Как эффектно представить фин модель
Перейти к содержимому

Как эффектно представить фин модель

  • автор:

Как построить финансовую модель для проекта

Запустить новый проект или новое направление бизнеса, изменить структуру отдела продаж для роста выручки — эти и аналогичные задачи невозможно реализовать без прогнозирования.

Чтобы сделать это корректно, лучше всего создать финансовую модель — рассказываем, как её построить.

Как построить финансовую модель для проекта

Александр Пожаренко

Финансовый директор и соучредитель международной IT-компании Attico.io

Финансовая модель помогает принимать управленческие решения

Финансовая модель, или финмодель — это форма отчётности, которая объединяет показатели выручки, затрат, прибыли бизнеса и отражает связи между ними.

Благодаря расчёту базового, пессимистичного и оптимистичного сценариев можно задать план продаж и расходов в будущем. Финмодель помогает принимать грамотные управленческие решения, которые основаны на цифрах.

Примеры управленческих решений:

  • стратегическое развитие бизнеса;
  • получение кредита в банке;
  • оценка стоимости бизнеса для сделок слияния и поглощения.

Финансовая модель позволяет:

  • протестировать гипотезу — например, сколько нужно нанять новых продавцов при открытии новой точки продаж;
  • посчитать рентабельность на разных этапах работы компании с учётом таких показателей, как сезонность, рыночный рост, риски;
  • поставить цели в компании по SMART — например, в 2022 году увеличить выручку компании на 30% по отношению к предыдущему году;
  • минимизировать риск кассовых разрывов и рассчитать необходимость в привлечении сторонних инвестиций: кредитов, займов, собственных средств.

Не следует путать финансовую модель с отчётом о прибылях и убытках, который отражает исторические данные. Финансовая модель — это прогноз будущих событий.

Структура финансовой модели

Базовые параметры

При необходимости переместиться из точки А в точку Б нужно определить исходные условия. Для этого достаточно задать несколько вопросов: как мы будем перемещаться ― пешком или на машине; какое расстояние предстоит преодолеть и хватит ли на этот путь ресурсов ― сил или бензина; как скоро мы хотим переместиться в точку Б.

Перед созданием финансовой модели точно так же стоит задать себе определённые вопросы, чтобы определить характер дальнейших расчётов. Можно выделить два базовых вопроса:

  • на какие временные отрезки нужно сделать прогноз ― дни, недели, месяцы или годы;
  • по каким критериям будут меняться сценарии — базовый, пессиместичный и оптимистичный.

Обычно финмодель делают на 12 месяцев. На более длительный срок строят модели в случае понимания долгосрочной стратегии развития компании и рынка.

Финансовая модель собирает прогнозируемые показатели от:

  • отдела продаж — лиды, конверсии, средний чек;
  • отдела работы с персоналом — фонд оплаты труда, план и стоимость найма, отток сотрудников;
  • производственного отдела — план производимых товаров и услуг.

Один отчёт — финмодель — может показать, какую прибыль и при каких условиях компания или проект могут получить.

Для построения финмодели сначала проводятся расчёты по выручке, потом учитываются все расходы и получается итоговое значение по прибыли. Как в учебниках по бизнесу: доходы ‒ расходы = прибыль.

Рассмотрим подробнее составляющие финмодели.

Расчёт прогноза выручки с учётом внешних и внутренних факторов

Выручка показывает, сколько компания получила денег от клиентов за товары и услуги.

Количество продаж за отчётный период х Cредний чек = Выручка

Здесь важна тесная коммуникация с маркетингом и продажами. В зависимости от вида бизнеса воронка продаж может включать от нескольких до десятков этапов, на каждом из которых есть разные воронки.

Например, кофейня у дома имеет всего три этапа в воронке:

  • количество проходящих мимо кофейни людей за промежуток времени;
  • количество вошедших в кафе;
  • количество купивших.

Дальше количество покупателей умножается на средний чек и получается выручка кофейни.

В качестве другого примера можно рассмотреть онлайн-школу. Здесь воронка будет длиннее:

  • органический и платный охват — просмотры объявления;
  • переходы на посадочную страницу бесплатного продукта — лид-магнит;
  • количество лидов;
  • количество покупок трипваера;
  • количество покупок основного продукта;
  • количество повторных покупок.

Это приблизительный и обобщённый сценарий продажи. Для каждого проекта воронка продаж будет кастомизированной с учётом особенностей бизнеса.

При расчёте выручки важно учитывать внешние факторы, которые могут повлиять на конверсии и количество продаж: сезонность, темп роста рынка, колебания курса валют.

Например, курсы подготовки к экзаменам имеют явно выраженные высокие сезоны продаж в сентябре и феврале, а магазины подарков — в ноябре и декабре.

Расчёт прогноза постоянных и переменных расходов

Себестоимость

К себестоимости относятся расходы на непосредственное создание ценности для клиента. В производстве это расходы на закупку сырья и оплату персонала. В сфере услуг, как правило, к себестоимости относят фонд оплаты труда консультантов, разработчиков и менеджеров, которые оказывают саму услугу.

Валовая прибыль (маржа)

Первый аналитический показатель в финансовой модели — валовая прибыль.

Выручка ‒ Себестоимость = Валовая прибыль

Валовая прибыль показывает объём средств, которые остаются в распоряжении бизнеса после каждого производственного цикла: деньги > запасы > готовая продукция > деньги.

Для оценки того, на сколько успешно работает бизнес, используют относительные показатели. Основной из них ― маржинальность по валовой прибыли, или маржа.

Валовая прибыль / Выручка = Маржа

Маржа по определению не может быть больше 100%. К примеру, у компаний из сферы услуг маржинальность может составлять 30‒70%, у ритейла — от 1% до 5%.

Часто предприниматели путают маржинальность и наценку. Маржа — часть выручки, оставшаяся после вычета расходов на себестоимость. Наценка — превышение выручки над себестоимостью.

Постоянные расходы

К постоянным расходам относят:

  • ФОТ бухгалтерии, кадров и менеджмента;
  • аренду офиса;
  • коммунальные платежи;
  • расчётно-кассовое обслуживание;
  • оплату сервисов.

Часто у компании есть рекламный бюджет, который нельзя отнести к конкретной сделке. Например, баннерная реклама в городе. В таком случае расходы на маркетинг и продажи относят к постоянным расходам.

EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — EBITDA — это операционная прибыль компании до выплаты налогов, оплаты процентов по кредитам и списания амортизации. Это второй аналитический показатель финмодели.

Валовая прибыль ‒ Постоянные расходы = EBITDA

Здесь же считается маржинальность по операционной прибыли ⟶ EBITDA / Выручка

По тому, какая маржинальность по EBITDA, можно судить о том, на сколько компания успешна в своей операционной деятельности. Как и с маржинальностью по валовой прибыли, показатели зависят от бизнес-модели.

Налоги

Налоги делятся на два типа в зависимости от выбранной системы налогообложения.

Если компания использует упрощённую систему налогообложения, то налог считается перемещением ставки налога на выручку. В случае стандартной системы налогообложения налог вычисляется как процент от операционной прибыли.

Чистая прибыль

Изымаем из операционной прибыли налоги, проценты по кредитам и амортизацию.

В остатке — чистая прибыль, которая становится базой для расчёта дивидендов и выплат акционерам или реинвестирования обратно в бизнес.

Как построить финансовую модель для проекта

курс

Финансовое управление бизнесом

Узнать больше

  • Узнаете, как различные бизнес-процессы влияют на развитие компании
  • Поймёте, как влиять на показатели эффективности и принимать управленческие решения на основе финансовой отчётности
  • Разработаете стратегию развития собственного бизнеса на основе финансовых показателей

Примеры финансовых моделей

Интернет-магазин по продаже букетов и подарков из продуктов

Финансовая модель составляется с помесячным учётом доходов и расходов.

В примере модели ниже жирным шрифтом указали суммы по группам расходов, такие как выручка, себестоимость, зарплаты и налоги. Курсивом выделены аналитические показатели, на которые должен опираться специалист для принятия решений на основе цифр.

Финансовая модель: для чего она нужна и как её разработать

Что такое финансовая модель? Какие показатели в неё включать? Какую форму использовать? Как сделать финмодель понятной и читаемой?

Фото: zeljkosantrac / Getty Images

Ксеня Шестак

Ксеня Шестак

Рассказывает просто о сложных вещах из мира бизнеса и управления. До редактуры — пять лет в банке и три — в оценке имущества. Разбирается в Excel, финансах и корпоративной жизни.

Финансовая модель — инструмент для управления бизнесом или проектом. С её помощью прогнозируют развитие компании и оценивают эффективность принимаемых решений.

Например, с помощью финмодели можно понять, за счёт чего увеличить прибыль или стоит ли запускать новое направление бизнеса.

Также финмодель часто запрашивают банки, инвесторы и контрагенты. На основании неё они принимают решение, стоит ли сотрудничать с компанией или финансировать её работу.

В статье разберёмся:

  • что такое финансовая модель и для чего она нужна;
  • с помощью каких инструментов можно построить финмодель;
  • какие показатели она включает и по какой форме её составляют;
  • как разработать хорошую финансовую модель;
  • как узнать больше о финансовом планировании бизнеса.

При подготовке статьи мы использовали материалы курсов Skillbox «Профессия Финансовый менеджер 2.0» и «Финансы для предпринимателя».

Что такое финансовая модель

Финансовая модель — таблица, в которой объединяют показатели доходов, расходов, прибыли компании и показывают связи между ними.

Финансовая модель помогает:

  • увидеть, какую прибыль получит компания при текущем уровне доходов и расходов;
  • увидеть, за счёт чего можно увеличить прибыль;
  • оценить, как изменится финансовый результат компании, если изменить некоторые показатели — например, снизить себестоимость продукции на 5%;
  • принимать управленческие решения на основе этих данных.

При этом решения могут быть разными: от воплощения финансовой модели в жизнь до закрытия компании. Закрытие возможно, если модель показывает неудовлетворительный финансовый результат и нет никаких способов сделать его приемлемым.

Финансовые модели могут быть любой сложности. Их используют как для глобальных расчётов, так и для отдельных проектов. Например, бюджет компании на несколько лет вперёд — пример глобального применения финансовых моделей. Пример отдельного проекта — расчёт чистой прибыли от новой услуги компании или изменения прибыли после увеличения цен на продукт.

Как строят финансовые модели? Обычно финансовые модели собирают в Microsoft Excel или «Google Таблицах». Некоторые компании используют для этого специализированные программы. Как правило, эти программы заточены под одну цель.

Основное преимущество Microsoft Excel или «Google Таблиц» — их гибкость. С помощью формул можно смоделировать и рассчитать любые сценарии. Также они позволяют настроить отображение результатов в удобном формате.

Для чего используют финансовые модели

Финансовые модели бизнеса или проектов необходимы внутренним и внешним пользователям.

Внутренние пользователи — собственники компании и менеджеры. С помощью финмодели они могут:

  • смоделировать несколько сценариев развития проекта или бизнеса;
  • определить, сколько денег нужно вложить, чтобы получить нужный результат;
  • определить, сколько денег можно получить при заданном уровне вложений;
  • рассчитать точку безубыточности .

Внешние пользователи — банки или кредиторы, контрагенты, инвесторы. Им финансовая модель нужна, чтобы:

  • оценить бизнес — насколько он прибыльный сейчас и чего от него можно ожидать через несколько лет;
  • определить кредитоспособность компании;
  • понять, когда инвестиции в бизнес могут вернуться в виде прибыли.

Мы определили, что такое финансовая модель и чем она полезна бизнесу. Дальше разберём, какие показатели она в себя включает и по какой форме её составляют.

Форма финансовой модели: структура и основные показатели

Финансовые модели в компаниях и проектах могут быть разными, но, как правило, структура у них одна. Все финмодели состоят из трёх блоков: входные данные, расчёты и выходные данные.

Блок входных данных. В эту часть вбивают все данные для расчётов, которые нужно заложить в модель.

Основные показатели, которые нужно сюда включить:

  • капитальные вложения — например, затраты на покупку недвижимости, оборудования, транспорта с учётом амортизации;
  • расходы компании — например, на аренду, зарплаты сотрудникам, закупку материалов, маркетинг, услуги подрядчиков, платежи по кредитам, налоги;
  • прогнозы финансовых показателей — например, количество покупателей, размер среднего чека, прогноз изменения цен;
  • финансирование — например, вложения собственников, инвесторов, кредиторов.

Блок входных данных позволяет управлять всей финансовой моделью: изменяя нужные параметры, можно добиться изменения результатов в нужную сторону.

Входные данные можно менять, объединять в сценарии — рассчитывать модель сразу в нескольких вариантах.

Блок расчётов. Этот блок связывает формулами все параметры, которые задали в блоке входных данных.

Здесь проводят все необходимые расчёты. Цель — получить итоговый прогноз операционной и чистой прибыли компании.

Для внешних пользователей финмодели блок расчётов может быть «чёрным ящиком» — они не обязаны разбираться в том, как работает финансовая модель. Главное, что нужно понимать, — изменение входных данных влияет на выходные данные через формулы блока расчётов.

Блок выходных данных. Этот блок собирает все данные, которые получили в блоке расчётов, и показывает результаты.

Форма вывода результатов может быть разной — в зависимости от предпочтений пользователей модели. Например, данные могут быть представлены в таблицах, графиках или их комбинациях.

Подробно о том, как составлять финмодели, проводить их анализ и интерпретировать результаты, — на курсе Skillbox «Финансовое моделирование».

Здесь можно посмотреть и скачать упрощённый шаблон финансовой модели от сервиса «ПланФакт».

Более развёрнутую форму финмодели разработали в «Нескучных финансах». Её можно посмотреть и скачать здесь.

Как разработать хорошую финмодель: главные рекомендации

Как мы говорили выше, финансовая модель может понадобиться не только собственникам или менеджерам компании, но и внешним пользователям. Они также должны ориентироваться в ней без проблем.

Поэтому важно сделать так, чтобы финмодель была понятна всем заинтересованным лицам. Вот несколько рекомендаций, как организовать структуру модели, сделать её читаемой и простой в восприятии.

Структура финансовой модели
  • Чётко обозначьте, где входные данные, где расчёты, а где выводы. Для этого в электронных таблицах удобно использовать разные листы и разноцветные ярлыки для них.
  • Внутри блока делайте отдельные разделы для каждой области вводных или расчётов. Например, выручку лучше считать не в том же разделе, в котором считали расходы.
  • Не используйте одну и ту же строку модели для разных данных. По возможности соблюдайте принцип: «одна строка — одна формула». Это позволит растягивать формулы на любые периоды.
  • Если под данные каждого месяца отводится отдельный лист, используйте одну структуру колонок для всех листов. Один и тот же показатель на разных листах должен находиться в одном и том же столбце. Это также упростит расчёты в следующих периодах.
Читаемость
  • Все строки и столбцы должны быть подписаны. Любой пользователь должен понимать, о чём идёт речь в каждом блоке.
  • Не забывайте оформлять блок расчётов. Чаще всего внешние пользователи изучают только блоки входа и выхода. Но в некоторых случаях — например, при выдаче кредитов или долгосрочном финансировании — пользователей может заинтересовать, каким образом компания пришла к таким цифрам. В этом случае блок расчётов будет для них самым интересным, поэтому все данные в нём должны быть также подписаны.
  • Указывайте единицы измерения каждой величины. Хотя бы там, где могут возникнуть сомнения.
  • Числа в модели должны иметь 3–4 значащие цифры — остальное лучше убрать с экрана. Для этого используйте форматирование ячеек — не нужно менять значения ячейки вручную или с помощью формул.
  • Визуально отделяйте блоки друг от друга заголовками и «подсвечивайте» важные строки отдельными цветами. Лучше всего использовать для этого стили отображения таблиц.
Простота
  • Не стремитесь рассчитывать показатели максимально точно. У финмодели нет цели отразить реальность на 100%. При необходимости точность расчётов можно будет увеличить на более поздних этапах.
  • Не используйте сложные формулы. Модели с простыми формулами проще читать самим и проще объяснять другим.

Подведём итог

  • Финансовая модель — таблица, в которой объединены показатели доходов, расходов и прибыли компании. Она показывает связь между ними и помогает прогнозировать развитие компании, оценивать эффективность принимаемых решений.
  • Финмодели используют как собственники и управленцы компании, так и внешние пользователи — например, банки, инвесторы и контрагенты.
  • Чтобы финансовой моделью могли пользоваться все заинтересованные лица, важно позаботиться о её читаемости и простоте.
  • Единой структуры у финмоделей нет. Каждая компания может разработать свою форму.
  • Чаще всего финансовые модели собирают в Microsoft Excel или в «Google Таблицах».

Как узнать больше о финансовом планировании в компании

  • Если вы только начинаете разбираться в финансовом планировании, прочитайте нашу статью — «Главное о финансовом планировании: зачем оно нужно и как компании планируют бюджеты».
  • Научиться анализировать финансовое состояние бизнеса и оценивать инвестиционные проекты можно на курсе Skillbox «Профессия Финансовый менеджер».
  • Научиться составлять финансовые модели для компаний из разных отраслей, проводить финансовый анализ и интерпретировать результаты можно на курсе Skillbox «Финансовое моделирование».
  • Ещё в Skillbox есть курс «Финансы для предпринимателя». Подойдёт тем, кто хочет создать прозрачную систему финансов компании, понимать, на что идут расходы и сколько зарабатывает бизнес.

Другие материалы Skillbox Media для руководителей и предпринимателей

  • Статья о бухгалтерском учёте: зачем он нужен, как устроен и как его организовать
  • Большой гайд по управлению бизнес-процессами: что это такое, как провести их анализ, оптимизацию и автоматизацию
  • Что такое цифровой рубль, как его введение повлияет на бизнес и чем он выгоден потребителю
  • Гайд по бизнес-аналитике: как она работает и чем поможет компании
  • Статья об антикризисном управлении компанией: что это такое, как работает и когда пора начинать

Точка безубыточности — минимальная сумма, которую нужно заработать, чтобы окупить вложения и начать получать прибыль.

Операционная прибыль — разница между совокупными доходами и расходами по основным видам деятельности компании.

Чистая прибыль — операционная прибыль компании, очищенная от налогов.

Как разработать финансовую модель IT-стартапа

Можно ли учесть всю экономику бизнеса в одном документе, чтобы спланировать стратегию, поставить KPI команде и обосновать инвестору оценку компании? Продвинутые предприниматели давно используют для этих целей финансовую модель.

В этой статье мы расскажем, как составить финансовую модель стартапа на примере IT-проекта.

Содержание статьи:

Зачем стартапу финансовая модель

Многие начинающие бизнесмены отвечают — чтобы показать инвестору. Действительно, финансовая модель помогает обосновать сумму привлекаемых инвестиций и оценку доли инвестора в обмен на финансирование. Банки и инвестфонды даже не будут рассматривать вашу презентацию, если в ней нет финансового прогноза.

  1. С помощью финмодели вы можете протестировать будущий бизнес ещё до начала работы.
  2. Можно проверить и испытать разные сценарии развития и увидеть, как компания поведет себя в разных условиях — изменение рыночной ситуации, состава затрат, налогового режима и т. д.
  3. Финмодель помогает выявить ключевые показатели, кратно влияющие на прибыль.

Статья “Где найти инвестора для малого бизнеса?”

Из чего состоит финансовая модель

  • план доходов и расходов (profit and loss);
  • план движения денежных средств (cash flow);
  • баланс.

Также в PL не вносится получение и возврат кредитов, а также других заемных средств. Не забудьте отразить проценты по кредитам, так как это один из видов затрат.

План движения денежных средств
Распространенное сокращение для плана движения денег — CF (англ. cash flow — денежный поток). Включайте в CF все притоки и оттоки денежных средств, в том числе и те виды поступлений и расходов, которых нет в PL: получение и возврат кредитов, а также оплата НДС (если этот налог у вас есть).

В CF не надо указывать амортизации, поскольку при начислении амортизации деньги не расходуются.

Обычно CF делят на три блока — операционный, инвестиционный и финансовый.

Пример:
В операционную деятельность записываются текущие затраты: сырье, аренда помещений, транспортные расходы.
Вы приобрели грузовой автомобиль для доставки товаров в кредит — это по сути инвестиция. Допустим, сумма кредита составляет 1,2 млн рублей, под 20% годовых. Общая сумма задолженности 1 440 000 рублей, ежемесячный платеж 120 000 рублей. Из них 100 000 — сумма основного долга (это инвестиционные расходы), и 20 000 — сумма процентов по кредиту (финансовые расходы). Платежи по кредиту надо разбивать на эти две статьи, чтобы понимать, сколько уходит по каждой из них.

Баланс
Эта форма включает в себя перечень активов компании и их источников. В IT-бизнесе собственные основные средства, как правило, невелики, а запасов сырья или товаров и вовсе нет. Поэтому вместо полноценного баланса можно ограничиться планированием дебиторской и кредиторской задолженности.

Как планировать доходы IT-стартапа на базе финмодели

Планирование доходов в IT-стартапе зависит от модели монетизации. Базой для расчета во всех случаях будет трафик — количество уникальных пользователей, которые посетят сайт за период.

Подписная модель

  1. Конверсия — отношение тех, кто оплатил подписку, к общему количеству пользователей.
  2. Отток — процент отказавшихся от подписки от общего числа подписчиков.

Рекламная модель

  1. Стоимости клика или показа.
  2. Количества просмотров страницы за период на одного уникального пользователя.
  3. Кликабельности — доля тех, кто кликнул на рекламный баннер.

Торговая модель

  1. Коэффициента конверсии — отношения количества покупателей к уникальным посетителям сайта.
  2. Среднего чека — средней суммы выручки на одного покупателя.

Посредническая модель

  1. Конверсии уникальных посетителей в покупателей.
  2. Среднего чека.
  3. Процента агентской комиссии.

Как планировать операционные расходы

Зарплата и страховые взносы

В ИТ-бизнесе одна из основных статей расходов — заработная плата сотрудников и страховые взносы с нее. В РФ стандартная ставка страховых взносов с зарплаты — 30%.

Для IT-компаний предусмотрена льгота — они выплачивают страховые взносы с фонда оплаты труда по ставке 14% (пп. 1.1 п. 2 ст. 427 НК РФ). Пониженная ставка действует до 2023 года. В связи с пандемией коронавируса государство снизило ставку страховых взносов для IT-компаний до 7,6% (если если у вас есть государственная аккредитация, 90% дохода идет от реализации IT-продуктов, а штат компании — не менее 7 человек).

Совет: при составлении бизнес-плана в любом случае проверьте, будет ли ваша компания прибыльна при обычной 30%-ной ставке соцвзносов.

Кроме того, все работодатели должны платить взносы в ФСС РФ «на травматизм». Условия здесь зависят от класса профессионального риска. Так как работа в IT-сфере не связана с вредными и опасными факторами, то ставка взносов «на травматизм» для таких компаний минимальна — 0,2% от фонда оплаты труда.

Что же касается налога на доходы физических лиц (НДФЛ), то он не увеличивает затраты бизнеса, поскольку удерживается из зарплаты сотрудников.

Затраты на маркетинг

При любой модели монетизации доход компании будет зависеть от трафика. Поэтому рост выручки напрямую связан с затратами на привлечение пользователей на сайт. Для расчета затрат на маркетинг в финмодели надо учесть следующие показатели:

  1. Трафик — планируемое количество посетителей сайта.
  2. Затраты на привлечение одного посетителя.
  3. Конверсия — доля от общего трафика тех посетителей, которые совершили полезные для компании действия: оплатили подписку, приобрели товар или услугу, кликнули на рекламный баннер.
  4. Процент оттока зарегистрированных пользователей. Он важен при использовании подписной модели.
  5. Средний чек — доход от одной сделки или от одного подписчика за период.

Эффективность работы по привлечению клиентов оценивайте с помощью двух основных показателей:
1. Прибыль полученная от среднего клиента за все время сотрудничества с ним — LTV (англ.lifetime value— жизненная ценность клиента).

2. Стоимость привлечения нового клиента — САС (англ. сustomer acquisition cost).

При расчете CAC включайте в затраты на привлечение не только платежи за трафик, но и другие расходы: зарплату маркетологов, вознаграждение копирайтеров и дизайнеров, услуги связи и т. д.

Ваши вложения в маркетинг можно считать эффективными, если LTV превышает CAC в 3 раза и более.

Статья “Юнит-экономика: главные показатели и польза для бизнеса”

Другие затраты

  1. Аренда и содержание офиса.
  2. Поддержка ИТ-инфраструктуры.
  3. Услуги сторонних организаций: связь, аудит, охрана и т. п.
  4. Прочие затраты. Обычно к прочим относят те статьи, которые в совокупности не превышают 3−5% от выручки. Это могут быть, например, представительские расходы или канцтовары.

Как планировать амортизацию, проценты по кредитам и налоги

Амортизировать необходимо следующие статьи:

  1. Помещения, если они в собственности.
  2. Оргтехника стоимостью от 100 тыс. руб. за единицу.
  3. Объекты интеллектуальной собственности: компьютерные программы, базы данных, патенты и т. п. Стоимостью более 100 тыс. руб.

С точки зрения налогов для IT-бизнеса удобнее всего использовать «упрощенку». Здесь есть два варианта: «Доходы» со ставкой 6% от выручки и «Доходы минус расходы» со ставкой 15% от прибыли.

Чем выше доля расходов в выручке, тем выгоднее будет использовать второй вариант. Если взять стандартные налоговые ставки, то получится, что вам будет выгодно выбрать объект «Доходы минус расходы», если планируемые расходы составят более 60% от доходов.

Пример 1
Планируемая выручка компании на год 100 млн руб., расходы60 млн руб. В этом случае годовой налог для обоих вариантов будет одинаковым:

1. Для объекта «Доходы»100×6% = 6 млн руб.
2. Для объекта «Доходы минус расходы»(100 — 60) х 15% = 6 млн руб.

При дальнейшем увеличении расходов налог при первом варианте останется неизменным, а при второмбудет уменьшаться.

Обязательно следите за новостями из налоговой службы вашего региона. Часто они предоставляют выгодные льготы стартапам — особые условия следует отображать в финмодели.

Но для объекта «Доходы», кроме того, предусмотрен налоговый вычет в размере уплаченных страховых взносов с зарплаты. Этот вычет позволяет снизить налог в пределах до 50% от первоначальной суммы (п. 3.1 ст. 346.21 НК РФ).

Так как у ИТ-компаний зарплата обычно составляет существенную долю в выручке, то при выборе между вариантами УСН обязательно учтите и вычет по взносам.

Также власти регионов имеют право устанавливать льготные ставки по УСН. Используйте здесь такой же подход, что и для страховых взносов: проверьте, что вам хватит средств для расчетов с бюджетом даже без учета льготы.

Антикризисный финансовый гайд для предпринимателей

Как планировать инвестиции и чистую приведенную стоимость

Чтобы понять, сколько денег вам необходимо в конкретным момент — обратитесь к своему плану движения денег. Найдите максимальный дефицит — это и есть ваша потребность.

