Шпаргалка для инвестора: сделки с неполным покрытием
Рассказываем инвесторам-новичкам о возможностях и нюансах необеспеченных сделок.
Совершение необеспеченных сделок дает возможность многократно увеличить доход инвестора — эту магическую фразу слышали многие новички от инвесторов-старожилов.
Сделки с неполным обеспечением не рекомендованы неквалифицированным инвесторам, поэтому стоит приходить к таким инструментам по мере изучения теории и накопления опыта торговли.
Чтобы понять, насколько эффективен этот продукт и стоит ли его использовать, начнем с азов: развеем или, наоборот, внесем сомнения.
Что такое необеспеченные сделки и чем они могут быть полезны инвестору?
При работе на валютном и фондовых рынках брокер дает своим клиентам возможность проводить операции под обеспечение собственных активов (денежных средств и ценных бумаг), а именно:
• Совершать сделки, имея на счету только часть суммы для расчетов
• Оставшуюся часть денег вносить после расчетов по сделке
• Покупать ценные бумаги или валюту и получать доход в случае роста их стоимости
• Открывать короткие позиции (шорт) и использовать снижение стоимости актива для получения дохода
• Выводить часть средств, не продавая ценные бумаги и не дожидаясь расчетов по сделкам.
Как это работает
Многие брокеры включают услугу «Сделки с неполным обеспечением» в стандартный договор на брокерское обслуживание. За использование услуги инвестор заплатит комиссию.
Плата устанавливается в процентах годовых. Ставка зависит от:
— актива, с которым возникла необеспеченная позиция (рубли, валюта, российские ценные бумаги, иностранные ценные бумаги),
— направления сделки (лонг, шорт),
— от размера открытой необеспеченной позиции по всем брокерским счетам инвестора или от объема активов на брокерских счетах,
— других возможных условий брокера.
Разумеется, стоит заранее выяснить все параметры сделки.
Соотношение собственных средств и необеспеченной позиции позволит инвестору приумножить потенциальную прибыль. Следует помнить и о другой стороне медали — это пропорционально повысит риски, поэтому и потери могут вырасти соответственно.
На какой объем можно открыть сделку с неполным обеспечением
Отметим, что единых условий ни на фондовом, ни на валютном рынке не предусмотрено.
Существуют некоторые параметры, на которые обращает внимание брокер:
— Направление сделки: лонг или шорт.
При открытии сделки с неполным покрытием на счете инвестора возникает задолженность — по рублям (лонг), валюте (лонг/шорт) или по бумагам (шорт), которая переносится путем заключения специальных сделок: на фондовом рынке — автоРЕПО, на валютном рынке — автоСВОП. Приставка «авто» означает, что сделки заключаются автоматически. В брокерских отчетах такие сделки обозначаются просто РЕПО или СВОП.
— Брокер рассчитывает категорию риска и учитывает историю взаимоотношений с клиентом.
Брокеры стандартно разбивают клиентов на категории по уровню риска:
— со стандартным уровнем риска (КСУР),
— с повышенным уровнем риска (КПУР),
— с особым уровнем риска (КОУР) — для клиентов-юридических лиц.
Как правило, сразу после заключения договора инвестор имеет статус КСУР.
— Качество активов для обеспечения.
Брокер устанавливает определенную шкалу риска. По инструментам, которые считаются более надежными, можно получить больше денег. При этом не по всем инструментам установлена ставка риска.
Ставка риска — это дисконт, с которым брокер оценивает залоговые инструменты.
Брокер контролирует риски и рассчитывает Начальные ставки риска в случае длинной позиции (Dlong) и в случае короткой позиции (Dshort).
Применяемые брокером ставки риска, как правило, публикуются в интернете на сайте брокера.
При расчете начальных ставок риска учитывается:
• Волатильность рынка в целом. Чем рынок волатильнее, тем выше риск изменения стоимости ценной бумаги или валюты, а значит, выше и ставка риска.
• Ликвидность (волатильность) конкретной ценной бумаги или валюты. Известно, что крупные заявки на покупку/продажу меньше влияют на цены высоколиквидных инструментов, чем на цены низколиквидных. Следовательно, чем менее ликвиден финансовый инструмент, тем волатильнее его цена, а значит, выше и ставка риска.
• Ставки вышестоящих клиринговых организаций. Брокер не может устанавливать ставки ниже, но вправе устанавливать выше с учетом собственных оценок риска.
