Proof of funds что это

PROOF OF FUNDS: ВОПРОСЫ И ОТВЕТЫ

PoF — proof of funds, доказательство, что у вас есть деньги на первое время жизни в Канаде. Это официальное требование ряда программ иммиграции для тех случаев, если у вас нет опыта работы в Канаде или предложения о работе. Доказательства наличия необходимой суммы денег представляются после ITA вместе с остальными документами.

Канадское государство никак не претендует на эти деньги, но оно требует, чтобы они оставались у вас как минимум до лендинга и не являлись заемными средствами.

2. Где находится информация о PoF на официальном сайте?

3. На каком этапе придется показывать PoF?

Указать, какое количество денег вы планируете привезти с собой в Канаду, необходимо на этапе создания профиля Express Entry, если вы планируете иммиграцию по программам Federal Skilled Workers, Federal Skilled Trades или рассчитываете на номинацию от провинции, а также не имеете разрешения на работу в Канаде и валидного предложения о работе. Размер требуемой суммы зависит от количества членов семьи заявителя, куда входит супруг(а), совместные и несовместные дети обоих супругов.

Если указанная при заполнении профиля сумма будет ниже требуемой, в создании профиля будет отказано. Если после создания профиля сумма будет уменьшена ниже требуемой, профиль станет недействительным. Так как периодически размеры PoF пересматривают в сторону увеличения, лучше заранее указать сумму чуть больше текущих требований.

А вот доказывать наличие у заявителя указанных денег нужно на этапе сабмита документов. Если речь идет об Express Entry, то тогда, когда заявитель попадет в выборку, получит приглашение подавать документы и будет подтверждать документально все указанные сведения, в том числе и наличие средств в размере PoF.

4. В какой валюте показывать PoF?

Если можете хранить деньги в канадских долларах — отлично, не придется беспокоиться о колебаниях курса.

Если же вы планируете хранить деньги в другой валюте, соблюдайте простое правило: положите сумму с запасом, чтобы при колебаниях курса валюты ваших сбережений к канадскому доллару не получилось так, что сумма вашего PoF станет меньше требуемой иммиграционными программами. Большая, чем требуется, сумма важна еще и потому, что обычно раз в год требования к сумме PoF немного увеличиваются, а соответствовать требованиям PoF должен вплоть до лендинга.

5. Если я планирую взять с собой сумму больше, чем требуют иммиграционные программы, мне написать, сколько точно планирую привезти?

Сумму больше требований PoF указывать можно, но особого смысла не имеет, так как не имеет значения, если в подтверждающих документах вы покажите сумму денег больше требований PoF и больше того, что указали при заполнении анкеты. Вопрос о деньгах присутствует в анкете только для того, чтобы проверить ваше соответствие условиям программы, по которой планируете иммиграцию, так что важно только то, чтобы сумма была не меньше требуемой.

6. Правильно ли я понимаю, что вся требуемая сумма должна “отлежаться” на счету не меньше 6 месяцев?

Нет. В требованиях просто написано, что нужно показать как остатки на счетах, так и средний баланс за предыдущие 6 месяцев. В случае, если справку о среднем балансе за прошедшие полгода банк выдать не может, можно предоставить выписки транзакций за тот же период.

Иммиграционным офицерам важно убедиться, что средства, которые вы показываете, ваши собственные, не заемные. Если деньги пролежали дольше полугода, и в справке о среднем балансе или выписках транзакций это будет видно, вопросов к происхождению средств не будет.

Допустима ситуация, когда изначально на счету была сумма меньше требований PoF, а потом в течение полугода заявитель пополнял счет до нужной суммы. В этом случае важно, чтобы суммы поступлений соответствовали вашим доходам. Например, за полгода до сабмита документов заявитель кладет на счет сумму в 12 тыс. канадских долларов, и в течение полугода пополняет ежемесячно на 550 долларов. Если при этом его зарплата составляет 1000 долларов, ситуация не должна вызвать подозрений. Если зарплата составляет 200 долларов, у офицеров резонно возникнет вопрос “Откуда взялись оставшиеся 350 долларов?” Информацию о зарплате заявителя офицер получает из референсов, подтверждающих опыт работы.