Для проработки сценария внесите в финмодель транши по возврату долга инвесторам, чтобы денежный поток был положительным по итогам каждого месяца.

Один из важнейших показателей, которые характеризуют инвестиционный проект — чистая приведенная стоимость или NPV (англ — net present value). NPV — это сумма денег, которая останется в вашем распоряжении после реализации проекта и расчетов с инвесторами.

NPV складывается из чистых денежных потоков (ЧДП) по годам за время реализации проекта. ЧДП — это разница между всеми поступлениями и расходами денежных средств за период.

Стоимость называется «приведенной», потому что деньги, полученные в будущем, будут стоить меньше, чем сейчас. Так как инвестиционные проекты обычно рассчитаны на несколько лет, то нужно привести будущие поступления к текущей стоимости денег.

Для этого используйте специальный показатель — коэффициент дисконтирования (КД). Его определяют путем оценки на основе стоимости привлечения капитала.

Если речь идет о заемных деньгах, то стоимость капитала — это процентные ставки по выплатам инвесторам. Ваши собственные средства тоже имеют свою цену. Вы могли, например, разместить их на депозите и получить доход без риска. Ставка по безрисковым инвестициям — это и есть стоимость ваших средств, вложенных в бизнес.

Чем больше факторов риска вы учтете для определения КД — тем более защищенным будет ваш бизнес. Поэтому постарайтесь учесть колебания цен и курсов, изменения законодательства, политические риски и т. п.

Пример 2
Срок реализации проекта3 года, планируемый ЧДП на каждый год100 млн руб., КД равен 10%. Тогда средства, полученные на разных этапах реализации проекта и приведенные к текущей стоимости будут равны:

1. По итогам 1 года: 100 / (1,1)1 = 91 млн руб.
2. По итогам 2 года: 100 / (1,1)2 = 83 млн руб.
3. По итогам 3 года: 100 / (1,1)3 = 75 млн руб.

  1. NPV = 91 + 83 + 75 = 249 млн руб.

Финансовая модель: как построить финансовую модель

Финансовая модель

Финансовые модели — это действия, связанные с созданием модели, представляющей реальный финансовый сценарий. Они предназначены для использования в качестве вспомогательных средств для принятия решений. Руководители компаний могут использовать финансовые модели для оценки расходов и прогнозирования доходов от предлагаемого нового проекта. Финансовые аналитики используют финансовые модели для прогнозирования влияния изменения экономической политики или любого другого события на стоимость акций компании. Узнайте, как построить финансовую модель, независимо от того, являетесь ли вы новичком или продвинутым модельером.

Что такое финансовая модель?

Финансовая модель — это, по сути, инструмент, встроенный в программное обеспечение для работы с электронными таблицами, такое как Microsoft Excel, которое прогнозирует финансовые результаты компании в будущем. Прогноз часто основывается на предыдущих показателях компании и будущих ожиданиях и требует подготовки прогноза. Справка о доходах, баланс, отчет о движении денежных средств и вспомогательные графики (известная как модель с тремя отчетами). Более продвинутые модели, такие как анализ дисконтированных денежных потоков (модель DCF), выкуп с использованием заемных средств (LBO), слияние и поглощение (M&A) и анализ чувствительности могут быть созданы оттуда.

Какова цель финансовой модели?

Результаты финансовой модели используются для принятия решений и финансовый анализ, как внутри, так и вне организации. Руководители корпорации будут использовать финансовые модели, чтобы сделать выбор в отношении:

  • Привлечение капитала (долг и/или собственный капитал)
  • Приобретение (компаний и/или активов)
  • Органическое расширение бизнеса (например, открытие новых магазинов, выход на новые рынки и т. д.)
  • Активы и бизнес-единицы могут быть проданы или отчуждены.
  • Бюджетирование и прогнозы (планирование на годы вперед)
  • Распределение капитала (приоритет проектов для инвестирования)
  • Денежная оценка компании
  • Анализ финансовой отчетности/анализ коэффициентов
  • Бухгалтерский учет для управления

Как научиться строить финансовую модель?

Практика — лучший подход к изучению финансового моделирования. Чтобы стать экспертом в построении финансовой модели, вы должны накопить многолетний опыт и учиться на собственном опыте. Чтение исследований фондового рынка может помочь вам попрактиковаться, предоставив что-то, с чем можно сравнить ваши результаты. Один из лучших методов для практики — использовать прошлые финансовые показатели зрелой компании для построения плоской финансовой модели на будущее и расчета чистой приведенной стоимости на акцию. Это должно быть в близком сравнении с текущей ценой акций или прогнозируемой стоимостью акций. исследовательские отчеты.

Каковы лучшие практики построения финансовой модели?

№1. Советы и подсказки Excel

При построении финансовой модели в Excel очень важно придерживаться лучших практик. Для получения дополнительной информации вы можете пройти бесплатные курсы Excel, которые охватывают следующие основные темы:

  • Уменьшите или исключите использование мыши (сочетания клавиш работают намного быстрее)
  • Для жестких кодов и входных данных используйте синий шрифт (формулы могут оставаться черными).
  • Держите формулы простыми, а сложные расчеты разбивайте на этапы.
  • Убедитесь, что вы понимаете, как применять самые основные формулы и функции Excel.
  • Для запроса данных используйте ИНДЕКС и ПОИСКПОЗ вместо ВПР.
  • Для построения сценариев используйте функцию ВЫБОР.
№ 2. Форматирование презентации

Крайне важно различать входные данные (допущения) и выходные данные в финансовой модели (расчеты). Как правило, это можно сделать с помощью правил форматирования, таких как отображение входных данных синим цветом, а формул черным цветом. Можно использовать и другие соглашения, такие как затенение ячеек или использование границ.

№3. Дизайн и компоновка модели

Крайне важно построить финансовую модель в логичном и удобном формате. Как правило, это влечет за собой построение всей финансовой модели на одном листе и использование группировки для создания отдельных частей. Это позволяет вам просто расширять или сжимать модель и перемещаться по ней.

Ниже приведены основные разделы, которые необходимо включить в финансовую модель (сверху вниз):

  • Драйверы и предположения
  • Отчет о прибылях и убытках
  • Баланс
  • Отчет о движении денежных потоков
  • Расписания, которые помогают
  • Оценка
  • Анализ чувствительности
  • Графики и диаграммы

Как построить финансовую модель? (10-шаговая инструкция)

Итеративное финансовое моделирование представляет собой процедуру. Вы должны работать над разными частями, прежде чем вы сможете, наконец, связать все это вместе.

Вот пошаговый обзор того, с чего начать и как в конечном итоге соединить все точки, когда вы хотите построить финансовую модель.

№1. Предыдущие результаты и предположения

Каждая финансовая модель начинается с исторических показателей компании. Вы начинаете строить финансовую модель, загружая финансовые отчеты за три года и вводя их в Excel. Затем для исторического периода вы перепроектируете предположения, вычисляя такие параметры, как темпы роста выручки, валовая прибыль, переменные расходы, постоянные затраты, дни AP, дни инвентаризации и дни AP, и это лишь некоторые из них. Оттуда вы можете ввести предположения прогнозного периода в виде жестких кодов.

№ 2. Начните с отчета о прибылях и убытках.

При наличии прогнозных предположений вы можете рассчитать верхнюю часть отчета о прибылях и убытках, которая включает выручку, себестоимость, валовую прибыль и операционные расходы, вплоть до EBITDA. Износ, амортизация, проценты и налоги должны быть рассчитаны позже.

№3. Начать бухгалтерский баланс.

После того, как вы заполнили верхнюю часть отчета о доходах, вы можете приступить к заполнению баланса. Начните с расчета дебиторской задолженности и запасов, которые являются функциями выручки и себестоимости, а также предположений AR и дней инвентаризации. Заполните кредиторскую задолженность, основанную на COGS и днях AP.

№ 4. Составьте необходимые графики.

Прежде чем заполнять отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет, вы должны сначала подготовить график капитальных активов, таких как основные средства, а также долги и проценты. График основных средств будет брать данные из предыдущего периода и добавлять капитальные затраты, вычитая амортизацию. График долга также будет использовать исторические данные для добавления увеличения долга и вычета погашений. Вы можете рассчитать процентную ставку, используя средний остаток долга.

№ 5. Закончите отчет о прибылях и убытках и баланс.

Вы можете заполнить Справка о доходах и баланс по информации из прилагаемых графиков. Свяжите амортизацию с графиком основных средств, а проценты с графиком долга в отчете о прибылях и убытках. Затем вы можете рассчитать прибыль до вычета налогов, налогов и чистой прибыли. Соедините сальдо на конец основных средств и сальдо на конец долга из графиков с балансом. Дивиденды или выкупленные акции могут быть вычтены из акционерного капитала путем переноса суммы на конец прошлого года, добавления чистой прибыли и привлеченного капитала и исключения дивидендов или выкупленных акций.

№ 6. Составьте отчет о движении денежных средств.

После того, как вы заполнили отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет, вы можете использовать процедуру сверки для построения отчета о движении денежных средств. Начните с чистой прибыли, затем вычтите амортизацию и скорректируйте изменения в неденежном оборотном капитале, чтобы получить денежные средства от операций. Денежные средства, используемые для инвестирования, являются функцией капитальных затрат в таблице основных средств, в то время как денежные средства, используемые для финансирования, являются результатом допущений, сделанных в отношении привлечения заемных средств и капитала.

№ 7. Проведите анализ DCF.

Когда вы закончите модель с тремя отчетами, пришло время рассчитать свободный денежный поток и выполнить оценку бизнеса. Свободный денежный поток бизнеса дисконтируется до сегодняшнего дня по стоимости капитала фирмы (ее альтернативной стоимости или требуемой норме прибыли).

№8. Включите анализ возможностей и чувствительности.

Когда части анализа DCF и оценки завершены, пришло время добавить в модель анализ чувствительности и сценарии. Цель этого анализа — оценить, насколько изменения базовых предположений повлияют на стоимость компании (или какую-либо другую статистику). Это чрезвычайно полезно для оценки риска инвестиций или для бизнес-планирования (например, нужно ли компании искать деньги, если объем продаж упадет на x процентов?).

№ 9. Стройте графики и диаграммы.

Четкая передача результатов — вот что отличает отличных финансовых аналитиков от просто компетентных. Диаграммы и графики являются наиболее эффективным способом отображения результатов финансовой модели. У большинства руководителей нет ни времени, ни терпения, чтобы исследовать внутреннюю работу модели, поэтому диаграммы гораздо эффективнее.

№10. Стресс-тестирование и аудит моделей

Ваш труд не заканчивается после завершения модели. После этого пришло время начать стресс-тестирование экстремальных сценариев, чтобы увидеть, реагирует ли модель так, как задумано. Также очень важно использовать инструменты аудита, чтобы убедиться, что они точны и что все формулы Excel работают правильно.

Методы расширенной финансовой модели (AFM)

Есть несколько основных стратегий, используемых финансовыми аналитиками мирового класса в расширенной финансовой модели (AFM). В этом руководстве объясняются лучшие и наиболее продвинутые методологии, которые разработчики финансовых моделей должны использовать для создания ведущей в отрасли финансовой модели.

Ниже мы более подробно рассмотрим некоторые из наиболее важных методологий продвинутой финансовой модели (AFM).

№1. Сценарии

Сценарии используются опытными специалистами по финансовому моделированию, чтобы сделать модель более динамичной и охватить широкий диапазон результатов. Эти сценарии создаются в Excel и могут быть построены с использованием различных формул и функций.

Ниже приведены наиболее типичные допущения, используемые для построения сценариев в финансовой модели:

  • Объем и выпуск (единицы, клиенты, услуги и т. д.)
  • Цены на рынке (товары, услуги)
  • Затраты, которые изменяются (расходные материалы, оплата труда, компоненты себестоимости продукции, маркетинг и т. д.)
  • Фиксированные расходы (аренда, накладные расходы, администрирование)
  • Капитальные затраты (поддерживающие капитальные затраты, капитальные затраты на рост, перерасход средств, задержки проекта)
  • ставка дисконта (стоимость собственного капитала, стоимость долга, WACC)
  • Курсы обмена (для предприятий, работающих в нескольких валютах)
  • Предположения о макроэкономике (рост ВВП, процентные ставки, инфляция и т. д.)
  • Другие показатели, относящиеся к отрасли

Функция ВЫБОР в Excel является наиболее часто используемым инструментом для создания таких сценариев. Эта функция позволяет быстро переключаться между сценариями A, B, C и т. д. в модели. См. нашу расширенную страницу формул Excel для полного объяснения функции выбора.

№ 2. Оценка чувствительности

Любой, кто считает себя продвинутым разработчиком финансовых моделей, понимает, насколько чувствительны результаты модели к изменениям входных данных и предположений.

Ниже приведены два наиболее важных инструмента Excel для выполнения анализа чувствительности:

  • Ищите цель (анализ «что, если»)
  • Таблицы данных

Кроме того, два упомянутых выше инструмента можно использовать для проведения двух типов анализа чувствительности:

  • Прямой метод
  • Косвенный метод

№3. Изменение заголовков и функций

Если вы хотите стать по-настоящему продвинутым разработчиком финансовых моделей, вы должны добавить в свои модели динамические заголовки и метки.

Ниже приведены некоторые из наиболее ярких примеров динамических функций:

  • Название компании/проекта
  • Финики
  • Валюта
  • Название сценария
  • Другие типы этикеток/заголовков

В Excel функция СЦЕПИТЬ используется для объединения текста и вставки динамических переменных в метки.

№ 4. Возможность объединения нескольких предприятий или подразделений

Помимо базовой модели, очень важно иметь возможность объединять или консолидировать несколько предприятий на уровне единой материнской компании.

Этот функционал в основном используется для:

  • Предприятия с многочисленными бизнес-единицами
  • Приобретения и слияния (M&A)

Наиболее эффективный способ проектирования для этой функциональности — создать модель с одной вкладкой или одним листом, которую можно легко дублировать. После репликации (столько раз, сколько необходимо) можно ввести новый лист, который суммирует значения со всех других листов. Поскольку вкладки/листы идентичны, добавить их очень просто.

№ 5. Сделки со сложными транзакциями

Способность обрабатывать сложные структуры транзакций — последняя (но не менее важная) функция расширенного финансового моделирования в нашем списке. После того, как простая модель DCF и внутренняя норма доходности (IRR) установлены, сложная структура сделки может оказать значительное влияние на IRR для различных классов инвесторов в сделке.

Сложные структуры транзакций включают следующее:

  • Выкуп с использованием заемных средств (LBO)
  • Модели слияний и поглощений на основе аккреции/разбавления
  • Сотрудничество с врачами общей практики и LP
  • Доходы, возвратные записки от поставщиков, кредиты PIK и другие подобные инструменты.

Часто задаваемые вопросы по финансовой модели

Что такое трехсторонняя финансовая модель?

«Трехсторонний» прогноз объединяет прогнозы движения денежных средств, прибылей и убытков и балансового отчета на одном рабочем листе.

Как выглядит финансовая модель?

Электронная таблица финансовой модели обычно представляет собой таблицу финансовых данных, сгруппированных по финансовым кварталам и/или годам. Строки таблицы представляют все статьи финансовой отчетности, такие как доходы, расходы, количество акций, капитальные затраты и балансовые счета.

Статьи по теме

  1. ФИНАНСОВЫЙ ОТЧЕТ КОМПАНИИ: лучшие образцы и шаблоны за 2021 год для изучения
  2. Описание содержания проекта: руководство по созданию описания содержания с примерами
  3. FF&E: обзор, процесс закупок и выбор компаний
Мирный Фредс

Пис — старший автор контента, стратег и редактор, предоставляющая свои таланты таким организациям, как BusinessYield. Ее опыт работы в области создания контента и интеллектуального лидерства, а также отраслевой опыт в B2B SaaS, специализированных маркетинговых агентствах и сфере развлечений. Базируется в Миссисауге, Онтарио, Калифорния, имеет степень магистра в области цифровых коммуникаций и инноваций в журналистике Университета Ватерлоо. Когда у нее нет работы, она любит путешествовать, читать и есть углеводы. Она любит писать бизнес-статьи, основываясь на своем богатом финансовом и маркетинговом опыте.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *