку к какому-либо активу из реального мира, поэтому обеспечивать стейблкоин реальной валютой могут только централизованные организации.
USDT
USDT появился в 2014 году и стал первым стейблкоином. Изначально он назывался Realcoin, но был переименован после ребрендинга.
USDT занимает 3 строчку в рейтинге криптовалют по версии CoinMarketCap и сейчас объем его торгов опережает даже биткоин и Ethereum.
USDT был создан на блокчейне биткоина через протокол Omni Layer. Сейчас же он выпущен и на других блокчейнах:
- TRON (TRC-20);
- BNB Smart Chain (BEP-2);
- EOS;
- AVAX C-Chain;
- BNB Beacon Chain (BEP-20);
- Algorand;
- Solana;
- Polygon;
- Tezos;
- OMG Network;
- Ethereum (ERC-20);
- и другие.
Большая часть предложения USDT сосредоточена на блокчейне TRON. Стейблкоин также используют и в других сетях. Второе место по популярности и объему предложения занимает Ethereum.
Мы уже разбирали разницу сетей ERC-20, TRC-20 и BEP-20 для операций с USDT в одной из наших статей, посмотреть материал можно по ссылке.
Как происходит эмиссия USDT
Эмиссией токенов занимается компания Tether Limited.
Когда пользователь отправляет на банковский аккаунт компании фиатные деньги, Tether Limited создает токен в пропорции 1:1 с фиатным долларом. То есть за каждый отправленный доллар, выпускается 1 USDT, который отправляется пользователю. Так токены поступают в обращение.
Вывод из обращения происходит таким же образом, только в обратном порядке: USDT отправляются Tether Limited, а фиатные деньги пользователю. После этого токен уничтожается.
Tether Limited занимается эмиссией не только токенов USDT, но и стейблкоинов, привязанных к другим фиатным валютам:
- EURT — монета Tether, привязанная к евро;
- CNHT — монета Tether, привязанная к китайскому юаню;
- XAUT — монета Tether, привязанная к реальному золоту.
На 17 апреля 2023 года выпущено 84 млрд USDT. 30 декабря 2022 года было выпущено 73 млрд USDT. Эмиссия токена не ограничена, так как она зависит от количества активов, которыми обеспечен стейблкоин. Грубо говоря, USDT можно выпускать бесконечно, пока его будет чем подкреплять.
В обращении находится 66 млрд USDT.
Обеспечение USDT
Tether обеспечивает USDT посредством долларов США (USD), казначейских векселей США и других ценных бумаг.
Официально Tether держит в качестве резервов:
- 82,13% наличных и краткосрочных бумаг;
- 5,14% корпоративных облигаций, фондов и драгметаллов;
- 8,73% обеспеченных займов;
- 4,01% других инвестиций, включая токены.
К сожалению, сейчас нет ни одного проекта, который бы полностью обеспечивал свой стейблкоин реальным долларом США, однако Tether существует уже 8 лет и пережил не один экономический кризис, и несмотря на скандалы, продолжает обеспечивать привязку 1:1.
Чего можно бояться, если у вас есть USDT
Tether имеет возможность замораживать и размораживать счета USDT во всех экосистемах, в которых он работает. Также есть возможность обнулять баланс замороженного счета, можно проверить это собственноручно.
Этими возможностями может пользоваться только Tether. Обычно они используются для того, чтобы ограничивать действия хакеров, взламывающих различные проекты. В блокчейн не записываются данные о вашем местоположении, но имейте в виду, что данные могут собирать кошельки, даже децентрализованные.
Узнать, какие данные собирает MetaMask и чем это может грозить, можно в нашей статье.
Tether начала блокировки еще в 2017 году. Первый адрес был заблокирован из-за заявления о краже средств на $30 млн.
Сейчас заблокировано 872 кошелька с 459 млн USDT. В начале 2022 их было только 560.
Также эти функции Tether использует по запросу правоохранительных органов. Например, 46 млн USDT, принадлежащих бирже FTX, были временно заблокированы по такому запросу.