Однако остаток суммы в описанном случае заявитель может добирать из другого источника дохода или, к примеру, зарплаты супруга. В этом случае имеет смысл документально подтвердить эти источники дохода, приложить к справкам и выпискам из банка и объяснить ситуацию в LoE. Однако в чате были прецеденты, когда такие документы не прилагались, но никаких дополнительных вопросов у офицеров не возникало.

7. Что такое “average balance for the past six months”, который нужно показать помимо текущих остатков на счете?

Это самый обычный средний баланс за определенный отрезок времени. Получается он сложением ежемесячного остатка на счете за этот период и делением полученной суммы на количество месяцев в этом периоде. Например, если вы положили на счет в январе 2017 года 20 тыс долларов, не трогали эти деньги и в июле 2017 года получили справки о состоянии счета, в них будет указано, что в настоящий момент на вашем счете лежит 20 тыс. долларов, и средний баланс за последние полгода составит те же 20 тыс. долларов (суммируем баланс счета за каждый из предыдущих 6 месяцев, получаем 120 тыс. долларов, делим на 6, получаем 20 тыс. долларов).

Если же вы положили деньги на счет в марте 2017 года, а справку взяли в июле 2017 года, то в ней будет указано, что на вашем счете лежит 20 тыс. долларов, но средний баланс за последние полгода составит чуть больше 13 тыс. долларов (баланс счета в январе был 0, в феврале 0, в марте, апреле, мае и июне — по 20 тыс. долларов, то есть сумма за полгода — 80 тыс. долларов, делим на 6, получаем 13,3 тыс. долларов).

Совпадение остатка на счете и среднего баланса в первом случае показывает офицеру, что требуемая сумма пролежала на счету все полгода, так что подозрений, что она заемная, у него с большой вероятностью не возникнет. Во втором случае средний баланс меньше остатка на счете, что означает, что какая часть денег появилась на счету позже, так что имеет смысл приход этой суммы объяснить, но официального требования необходимости объяснений нет.

8. Мой банк не может выдать справку со средним балансом, что делать в этом случае?

Если возможности получить такую справку нет, можно приложить выписку транзакций по счету. Она выполняет точно такую же роль как и средний баланс — дает офицеру возможность понять, как долго лежали деньги на счету, и не было ли подозрительно крупных приходов, которые можно счесть заемными средствами, а не личными деньгами заявителя. Если выписка получается слишком объемной, т.к. вы активно пользовались счетом, объедините все операции по счету и просто покажите приход и расход за каждый из предыдущих 6 месяцев:

Месяц-год	Приход	Расход
Январь 2020	13000	0
Февраль 2020	1000	0
Март 2020	3000	0
Апрель 2020	0	0
Май 2020	0	0
Июнь 2020	0	0
Итого	17000	0

9. Накопления для PoF у меня есть, но все это время хранились “под подушкой”, что делать?

Вариант 1. Положите деньги в банк уже сегодня и подождите полгода. Помните, что после ITA у вас есть 3 месяца до сабмита документов. Справки из банка можно взять ближе к концу этого срока, например, за 2 недели до сабмита, тогда деньги после ITA пролежат уже 2,5 месяца. То есть до ITA они должны будут пролежать 3,5 месяца. Обычно эвалюация диплома, сдача IELTS/TEF, ожидание выборки длится дольше этого срока, даже если заявитель в итоге легко набирает проходной балл. Так что деньги, положенные в банк в самом начале пути к заветной визе иммигранта, обычно успевают пролежать срок, который не вызывает вопросов у иммиграционных офицеров.

Вариант 2. Если нет никакой возможности “выдержать” полугодовой срок, и в банковских справках и выписках будет видно поступление крупной суммы на счет, придется приложить какое-то объяснение о происхождении денег. Можно расписать в LoE, что ежемесячно с зарплаты откладывалась такая-то сумма в течение нескольких лет, и объяснить, почему деньги хранились не в банке, но пока прецедентов, которые бы доказали, что такое объяснение устроит офицеров, в телеграм-чате @canadakaknado не было.

