Мосбиржа назвала дату допуска нерезидентов из «дружественных» стран к торгам бондами
Московская биржа с 15 августа откроет доступ к торгам на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся «недружественными», а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица. Об этом сообщается на сайте биржи.
Материал по теме
С 8 августа Мосбиржа разрешила брокерам и другим участникам рынка регистрировать нерезидентов на площадке. Для предоставления клиенту доступа к площадке брокеры должны провести идентификацию его и контролирующих его лиц. ЦБ предупредил, что брокеры будут нести ответственность за некорректную идентификацию нерезидентов при допуске к биржевым торгам.
Материал по теме
Нерезидентам запретили торговать акциями на российском рынке после начала «спецоперации»* на Украине. Запрет на исполнение их поручений был одной из первых мер контроля капитала, которые ввели российские власти. Допустить к торгам часть нерезидентов (иностранцев из «дружественных» стран и тех, конечными бенефициарами которых являются российские физлица и юрлица) планировали 8 августа. Но вечером 5 августа Мосбиржа сообщила, что допускает инвесторов этих категорий только к срочному рынку, так как в связи с новым указом президента Владимира Путина требуется дополнительная настройка биржевых систем для доступа на фондовый рынок. Пресс-служба Мосбиржи позже пояснила, что донастройка торговых систем биржи обеспечит контроль за доступными нерезидентам инструментами.
Днем 5 августа Владимир Путин подписал указ, которым запретил нерезидентам из «недружественных» стран выходить из некоторых российских активов без специального разрешения до конца 2022 года. Указ касается стратегических предприятий (их список утвержден президентским указом №1009). В их число входят производители оборудования и сервисных компаний для ТЭК, банки, энергокомпании, пользователи недр (в том числе в рамках соглашения о разделе продукции), в том числе алмазов, золота, никеля, МПГ и др.
*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Возвращение нерезидента: как на это отреагирует российский фондовый рынок
Нерезиденты из «дружественных» стран (тех, кто не поддержал санкции в отношении России, введенные после начала «спецоперации»* на Украине) с 8 августа смогут совершать операции на фондовом и срочном рынке. Доступ к торгам также получат организации-нерезиденты, конечные бенефициары которых — российские компании и граждане. Перед тем как возобновить доступ к торгам для нерезидентов из «дружественных» юрисдикций, банки, брокеры и управляющие компании обязаны провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц.
Еще в конце февраля, после начала «спецоперации» России на Украине и обвала рынка, ЦБ запретил брокерам исполнять поручения нерезидентов на продажу российских ценных бумаг. Структура российского рынка после этого изменилась. Теперь на нем преобладают частные инвесторы, их доля превышает 74%. Ликвидность рынка тоже снизилась: например, в июне этого года объем торгов на фондовом рынке упал более чем вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года.
С начала «спецоперации» Россия пополняет список «недружественных» стран. Сейчас в него входят 49 государств, включая США, Великобританию, Канаду, Австралию, Швейцарию, Японию, Южную Корею и 27 стран Евросоюза. Для нерезидентов из этих стран, а также для «дружественных резидентов, подконтрольных недружественным», Мосбиржа планирует запустить отдельный сегмент фондового рынка, однако сроки, когда это произойдет, не уточняет. При этом недружественным нерезидентам придется открыть рублевые счета типа «С», которые имеют ряд ограничений на вывод средств.
Материал по теме
Сколько «дружественных» нерезидентов
По оценкам ЦБ, на конец 2021 года доля всех нерезидентов в торгах акциями составляла около 50%, и этот показатель был неизменным на протяжении нескольких лет. Доля иностранцев в торгах ОФЗ составляла около 20%, корпоративными облигациями — около 11%. На тот момент разделения на дружественные и недружественные юрисдикции не было. Сейчас, как оценивает собеседник Forbes в одном из крупных брокеров, доля «дружественных» нерезидентов среди клиентов российских брокерских компаний составляет примерно 1%. В целом эта доля в российских акциях вряд ли превышает 10%, говорит руководитель дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.
Возвращение «дружественных» нерезидентов на рынок приведет к росту ликвидности, однако он будет незначительным, полагает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Рекордная доля частных инвесторов при этом сократится, однако тоже несущественно.
Как повлияет на акции
Российский рынок после начала «спецоперации» перестал быть прозрачным, поэтому многие инвесторы-нерезиденты захотят продать акции и уйти из России, считает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. «Отчетность российские компании раскрывают не в полной мере — кто-то не публикует, кто-то публикует в сокращенном виде. С точки зрения собственных комплаенсов для инвесторов-нерезидентов будет неправильно находиться в российских активах, и часть из них, безусловно, выйдет. Это создаст дополнительное давление на российские бумаги», — считает он.
Российские активы могут почувствовать давление из-за принудительных распродаж фондами и крупными институциональными инвесторами, которые связаны с понижением кредитных рейтингов российских компаний международными агентствами, предполагает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. «Влияние этого негативного фактора тем не менее также может быть ограничено, так как наиболее крупные инвестиционные фонды расположены в западных недружественных странах, которые все еще не допущены к торгам», — говорит она. Приход зарубежных инвесторов также может привести к ослаблению рубля, однако масштаб будет небольшим, добавляет Кожухова.
Материал по теме
В результате возвращения нерезидентов на рынке может появиться «навес» предложения акций в краткосрочной перспективе, считает руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. Это приведет к снижению котировок — часть инвесторов-нерезидентов закроет позиции и выведет деньги. Но часть может оставить спекулятивный капитал в России с расчетом на рост котировок — индекс Мосбиржи хоть и находится на низких уровнях, но стабилен, и можно допустить, что все основные риски уже отражены в ценах, добавляет она.
В ожидании возвращения нерезидентов участники торгов могут отказаться от крупных покупок перед 8 августа, часть инвесторов будет формировать короткие позиции. В итоге в первые дни появится «навес» предложения, в первую очередь бумаг подсанкционных компаний, говорит Василий Карпунин из «БКС». В более длительной перспективе возвращение нерезидентов может стать драйвером роста российского рынка. «Такая же ситуация с тотальными негативными ожиданиями была перед перезапуском торгов в конце марта. В результате тогда рынок вырос в первый же день, а вся волна распродаж резидентами завершилась в первые два часа торгов», — напоминает эксперт.
В то же время процедура продажи акций была доступна «дружественным» резидентам и ранее, напоминает Эдуард Харин из «Альфа-Капитала». «Ранее она выглядела сложнее и была доступна через специальное разрешение комиссии ЦБ. Часть крупных инвесторов уже могла получить доступ к рынку для продажи бумаг», — говорит Харин. Поэтому, по его мнению, снижения стоимости российских акций после прихода нерезидентов не произойдет.
* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.
Московская биржа расширяет возможности проведения операций клиентами-нерезидентами
С 8 августа 2022 года Московская биржа планирует предоставить возможность совершать операции на фондовом и срочном рынках клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица[1].
Клиенты-нерезиденты получат доступ ко всем режимам торгов на фондовом и срочном рынках Московской биржи.
Для предоставления доступа клиентам профессиональные участники (банки, брокеры, управляющие компании) обязаны провести идентификацию клиентов и их контролирующих лиц, а также предоставить дополнительные сведения о клиентах при их регистрации или внесении изменений в данные, представленные при регистрации. Московская биржа добавит новое поле в анкету клиента, заполнение которого участником торгов обеспечит допуск указанным клиентам к торгам на фондовом и срочном рынках биржи.
Информация для обеспечения своевременных доработок на уровне участников торгов представлена на сайте Московской биржи, а также в справочных материалах: презентации и FAQ.
Напоминаем об ответственности участников торгов за актуальность и достоверность предоставляемой информации, необходимой для регистрации клиентов и внесения изменений в ранее представленную информацию по клиентам.
[1] Клиенты-нерезиденты, которые не являются иностранными кредиторами в соответствии с пунктом 1 Указа Президента РФ № 95, и нерезиденты, которые одновременно отвечают требованиям подпунктов «а» и «б» пункта 12 Указа Президента РФ № 95, при условии, что такие нерезиденты не являются иностранными организациями, осуществляющими учет прав на ценные бумаги в соответствии с решением Совета директоров Банка России от 24 июня 2022 года.