Есть и преимущество такой функции для обычных пользователей. Если вы отправили свои USDT не туда, то можно отправить запрос на их восстановление. Запросы принимаются от суммы в 1000 долларов.
Tether взимает комиссию в размере до 10% от суммы восстановления или 1000 долларов США (в зависимости от того, что больше) за восстановление токенов Tether. Плата будет вычтена из суммы возмещения.
У процедуры есть множество сложностей и ограничений, поэтому лучше не терять свои USDT, ведь их очень тяжело вернуть.
USDС
USDC появился в 2018 году. Его создала компания Circle совместно с биржей Coinbase.
USDC занимает 5 строчку в рейтинге криптовалют по версии CoinMarketCap. Его рыночный объем торгов за сутки меньше, чем у USDT в 6,5 раз, но несмотря на это, стейблкоин пользуется популярностью.
На сайте Circle показывается статистика по USDC, которая ежедневно обновляется.
USDC был запущен в блокчейне Ethereum в виде токена ERC-20, но сейчас он работает и на других сетях:
- Algorand;
- Avalanche;
- Flow;
- Hedera;
- Solana;
- Stellar;
- TRON;
- Polygon (через кроссчейн-мост).
Обеспечение USDC
Circle держит резервы USDС в кэше и краткосрочных американских облигациях. Текущая пропорция — 14,4% ($4,6 млрд) кэш, 85,6% ($27,4 млрд) краткосрочные казначейские облигации США.
Резервы находятся под управлением крупных организаций, включая BlackRock, Bank of New York и BNY Mellon, так что на рынке редко возникают вопросы на тему, достаточно ли у них резервов.
Сейчас отчеты о резервах публикуются раз в месяц.
Как происходит эмиссия USDС
Механизм эмиссии USDC идентичен механизму USDT, поэтому не будем углубляться в эту тему.
Чего можно бояться, если у вас есть USDС
Circle может блокировать кошельки. В 2022 году примером стала блокировка кошельков биткоин-миксера Tornado Cash, на которых находилось больше 75 000 USDC. Также в 2020 году были заблокированы $100 000 в USDC по запросу от правоохранительных органов.
Фактически, USDC стремится стать государственным стейблкоином США. Circle работает как регулируемая компания в США, в отличие от Tether, хотя Tether также блокирует средства по запросам властей.
Также 11 марта 2023 года USDC потерял привязку к доллару США и торговался по $0,92 после того, как его соэмитент Circle объявил о хранении $3,3 млрд резервов в закрытом властями Silicon Valley Bank (SVB). Сейчас курс уже восстановился.
BUSD
BUSD был создан Paxos и Binance в 2019 году. Из популярных крупных стейблкоинов он самый молодой.
BUSD занимает 14 место в рейтинге криптовалют по версии CoinMarketCap. Его дневной объем торгов меньше, чем у USDT в 10 раза.
BUSD выпущен на блокчейне Ethereum (ERC-20), а также Binance выпускает токены в сети BEP-20 и хранит их в адресе Ethereum (ERC-20).
BUSD можно перемещать между сетями через вывод на бирже Binance или через мост Binance Bridge.
Как происходит эмиссия BUSD
BUSD (ERC-20) выпускается Paxos по такому же механизму, как USDC и USDT, но из-за разбирательства с компанией она остановила выпуск BUSD (ERC-20). До февраля 2024 года эмитент продолжит поддерживать операции по выпуску и конвертации.
BUSD (BEP-20) — это токен, привязанный к BUSD (ERC-20). Он выпускается именно Binance, он не связан с Paxos и за счет этого не попадает под регулирование Управления финансовых услуг штата Нью‑Йорк, в отличие от BUSD (ERC-20).
Обеспечение BUSD
Резервы BUSD (ERC-20) состоят из американских долговых обязательств и фиата.
Так как BUSD (BEP-20) выпускается Binance и не связан с Paxos, стейблкоин не обеспечен долларами, а обеспечивается токенами BUSD (ERC-20), которые хранятся в резервах биржи.
Чего можно бояться, если у вас есть BUSD
BUSD никогда не блокировались в кошельках их держателей, но такая вероятность всегда остается, так как стейблкоин централизован.
Несмотря на новости, связанные с Paxos, стейблкоин не потерял отвязку от доллара. Как ситуацию будет обстоять после прекращения операция с BUSD со стороны Paxos пока неясно.
Децентрализованные стейблкоины
Такие монеты поддерживают свой курс за счет смарт-контрактов, которые автоматически стараются поддерживать курс монеты. Здесь стейблкоины можно разделить еще на два вида: алгоритмические и имеющие избыточное обеспечение в BTC, ETH или других популярных криптовалютах.
С избыточным обеспечением
Обычно курс таких монет поддерживается за счет других фундаментальных и крайне ликвидных криптоактивов: ETH, BTC, BNB.
Такую нишу представляют монеты DAI, USDD, MIM. По большому счету, они являются алгоритмическими (поскольку управление происходит автоматически), однако их не принято таковыми называть. Рассмотрим принцип работы на примере DAI.
DAI
DAI выпущен проектом MakerDao. Он занимает 17 место в рейтинге криптовалют по версии CoinMarketCap.
В контракте DAI не предусмотрена возможность блокировать счета, поэтому хакеры обычно стараются сразу переводить все централизованные активы в DAI. Также это означает, что ваши монеты DAI никто никогда у вас не отберет, ни при каких обстоятельствах.
Обеспечение и эмиссия DAI
Избыточное обеспечение для DAI может варьироваться в пределах 150-200%. Это значит, что если вы хотите получить 100 DAI, вам необходимо будет предоставить другой ликвидный актив в эквиваленте — от $150 до $200. Когда цена вашего актива падает до минимально допустимого обеспечения, любой пользователь блокчейна может ликвидировать вашу позицию, инициировав функцию в контракте DAI. Обычно этим занимаются боты, работающие независимо от DAI. Этот механизм касается выпуска токенов, если покупать DAI на бирже, об этом можно не беспокоиться.
Сейчас выпущено 5,1 млрд DAI, а заблокированных активов, используемых для обеспечения — $9,9 млрд.
Риски DAI
Половина резервов DAI хранится в USDC. Если Circle заблокирует USDC, которые находятся в обеспечении DAI, то есть риск, что пользователи не смогут обменять DAI обратно на USDC. Но это касается только тех пользователей, которые покупали не на бирже или кошельке, а вносили обеспечение и сами выпускали новые токены.
Алгоритмические
Алгоритмические стейблкоины в целом похожи на вышеупомянутые DAI-подобные монеты, однако в качестве залога используется только один криптоактив, представляющий блокчейн. Например, если бы в сети Ethereum был свой алгоритмический стейблкоин, то он бы обеспечивался только за счет ETH.
Например, стейблкоин UST алгоритмически обеспечивался токеном LUNA за счет следующих манипуляций.
Когда UST растет в стоимости, Terra чеканит и продает новые UST, на вырученные деньги покупая нативный токен блокчейна — LUNA. Позже Terra обменивала LUNA на другие средства, образуя фонд для обеспечения LUNA, который бы использовался в кризисных ситуациях. Когда UST незначительно падает в стоимости, Terra чеканит токен LUNA и обменивает его на UST.
Для того, чтобы повышать капитализацию алгоритмических стейблкоинов, проекты предлагают делать вклады в этих монетах, предлагая хорошие годовые проценты. Terra предлагали до 20%. Тем самым из других стейблкоинов капитал перетекал в UST.
Проблема таких проектов в том, что им приходится использовать агрессивные стратегии для привлечения средств, жертвуя гарантиями безопасности. Также обеспечение таких монет обычно составляет 1:1, а при обещанных больших процентах годовых и вовсе была возможна недостаточная обеспеченность даже при стабильном рынке.
Сейчас алгоритмические стейблкоины не внушают доверия из-за истории с крахом UST и потерей привязки USDN, поэтому мало кто решается хранить свои сбережения при помощи таких монет. В США планируют запретить алгоритмические стейблкоины на 2 года.