Вариант 3. Объяснить поступление крупной суммы денег можно продажей имущества, дарением, выплатой налогового возврата и т.п. Естественно, необходимо приложить подтверждающие документы (договор купли-продажи, договор дарения, выписку из налоговой и т.п., заверенные нотариально, если этого требуют законы вашей страны) и их перевод, а также объяснить ситуацию в LoE.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ, что все описанные варианты относятся к доказательству PoF по программам Express Entry, у провинций могут быть свои требования — например, обязательное 3-месячное хранение денег на счете до подачи документов.

10. Накоплений у меня нет, но есть квартира, машина, другое дорогостоящее имущество, которое я готов продать, но не раньше, чем получу приглашение подавать документы. Так сделать можно?

В случае, если средства у вас появятся после ITA, в выписке/справках будет виден приход крупной суммы. Для объяснения, откуда взялись деньги, приложите договор-купли продажи имущества (заверенный нотариально, если этого требуют законы вашей страны) и его перевод, а также объясните ситуацию в LoE. Опыт участников телеграм-чата @canadakaknado, которые именно так подтверждали свой PoF, пока положительный.

11. В нашей семье PoF лежит не на счету основного заявителя, а на счету депенданта. Это допускается?

Внимательно читайте официальные требования: “If your spouse is coming with you, you can count money you have together in a joint account. You may be able to count money in an account under their name only, but you must prove you have access to the money.”

Как понятно из цитаты, деньги можно хранить и на совместном счете (хотя такую возможность банки бывшего СНГ пока представляют нечасто), и на счете депенданта, но в последнем случае нужно обязательно показать, что у основного заявителя есть доступ к этому счету. Доказательством доступа может служить доверенность на право распоряжения средствами на счете, дополнительная карта на имя основного заявителя, привязанная к счету и т.п. Подробнее лучше узнать в своем банке. Конечно же, все эти документы должны быть тоже переведены на английский язык.

12. А есть ли ситуации, когда PoF показывать не надо, или, может, можно показать поменьше денег?

Внимательно читайте официальные требования: “You don’t need to show that you have enough money to support yourself and your family to meet the program requirements of the Canadian Experience Class (this includes provincial nominees who are part of the CEC stream). Note that you do not need proof of funds if you are currently: authorized to work in Canada and have a valid job offer”. Если у вас есть джоб оффер, обязательно проверьте его на валидность — далеко не любое предложение о работе соответствует этим требованиям.

Также по Atlantic Immigration Pilot требуются суммы PoF в несколько раз меньшие, чем по всем остальным программам иммиграции.

13. А можно просто оценить имущество и приложить его оценку?

14. Деньги нужно хранить на обычном счету или можно положить на депозит/вклад? Все-таки сумма большая, за полгода накапают хорошие проценты.

Хранить PoF на депозите/вкладе можно, если его условия позволяют закрытие в любой момент, а также не предусматривают никаких штрафов при досрочном закрытии, влияющих на сумму PoF. Обязательно приложите документы, доказывающие, что ваш вклад именно такого типа — как показывает практика, часть отказов по PoF связана именно с тем, что иммиграционный офицер счел, что ваши деньги лежат на таком депозите/вкладе, когда доступ к деньгам возможен только по истечении определенного срока.

Судя по опыту заявителей, о том, что деньги лежат на депозите/вкладе, офицер может предположить по слову deposit в описании счета, по датам (например, указано, что счет действует до такого-то числа). Возможно, существует какие-то еще косвенные признаки.

15. У меня получается очень много справок, выписок, подтверждающих документов, сам(а) путаюсь. Как лучше все это оформить, чтобы у офицера не возникло никаких вопросов, и он не пропустил ничего важного?

