Аналитики оценили перспективы биткоина по $160 000 после запуска ETF
Ряд катализаторов в связке с историческими паттернами могут «катапультировать» первую криптовалюту до $160 000 на бычьем рынке в 2024 году. Об этом говорится в отчете CryptoQuant, пишет CoinDesk.
Движущие факторы биткоина
По мнению аналитиков, спрос на цифровое золото со стороны нескольких спотовых ETF в США, предстоящий халвинг и рост на фондовых рынках после снижения процентной ставки в США могут поднять цену актива как минимум до $54 000 в краткосрочной перспективе.
Среди основных положительных факторов эксперты выделили:
- рост ончейн-активности;
- уполовинивание награды за добытый блок;
- макроэкономические перспективы;
- спотовый биткоин-ETF;
- растущую ликвидность стейблкоинов.
В CryptoQuant ожидают, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки в 2024 году, поскольку инфляция продолжает сокращаться. Более низкий показатель исторически способствовал росту рисковых активов вроде акций технологических компаний и криптовалют, добавили авторы отчета.
Тем не менее аналитики указали на возможную просадку котировок в краткосрочной перспективе, ссылаясь на большую нереализованную прибыль инвесторов.
«Существуют некоторые риски коррекции цен, учитывая, что краткосрочные держатели биткоинов получают высокую P&L, которая исторически предшествовала спаду», — заявили аналитики.
С начала года первая криптовалюта выросла на 160%. Согласно CoinGecko, на момент написания монета торгуется по $43 840 при рыночной капитализации $858 млрд.
Ранее основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор спрогнозировал, что биткоин либо упадет до нуля, либо вырастет до $1 млн.
Когда ждать ETF?
Эксперты QCP предположили, что до одобрения спотового биржевого фонда на базе биткоина осталось менее трех недель. Продукт будет анонсирован после закрытия торгов 5 января либо в период с 8 по 10 января.
«Поскольку рынок, наконец, приближается к запуску [биржевых фондов], нужно отметить, что, вероятно, фактический спрос на спотовый ETF-BTC на старте будет ниже ожидаемого. Это создает классический сценарий “продажи на новостях” на второй неделе следующего месяца», — уточнили аналитики.
В случае подобного развития событий биткоин столкнется с верхним уровнем сопротивления на отметках вблизи $45 000-48 500 и возможным откатом к $36 000 до возобновления восходящего тренда.
Однако в QCP уверены, что крипторалли продолжится, поскольку рынок готовится к предстоящему халвингу.
«Ethereum также может быть интересной “игрой с запаздыванием”, так как ожидания инвесторов могут быстро переключиться на спотовые ETH-ETF, что потенциально приведет к некоторому переходу с биткоина на вторую по капитализации криптовалюту», — подчеркнули исследователи.
По мнению экспертов компании, ажиотаж в заголовках о запуске продукта может создать спекулятивный подъем цены Ethereum, независимо от того, оправдан он или нет.
В ходе подкаста 19 декабря руководитель институциональных исследований Coinbase Дэвид Дуонг и старший трейдер биржи Грег Саттон выделили два главных риска биткоин-ETF.
Во-первых, запуск продукта может вызвать проблемы с ликвидностью на выпускающих платформах.
«Вам нужно покупать биткоины в определенных регулируемых местах. Что, если спрос настолько велик, что эти ребята не смогут приобрести нужное им количество актива?», — рассуждают сотрудники компании.
Дуонг признал, что это относительно позитивная проблема по сравнению с низким притоком средств.
Во-вторых, существует опасность «поломки» классической стратегии «базовой торговли», которая подразумевает использование разницы между спотовой и фьючерсной ценой контрактов на биткоин. Это может произойти из-за нарушения рыночного баланса.
На рассмотрении SEC находится 13 заявок на спотовый биржевой биткоин-фонд. 15 июня BlackRock направила регулятору соответствующую заявку. Вслед за финансовым гигантом аналогичные запросы поступили от Valkyrie, Fidelity Investments, WisdomTree и Invesco.
31 августа Комиссия отложила принятие решения по нескольким биткоин-ETF как минимум до середины октября. В конце сентября ведомство перенесло рассмотрение заявок на январь 2024 года.
Напомним, в декабре аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт также заявил о потенциальном одобрении спотового биткоин-ETF в январе.
В том же месяце сооснователь Morgan Creek Digital Энтони Помплиано предупредил, что запуск ETF не удвоит цену первой криптовалюты за ночь.
Исчезающая эмиссия: стоит ли ждать роста биткоина после халвинга в 2024 году
Зависимость между взлетами биткоина и халвингом действительно прослеживается. Без учета существенной погрешности, через год или полтора после каждого халвинга, BTC достигал новых максимумов: в 2013, 2017 и 2021 году. По месяцам же практически все пики приходятся на май и ноябрь. Поэтому есть основания ожидать подобного поведения и в 2025-м.
Однако следует учитывать и еще один важный фактор. Влияние халвингов на эмиссию BTC постепенно уменьшается. Если до первого халвинга 2012 года было добыто 50% всех биткоинов, а между первым и вторым 25% общей эмиссии, то к четвертому халвингу 2024 года будет добыто уже 93.75% BTC, или 15/16. После него суточная эмиссия упадет до 450 BTC, и за следующие четыре года будет добыто чуть больше 3% биткоинов. За четыре года, с 2024 по 2028, запланировано к добыче только 656 250 BTC, то есть чуть больше 164 000 BTC в год. Снижение скорости эмиссии не только почти обнуляет влияние майнеров на рынок биткоина, но и многократно снижает влияние динамики выпуска новых монет на цену.
Антихалвинги
Если халвинги сокращают скорость эмиссии BTC и тем самым приводят к уменьшению рыночного предложения при условии постоянного спроса, то неизбежны и обратные события, приводящие к выплеску на рынок больших сумм BTC. Их можно назвать «антихалвингами», хотя к майнингу и вообще эмиссии новых биткоинов они не имеют отношения.
Эти биткоины не берутся ниоткуда: в отличие от фиатных валют, создание новых BTC полностью подчиняется алгоритму майнинга. Но за бурную историю первой криптовалюты от рынка неоднократно изолировались крупные суммы в биткоинах. А это значит, что они могут вернуться и вызвать временный избыток ликвидности, сопровождаемый просадкой цены.
Сколько биткоинов может вернуться на рынок
Выделим самые крупные события, в результате которых на рынок могут выйти суммы биткоинов, сравнимые с годовой эмиссией:
- Установление контроля над кошельками BTC-e. Русскоязычная биржа BTC-e была закрыта американскими спецслужбами в 2017 году. Несмотря на слухи и расследования, до сих пор нет достоверной информации о том, кто контролирует ее резервные кошельки. На них могут храниться десятки тысяч BTC, а возможна и шестизначная цифра. К сожалению, здесь невозможны точные прогнозы, но информация о восстановлении доступа к кошелькам BTC-e может стать увесистым «черным лебедем» для цены биткоина. Все будет зависеть от подробностей.
- Выплаты пользователям MtGOX. Бывшие клиенты MtGOX ждут возврата своих денег почти девять лет. После всех манипуляций с долгами MtGOX на счетах временного управляющего из 200 000 BTC осталось немногим более половины. Но и эта сумма в случае единовременной продажи на открытом рынке вызовет провал котировок. Есть вероятность начала выплат в 2023 году. В этом случае на рынок выйдет текущая эмиссия BTC за четыре-пять месяцев, или за восемь-десять месяцев после халвинга 2024 года.
- Возврат украденных биткоинов с Bitfinex. В 2016 году с биржи Bitfinex было украдено около 119 600 BTC. Часть украденного была уже выведена хакерами, но большая часть все еще находится под их контролем. Если кошельки хакеров будут арестованы, то на время попадут под контроль правоохранителей, но затем, вероятно, будут возвращены верифицированным пользователям биржи или реализованы с аукциона. Это событие создаст своеобразный навес на рынке. Сумма BTC, все еще не возвращенная на рынок, сравнима с суммой, оставшейся на счетах ликвидатора MtGOX.
- Банкротство Microstrategy. Финансовая компания и разработчик торгового ПО Microstrategy на сегодня — крупнейший держатель биткоинов среди публичных компаний США. На осень 2022 года она владела 129 700 BTC, а то итогам года сумма может даже увеличиться. При серьезных финансовых трудностях, а тем более банкротстве компании, все эти биткоины будут проданы, на открытом рынке или в частных сделках. Даже по текущим данным резервы Microstrategy составляют около 80% годовой эмиссии после халвинга.
- Прекращение работы WBTC. «Обернутые биткоины» или WBTC — это токены на блокчейне Эфириума, используемые в DeFi и торгующиеся на централизованных и децентрализованных биржах. Они полностью обеспечены замороженными в смарт-контракте биткоинами. На 25 декабря 2022 года в этом контракте находится 184 505 BTC. А это уже больше годовой эмиссии после халвинга. Строго говоря, их нельзя считать полностью изолированными от рынка, так как заморозка на блокчейне Биткоина замещается оборотом на других блокчейнах. И все же, если смарт-контракт WBTC по какой-то причине будет закрыт, на рынок выйдут уже настоящие, а не обернутые биткоины.
- Закрытие фонда Grayscale GBTC. Мало кто задумывается над тем, сколько биткоинов в действительности находится под контролем корпораций. Нашумевшие истории с покупкой и продажей биткоинов Apple, Microstrategy и другими публичными компаниями на самом деле не самые крупные вложения юрлиц в криптовалюты. В несколько раз большие суммы находятся в резервах криптовалютных трастовых фондов. Самый крупный из них — это GBTC, запущенный компанией Grayscale Investments в далеком 2013 году. Старейший и крупнейший из криптовалютных фондов через полгода будет отмечать юбилей. Но на рынке ничто не вечно. Сейчас паи GBTC торгуются почти на треть дешевле стоимости обеспечивающих их биткоинов. А это значит, что инвесторы сомневаются в будущем фонда и ждут дальнейшего падения биткоина. На декабрь 2022 года на балансе GBTC находится более 635 000 BTC. А это почти равно сумме эмиссии BTC за четыре года после халвинга! Причем без учета резервов других криптовалютных фондов, которые скорее всего лопнут раньше, чем GBTC.
- Возвращение Сатоси Накамото. С каждым годом событие, которым постоянно пугают начинающих криптанов, выглядит все менее вероятным. Но оно все еще возможно. Создатель Биткоина до сих пор остается самым крупным единоличным держателем первой криптовалюты. В случае возвращения на рынок монет Сатоси, это будет крупнейший из «антихалвингов». Ему приписывают владение около 1.1 млн BTC. Это почти две трети всей эмиссии, остающейся на конец 2022 года (около 1.75 млн BTC), и соответствует эмиссии за ближайшие шесть лет, то есть до начала 2029 года.
Влияние «событий-антихалвингов» будет зависеть от стадии рынка, на которой они реализуются. Появление 100 000 BTC на рынке, где царит медвежий тренд, приведет к солидной просадке курса, сопоставимой с последствиями краха FTX, и будет отыгрываться несколько месяцев. В то время как на сильном бычьем рынке аналогичная сумма будет съедена за несколько дней и лишь немного притормозит рост.
После — не значит вследствие
Подведем итоги. Если следовать имеющейся календарной статистике, новых пиков биткоина после халвинга 2024 года можно ожидать в мае или ноябре 2025 года. Можно смело помечать в календаре эти даты и делать о них оптимистические прогнозы. Ведь рост после трех предыдущих халвингов — уже исторический ф
Цена биткоина в 2024 году: прогнозы криптовалютных экспертов
Обновит ли биткоин исторический максимум после халвинга? Многие считают, что да.
Медвежий тренд на рынке криптовалют продолжается почти два года. Весной 2024 года в сети биткоина состоится четвертый халвинг. В связи с этим многие эксперты и участники криптовалютного сообщества традиционно ожидают бычий рынок.
Собрал мнения представителей индустрии о перспективах роста первой криптовалюты на фоне важного для ее развития события.
На момент написания материала биткоин торгуется на уровне $27 000.
JPMorgan — $45 000
Аналитики американского банка заняли консервативную позицию, усомнившись в возможности биткоина обновить исторический максимум (ATH) даже после халвинга.
В JPMorgan считают, что курс BTC поднимется до $40 000–45 000 на фоне роста золота, поскольку два актива, как правило, движутся в тандеме и рассматриваются как альтернативы традиционным рынкам инвестиций.
Трейдер Михаэль ван де Поппе — $55 000
Популярный трейдер и аналитик Михаэль ван де Поппе считает неизбежным рост биткоина как минимум до $50 000–55 000 в преддверии халвинга. Он обосновал прогноз сравнением циклов, которые демонстрируют хорошую сопоставимость благодаря этому событию.
Специалист также отметил пессимизм участников рынка. По его словам, разворот обычно происходит в моменты, когда никто этого не ожидает и не хочет видеть.
Экс-CEO BitMEX Артур Хэйес — $70 000
Бывший гендиректор криптовалютной биржи BitMEX Артур Хэйес уверен, что в 2024 году биткоин обновит ATH на отметках выше $70 000, после чего будет стремительное падение.
Не думаю, что мы поднимемся до $70 000 в этом году, но в следующем мы пересечем этот барьер, затем увидим взорвавшуюся вершину, а после будет Армагеддон.
Артур Хэйес
Под последним эксперт подразумевает глобальные социальные изменения. Он отметил недовольство населения и назвал текущую монетарную политику Федеральной резервной системы США (ФРС) «пороховой бочкой».
CEO Blockstream Адам Бэк — $100 000
Глава блокчейн-разработчика Blockstream Адам Бэк спрогнозировал рост биткоина до $100 000 еще до халвинга. Он даже поставил 0,01 BTC (около $270 сегодня) на такой исход событий до 31 марта 2024 года.
С ним согласен CEO биткоин-стартапа Jan3 Самсон Моу, который тоже ожидает ATH до халвинга, а не после.
Роберт Кийосаки — $120 000
В июле инвестор и автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки спрогнозировал биткоин по $120 000 в следующем году. Он давно выступает против американского доллара и монетарной политики ФРС, призывая аудиторию выбирать альтернативные варианты инвестиций.
Доллар США умрет. Триллионы долларов вернутся домой. Инфляция взлетит до небес. Покупайте золото и серебро. Биткоин достигнет $120 000 в следующем году.
Роберт Кийосаки
Многие давно не воспринимают Кийосаки всерьез: в феврале он писал о биткоине по $500 000 к 2025 году. Однако в Twitter у 86-летнего предпринимателя до сих пор 2,4 млн подписчиков, так что его мнение о перспективах первой криптовалюты достойно быть среди других.
Standard Chartered — $120 000
Аналитики банка Standard Chartered ожидают роста биткоина до $120 000 к концу следующего года. При этом специалисты допустили BTC по $50 000 уже в 2023 году.
При этом в апреле их позиция была более консервативной — $100 000 в конце 2024 года.
Matrixport — $125 000
Глава отдела исследований криптофинансового сервиса Matrixport Маркус Тилен спрогнозировал достижение первой криптовалютой отметки $125 000 к концу следующего года.
Его прогноз основан на усредненных исторических данных в преддверии предыдущих халвингов. Согласно этим расчетам, биткоин подорожает до $125 731 к 18 декабря 2024 года (Target 3).
За точку отсчета аналитики взяли достижение активом нового годового максимума, который исторически указывал на завершение медвежьего и начало бычьего рынка.
Рост биткоина в преддверии халвингов. Источник: Matrixport.
При этом эксперт умышленно игнорирует влияние на расчеты результатов первого халвинга, называя их «эпическими и непропорциональными». Если учитывать их, то к указанной ранее дате первая криптовалюта взлетит до $507 552 (Target 4).
Pantera Capital — $148 000
Аналитики управляющего активами на $4,2 млрд хедж-фонда Pantera Capital ожидают рост биткоина до $147 843. Показатель основан на метрике Stock-to-Flow, которая прогнозирует цену актива исходя из соотношения запаса к производству.
Последний эпизод в 2020 году сократил предложение новых монет на 43% по сравнению с предыдущим событием. Если история повторится, при следующем халвинге цена вырастет до $35 000 накануне и $148 000 после сокращения награды майнерам вдвое.
аналитики Pantera Capital
Специалисты напомнили, что халвинг исторически связан с ростом цены биткоина. Согласно циклам, курс первой криптовалюты должен был достичь дна 30 декабря 2022 года, но это произошло на полтора месяца раньше из-за банкротства криптовалютной биржи FTX.
Соучредитель Fundstrat Том Ли — $150 000
Кроме халвинга, в криптосообществе видят и другие потенциальные факторы роста биткоина — например, одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) торгуемого на бирже фонда (ETF) на базе спотовой цены первой криптовалюты.
В августе сооснователь аналитической компании Fundstrat Том Ли допустил биткоин по $150 000 в случае такого события.
На момент написания SEC не одобрила ни одну из множества заявок на запуск спотовых биткоин-ETF. Однако еще осенью 2021 года регулятор разрешил два таких инструмента на базе фьючерсов на первую криптовалюту от ProShares и VanEck.
В целом аналитики высоко оценивают шансы на одобрение биткоин-ETF после удовлетворения американским судом ходатайства Grayscale Investments в деле против SEC. Управляющая активами на $50 млрд компания подала иск против регулятора в июне 2022 года за отказ преобразовать траст GBTC в биткоин-ETF.
Экс-глава SEC Джей Клейтон назвал неизбежным одобрение инструмента Комиссией. С ним солидарны сооснователь венчурной фирмы Morgan Creek Digital Энтони Помплиано и глава майнинговой компании Marathon Digital Фред Тиль.
Халвинг — это сокращение вдвое вознаграждения майнерам за добавление нового блока в блокчейн. Биткоин запрограммирован на халвинг каждые 210 000 блоков — раз в четыре года вплоть до 2140-го, когда эмиссия актива достигнет 21 млн BTC.
Изначально майнеры получали за блок 50 BTC. После первого халвинга в 2012 году — 25 BTC, после второго в 2016-м — 12,5 BTC, после третьего в 2020-м — получают 6,25 BTC. Четвертый состоится ориентировочно в апреле 2024 года — награда за блок сократится до 3,125 BTC.
Опрос: ждете бычий рынок в 2024-2025 годах?
В августе популярный криптовалютный блогер PlanB провел опрос среди подписчиков о перспективах биткоина в ближайшие два года. Он собрал 19 088 ответов.
Большинство участников (59,6%) уверены, что бычий рынок после халвинга повторится снова. Лишь 17,3% не верят в такую возможность, а 22,9% респондентов выбрали вариант ответа «не знаю».
Халвинг Биткоина 2024: Чего ожидать?
Проанализировали рост Биткоина после крайних трех халвингов и представили мнения ведущих компаний и аналитиков о будущей цене Биткоина.
Однако эти прогнозы не являются гарантированными, и к ним следует относиться с осторожностью. На цену Биткоина может повлиять целый ряд факторов, включая принятие, конкуренцию, инновации, законодательство, настроения на крипторынке и непредвиденные обстоятельства. Хотя это не единственный фактор, влияющий на цену Биткоина, халвинг, несомненно, является одним из наиболее значимых и ожидаемых. Для Биткоин-сообщества и крипторынка в целом, 2024 год станет важной вехой.
Подпишитесь на наш бесплатный канал в Telegram! Это единственный официальный канал Артема Нефедова, трейдера и управляющего криптовалютным фондом, основателя крипто-клуба ArtInvest.