Риски, связанные со стейблкоинами
Переходя к рискам, связанным с владением стейблкоинами, важно отметить, что они не являются безрисковыми, хотя и разработаны для того, чтобы быть менее волатильными, чем другие криптовалюты. Вот некоторые из рисков, о которых следует иметь в виду:
Риск контрагента
Стейблкоины часто выпускаются центральным органом: компанией или финансовым учреждением. Это означает, что инвесторы подвержены риску контрагента, то есть риску того, что эмитент объявит дефолт или обанкротится, в результате чего инвесторы потеряют свои средства. Если вы держите USDT, вы подвержены риску того, что Tether Limited, компания, выпускающая их, объявит дефолт или обанкротится.
В марте 2023 года цена USDC значительно колебалась и сильно упала из-за опасений по поводу резервов компании и проблем с банками. Инвесторы, не обеспечившие сохранность своих запасов USDC, рисковали и теряли значительные суммы денег из-за внезапного падения цены.
Регуляторный риск
Стейблкоины подвержены регуляторному риску. Регулирующие органы могут принять меры против эмитента или самого стейблкоина. Если будет установлено, что стейблкоин нарушает законы о ценных бумагах, то в отношении него могут быть приняты регулятивные меры, что может привести к снижению стоимости стейблкоина.
Так в феврале 2023 года департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк запретил эмитенту BUSD выпускать стейблкоин.
Рыночный риск
Несмотря на то, что стейблкоины предназначены для поддержания стабильной стоимости, они все же подвержены рыночному риску. Стоимость может снизиться из-за изменения рыночных условий, если спрос на конкретный стейблкоин снизится, цена может упасть. Этот риск напрямую связан с другими, так как стимул к продаже актива дают новости и проблемы стейблкоина.
Риск ликвидности
Стейблкоины ликвидны лишь настолько, насколько ликвиден рынок, на котором они торгуются. Если на конкретный стейблкоин найдется мало покупателей и продавцов, может быть трудно купить или продать его.
Технологический риск
Стейблкоины часто основаны на технологии блокчейн, которая все еще находится на ранних стадиях развития. В основном этот риск связан с алгоритмическими стейблкоинами, так как их цена регулируется алгоритмом. Если он даст сбой или будет недостаточно продуманным, то можно потерять свои инвестиции, так произошел инцендент с UST (TerraUSD).
Противостояние стейблкоинов
Стейблкоины борются между собой за первенство. USDT стабильно занимает лидирующую позицию, но на нее активно претендуют и другие токены. Давайте разберемся, какими методами ведется война между стейблкоинами.
Давайте разберемся, какими методами ведется война между стейблкоинами.
Информационная война
Это самый основной способ соперничества на рынке стейблкоинов. Компаниям нужно склонить пользователей к выбору их продукта, однако, рассказывая только о своих преимуществах, это сделать сложно.
По своей сути стейблкоины похожи. Они различаются по наличию или отсутствию децентрализации, по способам поддержания курса, по механизму обеспечения и активам, к которым привязана цена.
Так как похожим стейблкоинам сложно соперничать на основе преимуществ для пользователей, ведь они мало чем отличаются, особенно с точки зрения непосвященного пользователя, компании развязывают информационные войны.
Перед тем, как выбрать стейблкоин, пользователь хочет понять, какой надежнее, какой выгоднее использовать, в чем их различие и начинает искать информацию в интернете. Именно поэтому основной задачей эмитента стоит поддержание высокой репутации и, по возможности, критика конкурентов.
Зачастую информационные войны ведутся не от лица компаний, так как это будет выглядеть некорректно и слишком явно указывать на желание потопить конкурентов.
Как ведутся информационные войны
После краха LUNA снова поднялась тема резервов компаний, выпускающих стейблкоины. Под прицел сразу попал Tether, у которого ранее наблюдались скандалы в связи с возможными недостаточными резервами. В связи с чем компании пришлось раскрывать подробности о своих резервах, а также проходить аудиты.
