Когда приходит маржин колл в тинькофф

Непонятные удержания, маржин колл на пустом брокерском счете (счет без позиций почти 2 года)

С Тинькофф Инвестиции я не сотрудничаю с 22 июня 2022 года, когда я вывел все денежные средства к другому брокеру.

На брокерском счете были закрыты все позиции. Единственное, что осталось это сумма в 0,86$ которую я не смог продать (дробная часть). По этой же причине я не закрыл счет в 2022 году.

22 декабря 2023 мне приходит уведомление что произошел марджин колл на сумму в 5$. Я зашел посмотреть операции в ТИ (скриншот прилагаю).

==========ОПЕРАЦИИ===========
— 22 декабря 2023 — Покупка 5 долларов США в результате Margin-call

— 12 октября 2023 — Удержание дивидентов по акциям Ford
===============================

Крайняя позици по акциям Ford у меня была 22 февраля 2022 года. Это уже почти ДВА ГОДА назад от сегодняшней даты. Я уже даже не помню были ли вообще какие то выплаты по Форду и не хочу поднимать старые документы. А завтра вы мне что еще насчитаете — якобы забытые\пропущенные комиссии пятилетней давности или еще что нибудь, только уже на 100, 1000$ или больше?

Я прошу вас разобраться, убрать все эти начисления (операции). В зависимости от вашего решения, я буду дальше обращаться в контролирующие организации. Я также подаю заявку на закрытие брокерского счета у вас. С вами связываться себе дороже.

Что такое Margin Call и как его избежать

Трейдер может покупать бумаги не только на собственные деньги, но и на средства, предоставленные брокером. Это повышает как доходность торговли, так и риски. Когда риски зашкаливают, наступает Margin Call

Фото: uforms.ru для РБК Quote

Что такое маржа
Кредитное плечо и маржинальная торговля
Margin Call и Stop Out
Как избежать

Что такое маржа

Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом по займу будут собственные средства на брокерском счете, они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой (margin). Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.

К примеру, на торговом счете у трейдера лежит $1000, и он покупает акции (открывает позицию), для которых требуется залог (маржа) в $300. После покупки на счете трейдера останется все та же $1000, однако $300 будут заблокированы и он не сможет на них покупать другие акции. Разницу между $1000 и $300 называют свободной маржой.

Сумма маржи увеличивается или сокращается по мере роста прибыли или убытков. Трейдер получит доступ к марже только после того, как закроет сделку (например, продаст купленные акции).

Что такое кредитное плечо и маржинальная торговля

Кредитным плечом называется отношение размера маржи к сумме займа, предоставляемого брокером. Например, если этот показатель равен 1:500, значит брокер предоставляет сумму займа, в 500 раз превышающую счет инвестора. К примеру, соотношение равно 1:100, а на счете у трейдера лежит ₽1000, тогда для торговли ему доступна сумма ₽100 тыс. Из этой суммы ₽1000 принадлежит трейдеру, а ₽99 тыс. — брокеру.

Торговля с использованием маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает трейдеру получать более ощутимую прибыль, чем если бы он торговал только при помощи своих средств. Обратная сторона маржинальной торговли — возможность получить и более ощутимые убытки. Однако само устройство маржинальной торговли не даст трейдеру потерять сумму свыше маржи. А Margin Call позволяет уменьшить и эти потери.

Margin Call и Stop Out

Если при маржинальной торговле котировки пошли не в ту сторону, на какую рассчитывал трейдер, он начинает нести убытки. Убытки уменьшают размер маржи, и когда она достигает критического значения, трейдер получает уведомление от брокера о необходимости пополнить счет. Это уведомление называется Margin Call.

Margin Call — очень неприятное событие. Об этом говорит хотя бы то, что трейдеры часто «проклинают» коллег по цеху, говоря: «Чтоб все твои позиции закрылись по маржин коллу!» Впрочем, русскоязычные трейдеры никогда не теряют чувства юмора и называют эту ситуацию «моржовый Коля».

Уведомление проходит через торговый терминал или поступает на электронную почту. На этом этапе брокер просто предупреждает инвестора — никаких принудительных действий производиться не будет.

Название Margin Call возникло еще в те времена, когда сделки совершались по телефону. Поэтому когда наступал Margin Call, брокер по телефону предупреждал трейдера о том, что необходимо пополнить депозит. Сейчас котировки на рынке изменяются настолько быстро, что брокер просто не успеет позвонить.

Критическое значение, ведущее к Margin Call, представляет собой процент от суммы залога. У каждого брокера есть свои требования к размеру Margin Call, который может составлять 20–30%. В нашем примере залог равен $300. Если брокер установил значение на уровне 30%, то Margin Call можно рассчитать как $300 × 30%. Получится $90. Это значит, что, когда от маржи останется $90, трейдер получит уведомление.

Теперь трейдер может действовать тремя способами:

внести на свой торговый счет дополнительные средства. Однако это в дальнейшем может увеличить сумму убытков;
ничего не делать. Если котировки акций начнут расти, трейдер сможет отыграть убытки и дополнительные деньги не понадобятся;
ничего не делать. Но если стоимость акций продолжит падать, сумма на счете еще больше сократится и брокер объявит StopOut.

Если Margin Call — это просто предупреждение о том, что у трейдера могут возникнуть проблемы, то при Stop Out брокер автоматически закроет некоторые или все позиции, открытые ранее трейдером. Если брокер не закроет принудительно убыточные позиции, они могут превзойти сумму первоначального депозита, а брокер будет вынужден покрывать эту разницу за собственный счет.

Как избежать Margin Call

Есть несколько способов избежать наступления Margin Call:

положить на торговый счет больше денег, чем требуется для сделки. Такая своеобразная подушка безопасности поможет сохранить деньги и нервы как инвестору, так и брокеру;
если дело уже идет к Margin Call, можно пополнить счет, не дожидаясь, когда начнет действовать брокер. Это предотвратит или отсрочит принудительное закрытие убыточной позиции;
узнать у брокера, по какой формуле рассчитывается Margin Call. После расчета поставить стоп-лосс. Это позволит выйти с рынка еще до того, как к этому принудит брокер;
не использовать кредитное плечо, а торговать только на свои деньги.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ

Как устроена маржинальная торговля

На этой странице рассказываем, как торговать, используя заемные средства или активы, которые вам может одолжить брокер. Также разбираемся, как рассчитывается и списывается плата за эту услугу и как контролировать маржинальные позиции, чтобы избежать убытков.

На этой странице

Что такое маржинальная торговля?
Кому доступна маржинальная торговля?
Сколько стоит маржинальная торговля?
Какие термины нужно знать перед тем, как начать торговать с плечом?
Что такое ликвидный портфель?
Что такое ставка риска?
Как считают начальную и минимальную маржу?
Что такое маржин‑колл?
Как считают сумму для сделки в режиме маржинальной торговли?

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля, или торговля с плечом, — это способ совершать операции с ценными бумагами и валютой, даже если у вас нет достаточной суммы для покупки активов или самих этих активов для продажи.

Например, вы хотите приобрести 10 акций компании Х по 600 ₽. Для этого вам требуется 6000 ₽, но на брокерском счете у вас есть только 4000 ₽. В таком случае вы можете подключить маржинальную торговлю и купить все 10 акций, частично оплатив их заемными средствами.

Фактически деньги или ценные бумаги для совершения сделок вам одалживает брокер — с условием, что потом вы всё вернете. А пока возвращаете, будете платить определенную комиссию — ее еще называют платой за непокрытую позицию. Сколько стоит маржинальная торговля в Тинькофф

Сделки в режиме маржинальной торговли несут повышенный риск

В некоторых случаях при резком изменении цены в негативную сторону сумма потенциальных убытков может быть больше, чем собственная сумма на торговом счете. Поэтому Центральный банк России рекомендует использовать маржинальную торговлю только людям с опытом в инвестициях.

