Кто гарантирует стабильность цены на криптовалюту?
В свете очередного скачка биткоина и других цифровых активов назревает вопрос: что провоцирует эти резкие движения? Почему следом за BTC меняются котировки на все альткоины? Что или кто гарантирует стабильность цены на криптовалюту?
общий вопрос
Пополнение
Реклама
Гурин Денис профи
2 года назад
Любой инфоповод может вызвать волатильность. Вспомним, как Илон Маск дважды «раскачал» мемные криптовалюты. Всего пара твитов, и DOGE c SHIBA INU в топе. Хотя за ними нет по сути никакой идеи или практической значимости. Некое развлечение для молодежи. Хотя есть и те, кто хорошо на этом заработал. Ни о каких гарантиях речи не идет. Правильно выше сказали, что новичкам можно ориентироваться на те проекты, в которые вкладываются большие компании. Однако они также могут резко забрать свои деньги, и будет новая волна.
NilagaM Новичок
2 года назад
Недаром криптовалюты признают высокорисковым активом. Как раз отсутствие гарантий и провоцирует эти скачки. Альткоины следуют за BTC по очень простой причине — большинство торговых пар привязаны к Bitcoin. И если нужно конвертировать (неважно в криптовалюту или фиат), то операция проходит через биткоин. Эта неразрывная связь заставляет все цифровые активы колебаться.
Mooguzilkree Эксперт
2 года назад
Не забываем, что в целом цифровая индустрия — это новый инвестиционный инструмент, который находится на стадии развития. Пока криптовалюты не укоренятся в обществе, стабильности быть не может. Если нужны гарантии, то надо смотреть в сторону стейблкоинов. У них есть привязка к фиату. Например, Tether (USDT) напрямую зависит от доллара США. И на графиках видно, что когда биткоин совершает очередные взлеты и падения, USDT находится в своем диапазоне.
Tygrand профи
2 года назад
В принципе можно смотреть в ту же сторону, что и институциональные инвесторы. Когда вкладываются крупные компании, это дает некоторые гарантии. Обычным трейдером руководят по сути 2 чувства: страх и эйфория. Вот, например, новость про штамм коронавируса. Все ринулись продавать. Тут как раз можно предугадать поведение. Хорошая новость — все покупают. Плохая — продают.
Moderator профи
2 года назад
Капитализация и ликвидность отчасти влияют на волатильность актива. Искусственно раскачать биткоин сложно. А вот небольшие проекты могут поддаваться манипуляциям. Децентрализация и отсутствие обеспечения реальными активами (деньгами, драгметаллами, сырьем) предполагает то, что гарантий стабильности нет.
Кто гарантирует стабильность цены на криптовалюту
Вы используете устаревший браузер. Этот и другие сайты могут отображаться в нём некорректно.
Вам необходимо обновить браузер или попробовать использовать другой.
UglevVasiya
Главный криптан��
23 Март 2022 1,020 21
Хотелось бы высказаться по этому поводу. Начнем с того, что стабильность и криптовалюты — это жва взаимоотрицающих понятия. Для крпитовалют характерна очень высокая волатильность, а потому стабильности тут быть не может. Да и гарантом никто не выступает, поскольку котировки криптовалюты движутся под действием рыночного спроса и предложения.
dodo151315
Холдер��
23 Март 2022 1,524 64
А что, кто то на рынке ищет гарантии?
Максим №1
Холдер��
10 Март 2022 1,785 80
А что, кто то на рынке ищет гарантии?
Пффф, ты бы знал, сколько вообще людей верят, что на рынке можно получать гарантированный доход)
lisaTRADE
Главный криптан��
10 Март 2022 887 24
Пффф, ты бы знал, сколько вообще людей верят, что на рынке можно получать гарантированный доход)
Ну кто им тогда вообще доктор)) Сольются, да и мозги сразу на место станут)
Предупреждение шторма. Какими бывают стабильные криптовалюты
Стейблкоины — «тихая гавань» на волатильном рынке цифровых денег. Максим Перцовский, глава направления развития Waves Association, рассказал, почему они связывают криптоиндустрию с реальным миром и могут стать основой децентрализованной финансовой системы
Осенью 2013 года финансовый мир перешел в новую реальность. Под ликование «шифропанков» биткоин взлетел выше $1000, а центральные банки всего мира начали публиковать предупреждения и искать способы усмирения «децентрализованного джинна», угрожающего стабильности привычной системы. Восшествие криптовалют было остановлено отсутствием доверия и, как следствие, высокой волатильностью. Понадобился надежный инструмент для стабилизации цены цифровых активов. Так появились «стабильные криптовалюты» — стейблкоины. Этот инструмент помог связать криптоактивы с реальным миром. Почти одновременно начали развиваться два разных подхода к созданию стабильного криптоактива.
