Майкл бьюри сколько заработал на кризисе

Майкл Бьюрри в минусе на $600 миллионов. Убытки или стратегия?

Американский инвестор Майкл Бьюрри в ноябре 2023 года закрыл свои ставки против американской экономики. Потери Бьюрри составили $600 миллионов, позиции пришлось закрыть на отметке в -42%. Майкл первым предсказал ипотечный кризис 2008 года, а летом 2021 года забил тревогу по поводу «величайшего спекулятивного пузыря всех времен и народов». Предсказание Бьюрри сбылось в 2022 году. Сейчас рынок противостоит решениям Майкла Бьюрри, и несмотря на колоссальные убытки, интересно разобраться в фундаментальных основах выбора этого ведущего финансового трейдера.

Недавно банковская система США пережила не самые лёгкие времена, с потерей ряда банков, таких как Silicon Valley Bank, Signature Bank, First Republic Bank и другие. Несмотря на консервативную политику риск-менеджмента, основанную на инвестициях в трежерис, оказалось, что это стало «Ахиллесовой пятой». Даже с убытками в размере $650 млрд для банковской системы США сегодня будущие вызовы предстают более значительными.

Государственный долг США на сегодня превысил $33 трлн, а процентные расходы по долгу составили $659 млрд за последний финансовый год. Весь мир с удивлением следит за брифингами ФРС (Федеральная резервная система), так как выживание мировой финансовой системы зависит от стабильности доходности казначейских облигаций и того, кто будет платить высокую цену за капитал. Возросшие ключевые ставки стали вызовом для федерального правительства США, и мировое сообщество стало «бенефициаром» этого роста, приходится погашать инфляционное давление через увеличение стоимости заёмного капитала.

Однако за благоприятной экономической картиной скрываются проблемы, связанные с возможностью размещения казначейских облигаций и отсутствием возможности обслуживания долга в долгосрочной перспективе. Это ставит под вопрос государственную финансовую политику. Рейтинговое агентство Moody’s изменило прогноз рейтинга США со стабильного на негативный, подчеркивая риски.

Корпоративный мир США также сталкивается с вызовами, и количество банкротств неумолимо растет. Это подтверждает, возможно, истину в рассуждениях Майкла Бьюрри, на котором можно заработать, присоединившись к его стратегии.

Инвестор из «Игры на понижение» избавился от акций GameStop до их разгона на 2000%

Инвестор Майкл Бьюрри, предсказавший кризис 2008-го и ставший прототипом персонажа фильма «Игра на понижение», избавился от всех акций ретейлера GameStop как раз перед тем, как «бунтующие» трейдеры разогнали их рост на 2000%. Если бы не это, его доля, которую он купил за $15 млн, в январе стоила бы $1,5 млрд

Инвестор Майкл Бьюрри, ставший прототипом персонажа фильма «Игра на понижение», продал всю свою долю в сети магазинов для геймеров GameStop до того, как ее акции подорожали на 2000% из-за действий «взбунтовавшихся» трейдеров, следует из материалов его хедж-фонда Scion Asset Management. На пике стоимости доля хедж-фонда в GameStop, на которую он потратил $15 млн, могла бы оцениваться в $1,5 млрд, подсчитал американский Forbes.

Scion Asset Management начал покупать акции проблемного ретейлера GameStop в 2019 году, когда бумаги стремительно дешевели. В совокупности хедж-фонд скупил 3,4 млн акций (5,3% компании) по цене от $2 до $4,2 за акцию, писал ранее Forbes. Стратегия Бьюрри заключалась в том, что GameStop начнет выкупать акции у инвесторов по выгодной для них цене. «Элегантность и хитрость могут сделать обратный выкуп акций GameStop одним из самых значительных и выгодных для акционеров в истории фондового рынка», — пояснял Бьюрри, комментируя сделку. Его план большей частью оправдался: GameStop с 2019 года выкупила акции примерно на $200 млн, сократив их количество в свободном обращении на 38%.

Бьюрри, вероятно, и спровоцировал последующую ситуацию с кампанией «взбунтовавшихся» трейдеров, писал Forbes USA: сделки именитого инвестора привлекли к GameStop внимание трейдеров-любителей. В их числе был финансовый консультант Кит Гилл, который впоследствии стал неформальным лидером движения «бунтующих» трейдеров с Reddit. В результате их координированной атаки на крупных инвесторов, пытавшихся заработать на падении бумаг ретейлера, акции GameStop только в начале 2021 года подорожали на 2000%. На пике их цена достигала $483 за бумагу.

Scion Asset Management же продал последние 1,7 млн акций GameStop еще в четвертом квартале 2020 года, следует из раскрытия хедж-фонда, опубликованного 16 февраля. Бумаги GameStop в тот период торговались в диапазоне от $10 до $20 за акцию, то есть фонд заработал не больше $100 млн, подсчитал Forbes USA.

Если бы Бьюрри в начале 2021 года сохранил свой максимальный пакет в 3,4 млн акций, то его доля стоила бы более $1,5 млрд. Но он, похоже, сделал ставку на прогноз и фундаментальные показатели, а не прессинг, организованный в социальных сетях армией инвесторов с «алмазными руками», отмечает Forbes USA. Во время «бунта» трейдеров Бьюрри в Twitter назвал ситуацию с акциями GameStop «неестественной, безумной и опасной». Позднее он удалил свой твит.

Короли Уолл-стрит. Самые успешные трейдеры по версии Forbes

Короли Уолл-стрит. Самые успешные трейдеры по версии Forbes

Прототип героя «Игры на понижение» поставил $534 млн на спад цены Tesla

Инвестор Майкл Бьюрри, предсказавший ипотечный кризис 2008 года и ставший прототипом одного из героев фильма «Игра на понижение», сделал ставку на падение стоимости акций Tesla. Об этом его фонд Scion Asset Management оповестил Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) США. Бьюрри купил пут-опционы на сумму $534,4 млн на продажу 800,1 тыс. акций Tesla. Согласно подсчетам сервиса Whale Wisdom, который отслеживает сделки крупнейших фондов, данная позиция занимает наибольшую долю в портфеле Scion — 39,47%.

Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить или продать какой-то актив (например, акции, бумаги ETF -фонда или фьючерсы на золото). Договор позволяет в будущем продать или купить актив по заранее установленной цене (ее называют страйк-ценой) и в определенный срок. Дата, до которой покупатель опциона имеет право воспользоваться своим правом, называется датой экспирации. Существуют два вида таких договоров — опционы put (пут) и опционы call (колл). Первый из них дает право продать актив по заранее оговоренной цене, а второй — купить. Пут-опцион обычно выбирают те, кто ждет падения цены акции или другого актива.

Ставка на падение акций Tesla не первая, сделанная Майклом Бьюрри. В декабре 2020 года он сообщил в Twitter, что его фонд открыл короткую позицию по бумагам автопроизводителя. На фоне новости акции Tesla падали на 7,5%.

Прототип героя «Игры на понижение» поставил $36 млн против Apple

Фонд Scion Asset Management Майкла Бьюрри раскрыл данные по сделкам за первый квартал 2022 года. Бьюрри известен тем, что предсказал кризис 2008 года и стал прототипом одного из главных героев фильма «Игра на понижение».

Ставка против Apple

В минувшем квартале Scion Asset Management сделал большую ставку на падение котировок производителя айфонов Apple, следует из документа, поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Бьюрри купил 2060 опционов пут (put), стоимость которых на конец марта составила $35,97 млн. Пакет Apple представляет наибольшую долю в портфеле фонда — 17,86%.

Опцион пут (put) дает покупателю право продать актив по фиксированной цене в определенный день или до него. Продавец обязан принять поставленный базовый актив, если покупатель захочет исполнить опцион. Приобретая такой опцион, трейдер или инвестор занимает короткую позицию — шорт , то есть ставит на падение актива и хочет на этом заработать.

Так как в один опционный контракт входит 100 акций, всего Бьюрри получил право продать 206 тыс. акций Apple. Если фонд до сих пор удерживает эту позицию, то его ставка прибыльна, поскольку котировки Apple с начала второго квартала упали на 16,65% — с $174,61 до $145,54 по итогам торгов 16 мая, отметил телеканал CNBC. В отличие от Бьюрри, Уоррет Баффет сохраняет веру в Apple, акции компании — самая крупная позиций в портфеле Баффета.

В первом квартале 2022 года Berkshire Hathaway увеличил свой пакет акций производителя смартфонов на 3,78 млн бумаг, теперь доля Apple в портфеле составляет 42,11%.

Майкл Бьюрри купил акции 10 новых компаний

1. Booking Holdings — 9,33% (8 тыс. акций);
2. Discovery — 9,3% (750 тыс. акций);
3. Alphabet Class A — 8,98% (6,5 тыс. акций);
4. Cigna Holding — 8,92% (75 тыс. акций);
5. Meta Platforms* — 8,83% (80 тыс. акций);
6. Ovintiv (Pan Canadian Energy — Encana Corp.) — 8,06% (300 тыс. акций);
7. Nexstar Media Group — 7,13% (76,2 тыс. акций);
8. Stellantis — 4,85% (600 тыс. акций);
9. Global Payments — 4,53% (66,7 тыс. акций);
10. Sportsmans Warehouse Holdings — 1,33% (250 тыс. акций).

*Компания Meta Platforms признана в России экстремистской организацией и запрещена в РФ.

Какие акции продал Бьюрри

На конец декабря 2021 года в фонде было всего шесть активов на общую сумму $74,46 млн. В первом квартале Майкл Бьюрри продал пять из них, оставив в портфеле неизменной длинную позицию по фармацевтической компании Bristol-Myers Squibb — 300 тыс. акций на общую сумму $21,91 млн.

С учетом изменений в портфеле фонда доля компании снизилась с 25,12% до 10,88%. Тем не менее это второй по величине пакет во владении Scion Asset Management после Apple.

Майкл Бьюрри полностью избавился от следующих позиций:

• акций производителя военной и аэрокосмической техники General Dynamics — 80 тыс бумаг. За первый квартал котировки компании выросли на 15,7%. Это значит, что Бьюрри за три месяца мог заработать $2,62 млн;
• GEO Group — компания, которая инвестирует в частные тюрьмы. За квартал пакет в 850 тыс. акций подешевел на $969 тыс.;
• CoreCivic — компания, владеющая и управляющая тюрьмами и местами заключения. Если бы Бьюрри держал пакет (555,4 тыс. акций) до конца квартала, он мог заработать $666,5 тыс.;
• акций страховщика Fidelity National Financial. За квартал пакет Бьюрри в 325 тыс. акций подешевел более чем на $1 млн;
• AEA-Bridges Impact Corp. — SPAC. За три месяца пакет Бьюрри в 1 000 100 акций подешевел на $90 тыс.

Special Purpose Acquisition Company (SPAC) — это публичная компания, не ведущая операционной деятельности, созданная специально с целью слияния с другой компанией и вывода ее, таким образом, на биржу. Процедура слияния со SPAC дает возможность выйти на фондовый рынок в обход традиционного IPO.

В целом на 31 марта 2022 года портфель фонда Майкла Бьюрри стоил $201,4 млн.

Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков

Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее