Как участвовать в ipo через сбербанк

Как участвовать в ipo через сбербанк

В этой статье мы собрали брокеров, которые предлагают IPO-сделки и работают с клиентами из России. Сравнили пороги входа, комиссии, локап-периоды, ассортимент IPO. Получился комплексный материал, который показывает участников IPO-рынка и помогает выбрать партнера.

Оглавление
Перед тем, как приступить к главному

Мы сделаем три важных заявления.

Во-первых, мы не аффилированы ни с одним из брокеров, описанных ниже. Мы просто собрали ключевые факты в одном месте и предоставили их вам. Дальше вы можете самостоятельно сравнить плюсы и минусы, чтобы принять взвешенное решение.

Во-вторых, при подготовке статьи мы использовали официальную информацию брокеров. Большинство данных запросили у менеджеров, кое-что забрали с сайта компании. Внешние источники не смотрели.

В-третьих, мы имеем корыстный интерес, но он лежит в другой плоскости. С помощью статьи мы пиарим исследование IPO-компаний. Это полностью наш продукт. Если вы читаете эти строки, то он вам пригодится. Поэтому проходите по ссылке, изучайте информацию и оставляйте предзаказ.

Теперь, когда мы сделали важные заявления, давайте перейдем к обзору. Существует несколько структур, которые предлагают IPO-сделки российским клиентам. В статье мы рассмотрели крупных участников — Freedom Finance, Финам, EXANTE, Открытие-Брокер, Тинькофф-Инвестиции.

Сравниваем условия брокеров
Freedom Finance
Основные характеристики брокера:

Freedom Finance — это старейший и крупнейший игрок IPO-рынка, который функционирует в России и СНГ. Любопытно, что сам брокер тоже является публичной компанией — акции Freedom Finance торгуются на NASDAQ. Капитализация брокера превышает $1b.

Что касается IPO, то примерно 60% размещений, которые проходят на основных американских биржах, попадают на платформу. При этом инвесторы не покупают акции IPO-компаний напрямую — они получают форвардные контракты. По этим контрактам клиенты Freedom Finance рассчитываются непосредственно с брокером. Цена форвардного контракта соответствует цене IPO.

Комиссия брокера зависит от размера портфеля клиента и варьируется от 3% до 5%. Аллокация по сделкам отличается не только для разных IPO, но и для разных клиентов. Если коротко, то она зависит от того, сколько денег клиент приносит компании. Чем больше продуктов он использует, и чем чаще совершает сделки, тем выше получается аллокация.

Основные характеристики брокера:

Финам — группа компаний, которая работает на финансовом рынке с 1990-х годов. Через брокера можно торговать как на отечественных, так и на зарубежных рынках.

В плане условий IPO-сделок ситуация похожа на Freedom Finance:

Низкий порог входа
Разная аллокация для разных клиентов

Но есть и отличие. Финам поставляет непосредственно акции, поэтому lockup-период отсутствует. Однако, если клиент продает бумаги раньше, чем через 30 дней, то это может отрицательно повлиять на будущие аллокации.

Основные характеристики брокера:

EXANTE — это европейский молодой брокер и новый игрок на IPO-рынке. Брокер обеспечивает прямой выход на размещения. Lockup-периоды отсутствуют. Ложкой дегтя является минимальная сумма сделки, доступная не каждому частному инвестору. Однако, порог входа снижается до подъемных €10.000, если набирается пул клиентов.

Другой интересный вопрос — ассортимент сделок. Пока брокер предложил единственное тестовое IPO компании Agora. Других анонсов не было. Формирование перечня IPO менеджер EXANTE объяснил так:

Если набирается пул инвесторов на €5.000.000, то можно выбрать любое IPO на NYSE и NASDAQ. EXANTE организует доступ.

В остальном брокер смотрит на интерес клиентов. Если интерес есть, то IPO попадает в ассортимент сделок. Если интерес отсутствует, то не попадает.

Ключевые преимущества EXANTE — небольшие комиссии, прямой выход на IPO, отсутствие lockup-периодов. Недостатком является размер входного порога. Кроме того, IPO-сделки — новый продукт брокера. Поэтому с окончательными выводами лучше повременить.

Открытие Брокер (точнее дочка Open Broker Limited)
Основные характеристики брокера:

Открытие Брокер входит в финансовую группу «Открытие», но является отдельной самостоятельной структурой. Брокер занимает шестую строчку в рейтинге Московской Биржи по числу активных клиентов.

