Размер убытков при маржинальной торговле как правило

Что такое Margin Call и как его избежать

Трейдер может покупать бумаги не только на собственные деньги, но и на средства, предоставленные брокером. Это повышает как доходность торговли, так и риски. Когда риски зашкаливают, наступает Margin Call

Фото: uforms.ru для РБК Quote

• Что такое маржа
• Кредитное плечо и маржинальная торговля
• Margin Call и Stop Out
• Как избежать

Что такое маржа

Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом по займу будут собственные средства на брокерском счете, они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой (margin). Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

К примеру, на торговом счете у трейдера лежит $1000, и он покупает акции (открывает позицию), для которых требуется залог (маржа) в $300. После покупки на счете трейдера останется все та же $1000, однако $300 будут заблокированы и он не сможет на них покупать другие акции. Разницу между $1000 и $300 называют свободной маржой.

Сумма маржи увеличивается или сокращается по мере роста прибыли или убытков. Трейдер получит доступ к марже только после того, как закроет сделку (например, продаст купленные акции).

Что такое кредитное плечо и маржинальная торговля

Кредитным плечом называется отношение размера маржи к сумме займа, предоставляемого брокером. Например, если этот показатель равен 1:500, значит брокер предоставляет сумму займа, в 500 раз превышающую счет инвестора. К примеру, соотношение равно 1:100, а на счете у трейдера лежит ₽1000, тогда для торговли ему доступна сумма ₽100 тыс. Из этой суммы ₽1000 принадлежит трейдеру, а ₽99 тыс. — брокеру.

Торговля с использованием маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает трейдеру получать более ощутимую прибыль, чем если бы он торговал только при помощи своих средств. Обратная сторона маржинальной торговли — возможность получить и более ощутимые убытки. Однако само устройство маржинальной торговли не даст трейдеру потерять сумму свыше маржи. А Margin Call позволяет уменьшить и эти потери.

Margin Call и Stop Out

Если при маржинальной торговле котировки пошли не в ту сторону, на какую рассчитывал трейдер, он начинает нести убытки. Убытки уменьшают размер маржи, и когда она достигает критического значения, трейдер получает уведомление от брокера о необходимости пополнить счет. Это уведомление называется Margin Call.

Margin Call — очень неприятное событие. Об этом говорит хотя бы то, что трейдеры часто «проклинают» коллег по цеху, говоря: «Чтоб все твои позиции закрылись по маржин коллу!» Впрочем, русскоязычные трейдеры никогда не теряют чувства юмора и называют эту ситуацию «моржовый Коля».

Уведомление проходит через торговый терминал или поступает на электронную почту. На этом этапе брокер просто предупреждает инвестора — никаких принудительных действий производиться не будет.

Название Margin Call возникло еще в те времена, когда сделки совершались по телефону. Поэтому когда наступал Margin Call, брокер по телефону предупреждал трейдера о том, что необходимо пополнить депозит. Сейчас котировки на рынке изменяются настолько быстро, что брокер просто не успеет позвонить.

Критическое значение, ведущее к Margin Call, представляет собой процент от суммы залога. У каждого брокера есть свои требования к размеру Margin Call, который может составлять 20–30%. В нашем примере залог равен $300. Если брокер установил значение на уровне 30%, то Margin Call можно рассчитать как $300 × 30%. Получится $90. Это значит, что, когда от маржи останется $90, трейдер получит уведомление.

Теперь трейдер может действовать тремя способами:

• внести на свой торговый счет дополнительные средства. Однако это в дальнейшем может увеличить сумму убытков;
• ничего не делать. Если котировки акций начнут расти, трейдер сможет отыграть убытки и дополнительные деньги не понадобятся;
• ничего не делать. Но если стоимость акций продолжит падать, сумма на счете еще больше сократится и брокер объявит StopOut.

Если Margin Call — это просто предупреждение о том, что у трейдера могут возникнуть проблемы, то при Stop Out брокер автоматически закроет некоторые или все позиции, открытые ранее трейдером. Если брокер не закроет принудительно убыточные позиции, они могут превзойти сумму первоначального депозита, а брокер будет вынужден покрывать эту разницу за собственный счет.

