ОФЗ: что это такое, доходность и риски для инвесторов
Облигация федерального займа (ОФЗ) — это государственная ценная бумага , дающая владельцу право на гарантированный доход, размер и порядок выплаты которого определен при выпуске, а также на получение ее номинальной стоимости при истечении срока займа.
Проще говоря, ОФЗ — это долговое свидетельство от государства, согласно которому оно берет в долг у инвесторов и обязуется выплатить в оговоренные сроки определенный процент за пользование их деньгами. Инвестор, купивший ОФЗ, фактически становится кредитором государства.
Виды и принципы работы облигаций федерального займа
Облигации федерального займа выпускаются Министерством финансов России для покрытия дефицита федерального бюджета и погашения долговых обязательств, согласно ст. 103 «Бюджетного кодекса РФ» от 31 июля 1998 года № 145-ФЗ. Долговые обязательства Российской Федерации полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации имуществом.
ОФЗ относятся к долговым обязательствам Российской Федерации и входят в состав государственного внутреннего долга России.
Гособлигации — это бумаги выпущенные для покрытия дефицита федерального бюджета (Фото: Shutterstock)
Первые облигации федерального займа были выпущены в 1995 году. С 1999 года ОФЗ стали основным финансовым инструментом привлечения средств в федеральный бюджет для финансирования расходов государства.
По состоянию на 1 апреля 2022 года общий объем государственного внутреннего долга Российской Федерации составляет ₽16,6 трлн, из них ₽15,9 трлн заимствовано с помощью государственных ценных бумаг, а ₽15,5 трлн приходится на ОФЗ. Соответственно, рынок ОФЗ занимает 93,4% внутреннего долга Российской Федерации. Самым активным и объемным годом размещений ОФЗ стал 2020-й — благодаря отмене верхних границ госзаймов и государственного долга в рамках мер по борьбе с пандемией Минфин более чем в два раза превысил объемы, предусмотренные программой на год, и занял ₽5,31 трлн по номиналу. Этот показатель стал историческим рекордом российского рынка гособлигаций.
По состоянию на апрель 2022 года на Московской бирже торгуется 61 выпуск государственных облигаций общим объемом выпусков на ₽19,3 трлн.
В 2022 году из 11 запланированных аукционов размещения ОФЗ в первом квартале состоялись только три, на второй квартал график аукционов будет опубликован после принятия Минфином России решения о возобновлении размещений ОФЗ. С 9 марта 2022 года приостановлено размещение облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Банки-агенты не будут принимать от граждан заявки на приобретение данных облигаций до специального уведомления от Минфина. Все обязательства (погашение, выкуп, выплата купонов) по уже размещенным ОФЗ-н всех выпусков подлежат неукоснительному исполнению в полном объеме и в установленные сроки.
Виды облигаций федеральных займов
ОФЗ различаются параметрами (с индексируемым по инфляции купоном, с плавающим купоном, с амортизацией и др.).
История рынка облигаций федеральных займов началась в 1995 году с выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК).
В 1996 году начали выпускаться ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД).
В 1998 году были введены в обращение ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК или ОФЗ-ФД), через которые проводилась реструктуризация (выплата) долгов по государственным краткосрочным облигациям, выпущенным до дефолта 17 августа 1998 года.
В 2002 году началась эмиссия ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД).
В период 2015–2017 годов появилось три новых вида ОФЗ: ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), бескупонные ОФЗ (БОФЗ) и ОФЗ для физических лиц (ОФЗ-н).
При расчете доходностей ОФЗ с плавающими купонами придется учитывать дополнительные факторы (Фото: Shutterstock)
По состоянию на апрель 2022 года в обращении находятся пять видов ОФЗ.
ОФЗ-ПД
Облигация федерального займа с постоянным купонным доходом имеет единую ставку для всех купонов на весь период до погашения, которая известна при выпуске. Купонный доход выплачивается два раза в год. По состоянию на апрель 2022 года на рынке обращаются 29 выпусков ОФЗ с купонными выплатами от 0,25% до 8,5% годовых и сроками обращения от трех до 30 лет, что может позволить инвестору составить портфель как для среднесрочной, так и долгосрочной стратегии.
ОФЗ-ПК
Облигация федерального займа с переменным купонным доходом, называемые также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA за определенный период — чем выше эта ставка, тем выше доходность по облигации, и наоборот. По некоторым выпускам также предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. По состоянию на апрель на рынке обращается 16 выпусков ОФЗ-ПК, из них только у шести выпусков к купонам добавляются премии (называемые также спред, или маржа) к ставке RUONIA — от 0,4% до 1,6% годовых.
RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях overnight, отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования банками с минимальным кредитным риском. Проще говоря, RUONIA — это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день.
RUONIA рассчитывается с 8 сентября 2010 года ЦБ РФ по методике, разработанной Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе отчетных данных о депозитных сделках, которые были заключены ведущими российскими банками между собой в течение всего дня.
При выборе ОФЗ-ПК инвестору стоит внимательно ознакомиться с условиями расчета купонного дохода конкретной бумаги, а также обратить внимание есть ли так называемая премия (спред, или маржа) к ставке RUONIA.
Купонный доход по обращающимся на текущий момент на Мосбирже бумагам выплачивается два или четыре раза в год. Срок обращения облигаций с переменным купонным доходом — от 3 до 20 лет. Купонный доход данного вида ОФЗ меняется и заранее неизвестен. Бумаги относятся к категории структурных ценных бумаг, их можно купить только после прохождения тестирования.
ОФЗ-ИН
Облигация федерального займа с индексируемым номиналом имеет фиксированный размер купона, но ее номинал изменяется в зависимости от инфляции. ОФЗ-ИН на профессиональном языке называют линкерами (от англ. Inflation-linked Bonds — облигации, привязанные к инфляции). Номинальная цена ОФЗ-ИН индексируется в зависимости от индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в РФ, согласно данным Росстата. Номинал, который на дату выпуска составляет ₽1000, ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом. Размер купона ОФЗ-ИН фиксирован на уровне 2,5%, но в денежном выражении он каждый раз отличается, так как рассчитывается от номинала, который «догоняет» инфляцию только через три месяца. Например: в марте 2022 года значение ИПЦ выросло на 7,61%, номинал и купон повысятся на указанный процент в июне. При дефляции (снижении индекса потребительских цен) линкеры защищены от потерь ниже номинала — при погашении инвестор получит не менее изначального номинала, то есть ₽1000.
«Важно понимать, что точная сумма, которую держатель ОФЗ-ИН получит при погашении, зависит от будущей инфляции. Она может быть как больше, так и меньше, чем совокупный доход, который можно получить по обычным ОФЗ с аналогичным сроком до погашения. Главным риском для держателей инфляционных ОФЗ может стать изменение методики расчета индекса потребительских цен или прекращение публикации. На наш взгляд, общий объем задолженности по инфляционным ОФЗ (₽763 млрд, или 4,8% от общего объема выпущенных ОФЗ) не такой большой, чтобы государство специально пошло на искажение ради экономии выплат», — говорит генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков.
На данный момент в обращении находятся четыре выпуска инфляционных ОФЗ с купонными выплатами два раза в год по ставке 2,5% годовых. ОФЗ-ИН — структурный финансовый инструмент, для их приобретения на бирже требуется пройти тестирование у брокера.
ОФЗ-АД
Облигация федерального займа с амортизацией долга предусматривает погашение номинальной стоимости облигаций по частям в конкретные даты периода обращения. Даты погашения определяются перед выпуском облигаций. Погашаемые части фиксируются в процентах от номинала, размер их может отличаться по датам погашения. На апрель 2022 года на рынке обращается пять выпусков облигаций с амортизацией долга с выплатами купона один или два раза в год. Инвесторам следует обратить внимание, что ставка купонного дохода у четырех из пяти выпусков не установлена на едином уровне, но известна и рассчитана заранее до срока погашения. ОФЗ-АД считаются крайне малоликвидными бумагами, поэтому могут отсутствовать в брокерских приложениях для покупки.
ОФЗ-н
Облигация федерального займа для физических лиц. Буква «н» в их названии расшифровывается как «народные» или «для населения». Министерство финансов разработало данные бумаги как нечто среднее между депозитами и облигациями, чтобы непрофессиональные инвесторы могли с их помощью научиться инвестировать в долговые бумаги и поняли их особенности. ОФЗ-н продаются и покупаются исключительно через уполномоченные банки, на данный момент к таковым относятся Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Срок обращения ОФЗ-н — три года, раз в полгода выплачивается купон. Всего таких выплат по шесть у каждого бонда. Купонная доходность увеличивается ступенчато: например, для народных облигаций выпуска 53008RMFS — с 5,0% до 8,87% годовых. По состоянию на апрель 2022 года у физических лиц есть возможность приобрести один из шести обращающихся выпусков ОФЗ-н. Несмотря на приостановку новых размещений ОФЗ-н, все обязательства по старым выпускам проводятся беспрепятственно — их можно продать в уполномоченных банках, погасить и получать купонные выплаты.
Как работают ОФЗ
Право осуществления государственных внутренних заимствований от имени Российской Федерации в соответствии с бюджетным кодексом принадлежит правительству либо уполномоченному им Министерству финансов. Эмитентом всех существующих на текущий момент ОФЗ является Минфин. Генеральным агентом по размещению, выкупу и обмену ОФЗ является Банк России.
Занятые у инвесторов через ОФЗ денежные средства государственные органы могут направлять на покрытие дефицита федерального бюджета, а также для погашения прежних государственных долговых обязательств.
Согласно программе заимствований, утвержденной на год вперед, Министерство финансов проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа, в котором, как правило, принимают участие институциональные (например, банки, фонды) и крупные частные инвесторы. О проведении аукционов инвесторы узнают из публикаций на сайте Мосбиржи, кроме того, сам Минфин публикует график их проведения на квартал вперед.
Крупнейшие обвалы ОФЗ за всю историю индекса RGBI, по данным на 20 апреля 2022 года (Фото: РБК)
Минфину, как любому другому эмитенту, приходится конкурировать на рынке за инвестора и предлагать ему более высокие купонные ставки в период повышения ключевой ставки и роста инфляции. Однако ОФЗ считаются одними из самых защищенных бумаг на рынке благодаря тому, что гарантом выплат по ним выступает государство, причем всем своим имуществом, поэтому, как правило, ставки по госбумагам обычно ниже, чем у корпоративных облигаций в тот же период размещения. Тем не менее слишком низкие ставки на аукционе могут привести к тому, что на бумаги будет низкий спрос и план по заимствованиям не будет выполнен по графику.
После первичного размещения облигации перепродаются на вторичном рынке, где их уже может приобрести любой желающий, имеющий на инвестиции около ₽1000.
Общие характеристики ОФЗ
- Начало выпуска — с июля 1995 года.
- Сроки обращения — свыше трех лет.
- Форма существования — документарная с обязательным централизованным хранением, что приравнивает ее к бездокументарной ценной бумаге.
- Номинал — ₽1000.
- Эмитент — Министерство финансов РФ.
- Форма владения — именная.
- Форма выплаты дохода — фиксированная или переменная купонная ставка.
Доходность облигаций федерального займа
Доходность по гособлигациям в значительной степени зависит от проводимой на текущий момент времени денежно-кредитной политики Банка России, в первую очередь, от текущего размера ключевой ставки и прогноза ее изменения в кратко- и среднесрочной перспективе, рассказал «РБК Инвестициям» начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский.
«В свою очередь, политику ЦБ определяет уровень инфляции в стране и цель, которую регулятор стремится достичь посредством применения доступных ему рычагов. Также на доходности ОФЗ могут влиять и локальные факторы — такие как, например, внутренний и внешний новостной фон или повышенный спрос инвесторов на качественные активы», — отметил эксперт.
Любой цене ОФЗ соответствует определенная доходность, которая зависит от размера купонных выплат по займу, срочности купонного периода, длине самого выпуска, его структуре (наличие оферт или амортизационных выплат) и стоимости бумаги. «Рассчитать доходность облигаций можно самостоятельно или воспользоваться уже готовыми цифрами, которые предоставляют биржа и торговая система», — советует Малиновский.
При расчете различают простую и эффективную доходность. Суть расчета простой доходности — это соотнести будущий доход, который будет получен по выпуску (выплаченные купоны и разница между ценой покупки и продажи или погашения) с затраченными на приобретение средствами, далее полученная сумма переводится в проценты.
Из чего складывается доход инвестора в облигации с постоянным купонным доходом (Фото: РБК)
Расчет эффективной доходности строится на различной стоимости денег во времени — ₽100 сейчас стоят больше, чем ₽100, полученные через год. Поэтому при расчете эффективной доходности каждый денежный поток по облигации (купон, амортизационная выплата или погашение) дисконтируется на определенную величину. Как правило, в торговых системах используется именно формула эффективной доходности.
«Инвестор, купив гособлигацию и дождавшись ее погашения, получит именно ту доходность, на которую рассчитывал при приобретении. Продавая же бумагу раньше срока погашения, можно получить доход как выше запланированного, так и ниже — вплоть до убытка. Самым негативным событием для держателей облигаций является дефолт эмитента, но в случае российских гособлигаций такой вариант развития событий крайне маловероятен», — заключил Владимир Малиновский.
Как купить ОФЗ физическому лицу
Для покупки ОФЗ, обращающихся на бирже, инвестору потребуется открыть брокерский счет и через него приобретать бумаги — так же, как и любые другие ценные бумаги.
ОФЗ можно приобретать как на обычный брокерский счет, так и на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который также можно открыть у любого брокера.
Стоимость ОФЗ на вторичном рынке обычно варьируется около ₽1000, она зависит от спроса и предложения — чем выше спрос, тем выше цена, тем ниже доходность, и, наоборот, превалирующие над спросом продажи ОФЗ со стороны инвесторов приводят к снижению цен на них и росту доходностей.
Распродажа облигаций с возможным убытком традиционно происходит в период повышения ключевой ставки, так как инвесторы ожидают появление на рынке бумаг с более высокой доходностью, что позволяет им перекрыть потери. Новые покупатели при этом тоже получают более высокую доходность, что выравнивает рынок.
Разновидность ОФЗ-н можно приобрести только в уполномоченных для их продаж банках.
Какие облигации федерального займа купить
Долговой рынок в условиях обособления экономики, которое происходит сейчас, неизбежно претерпит изменения, считает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист.
«Российские компании не смогут занимать, как раньше, на внешних рынках в твердой валюте — в долларах и евро. Скорее всего, они будут осуществлять эти заимствования на рынке рублевых облигаций. Поэтому сейчас этот рынок будет расти. ОФЗ как база этого рынка, безусловно, имеет перспективы», — уверен Евгений Жорнист.
Однако нужно различать перспективы с точки зрения заимствующих и инвестирующих.
«Кратковременно ОФЗ очень прилично подросли, и среднесрочно и долгосрочно покупка ОФЗ выглядит привлекательно с точки зрения инвесторов. Минфин, скорее всего, не будет выходить на рынок с предложением по ОФЗ в этом году — у него есть большие запасы на казначейском счете — занимать ему и не требуется. Нерезиденты «заперты» в ОФЗ, поэтому не смогут оказывать давления на их цены. ЦБ будет снижать ключевую ставку, потому что инфляция имеет природу не спроса, а предложения, также более низкая ставка потребуется из-за падающего ВВП — экономике нужно помогать. Эти тенденции длительные, поэтому, скорее всего, доходности будут снижаться. При сравнении с вкладами ОФЗ на длительный срок сейчас обыгрывают банковские ставки», — заключил Жорнист.
Главный управляющий УК «Атон-менеджмент» Константин Святный в текущей ситуации для инвесторов, склонных к риску, рекомендует обратить внимание на ОФЗ со средним сроком до погашения — (пять — восемь лет, с погашением в 2027–2030 годах).
«Банк России сейчас смягчает ДКП и стремится снижением ставки вернуть приемлемые условия кредитования для субъектов экономики. Этот процесс, скорее всего, продолжится в ближайшее время, при этом уровень до которого ЦБ собирается понизить ставку, пока непонятен. Однако рекомендовать более длинные выпуски сейчас преждевременно из-за сохраняющейся геополитической напряженности и уже состоявшегося значительного роста цен по ОФЗ», — объясняет свою позицию эксперт.
Ключевая ставка 14 октября 2013 года — 11 апреля 2022 года (Фото: РБК)
Консервативным инвесторам можно рассмотреть в качестве покупки «инфляционные» ОФЗ-ИН на фоне, вероятно, более длительного периода повышенной инфляции не только в России, но и в мире.
Риски ОФЗ
Фото: Shutterstock
Для облигаций характерны процентный, кредитный и инфляционный риски, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.
- Процентный риск — это риск того, что ключевая ставка из-за высокой инфляции вырастет и цена облигации снизится. Чем выше дюрация выпуска ОФЗ, тем выше этот риск. Защититься от него можно с помощью выбора коротких выпусков или выпусков с плавающей ставкой ОФЗ-ПК.
- Кредитный риск — это риск того, что эмитент не сможет расплатиться по облигации. ОФЗ является самым надежным эмитентом рублевых облигаций, поэтому этот риск здесь минимален.
- Инфляционный риск — это риск того, что доходность по ОФЗ не перекроет инфляцию и капитал в реальном выражении будет постепенно обесцениваться. Для этого важно оценивать потенциал разгона инфляции и при необходимости выбирать инфляционные ОФЗ-ИН с индексацией номинала.
Традиционные риски, характерные для ценных бумаг, ОФЗ также касаются. В условиях повышенной волатильности они точно так же могут существенно падать или расти в цене, хотя их главным отличием является тот факт, что инвестор может рассчитывать на получение номинальной стоимости бумаги при ее погашении.
Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее
Ольга Копытина
Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Часто задаваемые вопросы
Здесь собраны ответы на часто задаваемые вопросы (FAQ) про ОФЗ-н. В значительной мере статья представляет собой обобщение постов этой ветки форума. Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) занимают особое место среди многообразия ОФЗ. Если все прочие «рыночные» ОФЗ используются государством как средство заимствования финансов, то ОФЗ-н были созданы преимущественно как средство для повышения финансовой грамотности. При этом для привлечения населения доходность обеспечивается на уровне лучших вкладов и даже выше. Среди инструментов для инвестирования ОФЗ-н занимают промежуточное положение между вкладами и облигациями. С одной стороны, для вложения в ОФЗ-н не надо обладать особыми знаниями. Процесс покупки ОФЗ-н мало отличается от процесса открытия вклада. Не надо осваивать биржевой терминал, принципы биржевой торговли и т. д. Не надо мучиться с выбором: каждый конкретный момент времени продается только один выпуск ОФЗ-н. Как и для вкладов, у вас всегда есть возможность в любой момент возвратить внесенные деньги. А если с момента покупки пройдет хотя бы год, то вам даже не придется возвращать полученные проценты, которые выплачиваются два раза в год. Кстати, «досрочное погашение», в отличие от «досрочного закрытия вклада», можно сделать не на всю сумму, а на любое число из купленных облигаций. Остальные останутся в рабочем состоянии и продолжат приносить доход. С другой стороны, ОФЗ-н — это не совсем вклад. У них есть ряд особенностей, характерных для облигаций. О них речь пойдет ниже. Эта статья построена специально в форме ответов на часто задаваемые вопросы. Ее не обязательно читать «от корки до корки». Если вопрос вас не интересует, переходите к следующему. 1. Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например от других ОФЗ? 1. ОФЗ-н в принципе не торгуются на бирже. Они покупаются и продаются только у Минфина по фиксированной цене через уполномоченных брокеров: СберБанк, ВТБ, ПСБ и Почта Банк (последний — в качестве агента ВТБ). 2. Доходность ОФЗ-н выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД. 3. Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (но не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ, вам не грозит. Это может быть важно для тех, кто верит в грядущий кризис. 4. ОФЗ-н нельзя покупать на ИИС. 2. Чем ОФЗ-н отличаются от вкладов в банках? Как выплачивают проценты? Главное отличие — в способе выплаты процентов. Когда вы открываете вклад в банке, то в договоре фиксируются дата начала и дата окончания вклада. Также в договоре записан способ получения процентов: в конце срока или ежемесячно (ежеквартально) с капитализацией или с выплатой на текущий счет (на карту). Причем проценты выплачивают обычно либо в день открытия вклада, либо в первый/последний день месяца. С ОФЗ-н дело обстоит немного иначе. Дата, когда они будут погашены (выплачена их номинальная стоимость — 1 000 рублей), и даты выплаты процентов записаны в условиях выпуска. Причем в указанную дату владельцу ОФЗ-н будет выплачена вся сумма «купона». Итак, в определенную еще при выпуске ОФЗ-н дату каждый владелец облигации получает сумму, также определенную заранее — в условиях выпуска. Причем эта сумма не зависит от того, когда была куплена облигация. Главное, чтобы в день выплаты облигация принадлежала вам. Это было бы несправедливо, но при покупке облигации, кроме ее цены, нужно еще заплатить накопленный купонный доход (НКД). 3. Сколько стоит ОФЗ-н? Накопленный купонный доход Когда вы покупаете облигацию (любую, не только ОФЗ-н), вы платите за нее: «чистую цену» + накопленный купонный доход. Чистая цена облигации рассчитывается как номинал (для ОФЗ-н — 1 000 рублей), умноженный на цену размещения в процентах. Цену размещения Минфин рассчитывает на неделю вперед и каждую пятницу публикует на своем сайте. Цена может быть как больше, так и меньше 100%. Она зависит от того, по какой цене торгуются на бирже «обычные» ОФЗ. Минфин не раскрывает формулу, по которой производится расчет цены, но понятно, что это средняя цена по ОФЗ с близким сроком погашения с некоторой премией для повышения привлекательности ОФЗ-н. В день начала продаж выпуска ОФЗ-н НКД равен нулю. Каждый следующий день он увеличивается на сумму, равную купонному доходу, деленную на число дней купонного периода. Таким образом, в день выплаты купонного дохода (процентов) НКД становится равен купону, а после его выплаты НКД обнуляется. Величина НКД рассчитывается и публикуется в той же таблице, что и цена размещения. Начиная с четвертого выпуска комиссия за покупку и продажу ОФЗ-н не взимается. 4. Какие есть выпуски ОФЗ-н? На данный момент имеется пять выпусков ОФЗ-н: 53004, 53005, 53006, 53007 и 53008. Выпуски 53001, 53002 и 53003 уже погашены. С 2 августа 2021 года продается только восьмой выпуск ОФЗ-н. Остальные выпуски не продаются. 5. Как купить ОФЗ-н первый раз? За один раз можно купить не менее десяти облигаций. Ограничение «сверху» тоже есть: один человек имеет право купить всего не более 15 тыс. облигаций одного выпуска. Самый простой способ — прийти в один из банков-агентов с паспортом и деньгами и сказать, что вы хотите купить ОФЗ-н. Все остальное происходит без вашего участия, вам нужно только расписаться. Вам должны: 1. Открыть текущий или карточный счет (если у вас его еще нет). 2. Открыть брокерский счет, если у вас его еще нет. Автоматически в дополнение к нему откроется счет депо для хранения ценных бумаг. Если брокерский счет уже есть, заводить отдельные брокерские счета и счета депо для ОФЗ-н не надо (кроме ПСБ, где для ОФЗ-н открывают отдельный счет). При оформлении договора проследите, чтобы было указано, что проценты нужно выводить на банковский счет (текущий или карточный), а не на брокерский. 3. Если это СберБанк — выдать карту переменных кодов (потребуется для покупки ОФЗ-н по телефону). Если не дали — не страшно, в последнее время стало возможным подтверждение по СМС. 4. Принять деньги на текущий или карточный счет и перевести их на брокерский счет. 5. Принять заявку на покупку ОФЗ-н. 6. Если вы не подключены к «СберБанк Онлайн» (интернет-банк для ВТБ или ПСБ), это стоит сделать. Впрочем, не обязательно. Можно обойтись и без этого, но с интернет-банком удобнее. На следующий день купленные ОФЗ-н появятся на вашем счете депо в интернет-банке. К сожалению, ОФЗ-н пока еще остаются сравнительно мало распространенным продуктом, и далеко не во всех офисах банков-агентов хорошо разобрались с ними. Поэтому периодически появляются сообщения (например, здесь) о том, что сотрудники банков отказываются продавать ОФЗ-н под самыми невероятными предлогами. Якобы ОФЗ-н являются структурными продуктами, а потому продаются только квалифицированным инвесторам, якобы нужно покупать ОФЗ-н на бирже, якобы ОФЗ-н в настоящее время вообще не продаются и т. п. Необходимо спокойно и уверенно объяснять этим горе-сотрудникам, что ОФЗ-н не являются структурными продуктами, они специально предназначены для продажи неквалифицированным инвесторам, что они не продаются на бирже, а только через банки-агенты («Сбер», ВТБ и ПСБ). Что ОФЗ-н продаются постоянно, без перерывов (возможны только перерывы в несколько дней, когда размещение одного выпуска закончилось, а следующего еще не началось, но это несколько дней в году). Наконец, нужно предложить связаться с более квалифицированными специалистами банка. Обычно помогает. В крайнем случае, если попались уж очень упертые «маринки», открывайте брокерский счет, заводите на него деньги, а потом покупайте ОФЗ-н дистанционным способом (см. ниже). 6. Можно ли открыть брокерский счет и счет депо без посещения банка? В «СберБанк Онлайн» можно (выбрать «Прочее», «Брокерское обслуживание»). Только это происходит не мгновенно, обычно через день или два. Код договора и пароль придут в СМС. В ВТБ, если вы являетесь клиентом банка и подключены к интернет-банку, можно открыть брокерский счет через «ВТБ Онлайн». Открывается в течение одного дня. 7. Как купить ОФЗ-н во второй и последующие разы? Если у вас уже открыт брокерский счет, то покупать ОФЗ-н можно разными способами. Самый простой — тот же, ногами в отделение с пачкой денег. Правда, теперь процедура будет намного короче и не займет много времени. Можно покупать и дистанционно. Для этого нужно сначала перевести деньги на брокерский счет. Проще всего вначале завести деньги на текущий или карточный счет (через кассу, банкомат, терминал, межбанковским переводом или любым другим способом), а потом перевести деньги на брокерский счет (фондовый рынок) через интернет-банк. Можно и напрямую сделать перевод межбанком на брокерский счет, однако с этим иногда бывают проблемы. В СберБанке можно купить ОФЗ-н с 10:00 по 17:00 по московскому времени в будние дни: — позвонив по телефону 8 800 555-55-71, 8 800 333-77-76 или +7 495 967-91-81 (из-за рубежа); — через приложение «СберБанк Инвестор» (через вкладку «Идеи»); — через терминал QUIK (через WebQUIK нельзя). В ВТБ можно покупать через личный кабинет инвестора (раздел «Торговля ОФЗ-Н»). В ПСБ можно покупать ОФЗ-н через интернет-банк. 8. Что нужно делать, чтобы получить купонный доход и номинал после погашения? Сроки выплаты Делать ничего не нужно. Если при заключении договора вы указали, что деньги должны выплачиваться на банковский счет (текущий или карточный), то они туда и упадут. Если не указали, они упадут на брокерский счет, откуда их придется выводить. Направление выплат всегда можно изменить. Для разных банков процедура вывода денег с брокерского на банковский счет может отличаться. Так, в СберБанке это делают звонком по телефону или через QUIK (WebQUIK). В ВТБ — через личный кабинет. В ПСБ — через интернет-банк. Деньги на банковском счете появляются обычно либо на следующий день, либо через день после срока, указанного в документе «Параметры выпуска облигаций федерального займа для физических лиц» для соответствующего выпуска ОФЗ-н. 9. Порядок досрочного выкупа ОФЗ-н Порядок досрочного выкупа облигаций определяет приказ Минфина России от 15 марта 2017 года № 38н (с изменениями и дополнениями от 30 апреля 2019 года), пункт 12. Если вы погасили облигацию раньше 12 месяцев с момента покупки, то: Цитата
- цены выкупа облигации, определяемой как цена приобретения. без учета уплаченного владельцем в день приобретения облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости,
- и суммы накопленного купонного дохода по облигации, уплаченного владельцем в день приобретения облигации, уменьшенной на сумму купонного дохода, выплаченного владельцу по облигации.
То есть, проще говоря, вам вернут цену облигации (не выше номинала) плюс уплаченный при покупке НКД минус полученный купонный доход (если вы его успели получить).
Обратите внимание! Если вы успели получить купонный доход, то сумма выплаты уменьшается на полную величину купона, без учета удержанного налога. Так, купонный доход за первые полгода по ОФЗ-н 8-го выпуска составит 27,12 рубля. На руки вы получите на 13% меньше, то есть 23,59 рубля. Допустим, вы купили ОФЗ-н за 1 000 рублей (с учетом НКД). При досрочном погашении в первый после покупки год вам вернут 1 000 — 27,12 = 972,88 рубля (а не 1 000 — 23,59 = 976,41 рубля). При этом у вас образуется «излишне удержанный налог», вернуть который должен брокер, но только по итогам года. Обычно в январе следующего года.
Если 12 месяцев прошло, то выплачивается:
- цены выкупа облигации, определяемой как цена приобретения. без учета уплаченного владельцем в день приобретения облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости
- и суммы купонного дохода, накопленного по облигации с даты начала текущего купонного периода до дня списания облигации со счета депо владельца включительно.
То есть вам вернут цену покупки облигации без НКД (не выше номинала) и НКД с момента выплаты последнего купона до момента погашения. НКД, который вы заплатили при покупке, вы уже получили при выплате первого купона. Ранее полученный купонный доход останется у вас.
При досрочном погашении ОФЗ-н используется метод ФИФО (англ. FIFO: First In, First Out – «Первым пришел — первым ушел»). То есть в первую очередь уйдут из портфеля ранее купленные бумаги. (см. п.п. 3 п. 2 ст. 219.1 НК РФ).
10. Как продать (погасить досрочно) ОФЗ-н?
В СберБанке можно продать ОФЗ-н с 10:00 по 17:00 мск в будние дни:
— позвонив по телефону 8 800 555-55-71, 8 800 333-77-76 или +7 495 967-91-81 (из-за рубежа) (см. здесь);
— через терминал QUIK (через WebQUIK нельзя).
В ПСБ можно продать ОФЗ-н через интернет-банк.
11. Налогообложение ОФЗ-н
ОФЗ-н облагается налогами на доход физических лиц (НДФЛ) по тем же правилам, что и все прочие ОФЗ. А именно:
— с купона берется НДФЛ в размере 13%;
— при погашении с разницы между ценой покупки (включая НКД) и номиналом (то есть ценой погашения) берется НДФЛ в размере 13%.
Поскольку формально ОФЗ-н не являются вкладом, на них не распространяется положение о вычете из налоговой базы произведения миллиона рублей на ключевую ставку ЦБ. Также на налог по доходам от ОФЗ-н не распространяется инвестиционный, социальный и имущественный налоговый вычет, так как доходы по ним не относятся к основной налоговой базе.
12. Как рассчитать доходность ОФЗ-н
Мне часто задают вопрос, как доходность ОФЗ-н может быть 10,04% (на 3 декабря 2021 года), если средняя доходность по купонам всего 7,23%?
Во-первых, не следует забывать, что на начало декабря 2021 года ОФЗ-н торгуются с большим дисконтом. Так, на 3 декабря 2021 года цена ОФЗ-н 8-го выпуска составляет 94,364%. То есть за облигацию вы заплатите 943,64 рубля плюс 16,85 рубля НКД (который вернется с первым купоном). А при погашении за каждую облигацию вы получите номинал, то есть 1 000 рублей. Эта разница увеличивает доходность ОФЗ-н примерно на 2,2%.
Во-вторых, давайте разберемся, что за доходность показывают в таблице Минфина. Там приводится «доходность к погашению» (YTM) — величина, общепринятая для сравнения инвестиционных инструментов с разными способами получения дохода. В Сети можно найти массу материалов про то, что это такое и как она рассчитывается. К сожалению, изложено это, как правило, языком, простым смертным недоступным.
Наиболее понятным, на мой взгляд (но далеко не единственным) определением можно считать такое: YTM — равна номинальной ставке вклада с ежегодной капитализацией процентов, который за тот же срок дает такую же доходность, как тот инструмент, который мы сравниваем (в нашем случае — ОФЗ-н). Если вы пользуетесь таблицей вкладов с максимальными процентами в рублях, то значение YTM там указано для каждого вклада — это среднее из трех чисел в скобках.
Если вы хотите разобраться, как рассчитывается YTM, то в моей таблице для расчета YTM приведено два метода расчета: через реинвестирование купонного дохода (в верхней части таблицы) и через дисконтирование — при помощи функции ЧИСТВНДОХ. Первый метод достаточно прост, и разобраться в нем не составит труда, если вы элементарно знакомы с таблицами Excel.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t
\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0412\u043e\u0439\u0434\u0438\u0442\u0435\n\t\t\t \n\t\t\t\u0438\u043b\u0438\n\t\t\t \n\t\t\t\t\u0437\u0430\u0440\u0435\u0433\u0438\u0441\u0442\u0440\u0438\u0440\u0443\u0439\u0442\u0435\u0441\u044c.\n\t\t\t \n\t\t \n\t»>’ >
Как продать офз н раньше срока втб
Салават Юсупов
Специалист по социально-экономическому и лайфстайл-контенту Банки.ру
ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ.
Главное отличие таких ценных бумаг — заёмщиком в этом случае выступает государство, следовательно, риск дефолта сведен к минимуму. ОФЗ обладают высокой ликвидностью, т. е. очень востребованы: инвесторы с интересом покупают бумаги такой степени надежности и гарантированной доходности (доходность облигаций федерального займа в сегодняшних экономических условиях сопоставима с банковскими депозитами, а местами и превосходит их). Наибольшие проценты выплачиваются при длительных сроках инвестирования.
Поясним: инвестор, покупая ОФЗ, дает в долг государству, которое обязано будет регулярно выплачивать проценты (купоны) за пользование средствами и в конце (в установленный срок) вернуть номинал (сумму, полученную в долг).
Оборот государственных облигаций — покупка и продажа этих ценных бумаг — происходит на Московской бирже. Все записи по обращению ОФЗ ведутся ЦБ в электронном виде.
Виды ОФЗ
По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (до 5 лет) или долгосрочными (могут охватывать десятилетия).
Облигации федерального займа различаются по дате погашения, доходности и типу купонов.
• ОФЗ – ПД (с постоянным доходом). Размер всех купонов заранее известен, он одинаковый и не меняется до погашения облигации.
• ОФЗ – ФД (с фиксированным доходом). Размер всех купонов заранее известен, размер может меняться.
• ОФЗ – ПК (с переменным купоном). Купон со временем может меняться в зависимости от ставки RUONIA, это значит, что посчитать доходность к погашению заранее не получится.
• ОФЗ-АД (с амортизацией долга). В оговоренные периоды выплачивается не только купон, но постепенно выплачивается номинал.
• ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом). Здесь нет оговоренного процентного дохода, а номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации (с инфляцией).
• ОФЗ-Н («народные», для физических лиц). Эти облигации выпускают на 3 года, их можно купить через уполномоченных брокеров, например: «ВТБ», «Промсвязьбанк», «Сбербанк», «Почта Банк». ОФЗ-н нельзя покупать на ИИС.
Доходность ОФЗ
Доходность ОФЗ зачастую такая же, как и у банковских вкладов или чуть выше, связано это с зависимостью от ключевой ставки, чем она выше, тем выше доходность.
Основной доход — это выплата купонов по облигации.
Пример: вы купили 10 облигаций с номиналом 1 000 рублей на 3 года с купонным доходом 8% годовых, доход от 10 облигаций по 1 000 рублей номиналом будет 800 рублей в год. Когда наступит дата погашения, вы получите назад свои 10 000 рублей (номинал) + 2 400 рублей (по 8 % годовых за 3 года) — итого 12 400 рублей.
Также увеличить доходность возможно от разницы между покупкой и продажей ОФЗ — если вы досрочно решили погасить облигации и на момент продажи рыночная цена на них поднялась (если во время того, как вы держали облигации, эмитент выплачивал купонный доход, то он тоже пойдёт к вам в плюс).
Пример: вы купили 10 облигаций по 1 000 рублей — 10 000 рублей. Потом рыночная цена на них поднялась на 1200 рублей за 1 облигацию. Если вы продадите все облигации, то получите 12 000 рублей, и ваш доход составит 2 000 рублей. Если во время того, как вы держали облигации, эмитент выплатил купонный доход, то он тоже пойдёт к вам в плюс. Например, 8% годовых при двух выплатах купонов в год — это 4 %, то есть 400 рублей за одну облигацию и 4 000 рублей за 10 штук.
Еще один способ увеличить доходность от покупки ОФЗ — это покупать их на индивидуальный инвестиционный счет, для которого предусмотрены специальные налоговые льготы или вычеты. Можно вернуть НДФЛ в размере 13% от внесенной на ИИС суммы, но возврат не может быть более 52 000 рублей в год: это вычет на взнос. Или можно не платить НДФЛ с дохода, полученного на ИИС: это вычет на доход. Но чтобы инвестор не потерял право на налоговый вычет, счет должен существовать минимум три года с даты открытия.
Пример: в 2021 году вы открыли ИИС и вносили каждый год на него 400 000 рублей с целью покупки ОФЗ со сроком действия 3 года. В 2024 году вы получите номинал облигаций, купонный доход и налоговый вычет 156 000 рублей за три года. Если закрыть ИИС раньше 3 лет с даты открытия, право на вычет пропадает, а уже возвращенный из бюджета налог придется вернуть государству плюс пени за использование возмещенного НДФЛ.
Риски ОФЗ
• Дефолт эмитента. Вероятность такого события практически невозможна, но, теоретически, правительство может не расплатиться по долгам.
• Массовая распродажа бумаг. В таком случае предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет, но доходность вырастет (это сыграет на руку новым покупателям).
• Резкие изменения ключевой ставки ЦБ РФ. Когда ключевая ставка в фазе роста, то облигации с фиксированными купонами будут терять в цене. Тогда как ОФЗ–ПК послужат страховкой.
Как приобрести ОФЗ
Обычные ОФЗ торгуются на Московской бирже через любого российского брокера. Для доступа на биржу необходимо открыть брокерский счет или ИИС, внести на счет денежные средства и купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона. Проще всего вначале завести деньги на текущий или карточный счет, а потом перевести деньги на брокерский счет через интернет–банк.
Государственные облигации для населения в СССР и РФ. Досье
ТАСС-ДОСЬЕ. 26 апреля 2017 г. в России в отделениях Сбербанка и «ВТБ 24» начнется продажа облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц.
Редакция ТАСС-ДОСЬЕ подготовила справку о том, какие государственные облигации для населения выпускались в СССР и как было решено начать выпуск ОФЗ в современной России.
В СССР
Советская власть начала проводить внутренние займы в 1922 г. при переходе к Новой экономической политике (НЭП). Рынок внешних заимствований для СССР был закрыт, поэтому выпуск государственных ценных бумаг для населения стал фактически главным способом сокращения дефицита денежных средств.
Читайте также
Минфин РФ объявил о начале продаж ОФЗ для населения с 26 апреля
Гособлигации советского времени выпускались не только процентными, но и «выигрышными». То есть помимо выплаты по процентам их покупатели имели шанс получить крупный выигрыш (сведения о них публиковались в печати). Например, военный заем 1942 г. обещал выигрыши до 50 тыс. руб. (около 100 среднемесячных зарплат).
Первый советский госзаем 1922 г. был номинирован в пудах зерна. Общая сумма средств, вырученных государством за счет его продажи, составила около 25% средней массы бумажного обращения. В 1923 г. были выпущены первые принудительные займы, которые обязаны были покупать частные предприниматели, комиссионеры, подрядчики и т. д. С 1924 г. займы начали выпускать в денежном эквиваленте. Доходность по займам времен НЭПа достигала 12%.