Доступ к IPO Открытие Брокер предоставляет через Кипрскую дочку Open Broker Limited. Участвовать можно в любых размещениях на NYSE и NASDAQ, клиент сам выбирает, что хочет. Выход на IPO прямой. Поставка акций происходит через три дня, lockup-периоды отсутствуют.

Если сравнить с конкурентами, то в рамках IPO-сделок Открытие Брокер имеет серьезный недостаток — размер комиссии. И это несмотря на высокий входной порог. Насколько мы поняли (мнение субъективное, можем ошибаться), доступ к IPO — совсем непрофильная услуга брокера. Поэтому она идет в дополнительном порядке с неоптимизированными расходами.

Тинькофф Инвестиции
Основные характеристики брокера:

Тинькофф Инвестиции — это самый молодой и одновременно самый популярный брокер по количеству активных клиентов. Фактически, это ритейл-брокер, который является отечественным аналогом популярного американского сервиса Robinhood.

Тинькофф Инвестиции предлагает IPO-сделки на тарифе «Премиум», который стоит от 990 до 3000 рублей в месяц. Точная сумма зависит от размера активов на брокерском счете. Полные условия тарифа можно посмотреть здесь.

IPO доступны не все, а только выбранные аналитиками Тинькофф-Инвестиций. Примеры сделок, в которых Тинькофф получил аллокацию — CloudFlare, DouYu International Holdings, Adaptive Biotechnologies, Uber. Эти сделки были в прошлом году. Информацию по актуальным предложениям мы не получили.

Что насчет клиентского сервиса

При подготовке статьи мы звонили и писали каждому брокеру, чтобы узнать ключевую информацию. Соответственно, мы попадали на менеджера, представлялись потенциальными клиентами и задавали вопросы. Ниже — субъективная оценка клиентского сервиса, который нам обеспечили.

Первое место — EXANTE.
Утром мы оставили заявку на сайте компании, а в комментариях указали интерес к IPO. Через три минуты нам позвонил менеджер, через пять минут мы перешли в телеграм, через двадцать минут мы получили ответы в письменном виде. На дополнительные вопросы нам стабильно отвечали в течение 10-15 минут. При этом мы не бегали от менеджера к менеджеру, а взаимодействовали в рамках одного telegram-чата. Поэтому EXANTE получает заслуженное первое место.

Второе место — Открытие Брокер.
В принципе, похожая история. Мы позвонили на официальный номер, секретарь переключила на нужный отдел, затем мы переместились в email. При этом мы взаимодействовали с основной структурой Открытие Брокер, а менеджер запрашивал информацию в кипрской дочке и пересылал ответы. Получилось немного дольше, пара ответов оказались неполными, и пришлось таки залезать на сайт. Но если не придираться по мелочам, то все было нормально.

Третье место — Финам.
По качеству ответов нареканий не было, но они приходили дольше, чем ответы Открытия Брокер. Возможно, это связано с техническим сбоем, так как одно из наших писем кануло в лету и не попало в почту менеджера. Но, в конце концов, мы узнали, что хотели, а Финам занял третью позицию в субъективном рейтинге брокерского обслуживания.

Четвертое место — Freedom Finance.
Мы подписаны на рассылку Freedom Finance, которая приходит раз в две недели от руководителя департамента. Поэтому мы не стали пользоваться сайтом, а написали ответным письмом. Начиналось все хорошо — нам назначили менеджера, и он быстро ответил на первую группу вопросов. Затем менеджер попросил время, чтобы уточнить ряд деталей. И пропал. Мы написали новое письмо, в котором напомнили о себе и спросили пару дополнительных моментов. Ответ ждем до сих пор.

Пятое место — Тинькофф-Инвестиции.
Единственный брокер, с поддержкой которого у нас вообще не сложилось. Мы воспользовались чатом на сайте, где спросили про наличие IPO-сделок. Сначала нам долго не отвечали. Потом ответили. Потом переключили на нового менеджера. Потом опять не отвечали, потом опять переключили. В итоге, в течение двух дней мы собрали минимум необходимой информации и забили на это дело. Поэтому брокер Тинькофф Инвестиции занимает последнее место в части клиентского сервиса.

Я хочу принять участие в IPO. Как это сделать?

