Сбербанк выгодно возместился
Цена его акций вернулась на уровень времен «народного IPO»
Цена акций Сбербанка на фондовой бирже ММВБ вчера составила 90,5 руб., впервые за два года превысив цену «народного IPO» 2007 года. Котировки Сбербанка растут вместе с российским фондовым рынком, однако с февраля прошлого года цена акций Сбербанка выросла почти в семь раз, притом что индекс ММВБ — в 2,3 раза, цена акций ВТБ — в 3,6 раза. Инвесторов привлекает в Сбербанке менее рискованная, чем в ВТБ, структура бизнеса и ожидание запуска новой программы депозитарных расписок, отмечают эксперты, прогнозируя, что в ближайший год акции Сбербанка могут вырасти еще на 37%.
Вчера обыкновенные акции Сбербанка выросли на ФБ ММВБ на 2,65%, до 90,49 руб. В результате впервые за два года стоимость бумаг банка на 1,67% превысила цену «народного IPO» 2007 года. Капитализация банка на ММВБ составила 1,934 трлн руб., на РТС — $65,84 млрд.
Весной 2007 года Сбербанк провел размещение акций среди широкого круга инвесторов, так называемое народное IPO (по сути, это было SPO, то есть вторичное размещение, так как к этому времени акции банка уже обращались на бирже). Акции размещались по цене 89 тыс. руб. за бумагу, новыми акционерами банка стали 30 055 физических лиц и 188 юридических, банк привлек 230 млрд руб. ($8,8 млрд). В июле 2007 года было произведено дробление акций банка с коэффициентом 1 к 1000, в результате их стоимость составила 89 руб.
Впервые стоимость акций банка опустилась ниже цены размещения 30 мая 2007 года, однако затем вновь превысила 89 руб., а 24 июля 2007 года достигла максимального значения — 113,05 руб. (на 27% выше цены размещения).
8 января 2008 года стоимость акций Сбербанка опустилась ниже цены размещения, по итогам торгов 18 февраля 2008 года достигла минимального значения — 13,5 руб. (на 84% ниже цены размещения).
С конца февраля прошлого года акции Сбербанка демонстрировали рекордный рост, который опережал рост индекса ММВБ. С февраля прошлого года по вчерашний день акции Сбербанка выросли в 6,7 раза, индекс ММВБ за этот же период — в 2,3 раза. Спрос со стороны инвесторов привел к тому, что обороты по Сбербанку в марте прошлого года превысили обороты традиционного лидера — «Газпрома». Вчера объем торгов обыкновенными акциями Сбербанка в основном режиме на ММВБ составил 16 млрд руб., «Газпрома» — 6,899 млрд руб. Согласно данным ММВБ, по итогам прошлого года на сделки с акциями Сбербанка пришлось 26,1% от всего оборота фондовой биржи (по итогам 2008 года — 13,6%), на сделки с акциями «Газпрома» — 24,7%, ВТБ — 3,8%.»Сбербанк сейчас — основная акция российского рынка,— полагает старший аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко,— эта бумага является наиболее ликвидной и привлекательной».
Помимо Сбербанка «народные IPO» проводили также «Роснефть» и ВТБ. Во время кризиса бумаги всех трех эмитентов опустились ниже цены размещения. Но если акции «Роснефти» достигли цены размещения еще в сентябре прошлого года и сейчас превышают ее на 33%, то акции ВТБ до сих пор торгуются ниже стоимости размещения (13,6 коп.). Вчера акции ВТБ стоили 7,5 коп., что на 44,85% ниже цены размещения.
Эксперты полагают, что одной из причин разной динамики цены акций двух банков является разная инвесторская база. «Прошлогодний рост акций Сбербанка вызвали в основном качественные долгосрочные инвесторы»,— полагает руководитель группы акций «Ренессанс Управление инвестициями» Антон Рахманов. Так, с 16 по 25 марта при росте индекса ММВБ на 13,6% обыкновенные акции банка выросли на 50,4%, в это время стало известно, что более 3% акций Сбербанка через западные инвестбанки купил новозеландский инвестор Ричард Чендлер (см. «Ъ» от 26 марта 2009 года). Затем 3% акций Сбербанка купил бывший владелец металлургической компании «Макси-групп» Николай Максимов (см. «Ъ» от 25 июня 2009 года). «Среди инвесторов ВТБ доля хедж-фондов выше, это негативно отражается на динамике его бумаг, потому что хедж-фонды — краткосрочные инвесторы»,— продолжает господин Рахманов. «Инвесторы охотнее покупают дорогие акции прозрачного финансового института Сбербанка, чем ВТБ, у которого доля бизнес-процессов, связанных с неэффективным менеджментом, достаточно высока»,— отмечает гендиректор УК «Спутник» Владимир Мальханов. По его мнению, в цене акций ВТБ заложен дисконт за риск.
Аналитики уверены, что в ближайшее время котировки акций Сбербанка продолжат расти. Господин Слипченко прогнозирует рост акций Сбербанка до $3,6 (106,2 руб.). По прогнозам аналитиков JP Morgan, до конца года обыкновенные акции Сбербанка могут достигнуть $4,18 (123,31 руб., что на 37% выше нынешнего уровня). «Посткризисное восстановление экономики позитивно отразится на чистой прибыли банка главным образом за счет снижения расходов на создание резервов,— поясняет глава аналитического отдела JP Morgan в России Алекс Кантарович,— кроме того, ожидаемый запуск «нулевой программы» депозитарных расписок расширит инвесторскую базу банка и вызовет приток реальных денег».
- Газета «Коммерсантъ» №7 от 19.01.2010, стр. 1
- Наиля Аскер-заде подписаться отписаться
- Деятельность Сбербанка подписаться отписаться
Сбербанк «дробится»: номинальная стоимость акций составит 3 рубля
аблюдательный совет Сбербанка России одобрил предложение Минэкономразвития установить коэффициент дробления обыкновенной акции 1:1000, а привилегированной – 1:20.
Наблюдательный совет Сбербанка России одобрил предложение Минэкономразвития установить коэффициент дробления обыкновенной акции 1: 1000, а привилегированной — 1: 20. Сплит акций Сбербанка направлен на повышение ликвидности рынка: сегодняшняя их цена в 100 тысяч рублей не позволяет всем, кто хотел бы, работать с ними. Фондовые перспективы Сбербанка прокомментировалв интервью телеканалу «Вести» председатель Казьмин. По его словам, «процедура дробления начнется только после решения годового собрания акционеров, которое состоится 29 июня в Москве». Дробление акций «даст большую простоту в пользовании акциями — владении, продаже и распоряжении акциями для инвесторов. Поскольку у акций Сбербанка — и у привилегированных, и у обыкновенных — будет единая номинальная стоимость: 3 рубля».Казьмин отказался делать прогнозы по рыночной стоимости: «Потому что дробление — это процесс не одномоментный. Это технический процесс, достаточно длительный по времени — с учетом регистрации всех необходимых документов в случае, если собрание проголосует за такое решение. Если собрание примет это решение, потребуется где-то 3 месяца для того, чтобы его выполнить, учитывая количество акционеров (больше 230 тысяч), которые сегодня владеют акциями Сбербанка. Если ориентироваться на сегодняшнюю рыночную стоимость акций, то это будет означать, что в будущем одна акция будет иметь рыночную стоимость где-то в районе 100 рублей. Что, безусловно, сделает эти акции самыми народными из всех самых народных акций, которые существуют на рынке». Также Наблюдательный совет утвердил предложение правления Сбербанка России о распределении прибыли за 2006 год. Акционеры банка, владельцы обыкновенных акций получат дивиденды 385,5 рублей на одну акцию, что почти на 44% больше, чем в прошлом году, а владельцы привилегированных акций — 9,3 рублей, что больше чем на 157%, чем в прошлом году. Всего объем дивидендных выплат составит 8 миллиардов 786 миллионов и почти 900 тысяч рублей, что составляет 10% от чистой прибыли. «С учетом высоких финансовых результатов банка, с учетом позитивной динамики в развитии и в 2007-м году (результаты первого квартала уже известны) правление банка поддержало предложение членов правления банка увеличить долю чистой прибыли, направляемой на дивиденды, до 10%. В прошлом году она была 8,5%, — отметил Андрей Казьмин. — Я не думаю, что дробление непосредственно в дивидендах отразится на росте курсовой стоимости».
Номинальная стоимость акций Сбербанка снизится в тысячу раз
По рекомендации руководства Сбербанка его наблюдательный совет рассмотрел вопрос о снижении номинальной цены акций. Обыкновенные акции Сбербанка будут дробиться с коэффициентом 1 к 1000, привилегированные — 1 к 20, в результате их номинальная стоимость сравняется и составит 3 рубля. Как сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источник, близкий к наблюдательному совету, проект директивы минэкономразвития предписывает представителям государства в совете банка голосовать за это предложение.
Напомним, что по итогам дополнительной эмиссии акций Сбербанка, размещенных на рынке в марте, его капитал увеличился до 67,76 миллиарда рублей. И теперь он состоит из свыше 21, 5 миллиона обыкновенных акций (которые дают право голосования) номиналом 3 тысячи рублей и 50 миллионов привилегированных акций (по которым выплачиваются обязательные дивиденды) номиналом 60 рублей. Его крупнейшим акционером является Банк России, которому принадлежит 60,27 процента голосующих акций.
Между тем сейчас обыкновенная акция Сбербанка — одна из самых дорогих бумаг российского фондового рынка, ее рыночная стоимость около 100 тысяч рублей. По мнению экспертов, такая большая цена снижает биржевой спрос на акции и, соответственно, отрицательно влияет на их котировки.
После дробления акций Сбербанка их доступность существенно увеличится, а база инвесторов расширится. И вчера было сообщено, что вопрос сплита — дробления акций банка — будет рассмотрен его акционерами на годовом собрании уже 29 июня.
Возможно, на принятие такого решения повлияло успешное размещение акций главного конкурента Сбербанка — банка ВТБ. На прошлой неделе на Лондонской фондовой бирже уже начались биржевые торги его акциями. Причем цена акций в Лондоне почти на 7 процентов превысила стоимость размещения в России, по которой ценные бумаги ВТБ покупали отечественные инвесторы. Напомним, что по количеству российских граждан, купивших его акции (130 тысяч), ВТБ обошел Сбербанк (115 тысяч). И одна из причин этого кроется в минимальной номинальной стоимости акции ВТБ (1 копейка), считают эксперты.
Торги акциями ВТБ на российских площадках могут начаться уже на нынешней неделе — после выполнения необходимых формальностей. По мнению фондовых аналитиков, им суждено стать новой «голубой фишкой» российского рынка и, соответственно, потеснить ценные бумаги Сбербанка. Впрочем, еще не успев начаться в России, лондонские торги акциями ВТБ уже негативно отразились на котировках ценных бумаг Сбербанка, которые стали снижаться.
Дивиденды Сбербанк-п
Согласно дивидендной политике Сбербанк выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 12.5%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год. Прогнозируем рост нормы дивидендных выплат за 2023 год (60%) на основе заявлений Минфина России о получении сверхприбыли банков через повышенные дивиденды в 2024 году.
Информация, представленная на данной странице (далее также — Информация), подготовлена специалистами компании ООО «УК «ДОХОДЪ» (далее также – Компания), является интеллектуальной собственностью Компании и предназначена для использования на территории России в соответствии с российским законодательством. При подготовке этой Информации были использованы материалы из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом такая Информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и, там, где это применимо, является выражением частного мнения специалистов Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к сбору и составлению Информации, Компания не дает никаких гарантий в отношении ее достоверности и полноты.
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.
Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Готовые фонды для разных стратегий
Дивидендные акции, акции роста, корпоративные облигации