Если вам удобнее видеоформат, посмотрите наш 24-минутный ролик. В нем мы рассказываем, зачем инвестору маржинальная торговля и как правильно ею пользоваться. Также о том, как устроена маржинальная торговля, можно прочитать ниже на этой странице.

Зеленый индикатор — стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи. Вы можете продавать и покупать ценные бумаги или валюту, а также выводить деньги с брокерского счета. Что такое маржа

Оранжевый индикатор — стоимость ликвидного портфеля меньше начальной маржи, но больше минимальной. Это значит, что сейчас вы не сможете занять еще больше денег или активов для открытия новых позиций, но сможете сократить непокрытые позиции: пополнить торговый счет, выкупить ценные бумаги, проданные в шорт, или продать активы, купленные с плечом в лонг. Также, пока индикатор стоимости ликвидного портфеля не станет зеленым, вы не можете выводить деньги со счета. Чтобы увеличить стоимость ликвидного портфеля, пополните брокерский счет, закройте часть непокрытых позиций или подождите, пока стоимость ваших активов изменится.

Красный индикатор — размер ликвидного портфеля меньше минимальной маржи. В таком случае в любой момент может случиться маржин‑колл: брокер принудительно закроет часть ваших непокрытых позиций за счет свободных денег на брокерском счете. Если свободных денег не будет, брокеру придется продать часть ваших активов, даже если они покупались не на заемные средства. Лучше не доводить до этой ситуации и вовремя пополнить счет либо закрыть часть непокрытой позиции до того, как индикатор станет красным. Что такое маржин‑колл

Что такое ставка риска?

Ставка риска — это показатель, который брокер использует для расчета суммы, которую вам нужно иметь на счете, чтобы открыть или поддерживать непокрытую позицию. Чем ниже ставка риска, тем крупнее может быть непокрытая позиция — то есть брокер будет готов одолжить больше активов. И наоборот — с высокой ставкой риска размер кредитного плеча в сделке будет небольшим или его не будет вовсе.

Например, для акций компании X стоимостью 1000 ₽ установлена ставка риска лонг в размере 25%. Поэтому минимально необходимая сумма, которая должна быть на вашем счете для покупки: 1000 ₽ × 25% = 250 ₽.

Если на вашем счете есть 1000 ₽, то с учетом текущей ставки риска вы сможете купить 4 акции X.

Если ставка риска установлена как 100%, то такой актив считается неликвидным и для его покупки потребуется полное обеспечение — то есть 100% от его стоимости.

Например, вы хотите купить акцию компании Y стоимостью 1000 ₽, ставка риска по ней составляет 100%. Для покупки такой акции вам нужно обеспечить на счете полную стоимость позиции, то есть минимум 1000 ₽.

Получается, что таким активом нет смысла торговать в режиме маржинальной торговли.

Кто определяет ставки риска

Ставки риска рассчитывают клиринговые организации по специальным параметрам и формулам. При торговле на Московской бирже клиринговым центром выступает Национальный клиринговый центр, на СПБ Бирже — СПБ Клиринг. Устанавливая ставки риска, они оценивают вероятность значительного движения цены актива в соответствующую сторону. Затем клиринговые центры публикуют ставки риска на своих сайтах.

На основании этих рекомендаций брокер формирует список ликвидных активов и устанавливает ставки риска для каждого из них. При этом ставки риска могут быть равными или выше тех, которые рекомендуют клиринговые центры.

В Тинькофф Инвестициях ставки риска могут обновляться каждый торговый день. Актуальные ставки риска для сделок лонг и шорт по каждому активу можно посмотреть в списке ликвидных активов. При этом у одного и того же актива из списка есть два уровня ставок риска: стандартный и повышенный.

Подробнее про уровни ставок риска

Стандартный, или КСУР

, — ставка риска этого уровня распространяется на всех инвесторов сразу после открытия брокерского счета. Повышенный, или КПУР

Количество денежных средств и стоимость ценных бумаг на брокерских счетах в Тинькофф Инвестициях, включая ИИС, Инвесткопилку и счета с подключенным автоследованием, составляет не менее 3 000 000 ₽. На счетах учитываются только валюта и биржевые ценные бумаги, в том числе обособленные. Не учитываются ценные бумаги, торгующиеся на внебиржевом рынке, а также фьючерсы и опционы.

Количество денежных средств и стоимость ценных бумаг на брокерских счетах в Тинькофф Инвестициях, в том числе на счетах с подключенным автоследованием, ИИС и счете Инвесткопилки, составляет от 600 000 ₽. Но в этом случае нужно быть клиентом брокера последние шесть месяцев и хотя бы пять дней в течение этого времени совершить сделки на бирже.

После выполнения условий ставки риска повышенного уровня будут автоматически использоваться для расчета маржинальных показателей — начальной и минимальной маржи. Подробнее о том, как считают начальную и минимальную маржу

Разные уровни ставок риска влияют на возможности инвестора, использующего маржинальную торговлю. Рассмотрим на примере, как это работает.

Допустим, ставка риска лонг для акции X стоимостью 10 000 ₽ составляет:

Для стандартного уровня — 50%. Чтобы открыть позицию, на счете должно быть минимум 5000 ₽. Остальные 5000 ₽ можно занять у брокера.

Для повышенного уровня — 30%. Чтобы купить акцию, на счете должно быть только 3000 ₽. В этом случае брокер сможет дать взаймы уже 7000 ₽.

Важно помнить: в кризисные моменты на рынке ставки риска могут расти стремительно, что может стать причиной значительного увеличения начальной и минимальной маржи, а это, в свою очередь, может привести к потере инвестором средств, участвующих в маржинальных сделках. Что такое маржин‑колл и как его избежать

Как считают начальную и минимальную маржу?

Эти показатели нужны, чтобы избежать маржин-колла — он происходит, когда стоимость ликвидного портфеля опускается ниже минимальной маржи. Что такое маржин‑колл

Начальная маржа — это стоимость всех ликвидных активов и фьючерсов в портфеле инвестора, приведенная к рублям по биржевому курсу и умноженная на ставки риска этих активов. Что такое ставка риска

Начальная маржа отдельного актива = Стоимость актива × Ставка риска

Начальная маржа портфеля = Начальная маржа актива № 1 + Начальная маржа актива № 2 +…

Для расчета начальной маржи купленных активов используется ставка риска лонг — даже если актив куплен на собственные, а не на заемные деньги. А для позиций, проданных в шорт, — ставка риска шорт. Ставки риска лонг и шорт даже по одному активу могут отличаться. Посмотреть ставки риска

У рубля ставка риска равна нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи.

Если стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи, вы можете заключать новые сделки. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы больше не сможете совершать новые маржинальные сделки, кроме закрытия уже имеющихся позиций. Что такое ликвидный портфель

Скорректированная маржа — это показатель, аналогичный начальной марже, но при этом учитывающий выставленные вами лимитные заявки на увеличение позиции (на любую покупку или на продажу в шорт).

Если у вас есть лимитные заявки на открытие или увеличение позиций, то скорректированная маржа будет рассчитываться так, будто эти заявки уже исполнены. В таком случае на индикаторе ликвидного портфеля вместо начальной маржи будет отображаться скорректированная маржа.

Скорректированная маржа = Начальная маржа + Начальная маржа по выставленным лимитным заявкам на открытие позиций

Минимальная маржа — это половина от начальной или скорректированной маржи портфеля.

Минимальная маржа = Начальная маржа / 2

Если стоимость портфеля опустится ниже минимальной маржи, брокер будет обязан принудительно закрыть часть позиций на счете инвестора — это называется маржин‑колл.

Что такое маржин‑колл?

Это состояние ликвидного портфеля, при котором его стоимость опускается ниже значения минимальной маржи. В этой ситуации брокер предупредит вас о том, что долговая нагрузка по портфелю слишком высока и вам нужно срочно ее снизить — пополнив счет или закрыв часть маржинальных позиций.

Если этого не сделать, брокер будет вынужден самостоятельно закрыть часть позиций на вашем счете. Он будет закрывать позиции и принудительно продавать активы с вашего счета до тех пор, пока стоимость вашего ликвидного портфеля не превысит сумму начальной маржи и индикатор не вернется в зеленую зону. Что такое начальная маржа

Сколько времени есть у инвестора, чтобы пополнить счет после маржин-колла

если маржин‑колл наступил до 17:00 текущего торгового дня, брокер закроет позиции в любое время до конца текущего торгового дня;

если маржин‑колл наступил после 17:00 текущего торгового дня, брокер закроет позиции в любое время до 17:00 следующего торгового дня.

При маржинальных сделках сразу на нескольких счетах в Тинькофф Инвестициях — все показатели и комиссии для маржинальной торговли будут рассчитываться по каждому счету отдельно. Как открыть несколько брокерских счетов в Тинькофф

Чтобы избежать маржин-колла, достаточно соблюдать несколько правил:

Регулярно проверяйте состояние счета и стоимость ликвидного портфеля. Для этого можно следить за цветом индикаторов на экране маржинальной торговли: в приложении Тинькофф Инвестиций на вкладке «Главная» выберите нужный счет → значок ⬢ в правом верхнем углу → «Маржинальная торговля». Но если состояние счета достигнет критического значения, отправим вам уведомление, а на экране счета, к которому у вас подключена маржинальная торговля, появится баннер с предупреждением.

Что означают цветовые индикаторы
Зеленый — всё в порядке, просто продолжайте время от времени проверять состояние своего портфеля.

Желтый или красный — нужно как можно скорее стабилизировать состояние вашего портфеля. Для этого пополните счет, а если свободных денег сейчас нет, то продайте любые наиболее ликвидные активы из вашего портфеля. Список ликвидных активов и необходимая сумма будут указаны на экране с маржинальными показателями.

Используйте отложенные заявки (стоп‑приказы). С их помощью можно автоматически выйти из позиции и сократить убытки, если ситуация на бирже начнет развиваться не в вашу пользу.

Как выставлять отложенные заявки в Тинькофф Инвестициях

Выбирайте любой удобный для вас вариант. В приложении Тинькофф Инвестиций доступны три типа стоп‑приказов: стоп‑маркет, стоп‑лимит и тейк‑профит. Как выставлять стоп‑приказы в приложении В личном кабинете на сайте tinkoff.ru можно выставить стоп‑маркет и тейк‑профит на продажу актива, который уже есть у вас в портфеле. Как выставлять заявки в личном кабинете В терминале Тинькофф Инвестиций

есть три вида отложенных заявок: трейлинг‑стоп, тейк‑профит, стоп‑лосс. Как работают отложенные заявки в терминале

Помните о диверсификации. Старайтесь не вкладывать все деньги только в один актив, а лучше разложите их по нескольким инструментам. Тогда, если одна из бумаг упадет в цене, другие будут расти — и доходность по ним может превысить возникшие убытки, что позволит стабилизировать состояние вашего портфеля и предотвратить маржин‑колл. Узнать больше про то, как диверсификация помогает избежать рисков Чтобы научиться правильно рассчитывать риски, пройдите наш бесплатный обучающий курс «Маржинальная торговля». В нем вы узнаете, в чем опасность слишком большого кредитного плеча и как правильно ограничивать свои риски.

Как считают сумму для сделки в режиме маржинальной торговли?

Сумму, необходимую для совершения маржинальной сделки, не нужно считать вручную — мы автоматически посчитаем и покажем ее в момент покупки или продажи актива.

Если хотите посчитать доступную сумму самостоятельно, разделите стоимость ликвидного портфеля на ставку риска лонг или шорт по активу, с которым хотите совершить сделку. Что такое ставка риска

Например, у вас на счете есть 10 000 ₽ и нет других активов. Вы хотите совершить сделку с активом, начальная ставка риска лонг у которого равна 40%.

Тогда максимальная сумма сделки будет рассчитываться так: 10 000 ₽ / 40% = 25 000 ₽.

Если у вас в портфеле есть активы, расчет будет немного сложнее. Из стоимости ликвидного портфеля сначала нужно вычесть начальную маржу этого актива, а затем разделить результат на ставку риска лонг или шорт по активу, с которым хотите совершить сделку. Как считают начальную и минимальную маржу

Например, у вас есть ликвидный портфель общей стоимостью 10 000 ₽: в нем 5000 ₽ и акции компании Х общей стоимостью 5000 ₽. Ставка риска лонг по акциям Х — 20%. Вы хотите совершить сделку с акциями Y, начальная ставка риска лонг у которых равна 40%.

Начальная маржа акций компании X: 5000 × 20% = 1000 ₽.

Максимальная сумма сделки будет рассчитываться так: (10 000 ₽ − 1000 ₽) / 40% = 22 500 ₽.

Доступную сумму сделки необязательно использовать целиком: сделку можно совершать на любую сумму меньше максимальной.

Маржин-колл

Маржин-колл (англ. margin call) – это требование брокера о внесении на счет дополнительных денежных средств при снижении стоимости активов трейдера до определенной суммы.
Данный термин появился, когда на биржах сделки совершались по телефону: брокер звонил трейдеру и уведомлял его о необходимости внести на счет денежные средства, поэтому используется слово «call» – звонить.

Маржин-колл в совокупности с показателями маржинальности торгового счета является защитным механизмом, призванным контролировать достаточность собственных средств на счете трейдера и ограничить риск брокера. Расчет показателей маржинальности регламентируется нормативно-правовыми актами Банка России и является сложным процессом, учитывающим разные факторы.
Рассмотрим поэтапно:

1. Определение типа уровня риска:
В зависимости от типа уровня риска различаются ставки риска, применяемые для расчёта начальной маржи. Для физических лиц предусмотрено два типа уровня риска: стандартный (КСУР) и повышенный (КПУР). Для юридических лиц предусмотрен один тип уровня риска – особый (КОУР).

2. Определение стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (S) – это стоимость ликвидных активов в портфеле трейдера, которые брокер готов принимать в качестве обеспечения маржинального кредита, за вычетом всех обязательств.

3. Расчет показателей маржинальности:

Начальная маржа (M₀)

Оценка стоимости активов портфеля с учетом ставки риска

∑ (стоимость i -актива × его начальная ставка риска лонг/шорт)

Минимальная маржа (M_x)

Минимальное количество денежных средств для поддержания открытых позиций

Норматив покрытия риска при исполнении поручений трейдера

Норматив покрытия риска при изменении стоимости портфеля

Уровень достаточности средств

Начальная ставка риска зависит от того, какая позиция открыта по активу: если длинная позиция, то используется ставка риска для «long-позиции», если короткая позиция, то для «short-позиции».

О сайте
Написать нам
Правовая информация
Получить данные / Заказать данные
Investfunds-PRO
FAQ
Портфель инвестора

Cbonds
Cbonds-Congress

Private equity and venture capital
Cbonds Review

Этот веб-сайт использует файлы cookie для обеспечения удобного и персонализированного просмотра. Файлы cookie хранят полезную информацию на вашем компьютере для того, чтобы мы могли улучшить оперативность и точность нашего сайта для вашей работы. В некоторых случаях файлы cookie необходимы для обеспечения корректной работы сайта. Заходя на данный сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.