IPO (Initial Public Offering), или первичное публичное размещение акций — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Весь процесс IPO довольно долгий. Он делится на несколько этапов и завершается листингом — моментом, когда ценные бумаги компании попадают биржу и начинаются свободные торги. На открытых торгах акции могут как упасть в цене, так и вырасти от первоначальной стоимости. Во втором случае инвесторы, у которых была возможность купить акции на этапе IPO, увеличивают свой капитал.

Могу ли я поучаствовать в первичном размещении?

Самостоятельно купить акции в ходе IPO частный инвестор не сможет. Для этого ему нужно найти брокера — такие услуги предлагает ряд брокеров, работающих в России. Еще во время подготовки IPO, до того, как акции попадают в открытую продажу, крупные инвестиционные фонды и банки первыми получают право на покупку акций, чтобы потом их продавать на открытом рынке. У некоторых брокеров также есть возможность купить для своих клиентов ценные бумаги еще до их выхода на открытые торги. Чтобы этой возможностью воспользоваться, нужно открыть у брокера счет, пополнить его на ту сумму, которую хотите инвестировать, отправить брокеру заявку — и в день первичного размещения акции поступят на счет, а брокер получит за это комиссию. Если речь идет о крупных международных компаниях, то минимальный капитал для участие в IPO может составлять десятки тысяч долларов, что делает всю процедуру бессмысленной для рядового частного инвестора. Если говорить о российских компаниях, то здесь за счет не столь высокого минимального капитала участие может быть вполне доступным. Порог входа устанавливается организаторами размещения индивидуально для каждой компании и с учетом ситуации на рынке.

Чем я рискую и какие ограничения?

Покупка акций на этапе IPO связана с повышенным риском. Цена акций, которую установила компания перед размещением, может оказаться завышенной — и тогда после начала открытых торгов существенно упасть. Последует ли за этим падением рост, зависит уже от дальнейших действий компании и того, как она ведет свой бизнес. Некоторые брокеры устанавливают для акций, купленных на этапе первичного размещения, так называемый lock-up-период. Это время (часто от 90 до 270 дней), когда акционеры не имеют права продать свои бумаги. Правило существует для того, чтобы исключить манипуляцию с акциями в первые месяцы торгов. Существует вероятность, что из-за большого количества желающих брокер не сможет удовлетворить вашу заявку или удовлетворит ее частично. Еще стоит учитывать, что в процессе сбора заявок может возникнуть переподписка — это ситуация, когда спрос на акции превышает предложение. Тогда цена размещения бумаг может быть увеличена. Так было в случае с IPO сервиса Twitter. На волне высокого спроса организаторы подняли стоимость с $17–20 до $23–25, а затем до $26 за бумагу. «Как правило, на убыточных IPO инвестор теряет значительно больше денег, чем зарабатывает на прибыльных, — объяснил инвестор и автор телеграм-канала Long Term Investments Илья Воробьев. — Одна-две неудачные инвестиции могут перечеркнуть доходы от десятка прибыльных. IPO не является легким способом получения дохода, и к анализу необходимо подходить также ответственно, как и к обычной покупке акций на бирже или любой другой инвестиции , иначе есть высокий риск потери средств».

Если столько рисков, то для чего это нужно?

Несмотря на риски, инвесторы все равно прибегают к такому способу покупки акций — компании и оценивающие их банки рассчитывают цену размещения бумаг так, чтобы на открытом рынке они как минимум не падали. Часто их расчеты оказываются верными, хотя бывают и провалы (например, акции сервиса Uber на второй день торгов падали более чем на 10%). «Акции большинства компаний, которые выходят на IPO, имеют сильную недооценку относительно их справедливой стоимости, — отметил Воробьев. — Это происходит в результате того, что мотивация инвестиционных банков, которые организуют IPO, и менеджмента компании состоит в создании избыточного спроса на акции в момент IPO. Если у них получается это сделать, акции показывают значительный рост в первый день торгов и такое IPO считается успешным. За последние 30 лет средняя доходность акций в первый день после IPO на американском рынке стабильно находится в интервале 10–20%». Если вы решите в будущем купить акции компании в ходе IPO, то аналитики рекомендуют направлять на это только часть денег, которые вы готовы потратить на инвестиции. По мнению экспертов «Фридом Финанса», эти средства не должны превышать 10% вашего портфеля.

