Не так страшен ШОРТ, как его малюют
Короткая продажа или, иначе говоря, шорт — любимая сделка для ценителей быстрых заработков.
По статистике рынок большую часть времени растет. Однако темпы роста намного ниже темпов падения на коррекциях (как правило, движение против тренда быстрое и сильное). В связи с данной особенностью человек однажды получив положительный опыт совершения сделки «шорт» будет искать именно такие возможности. Психологически сложно высиживать повышательный тренд (движение, отстой в боковике, движение, отстой в боковике), поскольку это может тянуться месяцами. Другое дело коррекция: 3-4 дня падения по 3% и заработок, как и хорошее настроение, обеспечены очень быстро. Трейдер попадает в психологическую ловушку, а именно: настраивается на высокую волатильность и быстрые заработки, появляется азарт и самоуверенность, торговая позиция увеличивается. Но рынок цикличен. Высокая волатильность сменяется низкой и так по кругу.
Мое наблюдение: люди, заработавшие на шорте в 2008 году, если не вывели прибыль со счета, в 2009 году все проиграли на шорте. Почему это произошло?
- Отсутствие стопов или плана выхода из убыточной позиции.
- Самоуверенность.
- Увеличение торговой позиции.
Так нужен ли вообще шорт? Ответ – Да, безусловно. Как говорит мой хороший друг: «Можно открывать ЛЮБУЮ сделку, главное чтобы был стоп» и с этим не поспоришь, особенно если позиция маржинальная, а шорт на споте это маржинальная позиция. Максимально прибыльные шорты, как и все хорошие сделки, тяжело психологически открывать. Хороший шорт при пробое поддержки и переходе в новый торговый диапазон, с больших гэпов вниз (открытие ниже стопов). Психологически сложно шортить с гэпа вниз 3%. Сложно, но прибыльно. Когда идет хорошее движение вниз, отскоки редко превышают 1,5% и благодаря этому есть возможность выставить адекватный стоп. Психологически комфортно шортить на росте «хаи», но не прибыльно. Максимальная прибыльность шортов в финале падения – маржин колах плечевых быков со стоп торгами. Еще один довод в пользу не шортить хаи.
- Шорт открывать со стопом.
- Не шортить хаи и не усредняться.
- Шортить с больших гэпов и при переходе на новые ценовые уровни.
- Хороший шорт дает прибыль сразу.
- На высокой волатильности снижать торговую позицию.
Благодарю за внимание и удачи
Почему никогда не стоит спекулировать и шортить акции, даже если вы на 100% уверены в падении? Пример Tesla, GameStop и ПИКа.
На фондовом рынке есть два типа инвесторов – долгосрочные инвесторы и спекулянты. Интересно, что первых меньшинство, но они владеют почти 99% акций, а спекулянтов в количественном отношении большинство, они владеют небольшой долей акций и, по сути, создают основные краткосрочные колебания стоимости акций.
Интересно также, что спекулянты на долгом сроке обычно зарабатывают намного меньшую доходность, часто даже отрицательную, иногда даже обнуляют свои вложения. Хотя часто любят подчеркивать, что могут заработать за один день десятки %, но обычно скромно умалчивают, что за весь период инвестиций только потеряли деньги. Почему так получается и почему никому не советую выбирать стратегию спекуляций?
Рассмотрим один из самых рискованных и бессмысленных видов спекуляций – шорт, т.е. продажа акций в долг.
Почему стоит никогда не продавать акции в шорт:
1. При долгосрочном инвестировании риск только вложенной суммы, в худшем случае акции могут упасть, но, вы просто можете получать дивиденды, не обращая внимания на текущую цену.
При шорте вы рискуете не только вложенными деньгами, если не сработает быстро стоп-приказы и маржинколл, то убыток может быть бесконечным.
2. Долгосрочно акции растут, поэтому постоянно применяя шорт, фактически долгосрочно вы в любом случае проигрываете.
Конечно, инвесторы могут думать, что они знают рынок лучше, чем другие. Но ведь некоторые игроки в казино тоже думают, что они умнее и удачливее других, пока несколько подряд не потеряют все свои деньги.
3. По сути, применяя шорт, вы помогаете долгосрочным инвесторам купить акции дешевле для того, чтобы получать в будущем более высокую дивидендную доходность. При этом вы еще платите брокеру процент за займ акций. Получается вы платите долгосрочным инвесторам, которые купили акции, получают дивиденды, и брокер которых взял их акции в долг РЕПО. Больше всего от этого зарабатывает брокер, немного от РЕПО перепадает долгосрочному инвестору, хотя он по-прежнему получает дивиденды и доход от долгосрочного роста акций.
Однако некоторые думают, что они на 100% уверены, что акции упадут, почему бы не применить шорт? 3 примера в отношении этого.
Tesla и шортисты.
Компания Tesla к середине 2020 года выросла в цене в 6 раз за несколько лет. Естественно выручка, объем продаж и тем более прибыль, которая с трудом вышла из минусового состояния, никак не соответствовала капитализации в 300-400 млрд долл. Даже если Tesla станет в будущем самым крупным производителем автомобилей, а до этого еще очень далеко, все равно ни один производитель автомобилей так дорого никогда не стоил.
Как тут не попробовать поспекулировать и не продать акции Tesla в шорт?
К концу 2020 года даже известный игрок на понижение и герой одноименного фильма Майкл Бьюрри (самый известный шортист, заработавший на падении ипотечных облигаций в 2008) сообщил, что держит «короткие позиции» по Tesla.
Да, финансовые показатели никак не соответствовали текущей цене акций Tesla.Но акции Tesla долгосрочно так и не упали, хотя с начала года в тоже время и не выросли. А самые первые шортисты, которые продали акции шорт в долг фактически обнулили свои вложения, так как если шортист продает акции в шорт например на 30% своих вложений после роста акций в 3 раза фактически обнуляет свой счет. Майкл Бьюрри тоже спустя полгода шорт закрыл с убытком.
GameStop.
Еще более забавная история случилась с компанией GameStop. У этой компании в отличии от Tesla даже нет каких-то особых перспектив, так как это стагнирующая оффлайн сеть по продаже игровых приставок, компьютерных игр и аксессуаров. GameStop перестала платить дивиденды, выручка уже давно падает и чистая прибыль — отрицательная последние годы. По всем критериям видно, что стоимость компании постепенно стремится к нулю и банкротству.
Многие крупные инвесторы и фонды решили продать акции в шорт в 2020 году. Что произошло дальше? Нашлись какие-то преданные клиенты этой компании, подняли шум на форуме Reddit и запустили активную скупку акций. Крупные фонды стали еще больше продавать шорт, а пользователи форума Reddit еще больше покупать. Чем закончилось? Конечно, вы слышали, что закончилось ростом акций GameStop в 100 раз и огромными убытками шортистов. При этом GameStop по-прежнему убыточная компания, а акции стоят аномально дорого.
ПИК.
Самое забавное, когда спекулянты пытаются продать акции компании, которая платит дивиденды, показатели растут и стоимость которой не завышена. Например, полгода назад многие пытались продать акции ПИК в шорт на основании всего лишь того, что акции ЛСР не выросли, а акции ПИК выросли в 2 раза за год. При этом изучить показатели и заметить, что продажи ПИК растут на 60% за год, прибыль росла почти в 2 раза и у компании небольшой чистый долг почему-то спекулянты не могли. В результате акции ПИК выросли еще на 50%, а старые спекулянты пропали, видимо чтобы дать дорогу новому поколению спекулянтов, которое по кругу пытается сделать тоже самое.
10 сленговых выражений на фондовом рынке
Инвесторы и трейдеры часто используют специфический жаргон, который новичкам может быть непонятен. Мы уже составляли список популярных упоминаний животных на фондовом рынке — получился целый зоопарк. Здесь же рассмотрим сленговые выражения в мире инвестиций.
�� Ловить падающий нож
Это про ситуацию, когда цена актива резко падает, а инвестор покупает его в расчете, что падение вот-вот прекратится и цена отскочит.
Ситуация опасна тем, что котировки могут продолжить падение, что обернется убытками
�� Сидеть на заборе
Когда на рынке много неопределенности, инвестор или трейдер решает какое-то время не совершать сделки, а понаблюдать за происходящим со стороны.
Другими словами, это означает «сидеть в кэше», то есть держать наличность
�� Зарезать лося
«Лось» созвучно с английским loss — убыток. Допустим, позиция инвестора ушла в минус. «Зарезать лося» означает, что инвестор закрывает сделку, фиксируя убыток.
Иногда «резать лосей» полезно. Например, в конце года можно закрыть убыточные позиции, чтобы уменьшить налоговую базу. Это один из способов снизить налог
�� Отскок дохлой кошки
От английского dead cat bounce — краткосрочный отскок цены актива, после чего падение продолжается. Фраза происходит из идеи, что дохлая кошка немного отпрыгнет, упав с большой высоты.
Например, цена упала на 10%, а затем показала рост 3%. Многие начинают покупать актив в расчете на дальнейший рост, а вместо этого он снова падает
�� Акция болтается в боковике
Боковик, он же «флэт», — это когда движение котировок происходит в боковом диапазоне. То есть цена сильно не растет и не падает.
Это может продолжаться длительное время — даже годы. Такое часто происходит с низковолатильными активами либо в случаях, когда игроки накапливают позиции перед ценовым выносом
�� Входить лесенкой
Означает постепенный вход в позицию — небольшими частями вместо покупки разом. Это позволяет получить актив по усредненной цене и меньше переживать, чем если купить на все деньги и увидеть падение.
�� «Пустой стакан» и «плита в стакане»
Речь про биржевой стакан, где отображаются заявки на покупку и продажу актива.
«Плита» — очень большая заявка в стакане, которая влияет на движение цены или не дает цене пройти определенный уровень.
«Пустой стакан» — когда заявок в стакане крайне мало или даже вообще нет. Например, такое происходит с низколиквидными активами
�� «Сидеть с плечами» и «надеть шорты»
Речь про маржинальную торговлю — на заемные деньги. «Плечо» — когда трейдер задействует кредитный рычаг для покупки акций и в случае их роста получает дополнительную прибыль.
«Шорт», или короткая позиция, — ставка на падение котировок. Трейдер берет в долг актив у брокера и продает его с целью выкупить дешевле. Разница между продажей в долг и последующей покупкой дает прибыль
�� Шортовый вынос
Он же «шорт-сквиз», он же «шортокрыл», — резкий взлет цены за счет закрытия игроками коротких позиций. Цена может подняться за короткое время на сотни и тысячи процентов. Например, в 2021 году акции Gamestop за пару недель выросли на 1600%.
«Шорт-сквиз» обычно происходит после затяжного падения актива и в случае, когда многие игроки наращивают короткие позиции. При росте цены игроки вынуждены массово закрывать «шорты», что ускоряет рост
��️ Свозили на маржин-колл
Или «пришел дядя Коля». Ситуация, когда резкое движение цен на рынке настолько уменьшает деньги на счете трейдера, что брокер требует довнести деньги на счет. Если быстро не сделать этого, брокер принудительно закроет маржинальные позиции.
Закрытие происходит по текущей цене, обычно невыгодной для трейдера. В результате можно потерять все деньги
⛳ Как разобраться, куда вложить
Читайте наш Инвестник. Рассказываем в телеграм-канале, куда вложить деньги, чтобы получить доход, и как не отдать их мошенникам
Подписаться
Еще статьи об инвестициях:
Новости, которые касаются всех, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @tinkoffjournal.
Short фондового рынка опасен для вашего кошелька
Смотрим график и думаем много ли тут можно нашортить:
И так — 90% времени рынок акций растет!
Именно поэтому для получения прибыли на рынке акций необходимо 90% времени находится в позиции Long!
И только 10% можно быть в Short.
С другой стороны на Forex данное соотношение около 50% на 50%.
И желание шортить рынок акций сразу выдает в трейдере Forex Гуру.
Но с таким мировозрением делать на фондовым рынком нечего!
Даже на ММВБ открывать Short = самоубийству!
Вывод?
Long — длинная позиция. Она так называется от неправильного перевода, т.к. мы меряем не длину в метрах, а время. Правильный перевод «долгая позиция», т.е. в ней нужно находится долго.
SHort — короткая позиция. Она так называется из-за того что в ней можно находится малое количество времени.
Я рад за людей, которые себе могут позволить убытки от шортов Сбера и S&P.
Но я себе такого не могу позволить