При снижении стоимости портфеля до уровня Минимальной маржи брокер может принудительно закрывать позиции клиентов с разным уровнем риска либо менять параметры так называемого уровня достаточности средств.
Кому подойдут сделки с неполным обеспечением
Тому инвестору, который вышел из статуса новичка, познал вкус побед и поражений и хотел бы широко использовать возможности торговли на рынке ценных бумаг.
Какие возможности получит инвестор:
— Покупать больше ценных бумаг или валюты, чем есть на то свободных средств, и заработать на росте котировок, нарастив позицию — длинная позиция Лонг.
— Заработать на снижении котировок ценных бумаг, открыв короткую позицию Шорт.
— Продавать ценные бумаги или валюту, которую не покупал ранее.
— Торговать на одной площадке под обеспечение маржинальных активов на другой площадке, при этом не распродавая их.
— Торговать иностранными бумагами под залог российских и наоборот.
— В технических целях (типа технический овердрафт): довнести деньги после совершения сделки, но до расчетов по ней.
На фондовом рынке предусмотрен принцип отложенного исполнения (Т+. где Т — это день заключения сделки). Это означает, что при заключении сделки поставка актива и списание средств происходит не моментально, а на следующий рабочий день (Т+1), или через день (Т+2), в зависимости от режима расчетов. Так, все акции (российские и иностранные) торгуются в режиме Т+2.
Благодаря этому механизму возникает пространство для маневра: на момент заключения сделки инвестор должен обеспечить только минимальную требуемую сумму, остальное можно довнести позднее, до фактических расчетов по сделке.
В этом случае задолженности по счету не возникнет и клиенту не нужно будет платить за полученную услугу.
Для приобретения опыта на срочном рынке инвестору, пожалуй, лучше начинать с подобных операций, то есть в технических целях на короткий срок. Поняв механизм торговли и осознав возникающие риски, далее инвестор может использовать все возможности рынка в спекулятивных целях.
Как действует брокер, чтобы минимизировать риски
Брокер в определенной мере контролирует возможные убытки инвестора. Если начальная маржа превысит стоимость портфеля клиента, то инвестор не сможет открывать новые позиции, направленные на увеличение маржи.
Брокер направляет инвестору Margin call — уведомление о необходимости довнесения денежных средств на счет или частичном закрытии позиций.
Оценить риск удержания текущей позиции позволяет Минимальная маржа. Она рассчитывается как Начальная маржа* коэффициент k_min, который определяется в зависимости от Уровня риска клиента и публикуется на сайте брокера.
Если минимальная маржа превысит стоимость портфеля клиента, то брокер осуществляет принудительное закрытие до разного значения параметра Уровня достаточности средств (УДС) в зависимости от уровня риска клиента (КСУР, КПУР, КОУР).
При этом в зависимости от рыночной ситуации брокер оставляет за собой право по клиентам КПУР и КОУР менять значение параметра УДС, до которого будет осуществляться принудительное закрытие позиций. Актуальное значение раскрывается на сайте.
Брокер дополнительно удержит комиссию за принудительное закрытие.
Риски использования сделок с неполным покрытием для инвестора
Риск — благородное дело. Использование необеспеченных сделок, действительно, предоставляет много возможностей. Однако всегда стоит помнить об эффективном сочетании выбранной стратегии и сопутствующих рисках.
Правила здесь не отличаются от базовых рекомендаций при инвестировании на рынке ценных бумаг:
— Составьте индивидуальную стратегию инвестирования и следуйте ей.
— Диверсифицируйте портфель, комбинируя бумаги из разных отраслей, регионов, валют.
— Исходя из поставленных целей, определите готовность к риску и «комфортный» уровень возможных потерь.
— Соотнесите параметры риск/доходность — стройте план, исходя из риск-профиля, волатильности рынка и горизонта инвестирования.
— Поставьте стоп-лосс — уровень входа и выхода из позиции — оптимальный риск, что позволит ограничить возможные убытки или, наоборот, закрыть позицию при достижении определенного уровня прибыли. Помните, что без этого действия размер возможных убытков не ограничен.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Как «шортить» на рынке? Простыми словами об игре на понижение
С 1 июня трейдеры снова могут совершать короткие продажи российских бумаг — Банк России снял запрет, введенный 24 марта. Напоминаем всем, кто хочет освежить знания, и рассказываем тем, кто только знакомится с рыночной торговлей: что такое короткие продажи, как «шортить» и какие нюансы есть у такой торговли.