Предварите всю эту груду документов простым и понятным LoE. Объясните в этом письме все сложные моменты, если таковые есть — например, что нужную сумму вы получили от продажи машины, или что часть суммы хранилась на счету супруга и т.п. К каждому объяснению сделайте ссылку на соответствующий документ. Например, если пишете про продажу машины, укажите, что договор купли-продажи и его перевод можно найти на странице такой-то, а приход этой суммы — в выписке по счету такому-то на странице такой за такое-то число. Так же аккуратно пронумеруйте все страницы PDF (это позволяет сделать практически любой просмотрщик картинок, поддерживающий просмотр PDF, любой редактор PDF и т.п.) и оформите оглавление согласно этой нумерации. Оглавление приложите в начало многостраничного PDF. При желании можно даже аккуратно обвести в тексте нужную информацию, чтобы акцентировать на ней внимание. Естественно, делайте это так, чтобы не было проблем с читаемостью остальной части документа.

Выглядеть это может так:

16. У меня несколько разных счетов в нескольких банках. PoF я храню на одном из них. Я могу показать только его, и не показывать остальные счета?

Это означает, что нужно показать все действующие банковские и инвестиционные счета, а также кредиты, долги по кредитным картам и т.п. На практике немало заявителей пренебрегали этим требованием без негативных последствий. Но гарантировать, конечно, никто ничего не может.

В любом случае, для уменьшения количества подтверждающих бумаг может подойти такой способ: полную информацию предоставить только по счету, где хранится PoF, а из всех остальных банков предоставить информацию об остатках на счетах и наличии долговых обязательств, если такие имеются.

17. Мой PoF хранится по частям на нескольких разных счетах в разных банках. Это допустимо?

Да. Главное, предоставьте требуемые документы о каждом из этих счетов. Этот момент лучше отдельно отметить в LoE, просуммирововав указанные остатки на счетах, тем самым показав, что у вас есть все требуемое количество денег.

18. Не совсем понятно, о каких “outstanding debts” идет речь. Как показать, что у меня никаких долгов нет? Это вообще обязательно?

Данное требование введено для того, чтобы еще раз убедиться, что PoF заявителя — это не заемные средства, которые он, к примеру, взял в виде потребительского кредита год назад и теперь показывает как личные средства, хотя обязан весь этот кредит выплатить и не может рассчитывать на него в качестве средств к существованию в первое время жизни в Канаде.

Обратите внимание, что требуется показать долги, но не требуется доказывать, что никаких долгов у вас нет. Поэтому прикладывать доказательства отсутствия долгов не нужно. Как показывает практика, никаких вопросов у офицеров по этому поводу не возникает.

Однако если у вас есть желание продемонстрировать, что долгов у вас нет, достаточно попросить при оформлении справки дописать информацию, что кредитных обязательств в этом банке у вас нет.

19. Кредитов у меня нет, но есть ипотека, закрыть которую я точно не успею в ближайшие годы. Что делать?

Четкого мнения о ситуации с ипотекой в телеграм-чате @canadakaknado не сложилось. Очевидно одно, долговым обязательством в чистом виде ипотека не является, т.к. этот долг обеспечен квартирой. Поэтому одни заявители в принципе опускают факт наличия у них ипотеки (тем более, что само понятие “mortgage” нигде в требованиях не всплывает), другие пишут про ипотеку, но прикладывают оценку квартиры, показывающую, что стоимость квартиры покрывает весь долг по ней.

20. У меня получается слишком много документов — одних только транзакций на сто страниц, а ведь еще переводы, что делать?

Позаботьтесь о минимизации количества нужных бумаг заранее — положите PoF на отдельный счет, использование которого сведите к минимуму, таким образом, выписка с транзакциями, если придется делать ее, а не справку о среднем балансе, будет состоять из одной страницы.

Если вы только собираетесь класть деньги на счет, ищите банк, который выдает справки на английском языке (печати и штампы можно не переводить), за счет отсутствия переводов количество документов станет меньше.

Закройте все неиспользуемые счета, чтобы не пришлось показывать информацию и по ним.

21. Ура, пришло письмо, что моя подача одобрена, могу ли я теперь тратить PoF?