Как избежать Margin Call

Есть несколько способов избежать наступления Margin Call:

• положить на торговый счет больше денег, чем требуется для сделки. Такая своеобразная подушка безопасности поможет сохранить деньги и нервы как инвестору, так и брокеру;
• если дело уже идет к Margin Call, можно пополнить счет, не дожидаясь, когда начнет действовать брокер. Это предотвратит или отсрочит принудительное закрытие убыточной позиции;
• узнать у брокера, по какой формуле рассчитывается Margin Call. После расчета поставить стоп-лосс. Это позволит выйти с рынка еще до того, как к этому принудит брокер;
• не использовать кредитное плечо, а торговать только на свои деньги.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ

Маржинальная торговля: как ответить на вопросы в тестировании инвесторов

В России с 1 октября «неквалам» нужно доказывать свои знания о некоторых инструментах, если они хотят их купить или ими воспользоваться. Мы подготовили серию текстов, которые помогут легко пройти тестирование

Фото: Spencer Platt / Getty Images

В октябре неквалифицированных инвесторов ждут изменения — им придется проходить тесты перед тем, как покупать сложные финансовые инструменты или воспользоваться некоторыми возможностями. Банк России подготовил 11 тем, в каждой из которых по семь вопросов. Три из них — на самооценку, однако ответы на них не будут влиять на результат. А другие четыре вопроса — на проверку знаний инвестора, и ответить правильно нужно на все. Кроме того, уже с 1 сентября тесты стали обязательными для тех, кто хочет купить облигации со структурным доходом. А с 1 апреля 2022 года их введут для желающих вложиться в иностранные ETF . Мы подготовили серию текстов, чтобы вы были во всеоружии.

Что такое маржинальная торговля?

Если инвестору или трейдеру не хватает собственных средств или он хочет поспекулировать на рынке, то на помощь может прийти маржинальная торговля .

Маржинальная торговля — это режим, когда инвестор торгует на заемные деньги или берет в долг ценные бумаги у брокера. Для займа нужен залог — активы на брокерском счете, в том числе валюты. Он называется маржой. Поэтому, для того чтобы получить кредит, инвестору нужно обязательно иметь деньги или ценные бумаги. Соотношение собственных и заемных средств называется кредитным плечом.

Маржинальная торговля бывает двух типов: в лонг ( длинная позиция ) и в шорт ( короткая позиция ). В первом случае инвестор ставит на повышение цены актива и рассчитывает с помощью займа увеличить потенциальную прибыль. Например, трейдер Иннокентий занял деньги у брокера, купил на них акции и ждет, когда их цена вырастет. Если одна бумага стоила $100, а потом поднялась до $200, то прибыль с нее составит $100. Допустим, на свои деньги он мог бы купить десять акций, а с помощью кредита может приобрести, например, 20 бумаг. Тогда прибыль будет не $1000, а $2000. В случае торговли в шорт инвестор занимает ценные бумаги , чтобы поставить на падение их цены. Потом их нужно будет выкупить и вернуть брокеру. Он покупает, например, 20 акций по $200 и отдает Иннокентию. Тот, в свою очередь, продает их, так как считает, что в будущем они подешевеют и вернуть их можно будет за меньшую цену. Допустим, стоимость этих акций упала до $100, тогда трейдер выкупает их по указанной цене и возвращает. Получается, что Иннокентий продал все акции за $4000, а выкупает их обратно для брокера за $2000. Разницу в цене он оставляет себе как прибыль. Маржинальную торговлю часто используют для спекуляций. Чтобы закрыть маржинальную позицию, нужно вернуть то, что вы заняли. Если вы купили на заемные деньги иностранную акцию, то вы как бы заняли валюту у брокера, на которую потом приобрели бумаги. Эту валюту нужно вернуть, и если на вашем счете только рубли, то маржинальная позиция не закроется — необходимо купить валюту, чтобы закрыть долг. Как правило, за использование заемных средств нужно платить комиссию брокеру. Обычно в течение одного торгового дня маржинальное кредитование бесплатно, но потом вам будут начислять проценты как по обычному кредиту. Информацию о том, сколько стоит заем, можно узнать у вашего брокера.

Каким может быть размер убытков при маржинальной торговле?