Стейблкоины с фиатным обеспечением
- USDT — Bitfinex;
- USDC — Coinbase;
- BUSD — Binance;
- GUSD — Gemini.
Эмитенты классических стейблкоинов декларируют их обеспечение реальными долларами на банковском счете или пакетом гособлигаций в соотношении 1:1. Поэтому 1 токен практически всегда стоит 1 доллар, его цена редко отклоняется более чем на десятые доли процента. Но все не так просто. Реальное обеспечение таких стейблкоинов не всегда возможно верифицировать, приходится доверять отчетности эмитента — криптовалютной компании, часто зарегистрированной в офшоре.
Пользователи обеспеченных фиатом стейблкоинов почти не задумываются об их реальном обеспечении, так как удобство использования превышает все сомнения и риски. Стабильность их цены поддерживается доверием, почти без использования рыночных или технических методов.
Главное о сути «обеспеченных» стейблкоинов. У них есть централизованный эмитент — организация, несущая экономическую и юридическую ответственность, и обеспечение фиатной валютой на банковском счете. Фактически это не криптовалюты, а токенизированный фиат — электронные деньги на блокчейне. Концептуально они аналогичны платежным системам, таким как PayPal или Webmoney. С технической стороны их главное отличие — прозрачность транзакций, так как они проходят через публичные блокчейны.
Алгоритмические стейблкоины
Децентрализованные или алгоритмические, стейблкоины появились даже немного раньше. Первые из них были запущены на блокчейне Bitshares еще в 2013 году. Их обеспечение состояло исключительно в базовом токене блокчейна — BTS, вследствие его волатильности эти стейблкоины оказались недостаточно стабильными.
Самый популярный из существующих децентрализованных стейблкоинов, DAI на блокчейне Ethereum, запущен в 2017 году. Привязка к доллару США поддерживается рыночными и техническими механизмами на основе смарт-контрактов, реализующих алгоритм стабилизации цены. Поэтому стейблкоины этого типа и получили название «алгоритмических».
Алгоритмический стейблкоин работает поверх публичного блокчейна с обеспечением из его базовой криптовалюты — например, DAI поверх ETH, sUSD поверх SNX или USDN поверх WAVES. Но механики выпуска и обеспечения стеблкойнов различаются.
В случае с DAI обеспечение в виде эфира блокируется в смарт-контракте и на его базе запускается криптоактив. Стабильность цены достигается механизмом CDP (Collateral Debt Position) и избыточностью обеспечения, достигающей в среднем 50%. То есть, чтобы получить 100 Dai, инвестору придется заложить криптоактив, эквивалентный $150. При погашении токенов пользователь получает ETH обратно в свой кошелек.
USDN имеет другую механику. USDN выдается, когда пользователь отправляет WAVES в смарт-контракт, получая количество токенов USDN, равное количеству отправленных WAVES. Отправителю больше не принадлежат WAVES, а только стейблкойны. В данном случае обеспечение достигается не за счет залога, а за счет регулирующего коэффициента backing ratio (BR), на данный момент равного 2,34 (234%). Это значит, что общая стоимость токенов WAVES, заблокированных на смарт-контракте в качестве обеспечения USDN, превышает общую стоимость всех выпущенных USDN в 2,34 раза. То есть, имеется переобеспечение USDN. Если курс WAVES будет расти или пользователи продолжат обменивать WAVES на USDN, — закладывать новые WAVES, — BR будет расти, делая систему все более стабильной.
Таким образом, с помощью алгоритмов регулирования цены создается стабильный криптоактив без участия фиатных валют и необходимости связи с традиционной финансовой системой. Алгоритмические стейблкоины работают как криптовалюты. В отличие от USDT и его аналогов они децентрализованы и не подчиняются единому эмитенту и регуляторам.
Сейчас в криптоиндустрии доминируют обеспеченные стейблкоины. Механизмы их работы более понятны людям, так как близки к уже привычным электронным деньгам. В случае рыночных потрясений они лучше выдерживают привязку к доллару. Привязка алгоритмических стейблкоинов в периоды кризисов работает хуже, и они более волатильны.
Еще один существенный фактор состоит в том, что USDT занял серьезную нишу в реальной экономике. Например, в пересылке денег рыночными торговцами из Москвы в Китай и международных переводах во множестве других стран. Мгновенные переводы, низкие комиссии и отсутствие процедур KYC/AML на многих биржах делают классические стейблкоины очень удобным инструментом.