Нет, всю требуемую сумму вы должны привести с собой в Канаду. Если вы показывали сумму больше требований, можете тратить то, что сверху. Но на момент лендинга у вас должна быть сумма, равная PoF.

22. То есть деньги нужно везти наличными, чтобы была возможность показать их на границе?

Наличные деньги везти необязательно. Если деньги хранятся на счету/карте, возьмите свежую справку в банке, подтверждающую их наличие и сумму, и/или будьте готовы подтвердить требуемую сумму демонстрацией остатков на счетах через онлайн-банкинг вашего банка.

This page was generated by GitHub Pages.

What Is Proof Of Funds

Let’s take a look at proof of funds, how it works, and what one means for you.

Definition and Examples of Proof of Funds#

Proof of funds is simply the verification you provide to show you have the money required for a transaction. For example, in real estate, a seller may ask you to provide proof of funds to show that you can cover the costs of purchasing a home. Proof of funds can be requested whether you’re opting for a mortgage or buying the property with cash; in either case, the seller and lender will want to know that you can finance the transaction. There is more than one way you can show proof of funds. In some cases, providing your bank statements can qualify. However, be aware that banking statements convey a lot of information; if you choose to use these, you’ll want to ensure your personal information is protected. You may also be able to request a letter from your bank verifying the amount of money in your accounts. A certified financial statement is another option; this document is audited and signed off on by an accountant. It includes your illiquid assets, but it’s not likely they will be counted toward your proof of funds. Finally, if you already have a home, you might be able to open a home equity line of credit (HELOC) and use the available equity as proof of funds. If you’re an investor, you can also receive a proof of funds letter from hard-money lenders—private entities that lend money—which guarantees that capital is set aside for funding a property purchase.

Alternate name: POF letterAcronym: POF

How Proof of Funds Works#

Let’s say that you’re looking to sell the home you bought five years ago. It’s a good house, but your family has grown, and you’ve decided it’s time to size up. After you’ve finished polishing up the property—adding new paint and decluttering the kitchen—your real estate agent holds their first open house. The market is hot, which means that people come flooding in. Within a week, you’ve received six offers. You’ll need to choose which offer you’d like to accept. While this is an excellent predicament to be in, it’s certainly one you’ll need to work through. Do you want to sell to the family searching for a starter home? What about the investor wanting to gut and flip your house? Along with personal situations, consider the value of the offers made. Let’s say that four of these offers are at list price. Another is under the asking price, and the last is well above. Your initial reaction may be to choose the offer providing the most money, which can be a good option if it’s solid. But what if the person who’s made an offer just below the list price is also willing to pay in cash? All-cash closings can be quicker and face fewer obstacles than those relying on mortgage financing, which might value more than a few thousand extra dollars.

What Does Proof of Funds Mean for You?#

If you’re selling a home, a proof of funds letter can reassure you that the buyer is serious and that their offer is a valid one. If you’re buying a home, you may be asked to give proof of funds to verify that you can close on the house. Along with earnest money and the ability to drop any contingencies on your offer, you can use proof of funds to give yourself a leg up on the competition in a hot market.

What Is Proof of Funds?

Proof of funds is a document you provide to assert that you have money on hand to cover specific expenses. Proof of funds can come from multiple sources, including bank statements or a proof of funds letter. There are a few situations where you may be asked to provide proof of funds, but this is most common in real estate transactions.

Let’s take a look at proof of funds, how it works, and what one means for you.

Definition and Examples of Proof of Funds

Proof of funds is simply the verification you provide to show you have the money required for a transaction. For example, in real estate, a seller may ask you to provide proof of funds to show that you can cover the costs of purchasing a home.

Proof of funds can be requested whether you’re opting for a mortgage or buying the property with cash; in either case, the seller and lender will want to know that you can finance the transaction.

There is more than one way you can show proof of funds. In some cases, providing your bank statements can qualify. However, be aware that banking statements convey a lot of information; if you choose to use these, you’ll want to ensure your personal information is protected.

Note

Proof of funds applies to liquid assets such as cash or money in an account only; money you have invested or untapped equity in your home will not qualify.

You may also be able to request a letter from your bank verifying the amount of money in your accounts. A certified financial statement is another option; this document is audited and signed off on by an accountant. It includes your illiquid assets, but it’s not likely they will be counted toward your proof of funds.

Finally, if you already have a home, you might be able to open a home equity line of credit (HELOC) and use the available equity as proof of funds.

If you’re an investor, you can also receive a proof of funds letter from hard-money lenders—private entities that lend money—which guarantees that capital is set aside for funding a property purchase.

How Proof of Funds Works

Let’s say that you’re looking to sell the home you bought five years ago. It’s a good house, but your family has grown, and you’ve decided it’s time to size up. After you’ve finished polishing up the property—adding new paint and decluttering the kitchen—your real estate agent holds their first open house. The market is hot, which means that people come flooding in. Within a week, you’ve received six offers.

You’ll need to choose which offer you’d like to accept. While this is an excellent predicament to be in, it’s certainly one you’ll need to work through. Do you want to sell to the family searching for a starter home? What about the investor wanting to gut and flip your house?

Note

Asking for proof of funds from all the buyers—but most especially ones willing to pay in cash—can help you make your decision.

Along with personal situations, consider the value of the offers made. Let’s say that four of these offers are at list price. Another is under the asking price, and the last is well above. Your initial reaction may be to choose the offer providing the most money, which can be a good option if it’s solid.

But what if the person who’s made an offer just below the list price is also willing to pay in cash? All-cash closings can be quicker and face fewer obstacles than those relying on mortgage financing, which might value more than a few thousand extra dollars.

What Does Proof of Funds Mean for You?

If you’re selling a home, a proof of funds letter can reassure you that the buyer is serious and that their offer is a valid one.

If you’re buying a home, you may be asked to give proof of funds to verify that you can close on the house. Along with earnest money and the ability to drop any contingencies on your offer, you can use proof of funds to give yourself a leg up on the competition in a hot market.

Key Takeaways

• A proof of funds letter verifies the liquid assets needed to complete a transaction.
• In a real estate transaction, a seller may request a proof of funds letter to show that you can afford closing costs and your down payment.
• As a real estate seller, you might ask potential buyers to provide proof of funds to show they can close on the home.
• There are multiple ways to acquire proof of funds, including bank statements and an open home equity line of credit.

Proof of Funds (POF)

Proof of Funds (POF) refers to documentation – typically in the form of a letter – confirming that a buyer has sufficient funds to complete the transaction.

How a Proof of Funds Letter Works in Real Estate Mortgage Financing?

The proof of funds document verifies the legitimacy of a purchase offer by demonstrating that the potential buyer has sufficient funds to execute the deal.

As a simple example, let’s imagine that you’re purchasing a home and need to obtain a mortgage.

Upon expressing your interest in buying the home, the subsequent step is to provide certain documentation requested by the seller.

Sellers often request a POF letter to ensure the buyer has enough cash available to cover the purchase costs of the home, which can include:

• Down Payment
• Escrow
• Closing Costs

Unless the buyer can prove it has adequate cash, the seller is unlikely to proceed with the sale process.

Here, the buyer would likely share documentation such as:

• Recent Bank Statements
• Letter of Recommendation from Previous Landlords
• Signed Letter from Bank on Liquid Funds Available
• Background Check from Credit Agency

The buyer’s credibility can be assessed by the seller using these documents to eventually determine if the purchase offer is viable.

What is the Role of a Proof of Funds Letter in M&A Transactions?

In the context of M&A transactions, proof of funds is conceptually similar but can be much more complex with more moving pieces.

When purchasing a home, a POF letter can be as simple as a bank statement showing the buyer’s account balance. However, in M&A deals where entire companies are purchased, funding often comes from third-party lenders of debt financing.

Hence, this process is much more formalized and time-consuming compared to simpler residential real estate deals (e.g. single-family homes, multifamily homes).

In practically all M&A transactions, there will be an investment bank providing advisory services to the seller – which is called sell-side M&A.

Moreover, upon compiling a buyer list (i.e. the potential acquirers that have expressed interest in participating in the sale process), the investment bank is also responsible for vetting each buyer’s profile, namely its ability to pay.

Similar to the seller of a home, the investment bank seeks to trim the list and filter out any buyers with:

• Inadequate Funding (e.g. Minimal Deployable Capital)
• Bad Creditability (i.e. History of Incomplete Deals)
• No Tangible Progress in Proof of Financing (e.g. Commitment Letters)

How Can a POF Commitment Letter Cause a Failed M&A Deal?

On the sell-side, the offer price is one of the main considerations as the process drags on – however, an offer must be backed by documents proving the bid amount can actually be financed.

Otherwise, the seller might receive an offer (i.e. valuation) that prioritizes that buyer, only to later find out that the buyer does not have enough capital to complete the deal.

In the meantime, other more serious bidders may be neglected due to lower offer prices and may even be removed from the process entirely.

Therefore, to prevent such circumstances that would lead to a “broken deal,” M&A advisors request documentation from all buyers on how they intend to fund the transaction, such as:

• Financial Statements – i.e. Cash Balance in Bank
• Commitment Letter from Lenders
• Appraisals from Independent Accountants and/or Valuation Firms

Failed M&A transactions can be attributable to a lack of buyer interest in the market, among other factors.

Yet one major sell-side risk to look out for is bids from buyers with inadequate funding sources (e.g. cash, equity, debt).

POF Letter vs. Buyer Profile (Financial or Strategic Buyer)

When financing acquisitions, proof of fund letters (POF) pertain more to financial buyers due to their increased reliance on debt.

• Financial Buyer: For example, a private equity firm could fund a leveraged buyout (LBO) with 50% to 75% of the purchase price comprised of debt – and the remainder coming from an equity contribution which consists of capital raised from its limited partners (LPs).
• Strategic Buyer: By contrast, a strategic buyer (i.e. a competitor) is more likely to fund the transaction using cash sitting on its balance sheet.

In-depth diligence to verify that the interested buyer has enough funds to complete the purchase is thus more important when more of the purchase consideration is composed of debt.

While the current cash balance of a buyer can be relatively easily checked, their ability to receive future debt financing is not as straightforward to verify.

With that said, a transaction contingent on the buyer receiving financing commitments from lenders is a risk that M&A advisors attempt to mitigate.

Proof of Funds Letter (POF) vs. Escrow Accounts

Seller and Buyer Pros/Cons

If debt represents a significant component of the funding structure, financing commitments from lenders play an integral role in developing legitimacy as a prospective buyer.

The buyer must receive a commitment letter from a lender stating that a certain amount of financing will be provided to the buyer to fund the deal.

But the negotiation process tends to lengthen the larger the financing package is, as well as the credit risk of the borrower.

In addition, another factor to consider is escrow accounts in M&A.

Escrow accounts are frequently set up in M&A as a preventive risk measure in case there was a breach of the purchase agreement or other undisclosed material issues (i.e. “bad faith”).

Thus, to ensure there are mechanisms in place in case of a potential breach (and/or purchase price adjustment), escrow funds can be agreed upon for the following benefits:

• Seller’s Benefit – The buyer is likely more willing to offer higher purchase prices given that there is money in an escrow account in case any issues arise that lower the value of the company post-deal.
• Buyer’s Benefit – If the seller breached a contractual provision (e.g. overstated value of assets/revenue sources, hidden liabilities/risks), then the buyer can receive some capital as negotiated in the contract.

For all transactions – whether it be real estate or M&A – one of the primary seller considerations is the certainty of closure, which the buyer aims to bolster with the proof of funds.

Step-by-Step Online Course

Everything You Need To Master Financial Modeling

Enroll in The Premium Package: Learn Financial Statement Modeling, DCF, M&A, LBO and Comps. The same training program used at top investment banks.