При маржинальном кредитовании размер возможной прибыли будет больше, чем если бы вы пользовались только своими деньгами. Но и убытков тоже, так как они будут рассчитываться не только на ваши деньги, но и на заемные. Допустим, трейдер Иннокентий купил акции Virgin Galactic, заняв деньги у брокера, так как верит, что через неделю они вырастут на 50%. Он приобрел 100 бумаг по $25 за штуку — потратил $2500. Из них половина — средства брокера. Но чуда не случилось, и на очередных плохих новостях акции Virgin Galactic упали на 20%, до $20. То есть позиция из 100 бумаг стала стоить $2000. Таким образом, Иннокентий потерял $500. Если бы он купил 50 акций за свои $1250, то был бы в минусе на $250, то есть в два раза меньше, чем с кредитом. В другой раз Иннокентий взял в долг у брокера 100 акций Virgin Galactic по $20, так как разочаровался в компании и решил, что ее бумаги будут падать. После этого он их продал по той же цене. Однако все опять пошло не так — за неделю акции выросли до $25 за бумагу. В итоге Иннокентию пришлось покупать 100 акций на $500 дороже, чем он покупал, чтобы вернуть их брокеру. Таким образом, трейдер потерял $500.

Брокер может принудительно закрыть позицию клиента — разбираем, когда и почему

Перед тем как дать вам в долг деньги или бумаги, брокер рассчитывает стоимость вашего ликвидного портфеля — валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем счете. Он оценивается в рублях. Брокер также считает начальную и минимальную маржу.

Начальная маржа — начальное обеспечение для новой сделки или сумма, которую вы вносите на счет до получения кредита. Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания уже открытой позиции. Их считают по каждому активу отдельно, кроме рублей.

Перед тем как рассчитать их, мы посмотрим на еще один термин — ставка риска. Это вероятность того, что цена актива на бирже изменится. Брокеры публикуют ее на своих сайтах. При этом ставка может быть как лонг, так и шорт, это зависит от позиции, которую вы хотите открыть. Начальная маржа одного актива: начальная ставка риска * стоимость актива. Минимальная маржа одного актива: делим начальную маржу пополам. Посмотрим на примеры. Трейдер Иннокентий решил купить 20 акций Tesla по $735 за бумагу, но у него хватает денег только на десять штук. У него нет других ценных бумаг, значит, на его счету $7350 — это его ликвидный портфель. Если доллар, например, стоит ₽73, то в рублях стоимость портфеля — ₽536 550. Допустим, что начальная ставка риска по доллару — 20%. Тогда начальная маржа будет: 20%*$7350 = $1470. Минимальная маржа: $1470 / 2 = $735. Если стоимость портфеля опустится ниже уровня минимальной маржи и Иннокентий не пополнит счет, то брокер может закрыть часть позиций трейдера. Это называется маржин-колл. Если стоимость портфеля будет меньше начальной маржи, но выше минимальной, то Иннокентий не сможет заключать новые сделки, а сможет только выкупить часть активов.

Маржинальная торговля: проверяем знания

Мы сделали викторину из вопросов, которые утвердил Банк России для тестирования «неквалов». Однако ЦБ не прописал варианты ответов, так что мы придумали свои

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это режим торговли на бирже, при котором можно совершать операции с ценными бумагами и валютой, даже если у вас недостаточно денег для покупки или нет нужных активов для продажи. Такие сделки еще называют необеспеченными.

Простыми словами, маржинальная торговля — торговля на заемные средства, которые инвестор получает от брокера.

Фактически деньги или ценные бумаги для совершения операции вам одалживает брокер — с условием, что потом вы всё вернете. А пока используете эти заемные средства, вы должны платить определенную комиссию. То, что берется взаймы у брокера, называется непокрытой позицией.

Если вы торгуете на заемные средства и стоимость вашего портфеля опустится ниже необходимого уровня обеспечения, брокер будет вынужден закрыть часть ваших позиций — эта ситуация называется маржин-коллом.

Условия маржинальной сделки прописаны в брокерском договоре.

Например, в Тинькофф Инвестициях взимание дополнительной платы за использование заемных средств свыше 5000 ₽ отражено в тарифе и предусмотрено договором.

Сделки в лонг

Это ситуация, когда брокер дает вам в долг деньги, чтобы вы смогли купить нужный актив с расчетом на рост его цены. Если этот расчет оправдается, вы сможете продать актив дороже, чем купили, вернуть долг брокеру, а разницу оставить себе.

Например, имея на счете 50 000 ₽, вы можете взять в долг у брокера еще столько же и купить на них акции компании Х на общую сумму 100 000 ₽ с расчетом, что скоро они подорожают. Если через несколько дней цена этих акций вырастет на 20% — до 120 000 ₽, вы заработаете: 120 000 − 100 000 = 20 000 ₽.