Что такое «шорты»
Шорт (short sale), или короткая позиция — это продажа активов, полученных в долг, то есть тех, которыми трейдер на данный момент не владеет.
При помощи шортов на фондовом рынке трейдер зарабатывает на падении курса бумаг, а не на его росте. Для этого нужно продать бумаги по более высокой цене, а выкупить их обратно, когда цена снизится, и вернуть их кредитору. Такая торговля еще называется игрой на понижение.
Например, трейдер хочет зашортить 100 акций, стоимость каждой — 500 руб. У него этих бумаг нет, поэтому он берет их взаймы у брокера. Затем трейдер продает акции и получает за них 50 тыс. руб., но по-прежнему должен брокеру 100 взятых взаймы бумаг. В тот же день ожидания трейдера оправдались: он рассчитывал на понижение, и оно произошло. Теперь одна акция стоит 450 руб., он покупает 100 бумаг, потратив на это 45 тыс. руб., и возвращает брокеру. 5 тыс. руб. разницы за вычетом комиссии брокера — это заработок трейдера.
Важно помнить, что брокер берет не только стандартную комиссию, но и процент — он начисляется за перенос шорта через ночь. То есть, если трейдер «занял» бумаги у брокера, в тот же день продал их, смог купить дешевле и вернуть брокеру, то проценты не начислятся. Но с каждым новым торговым днем за пользование заемными бумагами нужно будет выплачивать проценты в соответствии с тарифом.
«Шортить» можно не все бумаги — ознакомиться со списком активов, доступных для открытия коротких позиций, можно здесь.
Что такое торговля с плечом
Способ совершать операции с ценными бумагами или валютой, даже когда у вас нет самих активов — это и есть маржинальная торговля, или торговля с плечом. Чтобы разобраться в понятии, разберем несколько терминов:
• Маржинальные активы — ценные бумаги или валюта на счете инвестора, выступающие гарантией возврата средств.
• Кредитное плечо — соотношение денег трейдера к общему объему средств, которыми он торгует, иными словами — соотношение собственных и заемных средств. Плечо поможет определить, сколько средств или бумаг брокер одолжит трейдеру под залог.
Например, плечо 1:10 означает, что брокер даст трейдеру сумму, которая будет превышать счет в 10 раз — если на счете лежали $500, то торговать трейдер сможет суммой $5 тыс.
Таким образом, маржинальная торговля — это режим торговли заемными у брокера активами, средствами. Прибыль по маржинальным сделкам благодаря плечу может существенно вырасти, но в случае неудачи убытки вырастут тоже значительно.
• Маржин-колл — уведомление от брокера о необходимости пополнения счета. Если трейдер несет убытки, то размер маржи сокращается — при достижении критического значения брокер предупредит трейдера при помощи уведомления в терминале или по электронной почте.
После получения маржин-колла трейдер может внести на счет дополнительные средства, либо закрыть часть позиций. В случае, если инвестор не предпринимает никаких действий, может быть объявлен stop out — принудительное автоматическое закрытие позиций.
Как шортить
Нужно действовать по тому же алгоритму, по которому совершается продажа в торговом терминале QUIK или в приложении БКС Мир инвестиций.
В окне «Ввод заявки» необходимой акции выбрать «Продажу», а затем определиться с количеством лотов и ценой сделки. После этого на счете появится позиция со знаком минус, кроме того, вы увидите «виртуальные» средства, которые будут получены от продажи — эти деньги не будут доступны, пока короткая позиция не будет закрыта.
Чтобы закрыть шорт, нужно купить необходимое количество акций — они автоматически погасят заем у брокера.
Как подключить маржинальную торговлю
Чтобы новички смогли оценить свои знания и риски, с 1 октября 2021 г. неквалифицированные инвесторы должны проходить тестирование Банка России, если хотят воспользоваться некоторыми возможностями рынка и сложными инструментами. Торговля шортами достаточно рискованная, поэтому для нее тоже предусмотрен тест — без удачных результатов сделки с плечом будут недоступны.
Трейдеру нужно будет ответить на 7 вопросов: первые касаются опыта в торгах, остальные проверяют знания по теме. Подготовиться к этому и другим тестам поможет наш бесплатный курс «Тестирование для неквалифицированных инвесторов».
После успешного прохождения тестирования в личном кабинете или приложении БКС Мир инвестиций подключите услугу «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля» — шортить вы сможете уже на следующий рабочий день. Поэтому если вы хотите, чтобы шорты были доступны вам 1 июня, пройдите тестирование не позднее 31 мая.
В приложении БКС Мир инвестиций нужно зайти в раздел «Еще», выбрать пункт «Условия облуживания» (сверху выбрать необходимый счет), далее перейти к разделу «Необеспеченные сделки» — включаем и подписываем изменения смс-кодом.
Что такое необеспеченные сделки
Вся представленная информация носит исключительно информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, советом, предложением финансового инструмента, инвестиционной рекомендацией. Для получения подробной информации, пожалуйста, проходите по ссылке.
Что такое необеспеченные сделки?
Необеспеченные сделки – сделки, для исполнения обязательств по которым у клиента отсутствует достаточное количество денежных средств или ценных бумаг. Торговля ценными бумагами осуществляется за счёт использования, полученных по сделке РЕПО, денежных средств.
Размер доступных для совершения необеспеченных сделок денежных средств зависит от факторов ниже.
Ставки риска инструмента
Ставка риска – показатель, который отражает потенциальное изменение цены инструмента в процентах. Каждый инструмент обладает индивидуальной ставкой риска. Чем меньше ставка риска у инструмента, тем менее рискованным считается актив и, тем большее количество денежных средств доступно клиенту под обеспечение. Российский рубль обладает нулевой ставкой риска, так как является базовой валютой расчёта.
Ставки риска публикуются на сайте ООО «АТОН».
Статус клиента
2.1 КСУР – Клиент со Стандартным Уровнем Риска. Все клиенты физические лица, заключившие договор о брокерском обслуживании с ООО «АТОН» и которые имеют в соответствии с Регламентом оказания ООО «АТОН» брокерских услуг на рынке ценных бумаг доступ к услугам по совершению необеспеченных сделок входят в данную категорию при отсутствии оснований для присвоения статуса КПУР.
Для клиентов со статусом КСУР ставка рассчитывается следующим образом:
Для длинных позиций:
Ставка Риска Падения Актива = 1 – (1 – ставка риска)²
Для коротких позиций:
Ставка Риска Роста Актива = (1 + ставка риска) ² — 1
Пример: Клиент А со Стандартным Уровнем Риска (КСУР) имеет 100,000 рублей на счету и хочет приобрести бумагу АБВ (открыть длинную позицию) в маржу со ставкой риска 25%.
Ставка Риска КСУР = 1 – (1- 25%) ² = 43.75%
Количество доступных денежных средств для совершения данной сделки будет равно:
Денежные Средства / Ставка Риска
100 000 / 43.75% = 228,571
Данную сумму теперь следует поделить на рыночную цену бумаги АБВ, а также на количество бумаг в лоте. При рыночной цене в 50 Рублей и стандартном размере лота в 100 шт, клиент сможет приобрести 45 лотов:
228 571 / 50/ 100 = 45.7142 = 45 лотов
2.2 КПУР – Клиент с Повышенным Уровнем Риска. Данный статус позволяет клиенту использовать максимально возможное количество денежных средств для совершения необеспеченных сделок. Для присвоения статуса КПУР клиент физическое лицо должен соответствовать одному из следующих критериев:
- А. Стоимость денег и ценных бумаг в портфеле должна равняться от 3млн рублей
- Б. Использование брокерских услуг не менее 6 месяцев, в течении которых 5 дней приходились на совершение сделок с ценными бумагами или на срочном рынке, а также сумма портфеля равна или превышает 600 тыс. рублей
Пример: Клиент Б с Повышенным Уровнем Риска (КПУР) при наличии той же стоимости портфеля, что и клиент А, при покупке бумаги АБВ со ставкой риска 25% имеет большее количество доступных денежных средств:
Количество доступных денежных средств для совершения сделки клиентом со статусом КПУР:
100 000 / 25% = 400 000
Разделив данную сумму на рыночную цену бумаги АБВ (50), а также на количество бумаг в лоте (100), выходит, что клиент КПУР может приобрести 80 лотов, что в 1,777 раз больше, чем у клиента КСУР:
400 000/50/100 = 80 лотов
Общая сводка Ставок Рисков для непокрытой длинной позиции по бумаге АБВ из примеров выше приведена в следующей таблице:
Доступные Денежные Средства (ДС)
Сумма ДС доступная для необеспеченной сделки
Количество Лотов доступное к купле
Что такое необеспеченные сделки
Вся представленная информация носит исключительно информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, советом, предложением финансового инструмента, инвестиционной рекомендацией. Для получения подробной информации, пожалуйста, проходите по ссылке.
Какие существуют риски при совершении необеспеченных сделок?
Совершая необеспеченные сделки, следует помнить о следующих рисках использования данной услуги:
-
Увеличение возможных убытков
Для контроля размера возможных убытков Компания устанавливает рисковые показатели, которые не могут опускаться ниже установленных значений. В случае, если эти показатели опустятся ниже установленных допустимых порогов, позиция может быть закрыта в принудительном порядке. Правила расчета показателей определены в указании Банка России от 26 ноября 2020 г. N 5636-У «О требованиях к осуществлению брокерской деятельности при совершении брокером отдельных сделок за счет клиента».
Какие показатели необходимо отслеживать чтобы избежать принудительного закрытия позиции?
При совершении необеспеченных сделок следует отслеживать следующие показатели, доступные в QUIK, а также мобильном кабинете ATON Line:
- Стоимость портфеля Стоимость Портфеля* = Стоимость Ликвидных Активов (Совокупность открытых позиций с положительным и отрицательным плановым финансовым результатом) – Обязательства Стоимость портфеля рассчитывается по состоянию на дни Т0, Т1, Т2, Т3 и Т365. Где Т0 является фактической стоимостью портфеля в настоящий момент, в то время как остальные отражают показатели плановой стоимости портфеля с учетом плановых расчетов, а также денежных вводов и выводов. Следует отметить, что неликвидные активы не являются частью расчёта стоимости портфеля, а также не могут выступать в качестве обеспечения исполнения обязательств по необеспеченным сделкам. *Под стоимостью портфеля в рамках данного материала подразумевается рисковый портфель клиента
- Начальная маржа Начальная Маржа является индикатором возможности открытия новых позиций. Она не должна быть больше Стоимости Портфеля. В случае, если Стоимость Портфеля уменьшается ниже уровня Начальной Маржи (НПР1 Что такое НПР 1 и НПР 2?
НПР 1 – норматив покрытия риска при исполнении поручений клиента.
НПР1 = Стоимость портфеля – Начальная маржа
При достижении отрицательного значения НПР1 инвестор не может открывать новые позиции
НПР 2 – норматив покрытия риска при изменении стоимости портфеля.
НПР2 = Стоимость портфеля – Минимальная маржа
В случае если стоимость портфеля снижается ниже уровня минимальной маржи (НПР2), происходит принудительное закрытие части непокрытых позиций.
Как подключить услугу по совершению необеспеченных сделок?
С подключение услуги по совершению необеспеченных сделок доступно при наличии статуса квалифицированного инвестора в либо при наличии опыта совершения необеспеченных сделок до (п.6.1 Регламента оказания брокерских услуг).
Подавая заявление об оказании услуг по совершению необеспеченных сделок, клиент заверяет о наличии у него доступа к кабинету клиента/мобильной версии кабинета клиента.
Подключить услугу можно:
- в мобильном приложении ATON Line:
Еще → Услуги → Заключение необеспеченных сделок - в личном кабинете на сайте aton.ru:
Услуги → Заключение необеспеченных сделок - в офисе .
На тарифе «Первый» при подключении услуги по совершению необеспеченных сделок взимается комиссионный сбор в размере 1 500 руб. за обработку бумажного поручения. Комиссия не взимается при одновременном открытии счета и подачи бумажного поручения на подключение услуги необеспеченных сделок.
Как узнать количество доступных ценных бумаг для совершения необеспеченной сделки?
Чтобы узнать количество доступных ценных бумаг для совершения необеспеченной сделки, клиенту необходимо в мобильном приложении ATON Line перейти по следующим вкладкам:
«Портфель» → Раздел «Активы» → Маржинальное финансирование → Параметр «Доступно»*
* Величина, указанная в параметре «Доступно», показывает максимально доступное количество денежных средств для совершения необеспеченных сделок с инструментами, которые входят в Список ликвидных ценных бумаг и иностранных валют .
Чтобы узнать, сколько ценных бумаг из этого списка доступно для совершения необеспеченной сделки, необходимо данную сумму поделить на Ставку Риска, и после поделить на стоимость одной ценной бумаги:
Количество доступных ценных бумаг для совершения необеспеченной сделки* = «Доступно» / Ставка Риска** / Цена Бумаги
** Под ставкой риска понимается Ставка Риска уменьшения/увеличения цены актива; Ставка Риска Уменьшения — для купли (long), ставка риска увеличения — для продажи (short).
Пример: клиент хочет приобрести актив АБВ стоимостью 50 руб. и Ставкой Риска Уменьшения Стоимости Актива 50%.
Количество денежных средств доступное для совершения необеспеченных сделок — 100 000 руб.
Максимальное количество ценных бумаг, доступное для совершения необеспеченной сделки:
100 000 руб. / 50% / 50 руб. = 4 000 шт.
Что такое короткая позиция (Short)?
Короткая позиция (Short) — продажа актива из списка Ликвидных ценных бумаг, установленного , отсутствующего у клиента.
При каких условиях доступен вывод денежных средств?
Вывести денежные средства со счета можно будет, когда стоимость портфеля превысит размер начальной маржи (НПР1>0). Узнать это можно в справочной информации мобильного приложения ATON Line:
«Портфель» → Раздел «Активы» → Денежные средства → Параметр «Доступно»*
*Данная величина является максимально доступной суммой для вывода, в связи с чем необходимо учитывать, что при небольших изменениях стоимости портфеля поручение может быть отменено по причине нехватки средств.
Как получить статус КПУР?
Статус КПУР (Клиент с Повышенным Уровнем Риска) присваивается автоматически при соответствии одному из следующих требований:
- стоимость денег, драгоценных металлов, ценных бумаг в портфеле клиента более от 3 млн рублей;
- использование брокерских услуг не менее 6 месяцев, из которых не менее 5 дней за счет физического лица брокером (брокерами) заключались договоры с ценными бумагами и (или) договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, а также сумма портфеля равна или превышает 600 тыс. рублей.
Если одно из данных условий выполнено, но статус КПУР не присвоен, необходимо обратиться в через чат поддержки мобильного приложения ATON Line или по горячей линии: .
Как отключить услугу совершения необеспеченных сделок?
Для отключения данной услуги необходимо обратиться в чат мобильного приложения ATON Line с заявкой об отказе от услуги необеспеченных сделок. После проверки счета клиента на предмет отсутствия нерассчитанных сделок внебиржевых РЕПО, созданных с целью переноса срока исполнения обязательств клиента по необеспеченным сделкам, сотрудник направляет клиенту заявление об отказе от услуги необеспеченных сделок на подпись. Услуга отключается с момента подписания клиентом заявления об отказе от оказания необеспеченных сделок, а также обработки подписанного заявления сотрудником .
Как проверить, какие бумаги входят в обеспечение, а какие нет?
В обеспечение входят те ценные бумаги, которые указаны в разделе Ставки риска для рискового портфеля на сайте aton.ru.
Как понять, какие активы будут реализованы при принудительном закрытии позиции?
В соответствии с порядком закрытия позиций клиентов, в отношении которых совершает действия, приводящие к возникновению непокрытых позиций по ценным бумагам и/или денежным средствам, и отнесенных к категории клиентов со стандартным или повышенным уровнем риска, компания вправе самостоятельно определить, какие именно ценные бумаги и/или иностранные валюты будут объектом сделок.
Подробнее в Параграфе 4 Статьи 34–36 Регламента оказания брокерских услуг на рынках ценных бумаг, а также Порядок закрытия позиций клиентов .
В какие сроки происходит принудительное закрытие позиций?
Вне зависимости от категории риска клиента (КСУР или КПУР) брокер осуществляет закрытие позиций клиента при снижении НПР2 ниже 0 в следующие сроки в отношении непокрытых позиций по ценным бумагам и денежным средствам:
- В случае если НПР2 принимает значение ниже 0 в течение торгового дня до 16:00, брокер осуществляет закрытие позиций клиента в течении этого торгового дня.
- В случае если НПР2 принимает значение ниже 0 в течение торгового дня после 16:00, брокер осуществляет закрытие позиций клиента не позднее 16:00 ближайшего торгового дня, следующего за торговым днем, в котором наступило это обстоятельство.
- В случае если до закрытия позиций клиента организованные торги ценными бумагами (иностранной валютой) были приостановлены и их возобновление произошло после 16:00, брокер осуществляет закрытие позиций клиента осуществляется не позднее 16:00 ближайшего торгового дня, следующего за торговым днем, в котором НПР2 принял значение ниже 0. В целях закрытия позиций время окончания любого торгового дня определяется как 23:59:59 текущего дня.