Как купить etf в тинькофф

«Тинькофф Инвестиции» дал доступ к торгам вне биржи еще по 5 фондам FinEx

«Тинькофф Инвестиции» во вторник, 19 сентября, дали доступ к торгам на внебиржевом рынке еще пятью фондами FinEx, сообщают «РБК Инвестиции». На позапрошлой неделе брокер сначала запустил торги одним из ETF FinEx, а затем – еще тремя.

В результате, сейчас в «Тинькофф Инвестиции» вне биржи можно приобрести девять фондов FinEx:

• FXBC — «Экосистема Блокчейн» (торги запущены 5 сентября);
• FXEM — «Развивающиеся страны без Китая и Индии» (7 сентября);
• FXIP — «Гособлигации США с защитой от инфляции» (7 сентября);
• FXRD — «Облигации с рублевыми дивидендами» (7 сентября);
• FXKZ — «Акции казахстанских компаний» (19 сентября);
• FXMM — «Казначейские облигации США» (19 сентября);
• FXTB — «FinEx Казначейские облигации США (USD)» (19 сентября);
• FXFA — «Облигаций развитых рынков» (19 сентября);
• FXTP — «Краткосрочные гособлигации США» (19 сентября).

На внебиржевом рынке можно продать только те бумаги, которые были куплены через «Тинькофф Инвестиции» или переведены от другого брокера до 21 ноября 2022 года — это дата фиксации активов клиентов «Тинькофф Инвестиций», по которым брокер подал заявку на разблокировку (имеется в виду заявка на получение лицензии от Минфина Бельгии на перевод активов клиентов из подсанкционного Национального расчетного депозитария (НРД) в другие места хранения, которую инвесткомпания подала в декабре 2022 года. — FM).

• Внебиржевые торги проходят в рабочие дни с 14:00 до 19:00 мск;
• Комиссия брокера для внебиржевых сделок с фондами FinEx составляет 1,5%;
• Продать паи могут все инвесторы, имеющие на счете заблокированные ценные бумаги, однако купить их могут только квалифицированные инвесторы;
• После покупки бумаги остаются в контуре внебиржевой платформы. Продать их впоследствии можно будет только на таких же внебиржевых торгах между клиентами «Тинькофф».

Брокер предупреждал инвесторов, что акции фондов ETF FinEx на внебиржевом рынке продаются с существенной скидкой относительно их справедливой стоимости: «Купленные фонды FinEx не получится продать по справедливой цене, даже если европейские регуляторы разблокируют активы на счетах НРД. Этот риск возникает из‑за того, что разблокировка европейскими регуляторами не гарантирует возможность перевода бумаг из НРД, а также из‑за того, что фонды FinEx не обращаются на иностранных биржах».

В пресс-службе брокера сообщали, что планируют проанализировать результаты тестовых внебиржевых торгов одним из фондов FinEx и обратную связь от клиентов, чтобы оценить «целесообразность запуска торгов другими фондами FinEx».

В таком случае клиенты могут рассчитывать на запуск внебиржевых сделок со всеми фондами FinEx, кроме двух (ими нельзя торговать, поскольку по ним не рассчитывается стоимость чистых активов):

• FXRU – «Еврооблигации российских эмитентов»;
• FXRL – «Акции / Россия».

Группа FinEx включает в себя платформу хедж-фондов, биржевые инвестиционные фонды для неограниченного круга инвесторов (FinEx ETF), фонды прямых инвестиций (private equity) и управление благосостоянием состоятельных инвесторов. Фонды FinEx были заблокированы в России наряду с другими иностранными бумагами, находящимися на хранении в НРД. Торги ими не производились с февраля 2022 года, их нельзя купить или продать на организованных биржевых торгах.

В октябре 2022 года стало известно, что провайдер FinEx планирует подать заявку на получение лицензии в Минфин Бельгии для выкупа своих ETF у российских инвесторов, а позже, в декабре 2022 года, FinEx направил заявку в бельгийский регулятор на получении разрешения на проведение операций с акциями фонда через НРД. В конце июня 2023 года после консультаций с юристами оператор FinEx пришел к выводу, что для успешного получения лицензии нужно «в явном виде» продемонстрировать стремление прекратить деловые отношения с группой Московской биржи, поэтому FinEx решил начать процесс отказа от спонсируемого листинга ETF на российских торговых площадках и рассмотреть возможность кросс-листинга акций фондов в одной из «дружественных» юрисдикций.

Иностранные ETF

Иностранный ETF — это биржевой паевый инвестиционный фонд, зарегистрированный вне пределов России, но паи которого можно приобрести на российском фондовом рынке. Как правило, такой фонд торгуется на российских биржах по договору, который заключается между управляющей компанией, биржей и авторизованным участником фонда — маркетмейкером. Это позволяет управляющей компании поддерживать ликвидность паев и следить за ценами на них.

Также есть ETF, не включенные в котировальные списки российских бирж. По ним условия немного другие, отчего возрастает риск для инвестора. Подробнее про них мы рассказали на отдельной странице.

На этой странице

• Что такое ETF‑фонды
• Как формируется цена на ETF
• Риски ETF
• Налоги на доход от продажи ETF

Что такое ETF‑фонды

Exchange Traded Fund, или ETF, — это иностранная форма биржевых инвестиционных фондов. Проще говоря, это набор акций, облигаций, золота или других активов, которые уже упакованы в готовый портфель.

ETF‑фонды позволяют инвесторам снизить риски за счет диверсификации

. Обычно купить ETF на индекс акций менее рискованно, чем купить отдельную иностранную акцию, так как в портфеле ETF могут быть сразу десятки и даже сотни акций.