Алгоритмические стейблкоины широко используются в рамках индустрии DeFi, но пока не могут выйти за ее пределы. Им только предстоит найти применение в реальных экономических операциях.
Государственные и банковские стейблкоины
Центральные банки сразу восприняли криптовалюты как потенциальную угрозу стабильности финансовой системы, монополии в денежной эмиссии и причину возможного падения спроса на резервы в фиатных валютах. В конце 2013 — начале 2014 года большинство ЦБ выпустили первоначальные заявления и предупреждения о криптоактивах.
После нескольких лет наблюдения за криптовалютным рынком ЦБ большинства стран пришли к необходимости контроля за оборотом криптоактивов и регулирования бизнеса. Со своей стороны, центральные и коммерческие банки работают над выпуском стейблкоинов, подобных Tether.
Концепция выпуска цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ, или англ. CBDC) понятна ЦБ, так как они очень близки к обычным безналичным деньгам. Идет движение к созданию проектов, которые будут полностью контролироваться ЦБ и все операции будут прозрачны для регулятора.
Выпуском CBDC центральные банки стремятся создать контролируемую, безопасную и стабильную денежную систему, которая снизит стимулы для создания криптовалют и других частных денег. В отличие от них, CBDC будут поддерживаться центробанками аналогично национальным валютам и иметь статус законного платежного средства.
Текущий статус CBDC
На сегодняшний день существуют две уже выпущенных государственных криптовалюты. Венесуэла первой выпустила государственную цифровую валюту Petro еще в 2018 году, но ее оборот непрозрачен, а обеспечение и применение в реальной экономике вызывают серьезные сомнения. В конце октября ЦБ Багамских островов выпустил токен Sand Dollar. Он регулируется аналогично багамскому доллару и принимается на всей территории островного государства.
В январе 2020 года ЦБ Евросоюза, Великобритании, Канады, Японии, Швеции и Швейцарии совместно с Банком международных расчетов (BIS) и Советом по финансовой стабильности (FSB) начали работу по совместному изучению и координации выпуска CBDC. В 2021 году в Евросоюзе планируется начать эксперименты с CBDC.
В октябре Банк России представил планы по созданию цифрового рубля. А в Китае уже проводится пилотный проект по тестированию цифрового юаня в реальной экономике. ФРС США уже несколько лет проводит исследования, но сроки начала выпуска цифрового доллара все еще не определены.
Тренды развития стейблкоинов
С точки зрения конечного пользователя CBDC и банковские токены очень похожи на обеспеченные фиатом стейблкоины. Поэтому эти три группы активов будут напрямую конкурировать и пытаться вытеснить друг друга с рынка.
Главное преимущество стейблкоинов частных банков в большом охвате, пользовательской базе и твердой репутации традиционных финансовых институтов. Люди будут пользоваться ими аналогично другим банковским продуктам, в тех же приложениях. Поэтому стейблкоины частных компаний, такие как JPM Coin и Libra, вызывают серьезные опасения у регуляторов.
Традиционные крипто-стейблкоины в такой компании могут оказаться невостребованными. Они, вероятно, выживут, но будут испытывать сильное давление и обороты заметно снизятся. Их функции будут перехвачены банками и CBDC, при этом соперники не будут испытывать дефицита доверия.
Наиболее сильные позиции имеют CBDC за счет административного ресурса. Регуляторам уже удалось заметно затормозить выпуск Libra, и, возможно, токен не появится на рынке до решения всех юридических вопросов. Государство полностью заберет нишу «электронных денег на блокчейне», посторонние игроки в этой области ему не нужны. Этот процесс уже происходит в Китае на уровне пилотного проекта — миллионы китайцев в нескольких регионах пользуются цифровым юанем, и их число будет только расти.
Широкое распространение CBDC и упразднение наличных очень интересно правительствам. Это настоящая база для финансовой инфраструктуры государства XXI века, когда есть полный контроль над всеми операциями, денежными потоками частных лиц и компаний. При этом не нужны физические проверки, все движения видны технологически, ничего спрятать невозможно. Другие ЦБ рано или поздно придут к этой концепции, на разных уровнях контроля и возможной степени приватности для граждан.
На усиление государственного контроля криптосообщество будет отвечать новыми проектами децентрализованных стабильных криптоактивов. Именно в такой запутанной ситуации могут себя проявить усовершенствованные алгоритмические стейблкоины, которые не зависят от банков и регуляторов. В криптоиндустрии к ним перейдут функции, которые сейчас выполняют USDT и другие обеспеченные стейблкоины. Они станут настоящими стабильными криптовалютами, а не электронными деньгами.
Следующий шаг — некий новый блокчейн со стабильной ценой и очень низкой волатильностью, который сможет использоваться как обычная фиатная валюта, но без привязки к доллару или евро. Нужны механизмы стабильности криптовалют, встроенные в архитектуру блокчейна, и криптовалюты с изначально стабильной ценой, а не надстройкой над чем-то волатильным. Главной их целью станет отказ от привязки к доллару или евро.
Для их создания возможна механика, подобная традиционным рынкам на основе облигаций — аналогично тому как доллар поддерживается бондами (казначейские обязательства). Для этого нужно, чтобы появился токен на блокчейне с встроенной стабильностью. Пока такие механизмы еще не разработаны.
С другой стороны, на фоне пандемии и ускорения эмиссии фиатные валюты обесцениваются все быстрее. Сейчас вариант падения доллара в несколько раз уже не выглядит фантастическим. Сама привязка криптовалют к падающим фиатным валютам становится опасной и излишней. И если в перспективе пяти лет появится стабильная криптовалюта с такой же волатильностью к доллару, как, например, швейцарский франк — она сможет выйти на глобальный уровень и станет основой по-настоящему децентрализованной финансовой системы.
Больше новостей в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Стабильность криптовалюты
Наблюдающийся в последние годы криптовалютный бум вызван, в основном, действиями спекулянтов. В то же время, широкая публика продолжает пока оставаться в стороне. Одна из главных причин отсутствия широкого признания связана с высокой волатильностью цены. Чтобы попытаться решить эту проблему, надо сначала четко понять, почему это происходит. Упрощенно говоря, волатильность обусловлена нестабильным спросом на актив, имеющий фиксированное предложение. Несмотря на простоту формулировки проблемы, решить ее достаточно сложно.
Что понимается под стабильностью криптовалют?
Чтобы пользоваться доверием в качестве средства платежа, валюта должна быть стабильной. Если цены резко взлетают и падают, обычные люди будут опасаться пользоваться криптовалютами в повседневной жизни.
Непредсказуемость также затрудняет для компаний возможность предлагать услуги по переводу средств, обмену валют и выдаче наличных через банкоматы, поскольку им приходится закладывать повышенные комиссии, чтобы хеджировать риски от падения цены. Это значительно сокращает основания для обладания цифровыми, а не традиционными валютами.
Это можно увидеть на примере Bitcoin: за выдачу бумажных денег банкомат биткоинов берет заоблачные комиссии, которые могут достигать 15%.
Требуется терпение
Существуют серьезные основания, по которым проблема стабильности криптовалют до сих пор не была решена. Главное из них связано с тем, что это не только трудно сделать, но и требует длительного времени. Это противоречит интересам спекулянтов, которые, стараясь быстро заработать, хотят продать свою валюту как можно быстрее и по максимальной цене. Не проведя необходимый объем подготовительной работы, можно поставить телегу впереди лошади, и ситуация будет испорчена безвозвратно.
На первом этапе необходимо создать стабильную экосистему. Пока люди продолжают бояться криптовалют, важно заложить прочный фундамент для правильного дальнейшего развития.
Определение спроса на криптовалюты
Поскольку неопределенность спроса является главной причиной волатильности, способность измерить его может помочь привести цену и спрос в соответствие. Почти все криптовалюты обмениваются на онлайн-биржах, потому что этот способ прост и дает доступ к огромному пулу криптовалютных инвесторов — спекулянтов. Очевидно, что именно в этом источник проблемы: спекулянты не только подрывают стабильность, но и диктуют цены.
Задача поддержания стабильности валюты традиционно возлагалась на плечи центрального банка, который по своему усмотрению мог регулировать инфляцию. Но при отсутствии центрального банка, криптовалюта должна иметь децентрализованный механизм достижения такого же уровня координации и структуры. При этом необходимо сохранить принцип демократичности и не прибегать к инфляции.
Сотрудничество представителей криптовалютного сообщества
Децентрализованное кооперативное сообщество — это душа и тело криптовалюты. Оно представляет собой сеть компаний и сервисов, которые взаимодействуют и координируют свои усилия друг с другом, чтобы работать, как единый механизм. Такая сеть непрерывно развивается, стимулируя каждого ее участника к сотрудничеству и координации ради глобального благополучия сети в целом. Использование в такой структуре технологии блокчейн (например, для голосования при принятии решений) помогает сохранить демократичность.
Это рождает идею создания официальных локальных бирж, где любой участник сможет купить или продать криптовалюту. Кроме того, это дает сообществу возможность голосованием определять, когда можно безопасно повысить официальную цену актива, чтобы привести ее в соответствие со спросом.
Официальные локальные криптовалютные биржи
Наличие списка официальных площадок, где пользователи могут покупать и продавать ту или иную криптовалюту, решает ряд проблем.
Во-первых, пользователи получают место, которому они доверяют, и где они могут продавать валюту непосредственно друг другу. Во-вторых, на локальных биржах криптовалюты будет, как правило, существовать ограничение объема разовой сделки, что обусловлено рисками и нормативным законодательством. Это узкое место позволит локальной бирже замерять спрос и проводить голосование по поводу повышения цены. В-третьих, это даст ощущение системности, так как участникам больше не надо будет гадать, где можно купить или продать криптовалюту.
Есть также ряд преимуществ, не связанных с финансовыми аспектами. Компаниям, которые ведут неэтичный бизнес (например, торгуют на черном рынке оружием, наркотиками и т. п.), скорее всего, не удастся проникнуть в такую кооперативную сеть. Это не означает, что они не смогут существовать. Просто они не смогут воспользоваться теми преимуществами, которые дает нахождение в сети.
Чтобы такая стратегия работала, количество локальных бирж должно намного превышать количество глобальных онлайн-площадок для торговли криптовалютами. Это необходимо для того, чтобы цены диктовались именно локальными биржами.
Ранний маркетинг может все испортить
Инструмент раннего маркетинга (early marketing) — палка о двух концах. С одной стороны, нужно привлечь инвесторов, которые, желая заработать на росте цены криптовалюты, дадут деньги на ее развитие, разработку, создание сети банкоматов и т. п.
С другой стороны, это наихудший тип инвесторов — спекулянты. Таким образом, стабильность валюты должна быть создана искусственно, путем вливания капиталов.
В случае Bitcoin, с его рыночной капитализацией около $300 млрд, для поддержания стабильности потребуются огромные суммы.
Гонка на криптовалютном рынке
Гонка на рынке криптовалют только начинается, и впереди нас ждет много интересного. Но пока никто не знает, где находится финишная черта. Не зная пути к финишу, есть риск пройти большое расстояние в неправильном направлении. Существует много интересных тактик, которые можно применять в этой гонке. Каждый стартап выбирает для себя наиболее подходящую.
При одном из подходов, внимание не фокусируется на центральной валюте проекта, пока не будет сформирована база пользователей. Примером может служить экосистема Bitshares.
Ее авторы создали несколько стартапов, которые формируют единую экосистему, работающую в сфере социальных сетей и игр. Все они используют один блокчейн и консенсус DPOS (делегированное доказательство доли).
Хардфорк
Хардфорк , наподобие того, что мы видели в Bitcoin, усложняет процесс привлечения широких масс на рынок криптовалют. Пользователю приходится не только изучать основы технологии блокчейн и стараться справиться с волатильностью, но также вникать в различия подхода к консенсусу конкурирующих ответвлений. Это лишь повышает степень неопределенности цены криптовалюты. Если есть обширное сообщество, основанное на сотрудничестве и неизменяемом блокчейне, сделать хардфорк значительно труднее.
Хардфорк, приводящий к делению криптовалюты на основании расхождения в подходах к консенсусу, является крайне демотивирующим фактором, поскольку переход пользователя из одной сети в другую предполагает отказ от всех финансовых выгод, которые он там имел. Короче говоря, разделить кооперативное сообщество, в котором участники взаимодействуют на более глубоком уровне, будет не так просто.
Заключение
Для достижения стабильности цены требуется наличие стабильной экосистемы. Существует искушение использовать тактику раннего маркетинга, но необходимо осознавать последствия раннего открытия ящика Пандоры. Валюта, не имеющая устойчивого фундамента, будет использоваться преимущественно спекулянтами, а не широкой общественностью. Для развития, криптовалюта должна искать поддержку людей, а не обходить их стороной.
Стабильная криптовалюта способна обеспечить более низкие по сравнению с фиатными системами комиссии на денежные переводы, обменные операции и обслуживание в банкоматах. А это, в конечном итоге, сделает ее более привлекательной для широких масс, которые начнут переходить с обычных денег на криптовалюты.
- хардфорк
- стабильность криптовалюты
- спрос на криптовалюту
- криптовалютное сообщество
- криптовалютные биржи
- гонка на криптовалютном рынке