Курс доллара на черном рынке: как повлияют санкции против Мосбиржи?
«Недавний пример с американскими санкциями в отношении СПБ Биржи показал, что ситуация может развиваться в гораздо более драматичном ключе и расчеты прекратятся во всех валютах, кроме рубля », – заявил главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин в разговоре с Forbes.
Руководитель валютного управления крупного банка ожидает, что при введении санкций произойдет большой откат назад. Расчеты будут проводить отдельно от Мосбиржи, участники будут заниматься этим напрямую. По его словам, ситуация будет как в 1995-1996 годах, когда еще не открылись торги валютой электронно.
Он предполагает, что Центробанку в такой ситуации сложнее будет устанавливать курсы валют. Может снизиться ликвидность операций в евро и долларах, будет высокой разница между покупкой и продажи иностранных валют. Банки будут вести торги в пределах лимитов друг на друга, в результате сократится оборот по сделкам.
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Tinkoff Black (с безопасной доставкой карты)
до 5.00% на остаток, Cashback
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Оформить карту
Ведущий аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин допустил, что на базе московской биржи сделают структуру для торгов американской валютой, которая будет предназначена для внутреннего пользования.
«Прозрачность проводимых там сделок будет под вопросом, равно как и возможности манипуляций с курсом, поэтому не исключено, что в стране могут появиться несколько курсов доллара и евро: официальный, курсы отдельных банков и курс черного рынка валюты », – заявил он.
Вытеснение доллара с биржи снизит эффективность денежно-кредитной политики Центробанка, заявил экономист Андрей Бархота. Рост ключевой ставки будет давить на рубль. Из-за снижения доступности «американца» возможен рост инфляции.
По его словам, курсообразование будет зависеть не от большого количества сделок с валютой, а от немного числа дискретных сделок. Так как нужно будет пополнять бюджет, то управляемое ослабление нацвалюты станет еще больше оторвано от рынка.
Импортеры понесут дополнительные издержки, потому что им будет тяжелее приобрести валюту США и ЕС, отметил Прокудин. Он допускает, что РФ может ввести ответные ограничения в такой ситуации, тогда ущерб будет нанесен еще и экспорту;
Альфа-Банк, Лиц. № 1326
Альфа-Карта с бесплатными переводами и кэшбэком
до 16.00% на остаток, Cashback
Альфа-Банк, Лиц. № 1326
Оформить карту
Если банки РФ полностью отключат от расчетов с валютой, то их могут проводить через иностранные банки.
Что в итоге:
- Из-за санкций могут прекратиться расчеты во всех валютах, за исключением рубля;
- Расчеты будут проводить отдельно от Мосбиржи, как в девяностые;
- Может появиться несколько курсов доллара, отдельно официальный курс, банковские курсы и курс черного рынка;
- Доллар станет менее доступен, что повышает риск инфляции;
- Образование курса будет происходить по-другому. Ослабление рубля будет более контролируемым и более оторванным от рынка;
- Санкции против Мосбиржи ударят по импорту, так как импортером будет тяжелее купить евро и доллары;
- Если Россия введет ответные санкции, то пострадает экспорт;
- В случае отключения российских банков от валютных расчетов, все переведут в зарубежные банки;
- Открыть вклад в валюте можно тут;
- Следить за курсом валют можно здесь.
Больше оперативных валютных прогнозов читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Напишите нам
Поделиться
Автор: Елена Горшкова Журналист / Bankiros.ru
Источник: Forbes
Оцените статью
2
0
0
0
2
Россиянам рассказали, стоит ли продавать доллары после заявления Мосбиржи?
Статья будет полезна тем, кто рассматривает доллары в качестве инструмента сбережения и накопления.
Несмотря на подорванное доверие доллара и постепенный уход от расчетов в американской валюте российских компаний, доллар не сможет полностью исчезнуть из экономики России. Закрытие торгов валютой США на Московской бирже просто недопустимо. Об этом сообщает «Лента.ру» со ссылкой на кандидата экономических наук, финансового аналитика Михаила Беляева.
Эксперт считает несбыточным заявление главы наблюдательного совета Мосбиржи о прекращении торгов долларом, если Россия перестанет нуждаться в иностранной валюте.
«Такой сценарий не маловероятен, а просто невероятен», – прокомментировал собеседник издания.
Российский бизнес не перестанет нуждаться в конверсии доллар-рубль еще минимум ближайшие 10-20 лет. По словам аналитика, торговые операции в долларах не исчезнут, пока США не потеряют устойчивую экономическую позицию на мировом рынке. Государство будет еще долгое время оказывать влияние на экономику других стран.
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Tinkoff Black (с безопасной доставкой карты)
до 5.00% на остаток, Cashback
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Оформить карту
Читайте также:
В России также останутся торговые связи с США, просто их объем сократится, объясняет эксперт. В то же время продолжится торговля со странами, которые зависят от США и американской валюты.
«Биржевые сделки будут продолжаться, всегда нужно будет эти доллары купить и продать, в том числе и простым людям, потому что они будут совершать зарубежные поездки, необязательно туристические, до конца железный занавес не опустится, и все равно востребованность будет, и в иностранной валюте тоже», – заявляет Беляев.
Вывод:
Россия не сможет полностью отказаться от доллара. Торги американской валютой продолжат существовать еще долгое время и быть востребованными как среди компаний, так и среди россиян. Поэтому сценарий, в котором Мосбиржа откажется от торгов в долларах уже завтра, пока маловероятен.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
Напишите нам
Поделиться
Автор: Виктория Тюпина Журналист / Bankiros.ru
Источник: Bankiros.ru
Оцените статью
143
18
3
8
13
Где деньги: что происходит с валютой инвесторов после санкций против СПБ Биржи
СПБ Биржа 28 ноября сообщила, что около 31% денежных средств клиентов не попали под ограничения после того, как биржа попала под американские санкции. Речь идет о долларах США, гонконгских долларах, юанях и тенге. Брокеры должны были распределить эти средства в рублях между своими клиентами и даже сделали это, но столкнулись с непониманием. Почему так вышло?
Внезапный перевод долларов
Инвестор Юлия Зыкова 7 декабря вместе с другими товарищами по несчастью ходила на встречу с руководством СПБ Биржи в поисках ответов на вопросы о том, что будет с их заблокированными активами. Вечер накануне Зыкова провела за написанием заявления в правоохранительные органы: с ее брокерского счета в компании Go Invest, по ее словам, пропали доллары США. Речь идет именно о брокерском, а не банковском счете, то есть счете, где инвесторы держат средства для торговли на бирже.
Материал по теме
«В ответ на мой запрос о происшедшем брокер сообщил, что 70,38% моих средств были переведены на неторговый раздел по решению СПБ Биржи и его клиринга, а оставшиеся 29,62% средств были конвертированы в рубли по заниженному курсу обмена — 86,63 рубля за доллар — и зачислены на мой расчетный счет. Я, как клиент брокера, не давала согласия на распоряжение моими денежными средствами ни Go Invest, ни СПБ Бирже», — говорит Зыкова.
По ее словам, брокер сообщил, что блокировка валюты на брокерском счете связана с ограничениями со стороны иностранных расчетных институтов в отношении СПБ Биржи. Но Зыкову объяснение не устроило — она не вела операций с этой валютой более четырех месяцев и апеллирует к тому, что СПБ Биржа, совершая расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами, всегда проводила расчеты в режиме Т+2 — то есть на второй день после сделки. «Соответственно, мои денежные средства, на моем счету, априори не могли быть заблокированы какими-либо вышестоящими институтами. Потому что никак не были связаны с расчетами по зависшим сделкам СПБ Биржи с ценными бумагами в ноябре 2023 года», — говорит Зыкова.
Аналогичные сообщения о списании валюты появлялись и от клиентов других брокеров, например БКС и «Финама».
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Схема СПБ Биржи
Сразу после введения блокирующих санкций США против СПБ Биржи 2 ноября площадка остановила торги. А спустя почти месяц, 28 ноября, сообщила, что около 69% денежных средств (в дополнение ко всем иностранным ценным бумагам) оказались заблокированными. При этом около 31% иностранной валюты не попали под ограничения после введения санкций. Это доллары США, гонконгские доллары, юани и тенге на общую сумму, эквивалентную 5,9 млрд рублей.
Так как расчеты в валюте невозможны из-за санкций, Биржа распределила эти деньги в рублях среди брокеров «пропорционально тому объему и виду иностранных валют, которые находятся на клиринговых счетах участников торгов». Далее каждый брокер должен был сам определить порядок передачи этих средств инвесторам. Оставшуюся же часть валюты и иностранных бумаг Биржа перевела на неторговые разделы, поскольку зарубежные контрагенты не обрабатывают поручения от компаний из расчетно-клиринговой инфраструктуры СПБ Биржи.
Брокеры на этапе разработки механизма перевода денег клиентам практически не раскрывали никаких деталей. Но в начале декабря о предстоящих операциях они стали сообщать на своих сайтах.
Материал по теме
У того же Go Invest, на который жалуется Зыкова, информация появилась 5 декабря. «Брокер Go Invest получил от НКО-ЦК «СПБ Клиринг» (АО) часть денежных средств, не попавших под ограничение. Данная сумма была перечислена в российских рублях. 6 декабря 2023 года со счетов клиентов будет списана сумма в долларах США/гонконгских долларах и зачислена эквивалентная сумма в рублях», — предупреждал брокер клиентов в своем информационном сообщении. Там же было сказано, что эта процедура затронет всех клиентов, у которых есть остатки в долларах США или гонконгских долларах и которые совершали операции на СПБ Бирже. Сроки этих операций брокер не указал.
Брокер «Финам» 4 декабря также сообщил о получении рублей от СПБ Биржи и об их распределении по счетам клиентов. «В результате был частично ограничен доступ к гонконгским долларам и долларам США, полученным в результате продаж на СПБ Бирже, но не более свободного остатка на момент блокировки», — говорится в сообщении брокера и указывается, что ограничение носит временный характер.
В пресс-службе БКС пояснили, что блокировка денежных средств на стороне БКС обусловлена механизмом блокировки и расчетов на СПБ Бирже. Часть средств, попавших под блокировку, были конвертированы в рубли и переведены на Московскую биржу. Там также отметили, что такая ситуация справедлива в отношении всех брокеров, чьи клиенты совершали сделки с ценными бумагами на СПБ Бирже.
Это законно?
Биржа в этой истории играет просто роль распределяющего незаблокированные средства между брокерами. С частными инвесторами торговая площадка не взаимодействует, это зона ответственности брокера, равно как и порядок передачи средств клиентам, говорит управляющий партнер юридической компании Enterprise Legal Solutions Юрий Федюкин.
«Единственное, на что влияет биржа, так это на то, что вывод средств осуществляется исключительно в рублях, но это происходит просто потому, что расчеты в иностранных валютах для нее недоступны, и тут, опять же, претензии к самой бирже я бы назвал беспочвенными», — говорит Федюкин.
Вторая часть истории — взаимоотношения клиента с брокером. По словам Федюкина, если клиенту не нравится порядок возврата средств, то брокер не может его принудить к участию в таком порядке, если это не предусмотрено договором. «То есть, если инвестор не хочет выводить средства в рублях, он может их не выводить, правда, при этом ему придется согласиться с тем, что он не будет иметь возможности вывести их в принципе, по крайней мере сейчас», — говорит он. По его словам, гипотетически ситуация с блокировкой активов биржи может измениться, возможно, у биржи появится возможность расчета в валюте, поэтому, возможно, для части инвесторов выгоднее и не выводить средства в моменте. «Но ни мы, ни брокеры, ни биржа не знаем и не можем знать, как ситуация будет разворачиваться, так что риски того, что этого не случится, безусловно, есть», — добавляет Федюкин.
Материал по теме
При этом он подчеркивает: выведение средств с брокерского счета — это операция, которая не может быть осуществлена вопреки желанию клиента. Так что сейчас клиентам российских брокеров стоит заглянуть в договоры о брокерском обслуживании и прочие документы, регламентирующие взаимоотношения брокеров и инвесторов. Например, в начале года ЦБ рекомендовал брокерам включить в договоры пункты о принудительной конвертации валюты, и позднее стало известно, что ряд участников это сделали.
Как все запутано
Некоторые обращения инвесторов свидетельствуют о том, что у них оказалась заблокирована и принудительно конвертирована валюта, которая покупалась не на СПБ Бирже, а на Мосбирже, которая, как известно, под санкциями не находится. «С моего счета исчезло 94% гонконгских долларов. БКС в своих ответах ссылается на то, что получила информацию от СПБ Биржи, что они должны заблокировать у клиентов средства пропорционально долям заблокированных средств у СПБ Биржи. Хотя мои личные гонконгские доллары к СПБ Бирже не имели никакого отношения, они были куплены на валютной секции Мосбиржи», — написала в редакцию Forbes инвестор, столкнувшаяся с этой проблемой.
Аналогичный случай описывает клиент брокера Россельхозбанка на сайте banki.ru. У него брокер заблокировал все хранящиеся на брокерском счете доллары, которые были куплены на Московской бирже, и расчеты были завершены в полном объеме. «Ситуация касается всех клиентов брокера, имевших на счете иностранную валюту. Никакого отношения к закрытию СПБ Биржи и к приостановке расчетов «СПБ Клирингом» эти денежные средства, находящиеся на брокерском счете, не имеют», — сетует пользователь.
Источник Forbes в крупной брокерской компании пояснил, что такие ситуации действительно происходят, поскольку процедура определения, откуда взялась на счете валюта, сложная и риск ошибки возрастает. В таком случае, по его словам, брокер проводит проверку по обращениям клиентов, и когда ошибка обнаруживается, средства разблокируются, говорит собеседник Forbes.
Тот же собеседник Forbеs объясняет, что такие ошибки возникают из-за распространения формата единого брокерского счета. В классическом варианте клиенту необходимы отдельные счета для торгов на каждой бирже, например на Мосбирже и на СПБ Бирже. Однако брокеры, которые имеют доступ к нескольким площадкам, предоставляют возможность клиентам пользоваться единым брокерским счетом. «В этом случае, например, активы, купленные на одной площадке, вполне могут выступать в качестве обеспечения сделок на другой. Например, имея портфель иностранных акций, купленных на СПБ Бирже, совершенно не обязательно продавать их и переводить деньги на другой счет, чтобы совершить сделку на срочном рынке Мосбиржи», — говорится в описании единого брокерского счета на сайте «Финама».
Также ошибочная блокировка средств может быть связана с особенностями клиринга, допускает Юрий Федюкин. «То есть сделки, которые совершались на Мосбирже, могли, вероятно, проводиться через «СПБ Клиринг», а если средства находятся на заблокированных из-за санкций счетах, то совершенно логично, что доступ к ним ограничен. Это не вопрос правомерности, деньги заблокированы не решением биржи или клиринга, просто нет возможности операций в валюте, это невозможно именно в связи с введением блокирующих санкций», — резюмирует юрист.
В Россельхозбанке Forbes сообщили, что с 13 декабря клиентам вернули право использования остатков в долларах США, которое ранее было приостановлено из-за блокировки части активов на СПБ Бирже. «Клиенты могут воспользоваться долларами США для приобретения ценных бумаг на Московской бирже или вывести их на текущие счета», — говорится в сообщении. Как именно была проведена эта операция, Россельхозбанк не пояснил.
Без доллара: как могут сказаться на валютном рынке возможные санкции против Мосбиржи
После введения санкций против СПБ Биржи на финансовом рынке стали вновь обсуждать последствия возможных санкций против Московской биржи и Национального клирингового центра. Это сердце валютных торгов, в том числе долларом и евро, исходя из итогов которых ЦБ устанавливает курсы. С помощью финансистов и экономистов Forbes разбирался, что будет с торгами валютой, курсами, банками и операциями ЦБ в случае санкций против основной российской площадки
Как все устроено
Валютный рынок Мосбиржи — старейшая торговая площадка России, которая работает с 1992 года. Почти за два года с начала «спецоперации»* на Украине валютный рынок заметно изменился. Боевые действия привели к введению обширных санкций в отношении России, из-за этого возникли проблемы с расчетами по ряду валютных пар. В результате на бирже остановились торги фунтом стерлингов, швейцарским франком и японской иеной.