Покупая паи такого фонда, вы становитесь совладельцем всего имущества, которое в него входит. Важная особенность инвестирования в ETF — комиссия за управление имуществом фонда. В среднем, в зависимости от фонда, она может составлять от 0,1 до 2%. Эта сумма уже учтена в цене каждого пая ETF.

Зато инвесторам в ETF можно не тратить время на формирование портфеля фонда и не отслеживать сроки выплаты дивидендов, купонов и даты погашений иностранных облигаций — все это делает управляющая компания.

Чаще всего ETF‑фонды придерживаются стратегии индексного инвестирования. Это значит, что управляющая компания составляет набор активов так, чтобы он как можно точнее копировал динамику определенного индекса — усредненного индикатора, который отображает общее состояние определенной категории ценных бумаг, сектора экономики или даже всего фондового рынка конкретной страны.

Сейчас наиболее популярны ETF на индексы акций широкого рынка. Диверсификация их портфелей очень высока, так как они инвестируют в большое количество акций. Например, фонды на индекс S&P 500 имеют в своем составе акции около 500 компаний.

Так как в состав ETF входят акции сразу большого количества компаний, такие вложения считаются менее рискованными, чем выбор акций отдельных компаний. Здесь проявляется эффект диверсификации: если в портфеле всего одна акция и она дешевеет на 80% — это потеря 80% всего портфеля. Если в портфеле 10 акций, и одна из них упала в цене 80%, то это потеря лишь 8% от всего портфеля.

Чем выше диверсификация, тем меньше рисков. Например, у ETF на акции только одной отрасли конкретной страны вероятность сильного снижения намного выше, так как в случае проблем в этой отрасли, пострадают сразу все компании.

Как формируется цена на ETF

Рыночная цена пая фонда должна соответствовать его справедливой стоимости, то есть стоимости активов фонда, поделенной на количество паев. Например, в фонде находятся активы стоимостью 100 000 ₽. У этого фонда на бирже торгуется 2000 паев. Тогда справедливая стоимость одного пая: 100 000 / 2000 = 50 ₽. Рыночная цена этого пая также должна быть около 50 ₽.

Цена паев формируется на рынке вместе с базовыми активами фонда

. Если рыночная цена отклоняется от справедливой, специальная организация — авторизованный участник фонда — выставляет заявки на покупку и продажу так, чтобы вернуть цену к справедливому уровню.

Если цена пая меньше стоимости активов, которые в этот пай заложены, — то маркетмейкер (авторизованный участник фонда) выставит заявки на покупку, и цена поднимется до справедливого уровня. Если цена пая больше стоимости активов, которые в этот пай заложены, — то маркетмейкер (авторизованный участник фонда) начнет продавать свои паи, и цена вновь вернется к справедливому уровню.

Риски ETF

ETF‑фонды считаются одними из самых безопасных инструментов в инвестициях. Несмотря на это, определенные риски есть даже у них. Риск продать паи ETF в убыток. Цена на паи фонда может как расти, так и падать. Если весь портфель фонда будет снижаться, то снизится и цена пая. Чем меньше разных активов в фонде, тем больше вероятность снижения. Например, у фонда Тинькофф Вечный портфель RUB (TRUR), который инвестирует сразу в акции, облигации и золото, вероятность снижения ниже, чем у любого фонда только на акции какой‑то страны или какого‑то сектора экономики.

Если вы решите продать ETF, допущенный к торгам на российской бирже, нельзя точно сказать, как быстро получится это сделать. На бирже никто не обязан выкупать биржевые ETF у розничных инвесторов.

Риск ликвидации фонда. Иногда управляющие компании ликвидируют фонды, которые не пользуются популярностью у инвесторов. Если фонд будет закрыт, то деньги от продажи активов фонда распределяется между всеми его инвесторами в соответствии с их долей. Основной критерий, по которому можно определить вероятность закрытия фонда, — стоимость его чистых активов. Эту информацию обязана раскрывать управляющая компания фонда.

Если ETF торгуется на российской бирже по договору с его управляющей компанией (или лицом, обязанным по ETF), то эта компания должна раскрывать информацию о ETF в соответствии с российскими законами.

Риск для российских госслужащих и военнослужащих. По закону они не имеют права владеть акциями компаний, зарегистрированных за пределами России. А ETF — это фонды с иностранной юрисдикцией, даже если в них входят только российские финансовые инструменты. Санкционные и правовые риски. Государство регистрации ETF может изменять законодательство в неблагоприятную для российских инвесторов сторону, например, вводить запретительные и ограничительные меры для россиян.

Зато при инвестициях в ETF на иностранные фондовые индексы, можно избежать риска не получить доход по активам фонда из‑за невыполнения нужных действий в период выплат, а также рисков, связанных с изменением экономического состояния России — например, с изменением суверенного рейтинга РФ.

Налоги на доход от продажи ETF

С дохода от торговли паями ETF нужно платить 13% НДФЛ (15% с суммы дохода свыше 5 000 000 ₽). Например, вы купили пай за 5000 ₽, а продали за 7000 ₽. Ваш налогооблагаемый доход составит: 7000 − 5000 = 2000 ₽. А налог: 2000 × 13% = 260 ₽.

При торговле фондами в иностранной валюте нужно учитывать валютную переоценку — то есть сначала цены покупки и продажи переводятся в рубли по курсу ЦБ на момент операции, а только затем считается доход инвестора. Например, вы купили ETF за 250 $, а через некоторое время продали его за те же 250 $. Однако на момент покупки ETF курс доллара составлял 60 ₽, а на момент продажи — 70 ₽. В долларах вы дохода не получили, но в пересчете на рубли налогооблагаемый доход составит: (250 × 70) − (250 × 60) = 2500 ₽. С этой сделки придется заплатить налог: 2500 × 13% = 325 ₽.

Из‑за ослабления курса рубля у вас может возникнуть налогооблагаемый доход, даже если рыночная цена ETF в валюте не изменится.

Если вы совершали много сделок: как прибыльных, так и убыточных, то по итогу календарного года прибыли и убытки складываются. Налог нужно платить только с итоговой прибыли от сделок со всеми ценными бумагами. При этом налог от операций с ценными бумагами удерживается с брокерского счета автоматически: по итогу календарного года или при выводе денег со счета. Пройти тест

Как купить ETF на Московской бирже

ETF (exchange traded funds) — торгующиеся на бирже инвестиционные фонды. Мы о них уже много раз писали, но не грех и повторить.

Для начала очень коротко о том, что такое ETF.

Есть много компаний с акциями. У одних акции за месяц выросли на 10%, у кого-то упали на 3%, у кого-то не изменились. Если вложиться только в какую-то одну, можно не угадать и потерять часть денег.

Чтобы уменьшить вероятность этого, есть смысл купить сразу много акций разных компаний: одни вырастут, другие упадут, а в целом мы надеемся, что всё вырастет. Но есть проблема: у кого-то акция стоит доллар, у кого-то — двести долларов, у кого-то — тысячу долларов, и чтобы собрать диверсифицированный портфель хотя бы из 50—100 акций , нужно будет потратить сотни тысяч рублей.

Как вложиться и не облажаться

Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник
Подписаться
Подписываясь, вы принимаете условия передачи данных и политику конфиденциальности

Эту проблему решают фонды: они собирают диверсифицированный портфель акций или облигаций на миллионы и миллиарды рублей и продают долю в этом портфеле. Покупая акцию фонда, вы как бы покупаете микроскопические доли всех активов, которые собрал этот фонд. Вход в инвестиции через фонд сравнительно низкий: несколько тысяч рублей.

Фонды собирают портфель, смотря на какой-то индекс: например, компании из S&P 500. Если в целом все компании из индекса вырастут, то вырастет и цена акций фонда. Ну а упадут — ¯\_(ツ)_/¯ . В целом чтобы все 500 крупнейших американских компаний дружно рухнули, нужен какой-то масштабный экономический кризис.

Метафора: повар в ресторане покупает мешок картошки, несколько кочанов капусты, еще всяких разных овощей и много мяса и делает из этого суп. Вы покупаете тарелку супа: в нем есть и картошка, и мясо, и всё остальное, но по чуть-чуть.

Подробнее о ETF:

• Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды
• Как разобраться в индексах ETF
• В какие ETF лучше инвестировать?
• В чем разница между ПИФами и ETF?

Как купить ETF

• Выберите брокера и откройте счет.
• Установите торговый терминал, если это требуется для работы с вашим брокером.
• Распределите средства между ETF на индексы акций разных стран.
• Добавьте ETF на облигации.
• Чтобы купить или продать ETF, используйте лимитированные заявки.

ETF на Московской бирже

ETF торгуются на Московской бирже так же, как акции компаний. Сейчас там 15 ETF от двух провайдеров — FinEx и ITI Funds.

Акции ETF стоят примерно от 550 до 7250 рублей за штуку в зависимости от наименования. Их точная цена меняется много раз в течение дня.

Минимум можно купить 1 акцию.

Список ETF на сайте Московской биржи

Акции ETF может приобрести любой желающий, кроме некоторых государственных служащих. Дело в том, что некоторым чиновникам и сотрудникам правоохранительных органов нельзя использовать иностранные финансовые инструменты, а ETF как раз такими и считаются.

Для покупки акций ETF понадобится брокерский счет или ИИС. Такие счета можно открыть у брокера — юридического лица с особой лицензией, который дает доступ на биржу. Брокер передает на биржу заявки о покупке и продаже ценных бумаг, учитывает активы инвестора, рассчитывает прибыль инвестора и удерживает с нее НДФЛ. Как выбрать брокера, мы писали в отдельной статье.

У нас в группе «Тинькофф» есть брокер, и он поддерживает сделки с ETF.

Инвестиции — это несложно
Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже

Начать учиться

Фонды акций

Большинство ETF на Московской бирже вкладывают деньги в акции. Хотя представлены не все рынки и пока нет глобальных ETF типа фонда акций всего мира, выбрать всё равно есть из чего.

Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов

Фонд	Страна	Число компаний	Комиссия
FXUS	США	625	0,9%
FXCN	Китай	347	0,9%
FXJP	Япония	320	0,9%
FXIT	США, ИТ-компании	103	0,9%
FXUK	Великобритания	101	0,9%
FXAU	Австралия	67	0,9%
FXDE	Германия	67	0,9%
RUSE	Россия, заявлена выплата дивидендов раз в год	41	0,65%
SBMX	Россия	39	1,1%
FXRL	Россия	37	0,9%
FXKZ	Казахстан	7	1,39%

Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов

FXUS
Страна	США
Число компаний	625
Комиссия	0,9%
FXCN
Страна	Китай
Число компаний	347
Комиссия	0,9%
FXJP
Страна	Япония
Число компаний	320
Комиссия	0,9%
FXIT
Страна	США, ИТ-компании
Число компаний	103
Комиссия	0,9%
FXUK
Страна	Великобритания
Число компаний	101
Комиссия	0,9%
FXAU
Страна	Австралия
Число компаний	67
Комиссия	0,9%
FXDE
Страна	Германия
Число компаний	67
Комиссия	0,9%
RUSE
Страна	Россия, заявлена выплата дивидендов раз в год
Число компаний	41
Комиссия	0,65%
SBMX
Страна	Россия
Число компаний	39
Комиссия	1,1%
FXRL
Страна	Россия
Число компаний	37
Комиссия	0,9%
FXKZ
Страна	Казахстан
Число компаний	7
Комиссия	1,39%

Чем больше компаний в портфеле ETF, тем лучше для инвестора.

Фонд SBMX формально не ETF, а биржевой ПИФ: есть разница в механизмах работы и контроля. Впрочем, с точки зрения обычного инвестора, отличия не очень большие. Зато это российский финансовый инструмент, тогда как акции ETF считаются иностранными инструментами. Это важно для некоторых госслужащих.

Фонды облигаций

Облигации — важная часть инвестиционного портфеля. На Московской бирже есть три фонда, которые позволяют вкладываться в еврооблигации — долговые бумаги в иностранной валюте. Большинство таких бумаг стоят очень дорого, но благодаря ETF их легко иметь даже в небольшом инвестиционном портфеле.

FXRB. Отслеживается индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда — 27 бумаг, в том числе евробонды «Газпрома», Сбербанка, РЖД, «Алросы». Комиссия за управление — 0,95%.

В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену акции ETF, при этом хеджирование может дать прибавку к доходности.

FXRU. Полный аналог FXRB, но хеджирование не используется. Значит, при росте доллара акции фонда вырастут в цене, при падении доллара — упадут. Расходы фонда меньше, чем у FXRB: 0,50% вместо 0,95%.

RUSB. Этот фонд похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 22 наименования ценных бумаг. Комиссия за управление — 0,50%.

Фонд денежного рынка FXMM

Фонд чем-то похож на банковский вклад: деньги размещены в краткосрочных государственных облигациях США ( T-bills ), при этом используется хеджирование. По факту фонд наполнен гособлигациями США, а ведет себя как депозит в рублях. Благодаря этому цена акций ETF медленно и стабильно растет и не зависит от курса доллара. Комиссия — 0,49%.

FXMM можно использовать для временного размещения свободных средств на брокерском счете или ИИС, но не забывайте о комиссиях за совершение сделки. Акциями FXMM придется владеть хотя бы одну неделю или две, только чтобы рост цены акций окупил затраты на их покупку и продажу.

Фонд золота FXGD

Единственный сырьевой ETF на Московской бирже позволяет вложиться в золото, которое традиционно считается защитным активом для кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам. Комиссия за управление — 0,45%.

Фонд не владеет физическим золотом. Изменения цены золота отслеживаются методом синтетической репликации с помощью краткосрочных облигаций США и свопа полной доходности. Сложно звучит, зато фонд точно отслеживает цену металла.

Есть разные мнения, нужно ли инвестору золото. Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио считает, что выделить 5—10% инвестиционного портфеля на золото — хорошее решение.

Какие фонды выбрать

Доходность ETF заранее не известна и никем не гарантируется. Нельзя сказать, что акции одного фонда будут хорошим вложением, а другого — плохим. Выбор ETF зависит от того, на какой срок инвестор вкладывается и насколько он готов к риску.

Фонды акций лучше подходят для долгосрочных вложений (хотя бы на 5—7 лет , лучше — больше) или для тех людей, кто спокойно относится к просадкам стоимости активов. Фонды облигаций — приемлемый вариант для вложений на 2—3 года или для осторожных инвесторов.

Не стоит все вкладывать в активы одной страны. Разумнее распределить средства между ETF на акции США, Китая, России и других государств, добавить какую-то долю облигаций.

Нет готовых решений, которые можно просто скопировать и получить нужный вам результат. Распределение средств инвестиционного портфеля между акциями, облигациями и другими активами должно подбираться под нужды инвестора с учетом горизонта инвестирования, готовности к риску и других факторов.

Ликвидность ETF

У всех биржевых фондов, упомянутых в статье, есть маркетмейкер — организация, обеспечивающая ликвидность. Это означает, что практически в любое время, когда работает биржа, можно купить или продать акции ETF или паи ПИФа по цене, близкой к справедливой. Справедливая цена — это стоимость чистых активов фонда, деленная на число акций или паев фонда.

При сделках с ETF советую использовать лимитированные заявки: в них указана цена, по которой вы хотите совершить сделку. Если нужную или более выгодную для вас цену никто из участников торгов не дает, сделка не состоится. А вот рыночные заявки исполняются по лучшей имеющейся цене, и это может обернуться для вас неприятным сюрпризом.

Дело в том, что иногда маркетмейкер ненадолго исчезает. При этом останутся другие участники торгов с ценами, зачастую далекими от справедливых. Если вы в этот момент подадите рыночную заявку, то купите или продадите бумаги по тем ценам, которые есть на бирже в этот момент. Это может быть невыгодно.

Например, инвестор хочет купить 20 акций фонда FXCN. Маркетмейкер готов продать 1700 акций по 2305 ₽ за штуку. Это лучшая цена на данный момент.

Лимитированная заявка на покупку по этой цене приведет к покупке по 2305 ₽. Рыночная заявка — аналогично, поскольку 2305 ₽ — лучшая цена в данный момент и объем предложения достаточен.

Теперь представим, что маркетмейкер на какое-то время перестал участвовать в торгах, то есть нет предложений на продажу по 2305 ₽ за акцию.

Лимитированная заявка на покупку с ценой 2305 ₽ не исполнится, пока не появится предложение с этой или более низкой ценой. А рыночная заявка приведет к покупке 1 акции по 2345 ₽, 3 акций по 2350 ₽, 3 по 2355 ₽, 1 по 2360 ₽ и 12 — по 2365 ₽, то есть по ценам, достаточно далеким от справедливых. Смотрите скриншоты.