Некоторые ожидаемые IPO российских компаний

«Яндекс.Такси». Компания уже ведет переговоры о первичном размещении бумаг в России и США с банками, в частности с Morgan Stanley и Goldman Sachs, сообщил Bloomberg. Оба банка участвовали в IPO «Яндекса» в 2011 году. Fix Price. О том, что владельцы сети магазинов фиксированных цен задумались о продаже части акций, писал «Коммерсантъ» в 2018 году. «ВкусВилл». О планах провести первичное размещение Reuters сообщал основатель сети Андрей Кривенко. В качестве площадки для размещения «ВкусВилл» рассматривал биржу Нью-Йорка. IBS. Российский IT-холдинг планировал выйти на биржу в 2018 году и привлечь около $100 млн, но перенес сроки IPO после ухудшения рыночной конъюнктуры из-за санкций. Ozon. О намерении провести IPO в 2020 или 2021 году заявлял глава АФК «Система» (принадлежит 38,2% акций Ozon) Владимир Евтушенков. «Интурист». О желании вывести туристическую компанию на биржу объявил ее новый владелец Нешет Кочкар в ноябре 2019 года. «Интурист» был российской «дочкой» британской Thomas Cook Group, ликвидированной из-за финансовых проблем. «Мосгорломбард». Старейшая российская сеть ломбардов рассматривает для проведения IPO первый квартал 2021 года, сообщал РБК представитель компании. «Победа». Летом 2019 года генеральный директор «Победы» Виталий Савельев рассказал «Интерфаксу», что «Аэрофлот» рассматривает продажу частным инвесторам до 25% капитала авиакомпании.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Как участвовать в ipo через сбербанк

https://ria.ru/20230911/sberbank-1895442419.html

Сбербанк ждет более пяти IPO российских компаний

Сбербанк ждет более пяти IPO российских компаний — РИА Новости, 11.09.2023

Сбербанк ждет более пяти IPO российских компаний

Сбербанк до конца текущего года ждет более пяти первичных размещений акций своих клиентов среди крупных и средних компаний из сфер IT, ритейла, горной добычи и. РИА Новости, 11.09.2023

2023-09-11T04:12

2023-09-11T04:12

2023-09-11T04:12

дальневосточный федеральный университет

сбербанк россии

анатолий попов

владивосток

ВЛАДИВОСТОК, 11 сен — РИА Новости. Сбербанк до конца текущего года ждет более пяти первичных размещений акций своих клиентов среди крупных и средних компаний из сфер IT, ритейла, горной добычи и промышленности, заявил зампред правления кредитной организации Анатолий Попов. «В этом году видим огромный интерес клиентов банка на размещение акций. Уже сейчас очевидно, что количество и средний размер сделок на рынке акционерного капитала значительно превзойдет прошлый год. В этом году ожидаем по итогам года закрыть более 5 размещений в различных отраслях», — сказал он журналистам в кулуарах ВЭФ. Попов отметил, что речь идет не только о крупных компаниях, но и о среднем бизнесе, где размер размещения составляет 2-3 миллиарда рублей. По его словам, компании, активно готовящиеся к IPO в 2023 году, представляют разнообразные отрасли экономики, в том числе IT, ритейл, горную добычу и промышленность. «Инфраструктура «Сбера» позволяет привлекать деньги не только от институциональных, но и от розничных инвесторов, которые сейчас занимают существенную долю в размещениях», — добавил зампред правления Сбербанка. Кроме того, Сбербанк активно помогает размещать облигации российским компаниям: за первые семь месяцев текущего года банк выступил организатором 51 выпуска облигаций для 36 эмитентов – без учета сделок секьюритизации, ипотечных и структурных облигаций. Реализованные проекты включают размещения рублевых биржевых облигаций, выпуски облигаций в юанях, а также замещающие облигации, указал Попов. VIII Восточный экономический форум проходит 10-13 сентября 2023 года во Владивостоке на территории кампуса Дальневосточного федерального университета (ДВФУ). РИА Новости — генеральный информационный партнер форума.

Лучшие брокеры для IPO

Инвесторы с опытом не упускают возможности приобрести ценные бумаги при их первичном размещении на бирже (IPO). Участие в предварительной распродаже на старте выпуска бумаг — отличный шанс заработать. В этот момент акции предлагаются со значительным дисконтом, а при поступлении в открытую продажу почти всегда резко увеличиваются в цене.

В этой статье мы рассмотрели подробнее, как проходит IPO. Узнали, какие брокеры с доступом к IPO сотрудничают с российскими инвесторами. Изучили и сравнили их условия обслуживания и на основе этих данных составили рейтинг брокеров. Надеемся, полученная информация поможет заинтересованным инвесторам выбрать из этого списка подходящего для себя партнера. Хотите узнать, кто лучший брокер для IPO? Читайте наш материал и сравнивайте компании-посредники вместе с нами.

Кто такой брокер

Брокер — это финансовая организация, являющаяся профессиональным участником фондового рынка, обладающая соответствующей лицензией и выступающая в роли посредника между инвестором и биржей в сделках купли-продажи ценных бумаг. Частные лица могут участвовать в биржевых торгах только при посредничестве таких профессиональных организаций.

В России представлено немало брокерских контор, работающих с отечественными и иностранными биржевыми площадками. Однако ipo брокеры встречаются довольно редко. Основная часть сделок на биржах проходит на вторичном рынке, то есть уже после выпуска бумаг в свободное обращение. Доступ же к pre-IPO и IPO — это пока достаточно экзотичная для России услуга, ее оказывают далеко не все брокеры. Поэтому в нашем исследовании будут присутствовать не только российские брокеры, но и иностранные, сотрудничающие с россиянами.

Что такое IPO

IPO — это сокращение от Initial Public Offering. Так по-английски называется процедура первого публичного предложения компанией-эмитентом своих бумаг на фондовом рынке. После того как компания проведет IPO, она становится публичной, а ее ценные бумаги поступают в свободную продажу на бирже. Выход на IPO позволяет организации привлечь капитал на текущую деятельность и развитие, увеличить ликвидность бумаг, а желающим выйти из нее акционерам — сбыть свои активы.

IPO — это большой путь, порой длящийся несколько лет. Обычно он включает следующие шаги:

1. Наем компанией банков-андеррайтеров для будущего размещения бумаг на бирже. Эти банки выступят первыми их держателями.
2. Выбор биржи для листинга. Подготовка документации и подача ее регистратору. Определение числа выпускаемых бумаг и их стоимости.
3. Роуд-шоу — проведение компанией серии презентаций выпускаемых бумаг для потенциальных покупателей.
4. Pre-IPO (премаркет) на внебиржевом рынке — продажа банками-андеррайтерами части своих пакетов брокерским компаниям и якорным инвесторам с крупным капиталом. Цены на этом этапе обычно равны или чуть ниже стоимости размещения. Премаркет проводится ориентировочно за 2 недели до IPO.
5. Запуск IPO на биржевой площадке. В первый день поступления бумаг на биржу проводится максимальное число сделок и стоимость бумаг, как правило, резко возрастает.
6. Период lock-up — обычно от 3 месяцев до полугода. В течение этого срока покупатели, приобретшие бумаги на pre-IPO и IPO, не имеют права продавать их. Такое ограничение введено для борьбы со спекуляциями и волатильностью.

Рядовые инвесторы имеют возможность участвовать в IPO, начиная с 4 шага. То есть они могут купить бумаги на этапе pre-IPO и непосредственного запуска IPO. Для участия в IPO инвестор подает своему брокеру поручение на покупку необходимого актива, а тот выводит эту заявку на внебиржевой или биржевой рынок, где она исполняется.

Критерии выбора брокера для IPO

Выбирая посредника для инвестиций в IPO, следует отдать предпочтение компании, которая, во-первых, предоставляет такую услугу, а во-вторых, делает это на выгодных и комфортных условиях. Необходимо убедиться в наличии у брокера лицензии, хорошей репутации, ознакомиться с размером комиссий, ограничениями на вход в IPO и другими особенностями обслуживания.

Изучая российский рынок, мы отобрали нескольких брокеров, позволяющих торговать на IPO, и сравнили их по всем этим ключевым показателям.

Сравнительная таблица условий торговли на IPO

В наш список вошло 5 претендентов на статус лучшего брокера для торговли на IPO:

• «Фридом Финанс»;
• «Тинькофф Инвестиции»;
• «Финам»;
• United Traders;
• Just2Trade.

Ниже приведены итоговые таблица с условиями предоставления ими интересующей нас услуги.