Также не стоит забывать и про саму LUNA, крах которой был ускорен FUD-кампанией от Alameda Research, где SBF провел некоторые манипуляции с купленным токеном UST для того, чтобы встать в огромный шорт. Для гарантии успеха были профинансированы СМИ, которые выпускали статьи со скептическим подтекстом в адрес Terra. То же самое позже проводилось против токена USDN от Waves. Ни для кого не секрет, что алгоритмические стейблкоины были крайне схожи с финансовыми пирамидами и имели недостаточное обеспечение, и именно благодаря этому FUD-кампании против них увенчались успехом.
Также в декабре 2022 года Корейская федерация бирж предупредила об опасности инвестиций в USDN из-за колебаний его курса. Это вызвало сокращение капитализации стейблкоина и отвязку курса от доллара.
1 декабря 2022 года WSJ опубликовало статью с критикой Tether. В материале сообщается, что «компания, стоящая за стабильной монетой Tether, все чаще предоставляет клиентам свои собственные монеты, а не продает их за твердую валюту авансом. Этот сдвиг увеличивает риски того, что у компании может не хватить ликвидных активов для погашения долгов в условиях кризиса.»
По данным WSJ, по состоянию на 30 сентября кредиты Tether достигли $6,1 млрд, что составляет 9% от общего объема активов компании.
Tether в ответ на обвинения высказалась, что в WSJ ошибочно приняли сам USDT за залог, который лежит в его основе.
Reuters неоднократно публиковало материалы с критикой и обвинениями биржи Binance:
- Exclusive: U.S. Justice Dept is split over charging Binance as crypto world falters | Reuters
- How Binance became a hub for hackers, fraudsters and drug sellers
- Special Report: How crypto giant Binance built ties to a Russian FSB-linked agency | Reuters
Биржу обвиняли в слабом контроле за отмыванием денег, передаче данных пользователей из России в ФСБ, обработке платежей преступников на сумму более $10 млрд, планировании обхода регулирующих органов США и других стран. Binance стабильно опровергает обвинения агентства.
Несмотря на то, что нападки происходят на биржу, а не на ее стейблкоин, это оказывает влияние и на BUSD. После декабрьского отчета Reuters капитализация BUSD сократилась на 16%.
Открытое противостояние
Эмитенты не всегда воюют на информационном поле боя. Зачастую противостояние идет открыто. Методы таких баталий бывают разными.
Конкурентное превосходство
В то время как большинство стейблкоинов могло предложить пассивный заработок в размере не более 7% годовых, Terra предложила Anchor Protocol, где можно было зарабатывать до 20% только при стейкинге UST. Именно благодаря этому происходил отток капиталов из других стейблкоинов, поскольку Anchor поддерживал только один токен. Вдобавок к этому, люди активно брали кредиты в банках и переводили фиат в крипту, поскольку Terra предлагали процентную ставку в разы больше. Поэтому UST буквально за пару месяцев достиг топ-10 капитализации CoinMarketCap. Ни один стейблкоин не набирал популярность настолько быстро.
Стенка на стенку
29 сентября 2022 года Binance перестала поддерживать стейблкоины USDC, USDP и TUSD, а балансы в этих валютах конвертировались в BUSD. Из-за этого за два месяца капитализация USDC сократилась на $10 млрд. Также биржа продвигала торговые пары именно с BUSD, как альтернативу к USDT — комиссии за сделки с BUSD ниже чем с USDT.
В начале декабря 2020 года Coinbase начала призывать своих пользователей перевести активы из USDT в USDC. Официальной причиной была названа нестабильность на рынке. Биржа предлагает выбрать проверенный и надежный USDC, чтобы обезопасить себя. Для упрощения перевода Coinbase отменила комиссию за конвертацию USDT в USDC.
Coinbase имеет прямое отношение к USDC. Биржа была одной из тех, кто участвовал в запуске стейблкоина. Это один из примеров никак не завуалированного переманивания аудитории конкурентов.