Так выглядит подача лимитированной заявки на покупку 20 лотов по 2305 ₽ за штуку. Скриншот из торгового терминала QUIK

Список ETF и ПИФов на Московской бирже и стакан котировок фонда FXCN на 31 октября 2018. Скриншот из торгового терминала QUIK

Издержки, налогообложение и другие нюансы

Комиссии за управление фондами на Московской бирже выше, чем у фондов, торгующихся на биржах Европы или США. С другой стороны, комиссии отечественных ETF заметно ниже, чем у ПИФов, и их можно легко купить на бирже — это существенный плюс по сравнению с ПИФами.

Доход от акций ETF, торгующихся на Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с другими ценными бумагами. НДФЛ при необходимости удержит брокер.

Можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF, если владеть их акциями хотя бы 3 года. Или можно покупать ETF через ИИС — это даст налоговый вычет с внесенной на ИИС суммы или освобождение от налога по всем операциям на счете.

Некоторые ETF можно купить и продать за доллары. Подробнее об этом мы писали в материале «Вложить валюту на Московской бирже».

Санкции и ETF

Отдельно остановлюсь на вопросе, который беспокоит некоторых инвесторов: могут ли американские санкции навредить ETF на Московской бирже и лишить инвесторов денег?

Краткий ответ: это маловероятно. Представитель FinEx подробно объясняет, почему так.

Мнение: у ETF нет санкционных рисков

Мы считаем, что инвесторам в ETF на Московской бирже не стоит беспокоиться из-за санкций.

исполнительный директор УК «Финэкс-плюс»

Во-первых, санкции, по имеющейся информации, могут быть направлены против отдельных российских кредитных организаций, а не против европейских фондов — ETF на Московской бирже.

Во-вторых, сам механизм санкций не затрагивает ценные бумаги фондов. Санкции могут создать какой-то риск для долларовых депозитов, а не для фондов, независимо от того, на какой бирже обращаются их акции.

Инфраструктуру управляющей компании санкции тоже никак не затрагивают.

Возможный дискомфорт может быть связан исключительно с гипотетическими действиями российских игроков: банки и государство могут в качестве ответной меры ухудшить положение владельцев иностранных ценных бумаг. Здесь возможны два негативных сценария.

Отдельный брокер прекратит работать с иностранными ценными бумагами. Однако ETF можно перевести от одного брокера к другому без совершения денежных транзакций. Их можно будет продать позже, через другого брокера.

Государство ограничит обращение иностранных ценных бумаг в России. В таком случае администратор фондов «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», учитывающий активы ETF, предложит всем желающим погасить ETF аналогично досрочному погашению облигаций. Для этого есть специальная процедура. Погашение пройдет с учетом интересов инвесторов, то есть с учетом гипотетических ограничений. Обо всем позаботится «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», от инвестора потребуется только дать согласие на погашение.

Мы считаем, что те санкции США, о которых сейчас есть сведения и которые мы можем представить, никак не повлияют на обращение ETF на Московской бирже.

Запомнить

1. Купить ETF на Московской бирже несложно: достаточно иметь брокерский счет или ИИС и подать заявку на покупку. Покупка и продажа акций ETF ничем не отличается от сделок с другими ценными бумагами на бирже: используются те же программы, с дохода платятся те же налоги.
2. ETF — удобный инструмент инвестиций. Хотя их выбор на Московской бирже не очень велик, имеющихся фондов хватит для построения хорошего инвестиционного портфеля.
3. В ближайшем будущем могут появиться новые фонды — как ETF, так и биржевые ПИФы. Когда появятся, мы напишем.

Евгений Шепелев
Какие ETF вы выбрали для своего инвестиционного портфеля и почему?

И мне интересно по комиссиям! Особенно мне не понятно что означает цифры по комиссиям представленные в этой статье ведь у них не указано ни срока за который берутся комиссии ни сделки за которые берутся эти комиссии. Такое ощущение, что вот например у фонда ETF FXRB комиссия 0,95% в день. Кто нибудь может подсказать по подробнее?

Стас, это годовая комиссия провайдера Фонда. Она высчитывается ежедневно малыми долями из стоимости актива. Не затрагивая ваш биржевой счет и средства на нем. Короче, если ETF это суп из бумаг, то 0.95% это зарплата повара.

Анна, правильно я понимаю, что можно сказать бумаги ETF будут дешеветь ежедневно на этот* процент?

этот — это если мы пересчитаем годовой процент на сумму в день ( ((СТОИМОСТЬ АКТИВА * 0.95) / 100) / 360)

Отредактировано

Maksim, комиссия уже зашита в стоимость актива

Еtf основан на том, что покупает на инвестиции активы согласно стратегии. Все хорошо, пока рынок растущий, как в последнем десятилетии, но что будет в случае полномасштабного кризиса, как в 2008. Если у фонда все их активы одновременно и на неопределенный срок просядут кратно, и фонд не сможет получать прибыль от них как в настоящее время, то возможна ли ситуация, что управляющая компания закроет свои etf (или часть из них), как произошло недавно с частью etf от finex в РФ (хоть там и совсем другая причина была) и в таком случае, если УК не сможет дальше управлять фондами, активы будут продавать по рынку, который будет явно сильно ниже, чем сейчас и инвесторы, которые вложились в эти фонды однозначно потеряют свои деньги и не смогут lаже как-то повлиять на эту продажу активов фонда? Возможен такой вариант развития событий?

Если фонды смогут продержаться и в кризис и вышеописанной ситуации с потерей половины портфеля при продаже etf активов по рынку в кризис не возникнет, то etf имеет все преимущества, чем если только брать акции, самому реплицируя индекс, но с акциями хотя бы есть надежда переждать кризис и получить свое с %, а не бессильно наблюдать, как твой портфель продается в полцены(

У меня тупой вопрос человека, который не хочет ни в чём разбираться. Как (и стоит ли) мне покупать ETF, если я резидент РФ, и у меня на депозите в российском банке есть, например, $20k (в долларах)?

Анатолий, если вы не нашли ответ на свой вопрос, то врятли вам стоит это делать, так как на фондовом рынке нужно хотя-бы примитивно разбираться, от того на сколько вы будете в этом разбираться, на столько будут надёжно вложены ваши деньги, в противном случае вы будете скорее всего с убытками.

В статью уже необходимо добавить БПИФ «AKNX «Технологии 100» от Альфа-Капитал.

Из ETF вложился бы в SANP500. Но американские акции сейчас на пике, нет смысла вкладываться и получать 3-6%, чтобы на третий год столкнуться с рецессией. Надо ждать просадку или кризиса.

Василий, забавно, седьмого октября 2019, на следующий день после вашего комментария, FXUS стоил 3400. Сегодня 4221. Рост 24%. Мне кажется, неплохо

В свой портфель я выбрал:
Фонд ETF FXCN — Акции компаний Китая. Стабильный рост, небольшие просадки, хорошая доходность, независимость от доллара США. Растущая экономика Китая.
Фонд ETF FXDE — Акции компаний Германии. Стабильный рост, допустимые просадки и восстановление, самая развитая экономика Европы, которая быстро восстанавливается после кризисов.
Фонд FinEx Акции ИТ-компаний США. IT технологии не могут не развиваться, хотя могут иметь большие просадки во времена кризисов, но также восстанавливают свои позиции, как и до кризиса.
Фонд ETF FXUS — Акции компаний США. Более подвержены просадкам, чем IT технологии США в кризисные моменты, но компании, входящие в индекс $&P500 более надежны, чем другие компании мира.
Надеюсь, что в долгосроке на 3 года все эти фонды окажутся прибыльными, особенно после выборов президента США и пика пандемии. Вот только как определить наиболее благоприятный момент для их покупки после их просадки в ближайшее время. (Выборы в США, пик пандемии).

P.S. Если можно оценку, выбранного мною портфеля отправить на эл. почту: vasiliycher@mail.ru
Эти ETF я хочу разместить на ИИС у брокера Тинькофф, у которого и хочу открыть ИИС в ближайшие дни.
Буду очень благодарен, если поможете в формировании портфеля ETF и размещения его на ИИС у брокера Тинькофф.

Василий, я тоже в начале 2021 года вложился в ETF FXCN, на сегодня фонд просел на 31%, но я надеюсь, что когда китайские компании перейдут на Гонконскую биржу, дела поправятся и мы увидим рост котировок.

Спасибо за статью.прикупил всех по парочке для теста пару месяцев назад fxmm, fxru, fxcn, fxus и fxrb. За помледний месяц туда сюда колбасит, по акциям как рос так и америка в минусе, облиги рос и казна плюс, китайцы туда сюда. Вообще интересно. Посмотрю что дальше. Думал на ИИС часть офз часть ЕТФов купить и забыть на 3 года.

Alexey, для какого теста? Что вы смотреть собираетесь? Вы купили весь рынок. Срок инвестиций в рынок целиком — вся жизнь. Смешно читать про какие-то тесты через 2-3 месяца.
Хотите драйва, двузначных дивидендов и доходностей — добро пожаловать в акции.

У меня FXGD-золото, ничего хорошего за 3 года вложений нет, сначала росли, теперь в минусе. Реальных доходов нет, на акциях хоть дивиденды, по облигам-%, а тут никакого увеличения стоимости самой ETF -обещанного не видно

Мария, потому что золото — это не инвестиции, т.к. золото не создает надбавочную стоимость.
Люди, «вложившиеся» в золото в 1979 году только в 2004 увидели рост (имеется ввиду долларовая доходность). Выделять ему более 5% портфеля неразумно и рискованно.

Мария, надеюсь вы не продали его?) с 18года уже двукратный рост)

Мария, как говорят, ещё не вечер, если произойдут события и доллар начнёт заметно дешеветь, наступит и на вашей улице праздник и пойдёт заметный рост.

Покупаю их уже около двух лет

Artem, надеюсь на портфель с минимальной корелляцией и ежегодную ребалансировку

Кстати, для любителей рублевых инструментов учитываемых в российском депозитарии ( клиенты ПСБ инвестиций, неожиданно, стали такими). Сбербанк выпустил ETF на дивидендный индекс Мосбиржи, тикер SBMX . Эх, еще бы такой облигационный и некий аналог FXMM — ( хоть в обмен на овернайт в сбербанке том же). В мечтах и на доллар и евро с околобанковскими процентами, что бы удобно сидеть на заборе.

Здравствуйте!
Подскажите, что касается совместимости инвестиций и военнослужащих.
Являются ли инвестиции (в т.ч. ИИС) нарушением пункта 7 статьи 10 Федерального закона от 27 мая 1998 года № 76-ФЗ «О статусе военнослужащих»:
«военнослужащий не в праве:
-заниматься другой оплачиваемой деятельностью, за исключением педагогической, научной и иной творческой деятельности, если она не препятствует исполнению обязанностей военной службы. При этом педагогическая, научная и иная творческая деятельность не может финансироваться исключительно за счет средств иностранных государств, международных и иностранных организаций, иностранных граждан и лиц без гражданства»?
И как быть военнослужащему с инвестициями в акции ETF, включающие акции иностранных государств?

как, каким способом можно купить акции ETF Vanguard?

Евгений, только через interactive brokers, заходить имеет смысл от 10 тыс долларов иначе достаточно не маленькая комиссия. Ещё из тонкостей брокер не является налоговым резидентом, по этому декларации сдаёте сами.

Есть хоть какая то конкретная информация по комиссиям?

Евгений, разумеется есть, внимательно перечитайте статью и найдёте.

Добрый день! Подскажите, имеет ли смысл торговать ETF (трейдинг / спекуляция), как тот же Brent или РТС? Или комиссии съедят всю доходность?

а начем идет заработок, только от роста цены, или предполагаются какие то див выплаты?

Стоит ли вкладывать в ETF на пару месяцев, как вариант страховки, потом деньги будут вложены в свое дело?

михаил, в статье об этом подробно сказано

Некоторые etf- фонды провайдера finex, например, FXUA, FXGP и другие были упразднены, расформированы и больше не торгуются на московской бирже. Информация для того чтобы не быть введённым в замешательство и непонимание. Всю информацию следует смотреть на официальном сайте провайдера.

Отредактировано

FXIM. FXWO.. FXDE
Почему:потому что мне так интуиция подсказала

Аскар, на этот вопрос совершенно точно ответит юрист, причём бесплатно, но я думаю инвестировать можно всем, впротивном случае вам не откроют счет.

Что такое фонды ETF и БПИФ

Exchange Traded Fund, или ETF, — это биржевой инвестиционный фонд, зарегистрированный вне пределов России, но акции которого можно приобрести на российском фондовом рынке.

В состав ETF входит определенное имущество — например, нефть, золото или даже кофе. Но чаще всего такие фонды состоят из набора акций и облигаций различных компаний. Это могут быть акции крупнейших компаний одной отдельно взятой страны, или компаний определенного сектора экономики сразу группы стран, или компаний, представляющих целые регионы — например, развивающиеся экономики Юго‑Восточной Азии. В чем преимущество фондов

Покупая акции такого фонда, вы становитесь совладельцем всех ценных бумаг, которые в него входят. Важной особенностью инвестирования в ETF является уплата комиссии за управление имуществом фонда — в среднем, в зависимости от фонда, она может составлять от 0,1 до 2%. ETF в каталоге Тинькофф Инвестиций

Кратко про биржевые фонды рассказали в 6-минутном видео:

Что такое закрытые ПИФы?

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — это еще один вид коллективных инвестиций, когда инвесторы вкладывают свои деньги в готовый набор определенных активов.

Это общее описание того, что из себя представляет ЗПИФ. Если вы хотите подготовиться к сдаче обязательного тестирования для инвесторов, изучите наш подробный обучающий материал

Особенность закрытых ПИФ — ограничение на покупку и продажу. Чаще всего ЗПИФы покупаются и продаются напрямую в управляющей компании: в офисе или через отдельный личный кабинет. В таком случае стать пайщиком можно только в момент формирования фонда или при дополнительном выпуске, а погасить паи можно только в момент закрытия фонда (обычно через 3⁠—⁠15 лет после его создания).

Однако есть ЗПИФы, которые торгуются на бирже или внебиржевом рынке, например, «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» (TRRE). Такие фонды можно покупать и продавать в любой будний день как и обычные ценные бумаги — с помощью своего брокерского счета.

Главное преимущество ЗПИФ — более широкий набор активов, в которые может инвестировать управляющая компания фонда: например, коммерческая или жилая недвижимость, ипотечные закладные или даже венчурные проекты.

Например, упомянутый фонд «Тинькофф ЖК Republic‑REDS» (TRRE) инвестирует в строящийся в Москве жилой квартал Republic — башни REDS. Покупка этого фонда — удобный способ инвестировать в недвижимость без необходимости вкладывать сразу миллионы рублей. Минимальная сумма инвестиций — от 100 000 ₽. Торги фондом идут в будние дни с 11:00 до 18:50 по московскому времени и доступны всем клиентам Тинькофф Инвестиций с брокерским счетом. Узнать больше о фонде можно в нашем аналитическом обзоре.

В чем преимущества фондов?

По своей сути фонды — это уже готовые наборы ценных бумаг. Поэтому инвестору не нужно самостоятельно подбирать активы для своего портфеля и тратить время на подробное изучение бизнеса отдельных компаний. Всё это за вас уже сделали составители фонда.

Кроме этого, для частного инвестора фонды имеют еще несколько преимуществ.

Широкий набор инструментов — фонды дают возможность инвестировать в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на российской бирже купить не получится.

Хорошая диверсификация — имущество ETF и БПИФ состоит из десятков и даже сотен выпусков ценных бумаг, собранных управляющими фонда в соответствии с определенной стратегией. Это значительно уменьшает риск потерь, так как убытки из‑за снижения цены на акции даже нескольких компаний могут быть компенсированы ростом остальных бумаг в портфеле фонда.

Низкий порог входа — инвестировав даже небольшую сумму в фонды, вы станете совладельцем всего принадлежащего им имущества в пропорции, равной сумме ваших вложений. Чтобы попытаться собрать похожий портфель самостоятельно, придется потратить десятки или даже сотни тысяч долларов.

Простое управление — инвестору не придется постоянно следить за котировками акций отдельных компаний и заниматься периодической ребалансировкой своего инвестиционного портфеля. Профессиональные управляющие будут делать это за вас, придерживаясь заявленной фондом стратегии.

Экономия на налогах — при получении дивидендов от акций и купонов по облигациям частный инвестор должен заплатить налог на доход. Фонды тоже получают дивиденды и купоны по бумагам, входящим в их портфель, но в большинстве случаев они освобождены от налога на такую прибыль. Чаще всего фонды направляют полученные дивиденды и купоны на покупку новых активов, за счет чего цена фонда растет: на каждую его акцию теперь приходится больше ценных бумаг.

Безопасность вложений — как правило, вложения в фонды максимально прозрачны, потому что управляющие обязаны регулярно отчитываться о своей деятельности и ежедневно предоставлять данные о структуре активов в фонде. Так инвестор всегда знает, во что именно вложены его деньги.

Что такое биржевой индекс?