До 1927 г. займы были добровольными, однако затем их начали распространять по подписке среди трудовых коллективов. Фактически это означало их принудительное распространение: рабочие всех госорганизаций и предприятий тратили 6,5%-7,6% своей годовой зарплаты на покупку облигаций.
Начиная с 1930 г. государство стало переносить сроки выплат по ранее реализованным займам, а затем уменьшать их доходность. Так, в 1936 г. ранее выпущенные восьмипроцентные займы были принудительно обменены на трехпроцентные, а их погашение было заморожено на 20 лет.
С 1938 г. приобретать гособлигации обязали работников колхозов. В 1930-х гг. выпускались займы «укрепления обороны Союза ССР», индустриализации, займы второй и третьей пятилеток. Во время Великой Отечественной войны были выпущены четыре государственных военных займа, обеспечивавших около 10% всех доходов госбюджета.
После войны выпускались государственные займы «восстановления и развития народного хозяйства». К 1956 г. госдолг по облигациям превысил 250 млрд руб. (почти половина доходов бюджета СССР).
19 апреля 1957 г. ЦК КПСС и Совет министров СССР приняли постановление «О государственных займах, размещаемых по подписке среди трудящихся Советского Союза», которое фактически заморозило все выплаты и выигрыши по ранее выпущенным облигациям. При этом власти утверждали, что это решение было «подсказано снизу» трудовыми коллективами. Фактически это означало дефолт по гособлигациям.
Читайте также
Одолжить, чтобы заработать: как сохранить и приумножить капитал с помощью облигаций
В 1959 г., выступая на XXI съезде КПСС, глава государства Никита Хрущев заявил: «Миллионы советских людей добровольно высказались за отсрочку на 20-25 лет выплат по старым государственным займам. Этот факт раскрывает нам такие новые черты характера, такие моральные качества нашего народа, которые немыслимы в условиях эксплуататорского строя». Впоследствии в СССР были выпущены только два госзайма: в 1966 и 1982 гг.
Часть старых советских облигаций начали погашать в 1971 г. После распада СССР выплаты по ним окончательно прекратились, за исключением займа 1982 г., который выкупался до 2013 г.
Всего за историю СССР было размещено 60 различных выпусков государственных займов.
В современной России
Массовых выпусков облигаций госзайма для населения после 1982 г. в СССР и России не проводилось.
В 1993-1998 гг. в России выпускались государственные краткосрочные облигации (ГКО). Эти ценные бумаги имели очень высокую доходность (в 1998 г. — до 140%), позволявшую за несколько месяцев полностью окупить их приобретение. Однако до 1998 г. они реализовывались на аукционах среди крупных банков и компаний. Населению их начали продавать только весной 1998 г. через коммерческие банки, при этом минимальная цена продажи составляла 10 тыс. руб. (около 10 среднемесячных зарплат), а комиссия — до 6%. Поэтому высоким спросом ГКО у рядовых граждан не пользовались. В августе 1998 г. по ГКО был объявлен дефолт.
В сентябре 2015 г. Минфин впервые сообщил о планах привлечения средств населения через облигации федерального займа (ОФЗ). Эти именные номинированные в рублях ценные бумаги выпускаются с 1995 г., однако до сих пор предназначались не для населения, а для реализации на бирже. ОФЗ выпускаются в бездокументарной форме, срок их обращения — более года.
27 февраля 2017 г. на инвестиционном форуме в Сочи министр финансов Антон Силуанов объявил о том, что в апреле Минфин может запустить продажу ОФЗ для физлиц.
4 марта 2017 г. в эфире телеканала «Вести-1» премьер-министр Дмитрий Медведев, комментируя планы Министерства финансов выпустить ОФЗ для населения, призвал «не проводить параллелей» с гособлигациями советского периода, подчеркнув, что в СССР подписка на гособлигации фактически была обязательной.
Первый выпуск ОФЗ для физлиц
24 апреля 2017 г. Минфин опубликовал информационное сообщение о первом выпуске ОФЗ для физлиц. Всего с 26 апреля по 25 октября 2017 г. будет выпущено 15 млн облигаций на общую сумму в 15 млрд руб. (номинальная стоимость облигаций — 1 тыс. руб.).
Доходность к погашению (29 апреля 2020 г.) составит 9,02% годовых, что на 14% больше максимальной ставки (7,9%) по рублевым вкладам физлиц в десяти крупнейших банках России по состоянию на середину апреля 2017 г.
Продавать ОФЗ будут банки-агенты (в настоящее время это ПАО «Сбербанк» и ПАО «ВТБ 24»).
Приобрести ОФЗ могут только граждане РФ, минимальная сумма покупки — 30 штук (30 тыс. руб.). Максимальное число облигаций, которыми может владеть одно физическое лицо — 15 тыс. штук (15 млн руб.). Операции на вторичном рынке с ОФЗ не допускаются, за исключением передачи в наследство или обратного выкупа банком-агентом. В отличие от банковских депозитов, застрахованный объем которых не превышает 1,4 млн руб., ОФЗ будут полностью обеспечены и защищены государством.
Как и у остальных ОФЗ, стоимость бумаг подвержена рыночным колебаниям. По номинальной цене они будут продаваться только до 28 апреля. Владельцы ОФЗ могут получить обратно их номинальную стоимость в дату погашения (для текущего выпуска — 29 апреля 2020 г.). После 28 апреля 2017 г. и до 29 апреля 2020 г. их можно будет продать и купить по рыночной стоимости, которая может оказаться выше или ниже номинальной.
© Информационное агентство ТАСС
Свидетельство о регистрации СМИ №03247 выдано 02 апреля 1999 г. Государственным комитетом Российской Федерации по печати.