Однако этот доход — не чистый финансовый результат, так как в примере не учитывалось влияние прописанных в договоре с брокером комиссий и платы за использование заемных средств.

Сделки в шорт

Это когда брокер дает вам в долг определенные активы: ценные бумаги или валюту. Вы продаете их на бирже по текущей цене, а вырученные деньги используете, чтобы выкупить эти же активы, когда цена на них упадет. Разница между ценами продажи и покупки будет вашей прибылью.

Например, вы ожидаете, что вскоре цена на акцию компании Y упадет на 20%, поэтому берете у брокера в долг акцию этой компании и продаете ее по текущей цене — 100 $ за штуку. В итоге на вашем счете оказывается 100 $.

Когда акция дешевеет на 20%, вы покупаете акцию, но уже по 80 $. После этого вы возвращаете акцию брокеру, и на вашем счете остается 20 $ — это прибыль от сделки в шорт.

При этом важно помнить, что размер возможных убытков при совершении необеспеченных сделок (особенно сделок по маржинальной продаже в шорт) ничем не ограничен и может оказаться даже больше той суммы, которая есть на вашем брокерском счете.

В этом случае все убытки несет инвестор — какой‑либо компенсации от государства или брокера не предусмотрено.

Риски маржинальной торговли

В режиме маржинальной торговли вы можете совершать операции на сумму, превышающую ту, что фактически есть на вашем счете. Эти средства вам дает брокер — еще их называют плечом. Так вы можете многократно увеличить свой доход в случае, если ваш прогноз окажется верным. Но если вы ошиблись в прогнозе, сумма убытков также увеличится. Объясним это на примере:

Обычная сделка. У вас есть 100 000 ₽, и вы купили на них акции Х с расчетом на то, что они вырастут в цене. Прогноз оказался ошибочным, и акции стали стоить на 20% дешевле. В итоге вы потеряли 20 000 ₽, а ваш портфель теперь стоит: 100 000 − 20 000 = 80 000 ₽.

Маржинальная сделка. У вас все те же 100 000 ₽, и вы также ставите на рост акций компании Х. Но тут вы применяете плечо от брокера: он дал вам еще 100 000 ₽, и в итоге вы вложили в акции 200 000 ₽. При падении цены на 20% вы потеряете уже 40 000 ₽, потому что заемные деньги нужно отдать брокеру, а весь убыток от сделки ляжет на вас. В итоге ваш портфель составит: 100 000 − 40 000 = 60 000 ₽.

При этом важно помнить, что даже при незначительном изменении цены в негативную сторону сумма потенциальных убытков может быть больше, чем размер собственных средств инвестора. Потому что часть денег он берет взаймы у брокера.

Принудительное закрытие позиции (маржин‑колл)

Когда вы используете режим маржинальной торговли и берете активы в долг у брокера, он начинает постоянно отслеживать состояние вашего портфеля. Это нужно, чтобы в случае неудачной сделки ваш счет не стал отрицательным.

Если стоимость портфеля упадет ниже суммы, которая необходима, чтобы вернуть заемные средства, брокер может принудительно продать часть активов на счете инвестора, чтобы уменьшить долг и снизить риск портфеля, — такая ситуация называется «маржин‑колл».

Маржин‑колл (принудительное закрытие) происходит, если на счете инвестора недостаточно обеспечения для его маржинальных позиций.

С одной стороны, маржин‑колл позволяет не уйти в сильный минус, с другой — принудительное закрытие позиции может помешать вам реализовать задуманную стратегию. Чтобы брокер не закрыл позицию принудительно, сумма средств на вашем счете не должна опускаться ниже определенного значения — минимальной маржи.

Чтобы рассчитать, в каких случаях происходит маржин‑колл, нужно следить за следующими показателями:

Ликвидный портфель — размер свободных денег и стоимость ликвидных активов на вашем брокерском счете.

Ставки риска — показатели риска изменения цены для конкретного актива. Чем ниже ставка риска, тем больше активов будет готов одолжить брокер. И наоборот — с высокой ставкой риска размер кредитного плеча в сделке будет небольшим или его не будет вовсе.

Ставки риска используются для расчета размера начальной и минимальной маржи. Именно от них зависит возможность совершения маржинальных сделок и вероятность маржин-колла.

Начальная маржа — стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них.

Минимальная маржа — половина от начальной маржи.

При этом инвестор может совершать новые сделки только в случае, если стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи.

Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы больше не сможете увеличивать разность между размером портфеля и начальной маржой, то есть совершать новые маржинальные сделки, кроме закрытия уже имеющихся позиций.

Если стоимость портфеля упала ниже минимальной маржи, вы можете внести на счет еще денег или закрыть некоторые маржинальные позиции. Иначе брокер будет вынужден принудительно закрыть часть ваших позиций.

Подробнее о том, как рассчитывается показатель, при котором брокер может объявить маржин‑колл, а также о других нюансах сделок в лонг и шорт можно прочитать в нашем гайде по маржинальной торговле.

Что такое маржинальная торговля и какой она бывает

На бирже можно заработать куда больше обычного, если использовать заемные средства. Или — потерять все деньги и еще остаться должным брокеру. Рассказываем, что нужно знать инвестору о маржинальной торговле

1. Что это
2. Торговля в лонг
3. Торговля в шорт
4. Плюсы и минусы

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это сделка, при которой инвестор на покупку актива берет кредит под залог у брокера. Залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.

Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.

Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.

Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.

Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.

Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются

Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.

Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.

Фото: Shutterstock

Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.

Что такое торговля в лонг

Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.

В таком случае увеличивается потенциальная прибыль — но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов. Пример: вы купили десять акций Tesla по $700. Через несколько дней продали все бумаги по $800 за акцию. Тогда ваша прибыль составит $1 тыс.

Если бы вы использовали маржинальную торговлю и брокер вам предоставил возможность купить в два раза больше акций, то сумма вашей покупки составила бы $14 тыс., а прибыль — $2 тыс. Как видите, при использовании заемных средств прибыль инвестора получилась в два раза больше. Но, конечно, нужно учитывать комиссии за сделки и перенос позиций на несколько дней.

Теперь рассмотрим негативный сценарий развития событий: акции Tesla упали до $600. Ваш убыток составит $1 тыс., если использовали только свои средства. Но если бы вы купили их с плечом x2, убыток был бы равен $2 тыс.

Фото: Shutterstock

Как видно из данного примера, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и убытки. Перед использованием торговли с плечом нужно научиться контролю рисков, не бояться фиксировать маленькие убытки, а также пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом .

Как устроена маржинальная торговля в лонг

Предположим, у нас на брокерском счете десять акций Tesla, рыночная стоимость одной составляет $700. На счете лежит $1 тыс., и мы хотим еще купить некоторое количество бумаг Apple.

Сначала брокер посчитает размер нашего ликвидного портфеля. Он составит: $700*10 акций + $1 тыс. = $8 тыс.

Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.

Начальная маржа в нашем примере будет рассчитываться следующим образом: $700*10 акций*50% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Tesla) + $1000*10% (допустим, что это ставка риска лонг по доллару) = $3,6 тыс.

Минимальная маржа равна половине начальной, то есть $1,8 тыс.

Далее, когда мы хотим купить акции Apple, брокер рассчитает максимальную сумму сделки. Она рассчитывается следующим образом: ( ликвидный портфель — начальная маржа) / ставка риска лонг по активу (в нашем случае, Apple)

В нашем примере лимит по сделке будет равен: ($8 тыс. — $3,6 тыс.) / 25% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Apple) = $17,6 тыс.

Фото: Unsplash

Предположим, что рыночная цена акций Apple сейчас составляет $100. Значит, максимум мы сможем купить 176 бумаг Apple. Но, допустим, мы решили купить лишь 100 акций. Тогда вот как будет выглядеть наш портфель:

— 10 акций Tesla, общая стоимость — $7 тыс.;

— 100 акций Apple, общая стоимость — $10 тыс.;

— «минус» $9 тыс. (у нас было $1 тыс. и мы купили в долг акции Apple на $10 тыс.).

После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.

Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.

Как работает торговля в шорт

Зарабатывать можно не только на росте стоимости акций, но и на их падении. Представим ситуацию: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги вот-вот должны упасть, но у нас самих этих акций в портфеле нет.

Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $180, и покупаем. При покупке акции автоматически вернуться брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае — $20.

Фото: Shutterstock

Как это происходит технически: когда мы продаем акции, которых у нас нет, в портфеле образовывается строка «минус одна акция Microsoft». Также на счет поступают средства от продажи — $200.

Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».

За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.

Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Плюсы:

• больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;
• возможность торговли не только на повышение цены, но и понижение за счет сделок в шорт.

Минусы:

• увеличивается размер убытка при неудачной сделке;
• не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;
• необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);
• при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позиции.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее