Что такое Terra? Протокол алгоритмических стейблкоинов
Terra – основанный на Cosmos протокол, который поддерживает набор алгоритмических стейблкоинов (Stablecoin). Привязки этих стабильных токенов поддерживаются монетой LUNA.
- Terra – это блокчейн, основанный на наборе децентрализованных стейблкоинов. Самый популярный стейблкоин называется TerraUSD, или UST.
- Стейблкоины поддерживают свои привязки к курсу с помощью монеты под названием LUNA.
- LUNA – это волатильная криптовалюта. Эластичность его предложения сдерживает цены на его стейблкоины.
Загляните за капот ведущих стейблкоинов — криптовалют, привязанных к цене другого актива (чаще всего к USD) – и все выглядит совсем не так стабильно. Возьмем Tether (USDT): непрозрачная структура управления, иск генерального прокурора Нью-Йорка и нераскрытые запасы коммерческих бумаг могут заставить инвесторов задуматься.
Децентрализованные стейблкоины пытаются избежать этих проблем с управлением, поддерживая свои привязки с помощью алгоритмов, а не с помощью огромных резервов наличных денег и долгов.
TerraUSD, выпускаемый Terraform Labs, является одним из таких стейблкоинов. (У Terra есть и другие, привязанные к разным мировым валютам, стейблкоины) Terra поддерживает свою привязку к USD через сеть арбитражников, которые покупают и продают волатильную криптовалюту Terra, LUNA (также, как ни странно, известную как Terra), которая является седьмой по величине криптовалютой по состоянию на март 2022 года. LUNA также является токеном управления и предоставляет держателям право голоса в отношении протокола.
Кто создал Terra?
Экосистема Terra была создана стартапом Terraform Labs в 2018 году, основанным Do Kwon и Daniel Shin.
Как работает Terra?
Чтобы поддерживать равновесие своих стабильных монет, Terra чеканит и сжигает токены, одновременно стимулируя арбитраж. Вот что это значит:
Прежде чем вы купите UST в сети Terra, вы должны их немного отчеканить. Для этого вы будете платить по текущему тарифу в LUNA. Протокол забирает эти LUNA и сжигает их, что ограничивает их поставки и заставляет цену на LUNA немного расти. То же самое работает и в обратном порядке: чтобы чеканить LUNA, вы конвертируете UST. Они сгорают, и цена UST очень незначительно повышается.
Почему вы можете захотеть это сделать? В дополнение к использованию активов для какой-либо услуги или полезности, существует потенциальная возможность арбитража. Арбитражники— трейдеры, которые получают прибыль от небольших расхождений в ценах. Они помогают контролировать цену UST, продавая LUNA за UST, когда цена UST ниже $1, и покупая LUNA, когда UST стоит больше $1.
Почему они это делают? Протокол стимулирует арбитражников делать это, создавая выгодные для них условия.
Если, например, 1 UST торгуется по цене $0.90, пользователи могут купить 1 UST за $0.90. Затем пользователи используют функцию рыночного обмена для торговли 1 UST за $1 LUNA. Обмен сжигает 1 UST и чеканит столько LUNA, сколько если бы UST стоил $1. Пользователи получают 0.10 UST от разницы обмена, общий объем UST уменьшается. Этот арбитраж продолжается до тех пор, пока цена UST не вырастет до $1.
Тот же механизм работает и в обратном направлении
Если 1 UST торгуется на уровне $1.10, пользователи могут использовать функцию рыночного обмена для торговли $1 Luna за 1 UST. Рынок сжигает долю LUNA и чеканит столько UST, сколько если бы он стоил $1. Затем пользователи могут продать свой 1 UST за $1.10, получив прибыль в $0.10 через арбитраж, и увеличив общий объем UST. Этот арбитраж продолжается до тех пор, пока цена UST не упадет до уровня $1.
Этот же механизм поддерживает другие стейблкоины Terra, в том числе стейблкоин, привязанный к южнокорейской воне, и другие, привязанные к ведущим мировым валютам, поддерживаемых Международным валютным фондом.
Технический документ Terra утверждает, что эластичность предложения LUNA означает, что стейблкоины никогда не выйдут из строя. Тем не менее, их успех зависит от сохраняющегося интереса арбитражников к UST. Если арбитражники решат, что UST обречен на провал, или переведут свои деньги в другой проект, некоторые аналитики опасаются, что они могут не вернуть UST к его привязке к $1. Как и во многих криптопроектах, связанных со свободными рынками, дух сообщества имеет первостепенное значение.
Что еще особенного в Terra?
Монеты построены на экосистеме Cosmos, блокчейн-платформе, совместно используемой Cosmos Hub, Cronos и Thorchain. В отличие от Ethereum, где все токены защищены майнингом proof-of-work из основной цепочки Ethereum, протоколы Cosmos могут поддерживаться независимыми майнерами, зависящими от конкретного приложения.
Поскольку Cosmos, а следовательно, и Terra, являются протоколом блокчейна смарт-контрактов, вы можете использовать монеты Terra в любом из приложений, построенных на основе протокола. Вы можете использовать монеты Terra в блокчейнах с помощью зеркального протокола Terraform Labs, который предоставляет акции, отражающие цены крупных американских фирм.
В конце сентября 2021 года Terra запустила обновление под названием Columbus-5. Это добавило функциональность для протокола Inter Blockchain Communication (IBC), который позволил Terra стать совместимым с другими блокчейнами. Отличительные особенности включают страховой протокол под названием Ozone и поддержку UST от кросс-блокчейн-моста Wormhole V2.
А вы знали?
UST обогнал DAI в 2021 году и стал крупнейшей децентрализованной стабильной валютой по рыночной капитализации. По состоянию на март 2022 года, рыночная капитализация UST составляла 13.4 миллиарда долларов, а DAI — 9,6 миллиарда долларов. Однако оба сильно отстают от централизованных стабильных валют, таких как USDT (80 миллиардов долларов) и USDC (53 миллиарда долларов) .
Кто строит на Terra?
- Anchor: протокол кредитования на Terra, общая стоимость заблокированных средств которого равна 15.5 миллиардов долларов (TVL)
- Lido: протокол стейкинга, который позволяет вам тратить активы, отправленные в стейкинг
- Astroport: автоматизированный маркет-мейкер для токенов Terra
Где купить Terra (LUNA)?
Вы можете купить Terra на многих централизованных биржах. Крупнейший рынок LUNA находится на Binance.
Будущее Terra
Будущее протокола Terra – это, на самом деле, дискуссия о будущем стейблкоинов, которые лежат в его основе. Станут ли централизованные стейблкоины USD настолько укоренившимися в финансовой системе США (возможно, через цифровую валюту центрального банка), что децентрализованные альтернативы выйдут из моды?
И наоборот, отойдут ли децентрализованные стабильные монеты от привязки к доллару США и будут поддерживаться ликвидностью, принадлежащей протоколу? Или арбитражеры устанут от LUNA и обрушат цены на все стабильные монеты в рамках своих протоколов и отправят их на кладбище?
Присоединяйся к обсуждению Terra в нашем Telegram-канале, там мы помогаем новичкам, рассказываем про перспективные проекты и ведем блог о инвестициях в криптовалюты.
Что будет с новым планом спасения Terra UST и LUNA?
Как известно, UST потерял привязку к доллару. Алгоритмически работая с LUNA, UST также повлиял на LUNA, потеряв ее константу и вызвав ее падение на 95%. В процессе этого некоммерческий фонд Terra LFG пытался найти решение, предоставив рынку кредит BTC. Но генеральный директор Terra справляется с чрезвычайной ситуацией и пытается найти новые возможности, отменив решение LFG.
План спасения:
Вчера генеральный директор сказал, что решение состоит в том, чтобы увеличить поставки UST за счет увеличения печати LUNA и сжигания LUNA. Однако сегодня генеральный директор заявляет, что будет сожжено 1,4 миллиарда UST и поставлено на карту 240 миллионов LUNA.
Генеральный директор Terra До Квон планирует лучше стабилизировать алгоритмический стейблкоин TerraUSD (UST), расширив таким образом базовый пул. Это предложение принято на платформе Terra, набрав более 50% голосов, получив 220 000 голосов. Таким образом, ожидается, что UST достигнет ценового равновесия за счет сокращения предложения UST.
План работает?
В процессе этот план также включает в себя некоторые препятствия. Считается, что достаточное количество UST не может быть быстро удалено из запасов, чтобы спреды системы по цепочке восстановили работоспособность. Однако команда все же планирует как-то его ускорить и объявляет ЧП. Размещение 240 миллионов LUNA направлено на укрепление сетевого управления экосистемой Terra. Этой доли, которая соответствует примерно $200 млн, к сожалению, недостаточно для спасения проекта.
С другой стороны, некоторые крипто-комментаторы считают, что эти планы сработают и что LUNA и UST каким-то образом выйдут из смертельной спирали, в которой они находятся. До Квон пытается найти быстрые и активные решения в этом процессе. Также текущее местоположение UST и LUNA влияет на другие стейблкоины и альткойны. Поэтому Terra может даже получить поддержку от других проектов в этом процессе.
Может ли Terra сжечь запас LUNA?
Недавно потерпевший крупный крах, родной токен Terra LUNA и связанная с ним стабильная монета UST ищут способы исцеления и восстановления после этого краха. Один из планов спасения в социальных сетях также поддержал основатель Ethereum Виталик Бутерин.
Конечно, если не считать этих планов спасения, самый классический из известных методов — уменьшить предложение путем сжигания. Итак, способна ли экосистема Terra сжечь триллионы токенов LUNA?
Shiba Inu (SHIB), несомненно, является самым известным альткойном, который часто фигурирует в повестке дня с транзакциями сжигания. Сообщество SHIB действует с общим чувством в процессах сжигания, которые проводятся регулярно, поддерживая сжигание и пытаясь повысить цену за счет сокращения предложения. Итак, сработает ли это для инвесторов Terra (LUNA)?
Будут ли сожжены запасы Terra (LUNA)?
Теперь известно, что текущие планы спасения Terra сосредоточены на «разветвлениях», а не на сжигании, и прямых планов по сжиганию не так много. Однако метод разветвления был отвергнут многими в сообществе, и возник спрос на сжигание.
Самым известным именем, поддержавшим эти сожжения, был генеральный директор Binance CZ. CZ поддерживает тесные отношения с командой Terra с момента исключения LUNA и UST из списка, о чем свидетельствуют его сообщения в Твиттере.
Сообщество LUNA, с другой стороны, считает, что в случае серьезного сжигания произойдет восстановление до уровня в 1 доллар. Однако большой проблемой является то, сколько будет стоить это большое сжигание, потому что запасы LUNA неожиданно выросли на 1700% за очень короткое время и усугубили коллапс.
Хотя многие сообщества и пользователи в Твиттере считают, что Terra уже сжигается, отметим, что официального объявления об этом пока нет.
С другой стороны, не все в криптовалютном сообществе поддерживают процесс сжигания. В то время как некоторые владельцы Luna звонили в TerraForm Labs или в Фонд Luna, чтобы купить и сжечь запасы, пользователи задались вопросом, где эти места могут взять деньги для сжигания такого большого количества.
Предложение, получившее поддержку на Luna Research Forums, предлагало ввести 3% налог на сжигание транзакций. «Исходя из нашего объема, который в настоящее время составляет около 3 миллиардов долларов, если мы введем налог на сжигание только в размере 3% для каждой сделки, мы могли бы сжечь около 300 000 000 LUNA на момент написания этого предложения», — сказал он.
Голосование на Terra Station открыто для этого предложения. В настоящее время он набрал 28,83 миллиона голосов, но все еще кажется, что этого недостаточно.
Сработает ли план Терры по спасению LUNA и UST?
Terraform Labs объявила сегодня, что они предлагают три новых плана по спасению LUNA и стабильной монеты UST. Одним из таких планов восстановления является предложение сжечь все UST в пуле сообщества. Кроме того, есть предложения застейкать 240 миллионов LUNA, чтобы сжечь оставшиеся 371 миллион UST в кросс-цепочке на Ethereum и защитить сеть от атак управления.
Terraform Labs увеличивает сжигание UST и долю LUNA.
Терра рассказала о своих планах по спасению LUNA и UST в твиттере. Наиболее яркими среди этих планов являются 3 предложения, о которых мы упоминали выше. Кроме того, основатель LUNA До Квон предложил увеличить размер базового пула и сжечь UST в своем предложении 1164. На данный момент это предложение получило 450 миллионов голосов, большинство из которых проголосовало «за».
Теперь Terraform Labs претворила эти планы в жизнь. Цель состоит в том, чтобы сжечь 1 миллиард UST в пуле сообщества, чтобы восстановить ценность UST. Разумеется, помимо этого, в рамках предложения Agora планируется сжечь оставшиеся 371 млн UST в кроссчейне на Ethereum.
С другой стороны, предполагается, что ставка 240 миллионов LUNA укрепит экономику Терры и предотвратит административные атаки.
Следует также отметить, что эти планы и усилия по восстановлению еще не отражены в цене LUNA. Цена LUNA, которая потеряла 99 процентов, ниже 0,02 доллара.
Министр финансов США Джанет Йеллен раскритиковала компанию за риски, связанные со стабильной монетой Terra UST. Также на рынке ходят слухи о Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Согласно этим слухам, SEC начала расследование UST.