Название брокерской организации	Статус квалифицированного инвестора	Минимальная сумма для участия в сделке	Комиссия при покупке
Фридом Финанс	Требуется	2 тысячи долларов	3% — для портфеля свыше 50 тысяч долларов; 4% — для портфеля 20-50 тысяч долларов; 5% — для портфеля до 20 тысяч долларов.
Тинькофф Инвестиции	Требуется	5 тысяч долларов	2%
Финам	Требуется	1 тысяча долларов	5%
United Traders	Не требуется	50 долларов (рекомендуемое брокером значение — 500 долларов)	3,5%
Just2Trade	Не требуется	1 тысяча долларов	4%

Название брокерской организации	Комиссия при продаже	Комиссия на прибыль	Lock-up-период
Фридом Финанс	Стандартная — 0,5%. При выходе ранее истечения локап-периода — 10-15%.	Отсутствует	93 дня
Тинькофф Инвестиции	0,25%	Отсутствует	Отсутствует (за исключением активов, по которым lock-up устанавливается эмитентом, биржей или регулирующим органом)
Финам	0,3%	Отсутствует	Отсутствует (за исключением ограничений, вводимых эмитентом, биржей или регулятором)
United Traders	Стандартная — 0,5%. При досрочном выходе из локап-периода — 10-15%.	20%	От 95 до 180 дней
Just2Trade	Стандартная — 0,006 доллара за акцию (минимум 1,5 доллара на сделку). При досрочном выходе в течение локап-периода — 1,75%.	Отсутствует	От 30 дней

Лучшие брокеры для участия в IPO

Фридом Финанс

«Фридом Финанс» — российский брокер, деятельность которого одобрена Центробанком РФ. Входит в американскую холдинговую группу Freedom Holding Corp. Функционирует с 2008 года и является старейшим и крупнейшим игроком рынка IPO на территории постсоветского пространства. Пользуется большой популярностью у россиян, использующих IPO для заработка.

Брокер предлагает следующие условия участия в торгах на IPO:

• Обязательное наличие аттестата квалифицированного инвестора.
• Минимальная сумма сделки — 2 тысячи долларов.
• Комиссия при входе в сделку определяется размером суммарного портфеля клиента. 3% — для портфеля свыше 50 тысяч долларов, 4% — для портфеля 20-50 тысяч долларов, 5% — для портфеля до 20 тысяч долларов.
• Комиссия на выход из сделки — 0,5%.
• Длительность локап-периода — 93 дня.
• Комиссия при срочном выходе до завершения локап-периода — 10-15%.
• Размер аллокации по сделкам варьируется не только в зависимости от IPO, но и в соответствии с рейтингом клиента: чем он выше, тем больше аллокация.

Компания предлагает участвовать не во всех IPO — ассортимент подбирается аналитиками на основе их исследования наиболее перспективных размещений. Статистика по участию впечатляющая: с 2012 года компанией было предложено 153 IPO, средневзвешенная доходность по ним по истечении локап-периода — свыше 50%.

Поскольку брокер находится в российской юрисдикции, он не может выводить на IPO инвесторов без статуса «квал». Однако для лиц, не имеющих аттестата, организация создала собственный ЗПИФ «Фонд первичных размещений». Приобретение инвестиционного пая в нем позволяет опосредованно участвовать в IPO, минуя ограничения.

Преимущества обслуживания в компании:

• российская юрисдикция брокера;
• большое количество IPO для торговли;
• возможность заработка на IPO для лиц, не обладающих статусом «квал», — через фирменный ЗПИФ.

• необходимость аттестата квалифицированного инвестора для самостоятельного приобретения бумаг на IPO;
• наличие продолжительного локап-периода;
• высокая комиссия при быстром выходе из позиции раньше истечения срока lock-up;
• ощутимый минимальный лимит на вход в позицию;
• зависимость аллокации от рейтинга клиента.

Тинькофф Инвестиции

«Тинькофф Инвестиции» — один из популярнейших отечественных брокеров. Выводит на IPO только клиентов, подключенных к тарифу «Премиум» и обладающих статусом «квал». Вниманию трейдеров предлагаются не все IPO, а отобранные аналитиками компании. За 2019 год брокер рекомендовал участие в 8 первичных размещениях, в 2020 — только в одном.

• Абонентская плата по тарифу «Премиум» — от 990 до 3000 рублей ежемесячно. С держателей портфелей свыше 3 миллионов рублей абонентская плата не взимается.
• Минимальная сумма сделки на IPO — 5 тысяч долларов.
• Комиссия при входе в позицию — 2%, при выходе из нее — 0,25%.
• Локап-периода, как правило, нет. Продать ценные бумаги можно в любое время.
• Обслуживание включает консультационные услуги персонального менеджера по инвестициям.