С 08 августа нерезидентам разрешат торги на Московской бирже. Что нас ждет?
Московская биржа в августе начнет выпускать нерезидентов из российских бумаг, правда не всех. Кто эти счастливчики, как это повлияет на фондовый рынок России?
Обо всем этом поговорим сегодня в рамках горячей темы, волнующих многих российских инвесторов.
С 8 августа Московская биржа допускает нерезидентов к торгам на московской бирже к срочному рынку и к рынку акций. Правда, к этим торгам будут допущены только те нерезиденты, которые находятся в странах так сказать из списка дружественных. Те, кто в недружественных странах к этим торгам допущены не будут. Также к торгам будут допущены нерезиденты конечным бенефициаром, которым является российское юридическое лицо или российский президент.
Небольшой экскурс в историю: после всем известных событий в стране, Московская биржа прекратила торги для всех и для резидентов и для нерезидентов. Спустя месяц в конце марта торги снова возобновились, но только для резидентов.
Нерезидентам, президент запретил вообще в принципе выходить из российских активов. Не только биржевых, невозможно было продать и физические активы в нашей стране. Тогда это было сделано, для того чтобы остановить падение российского фондового рынка, именно тогда было первое дно индекса московской биржи.
Индекс РТС упал до уровней двухлетней давности и тогда эта мера действительно помогла фондовому рынку не упасть так сильно на сколько это было возможно. Правда реальность заключается в том, что порядка 80 процентов акций, которая находится в свободном обращении на московской бирже принадлежит нерезидентам.
Эта сумма составляет приблизительно 300 миллиардов долларов и что самое интересное, большинство этого капитала сформирована в руках нерезидентов которые как раз таки находится в списке недружественных стран, США, Великобритании и ряда других.
Что мы увидим 8 августа? Нерезиденты частично возвращаются на российский фондовый рынок. Я уверен, что все они начнут массово выходить из российских активов. Правда, это всего 20 процентов от общего объёма. Но это тоже немаленький кусок, потому что это порядка 60 миллиардов долларов.
Часть тех нерезидентов, которые пришли на наш рынок из дружественных стран имеют риск все потерять. У них тоже появится возможность продавать активы, которые оценены рейтинговыми агентствами по достаточно низкому рейтингу и на них могут наложить санкций. Поэтому, безусловно, часть будет продана.
Я думаю, что мы с вами можем ожидать падение фондового рынка на какое-то количество пунктов. Но на данный момент рынок среагировал на эти новости неоднозначно в том плане, что никто не начал распродавать активы ожидая новое дно. Наоборот рынок даже немножечко подрос.
Тем не менее иностранцы смогут не только продавать, но и покупать российские активы. Возможно, это будет дополнительным драйвером для роста фонды. В это я на самом деле меньше всего верю, но данная ситуация интересна тем что уже какую-то когорту нерезидентов выпускают из нашей страны. К сожалению, мы не можем понять насколько низко может упасть наш фондовый рынок до тех пор, пока всех нерезидентов не выпустят.
Разговоры о том, что какой-то механизм нужно придумать ходит уже давно. Центральный банк даже придумал вроде как специальную схему со счетом, на которые можно будет понемножку, точнее, с помощью которого можно будет немножко продавать российские активы нерезидентов, но вывести их нельзя.
То есть можно будет превратить свои активы в кэш, который зависнет в нашей стране, но как я понимаю данный механизм на данный момент еще не реализован. Альтернатива с разделением нерезидентов на дружественных и недружественных есть и она потихонечку начинает реализовываться.
Тут еще стоит вспомнить про ту историю, что премьер-министр обещал помочь российским компаниям и российскому фондовому рынку, тем, что из бюджета, а именно из фонда национального благосостояния будет выделена сумма порядка 1 триллиона рублей и эта ликвидность пойдет на фонду.
То есть государственные компании, скорее всего, будут поддерживать. 1 триллион рублей это порядка 16 миллиардов долларов. Это приблизительно та сумма, что заберут нерезиденты с нашего рынка. Российское государство на низах войдет по выгодной цене, выкупят российские компании, увеличив свою долю в компаниях.