Союзники
Комиссия по ценным бумагам Онтарио запретила работать с USDT. Из-за этого 31 января 2023 года произошел делистинг USDT на бирже Crypto.com для канадских пользователей. USDT будет автоматически конвертирован в USDC.
Компании-эмитенты стейблкоинов зарабатывают солидные деньги даже по меркам криптоиндустрии. Tether отчитался о прибыли в $700 млн за четвертый квартал 2022, что составляет 1% от общей капитализации USDT.
Организации зарабатывают за счет краткосрочных инвестиций средств, которыми обеспечиваются их стейблкоины, а также предоставляют услуги по погашению токена в замен на фиатную валюту, в среднем требуя 0.1% от суммы в качестве комиссии.
Поэтому войны стейблкоинов будут продолжаться, только набирая обороты. Пока на свете не останется только один стейблкоин, противостояние не закончится, но в осуществление этого сценария верится с трудом.
Какие стейблкоины использовать?
Стабильные монеты обычно используются для того, чтобы сохранить капитал перед наступлением кризиса, либо просто при нежелании иметь плавающий баланс.
Также стейблкоины часто используются для расчетов в криптовалюте, так как транзакции с ними проходят быстро, стоят дешево и отсутствует волатильность курса.
USDT — самый популярный криптоактив с привязкой к доллару США, проверенный временем.
BUSD и USDC — менее популярные стейблкоины с привязкой к доллару США.
Остальные стейблкоины, в том числе и DAI, сильно уступают им.
Сказать, какой стейблкоин лучший, нельзя, так как у всех есть свои преимущества. Лучший способ — это диверсификация портфеля, если вас пугает хранение активов в одной криптовалюте.
Рынок на грани обвала? Почему стейблкоины потеряли стабильность
Днем 12 мая курс стейблкоина USDT падал на 5%, в моменте опускаясь до $0,95. Затем он частично восстановился, поднявшись до текущих отметок около $0,98, по данным Coinmarketcap. Технический директор Tether Паоло Ардоино написал, что на официальном сайте компании всегда можно обменять 1 USDT на 1 доллар США. Ардоино утверждает, что за последние сутки Tether без особого труда обменял альткоин на $300 млн. Также несколько дней назад проблемы начались у другого крупного стейблкоина — UST. Его котировки 11 мая падали до $0,2, а на данный момент они составляют $0,5. В результате альткоин Terra (LUNA) обвалился на 95%, так как он используется для стабилизации цены UST.
Эксперты «РБК-Крипто» объяснили, что происходит со стейблкоинами и как это может отразиться на перспективах рынка.
«Ситуация нездоровая»
Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов После краха токена LUNA Terra и ее стабильной монеты UST повышенная волатильность наблюдается по всем стейблкойнам. Ситуация привлекла к себе внимание американских регуляторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже расследует отвязку UST от доллара. Министр финансов США Джанет Йеллен упомянула про инцидент с алгоритмическим стейблкоином TerraUSD (UST) на слушаниях банковского комитета Сената и призвала принять закон о регулировании стейблкоинов до конца 2022 года. Негатива рынку добавляет обвал всех криптовалют на фоне падения фьючерсов на американские фондовые индексы.
«Под нож пойдут другие стейблкоины»
Сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов Стейблкоины используются на крипторынке как цифровой аналог американского доллара, с помощью которого трейдеры и инвесторы фиксируют прибыль, убытки, куда они выходят после продажи рисковых активов. Без стейблкоинов крипторынок не так ликвиден. Ситуация с UST и Luna сильно подрывает возможности инвесторов и трейдеров по части быстрого входа или выхода из позиции. Многие стейблкоины использовались в DeFi-протоколах. Крах UST в целом подрывает доверие к алгоритмическим стейблкоинам, обеспеченным цифровыми активами. Мы увидели волатильность на рынке стейблкоинов, что само по себе оксюморон — стейблкоины потому так и называются, что они stable, устойчивы. Как показала практика, это было только названием. Сегодня падал курс главного USDT. Инвесторы ринулись переливать активы из USDT в USDC (у этой монеты хотя бы понятна структура резервов). С крипторынком произошло то, что многие ждали пару лет назад на фоне скандалов вокруг Tether\USDT. Уже тогда говорили, что в случае краха этого стейблкоина «кровью» зальет весь крипторынок. В ближайшее время я ожидаю усиление эффекта от краха UST, при этом сам проект Luna вполне может выжить и частично восстановиться. Первым делом «под нож» пойдут другие стейблкоины, структура резервов которых похожа на UST. Я ожидаю усиление позиций USDC. Возможно, он обгонит USDT и станет лидером. И это будет еще одна ниша, в которой американские регулируемые компании станут лидерами после мировых потрясений (после запрета майнинга в Китае именно США стали лидером по хешрейту). Без внимания американских регуляторов ситуация с UST не останется. До конца года можно ожидать появления норм регулирования стейблкоинов в США. Биткоин от удара оправится, как это происходило не раз, но в ближайшие недели участников рынка ждут американские горки. Если говорить о долгосрочном планировании, то сейчас неплохой момент для входа в биткоин — подобных распродаж может уже не быть. Если говорить о краткосрочном прогнозе, то биткоин может просесть еще на пару тысяч вниз, но планку в $20 тыс. преодолеть не позволит стена из ордеров на покупку.
«Стейблкоины — маркер всего рынка»
CЕО сервиса Bitnalog Дмитрий Мачихин Доверие к стейблкоинам теряется, о чем рынок многократно предупреждали. Стейблкоины не прикреплены к доллару, и как следствие волатильности на таком сложном рынке не избежать. Сейчас происходит снижение всего крипторынка из-за ряда событий макро- и микроэкономики. При таком объеме ликвидаций стейблкоины не удерживаются на плаву. Но в USDT и BUSD уверенность сохраняется, чего нельзя сказать о UST. Стейблкоины — маркер всего рынка, и сейчас необходимо быть предельно внимательными и осторожными.
«Нет рисков обвала USDT»
Ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков Стейблкоины — один из самых рисковых элементов рынка ЦФА. Есть много факторов, указывающих на непрозрачность Tether, Circle и других проектов. Также есть множество факторов, говорящих о том, что рост цен на рынке ЦФА напрямую связан с агрессивной эмиссией стабильных монет. Поэтому любые проблемы с этим сектором цифровых активов оказывают влияние на цены на крипторынке. Я бы не стал придавать слишком большое значение ситуации с UST от проекта Terra. Факт возможного «скама» не говорит о проблемах рынка в целом: есть просто проблемы одного конкретного проекта, к которому было приковано излишнее медиа внимание на фоне значительных покупок BTC для обеспечения ликвидности. Провал Terra не приведет к обвалу рынка ЦФА, это совершенно несоизмеримые вещи, уже было много подобных bank run и exit scam, и рынок продолжает быть устойчивым. Также я не считаю, что стоит обращать внимание на локальную отвязку от курса в 1 USD в других стейблкоинах, например, в USDT. Это довольно часто встречающиеся события, которые происходят на фоне высокой волатильности, как в эти дни, и я не вижу пока рисков, которые приведут к обвалу главного стейблкоина рынка USDT. Его базовые активы менее волатильны и риски у USDT чисто внешние, например регуляторика или полный аудит, а не волатильность BTC и других цифровых активов. Главное в текущих обстоятельствах — не хранить активы в одном стейблкоине, есть USDC и BUSD, есть DAI, есть много вариантов хранения стоимости помимо USDT. Нельзя исключать развития проблем, связанных с падением доверия криптоинвесторов к отдельным проектам, но пока кроме эмоций в рынке нет ничего существенного для крупного обвала. — Курс биткоина рухнул на 14% и впервые с 2020 года упал ниже $27 тыс. — Ethereum обновил ценовой минимум с лета 2021 года — BitRiver назвала срок подачи иска к Министерству финансов США — Запуск основной сети Kava Network и обновление EOS. Главные события мая — МВФ указал на эффективность криптовалют для обхода ограничений Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.