• наличие российской лицензии;
• отсутствие периода lock-up;
• невысокие комиссионные сборы.

• малый ассортимент IPO;
• абонентская плата;
• высокий порог заключения сделки;
• необходимость аттестата со статусом «квал»;
• получение информации о предстоящих IPO возможно только при подключении к тарифу «Премиум».

Финам

«Финам» — один из самых опытных российских брокеров. Присутствует на бирже с 1990 года, лицензирован Центробанком РФ. Брокер предлагает только отобранные экспертами компании размещения. На корпоративном портале в свободном доступе имеется вся информация о предстоящих IPO с подробными карточками эмиссий.

Условия участия в IPO:

• Обязателен аттестат квалифицированного инвестора.
• Минимальная сумма сделки — 1 тысяча долларов.
• Комиссия при входе в позицию — 5%, при выходе — 0,3 %.
• Lock-up, как правило, не устанавливается.
• Размер аллокации зависит от рейтинга клиента.

Плюсы сотрудничества с «Финам»:

• лицензия от Центробанка России;
• невысокий порог на вход;
• отсутствие периода lock-up;
• отличное информирование.

• необходимость аттестата со статусом «квал»;
• высокая комиссия при покупке акций;
• скудный выбор размещений;
• технически локап-период отсутствует, однако при ранней продаже бумаг брокер впоследствии может отказать в допуске к следующим размещениям;
• зависимость аллокации от клиентского рейтинга.

UnitedTraders

United Traders — европейский брокер родом из Таллина, получивший лицензию в оффшорной зоне — на Виргинских островах. Поскольку организация зарегистрирована за рубежом и не подотчетна Центробанку РФ, она может сотрудничать с лицами, не имеющими статуса «квал». Брокер имеет удобный функционал для инвестиций в Pre-IPO, OTC и IPO. На корпоративном ресурсе размещен календарь размещений с прогнозами доходности, оценками рисков и сроками.

• Порог на вход в сделку — 50 долларов.
• Комиссия при покупке акций — 3,5%, при сбыте — 0,5%.
• При наличии прибыли по сделке взимаются дополнительные комиссионные в размере 20%.
• Длительность lock-up-периода — 95 дней
• Комиссия при выходе из позиции ранее истечения срока lock-up —10-15%.

• минимальный лимит на участие в сделках IPO;
• хорошая аналитическая база — предложения IPO представляют собой инвестиционные идеи с обоснованием доходности и рисков;
• не требуется квалификационный аттестат.

• оффшорная лицензия, несущая риск для российских клиентов;
• наличие дополнительного сбора на прибыль;
• высокие комиссионные.

Just2Trade

Just2Trade — в прошлом американская компания, выкупленная российской холдинговой группой «Финам». Имеет лицензию оффшорной зоны Кипра. Предоставляет возможность клиентам самостоятельно выбирать IPO для торговли, не ограничивая их выбором аналитиков. На сайте представлен календарь размещений с краткой справкой по каждому.

Условия торговли на IPO:

• Статус квалифицированного инвестора не требуется.
• Минимальный лимит по сделке — 1 тысяча долларов.
• Комиссия при входе в позицию — 4 %, при выходе из нее — 0,006 доллара за акцию (минимум 1,5 доллара на сделку).
• Срок lock-up — 30 дней.
• Комиссия при досрочной продаже бумаг — 1,75%.

• приемлемое ограничение на вход в сделку;
• короткий срок lock-up;
• разнообразие предложений IPO, возможность выбора — за клиентом;
• отсутствие необходимости получения квалификационного аттестата.

• высокие комиссии;
• присутствие неторговых рисков из-за оффшорной лицензии.

Заключение

Исследование российского рынка позволило нам выделить 5 брокерских компаний, предоставляющих доступ к торгам на pre-IPO и IPO. Условия обслуживания в них серьезно различаются. Безусловно, каждый из этих брокеров заслуживает внимания тех, кто желает зарабатывать на первичных размещениях акций. Самые низкие комиссии предлагает «Тинькофф Инвестиции», самое большое число IPO — «Фридом Финанс» и Just2Trade, а самый низкий порог участия — у United Traders. Из этих пяти посредников каждый инвестор сможет выбрать для себя партнера в соответствии с личными критериями и предпочтениями.