К ключевым валютам, которыми раньше были доллар и евро, за время с начала «спецоперации» добавился юань. В ноябрьском обзоре рисков финансовых рынков ЦБ указано, что на биржевых торгах доля юаня достигла 46,2%, а доля доллара и евро снизилась до 52,3%. Часть валютных торгов ушла на внебиржевой рынок. Там у доллара и евро значительный перевес — на их долю приходится 63% торгов, 31,5% — на долю юаня. Кроме «юанизации» торгов, в валютной секции стало больше других валют вроде узбекского сума и таджикского сомони.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Для торгов валютой биржа использует специальную инфраструктуру. Прежде всего, это цифровое ядро — «Программно-технический комплекс» его технического центра, а проще говоря, программное обеспечение, отвечающее за учет всех заявок и сделок. Оно же служит для обеспечения расчетов по сделкам — клиринга, который проводит Национальный клиринговый центр (НКЦ), «дочка» Московской биржи.
Чтобы купить или продать валюту, банки и другие участники торгов подают различные типы заявок на биржу. По итогам торгового дня в 19:20 мск начинается процедура расчета по сделкам. По итогам торгов на Московской бирже в 15:30 мск ЦБ устанавливает официальный курс доллара, евро и юаня к рублю, исходя из средневзвешенного курса этих валют.
Для расчетов у клирингового центра открыты корреспондентские счета под каждую валюту в зарубежных банках. НКЦ берет на себя риски по сделкам во время биржевых торгов. При этом клиринговый центр выступает посредником между продавцами и покупателями: они заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ. Кроме того, НКЦ дает возможность проводить и внебиржевые сделки — это когда оферта на покупку или продажу идет, минуя биржу, непосредственно в НКЦ, который также выступает контрагентом по сделке.
Материал по теме
Курс доллара и евро
В случае введения санкций против Московской биржи или отдельно против ее клирингового центра вся система торгов валютой кардинально изменится. Если под санкциями окажется НКЦ, это приведет к окончанию открытых торгов валютами на Мосбирже из-за невозможности клиринга, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Недавний пример с американскими санкциями в отношении СПБ Биржи показал, что ситуация может развиваться в гораздо более драматичном ключе и расчеты прекратятся во всех валютах, кроме рубля, говорит главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин.
Это означает изменение в порядке установления курсов долларов и евро, да и других валют. На прошлой неделе представитель Мосбиржи Игорь Марич отвечал на вопросы журналистов о том, что будет, если биржевые торги долларом будут невозможны из-за санкций. Он полагает, что курс доллара будет формироваться через внебиржевые сделки. Как именно это будет сделано — не ясно. Мосбиржа и ЦБ отказались от комментариев.
У НКЦ есть вариант внебиржевой торговли, но специалисты по валютным торгам сомневаются, что эти возможности могут быть использованы в случае введения санкций. «Да, по регламенту клиринга можно провести адресные сделки, не выводя их на биржу, но что толку, если клиринг невозможен», — говорит руководитель валютного управления крупного банка. По его словам, речь о том, что расчеты вообще будут проходить отдельно от Московской биржи — напрямую между их участниками. «Это будет как в 1995-1996 годах, до того как на ММВБ стартовали электронные валютные торги. Довольно большой откат назад», — замечает он.
По словам этого источника, это затруднит, но не сделает невозможным для ЦБ установление курса доллара и евро — по данным валютных операций банков из их отчетности либо на основе данных какой-нибудь внебиржевой площадки. При этом, считает он, скорее всего, ликвидность операций в долларах и евро упадет, а разница между курсами покупки и продажи сильно вырастет. «Банки будут торговать в рамках своих лимитов друг на друга, это сильно уменьшит оборот по сделкам», — говорит он.
Александр Потавин из «Финама» считает, что на базе Мосбиржи может появиться некая новая структура для торгов долларом для внутреннего пользования. «Прозрачность проводимых там сделок будет под вопросом, равно как и возможности манипуляций с курсом, поэтому не исключено, что в стране могут появиться несколько курсов доллара и евро: официальный, курсы отдельных банков и курс черного рынка валюты», — резюмирует он.
Материал по теме
ЦБ и банки
ЦБ принимает участие в валютных торгах различными способами. Например, он предоставляет банкам ликвидность с помощью валютных свопов — с 2022 года в юане. Этот инструмент позволяет банкам управлять своей валютной позицией. Кроме того, ЦБ может проводить операции с валютой в рамках бюджетного правила. «ЦБ оперирует в стакане котировок на бирже как обычный участник торгов и проводит операции по покупке и продаже валюты для Минфина», — рассказывает руководитель валютного управления крупного банка. И наконец, по его словам, ЦБ является кредитором последней инстанции — дает возможность НКЦ привлечь ликвидность, чтобы заместить недобросовестных участников при неисполнении им обязательств по клирингу и исполнить обязательства.
Означает ли это, что все эти функции для ЦБ будут невозможны? В базовом сценарии, по словам все того же источника, предполагается, что на бирже останется возможность торговать юанем. «ЦБ всю валютную активность будет вести через юань, и остановка торгов долларами или евро может никак не сказаться на этих операциях», — считает он. Это в том случае, если китайские банки продолжат работать с Мосбиржей и НКЦ. С тем, что последствия могут быть шире, чем просто остановка торгов долларом или евро, соглашается экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Действительно, доля оборота доллара и евро снизилась, говорит он. Но это не значит, что у китайских банков-корреспондентов будет желание проводить операции с НКЦ с учетом возможных вторичных санкций, отмечает Исаков.
Если же китайские банки откажутся работать с НКЦ, тогда ЦБ, как это было в 1990-х, сможет сам выходить на внебиржевой рынок для выполнения своих функций в банковской системе, в том числе для того, чтобы закупать валюту для Минфина, уверен руководитель валютного управления крупного банка. «ЦБ ничего не мешает сделать шаг назад и вернуться к тем практикам, что были в 1990-х годах», — говорит он.
Банки же, по словам этого собеседника Forbes, скорее всего, в случае введения санкций против Московской биржи, если и пострадают, то только в части остатков на своих счетах в НКЦ. А сохранение торгов юанем позволит им управлять своими курсами евро и доллара к рублю через курсы юань/доллар и юань/евро. Больших проблем в случае остановки торгов резервными валютами для банков в этом случае он не видит. «В такой ситуации валютные средства инвесторов окажутся замороженными в НКЦ, а валютный рынок переместится на межбанковский рынок, вероятно, какой-то банк, например Райффайзенбанк, будет на нем доминировать, перетягивая внутрь себя торги валютой», — говорит Прокудин.
Вытеснение доллара из биржевого оборота также снизит эффективность денежно-кредитной политики Банка России, считает независимый экономист Андрей Бархота. «Новые повышения ключевой ставки будут давить на курс рубля. Огромные ставки по рублевым кредитам будут не просто ограничивать спрос на финансовые ресурсы, а будут рождать спрос на альтернативные платежные и инвестиционные активы — золото, юани, лизинговое оборудование. Это уже ближе к квазибартерному подходу», — говорит он.
Также важно, что снижение доступности доллара — это проинфляционный фактор. Он повышает вероятность резкого ослабления рубля, роста издержек производителей и ускорения инфляции.
«В случае введения санкций против НКЦ Банк России в вопросе установления курса будет напоминать старого ночного сторожа с фонариком, делающего обход в 3:00. Курсообразование будет реализовано не на основе большого массива валютных сделок, а, скорее, на основе небольшого количества дискретных сделок. Необходимость наполнять бюджет обусловит сохранение тренда на управляемое ослабление рубля, но в новых условиях оно будет еще сильнее оторвано от рынка», — считает Бархота.