Это показатель, отражающий изменение цены на набор акции определенного круга компаний — например, ведущих фармацевтических и биотехнологических производителей или крупнейших представителей российской экономики. В США основными индексами считаются S&P 500, Nasdaq и Russel 3000, в России — индекс Московской биржи и РТС, в Германии — DAX, в Японии — Nikkei.

Изменение индекса во многом отражает текущую ситуацию в экономике и общее положение компаний, входящих в этот индекс, — а точнее, насколько активно инвесторы вкладывают в них деньги. Именно поэтому в первую очередь обращают внимание не на конкретное значение индекса, а на его динамику: если индекс растет — значит, инвесторы верят в эти компании или экономику страны в целом, поэтому готовы вкладывать в них деньги, — и наоборот.

Обычно составлением индексов занимаются фондовые биржи, крупные инвестиционные банки и другие финансовые организации, после чего многие биржевые фонды — ETF и БПИФ — формируют свои портфели в соответствии с этими индексами.

Если в описании фонда указано, что он копирует индекс Московской биржи, — значит, в фонде будут акции компаний именно из этого индекса. Купив акцию такого фонда, вы проинвестируете сразу во все компании, входящие в указанный индекс.

Например, TSPX — фонд от управляющей компании Тинькофф Капитал позволяет инвестировать одновременно в 500 крупнейших американских компаний из индекса S&P 500.

Среди них — производители машин, компьютеров, еды, лекарств, военных и гражданских самолетов, а также нефтедобытчики, телекоммуникационные гиганты, банки и страховые компании. Даже если вы купите только одну акцию фонда, то получите небольшую долю во всех этих компаниях. Подробнее про фонды от Тинькофф Капитал

Что такое бенчмарк?

Бенчмарк — это эталонный показатель, с которым сравнивают доходность определенного актива или портфеля. На фондовом рынке бенчмарками практически всегда выступают биржевые индексы, например, S&P 500 или индекс Московской биржи. Что такое биржевой индекс

Чаще всего бенчмарк используют для оценки доходности фондов. При этом не важно, какой именно это фонд: индексный или с активным управлением — в любом случае сравнение с бенчмарком покажет эффективность управляющей компании. Для правильного сравнения нужно использовать именно тот индекс-бенчмарк, в акции которого инвестирует фонд.

Также с бенчмарком можно сравнить:

Акции конкретных компаний — чтобы понять, насколько они отстают от своего индекса или обгоняют его. Например, акции Лукойла можно сравнить с индексом Московской биржи или отраслевым индексом нефти и газа.

Собственный портфель — если вы инвестируете в акции, то можете узнать эффективность своего управления, сравнив доходность портфеля с соответствующим индексом. Например, для американских акций — S&P 500, а для российских — индекс Московской биржи.

Как формируется стоимость пая инвестиционного фонда?

Фразу «стоимость пая фонда» можно интерпретировать двумя способами. Бывает рыночная стоимость пая — эта та цена, за которую инвесторы покупают и продают его на бирже. А бывает стоимость активов фонда, которые приходятся на один пай, — это справедливая (расчетная) стоимость пая.

Справедливая (расчетная) стоимость пая фонда — это стоимость всех активов фонда, поделенная на количество выпущенных паев.

Например, фонд Х владеет портфелем из 3 ценных бумаг, которые стоят 1000, 5000 и 7000 ₽. В сумме портфель фонда стоит 13 000 ₽. Если фонд выпустил 100 своих паев, то справедливая стоимость одного пая должна составлять: 13 000 / 100 = 130 ₽.

Рыночная цена пая фонда — формируется на основе спроса и предложения на бирже. Каждая заявка на покупку или продажу может повлиять на изменение рыночной цены пая.

Чтобы рыночная цена пая не отклонялась от его справедливой стоимости, на бирже есть специальная организация — маркетмейкер. Он от своего имени выставляет заявки на покупку и продажу так, чтобы поддерживать равенство между справедливой стоимостью и рыночной ценой паев фонда. Кто такой маркетмейкер

Во время кризиса на рынке могут происходить резкие движения цены, а у маркетмейкера может не хватить ресурсов, чтобы сдержать такое движение. Из‑за этого во время панических обвалов торговать фондами нужно с особой осторожностью, чтобы не продать их дешевле, чем они должны стоить на самом деле.

Как формируется стоимость пая инвестиционного фонда, если торги приостановлены?

Если биржа или Центробанк РФ принимают решение о приостановке торгов какими‑либо фондами, то их рыночная цена замораживается до момента возобновления торгов. Рыночная цена обновится, как только будет совершена новая сделка с этим фондом.

Рыночная цена пая фонда = Цена последней сделки с паем фонда на бирже

При этом реальная стоимость фонда продолжит следовать за стоимостью активов фонда, которые приходятся на один пай.

Реальная стоимость пая фонда = Стоимость всех активов фонда / Количество паев фонда

Замороженная рыночная цена может быть как ниже, так и выше реальной стоимости фонда. Например, если с момента приостановки торгов активы фонда подорожали, то рыночная стоимость, которая отображается на брокерском счете, будет меньше реальной стоимости пая. В момент возобновления торгов рыночная цена пая устремится к его реальной стоимости.

Важно: если фонд торгуется в валюте, то замороженная рыночная цена будет также заморожена в валюте, а рублевая стоимость портфеля будет меняться в зависимости от курса валют. По этой причине стоимость вашего портфеля может меняться, даже если торги фондами временно не ведутся.

Например, ваш портфель состоит только из одного фонда X, который на момент заморозки стоил 100 $ при курсе доллара 80 ₽. Тогда в момент заморозки ваш портфель в рублевом эквиваленте стоил: 100 × 80 = 8000 ₽.

Если через неделю торги фондом будут все еще приостановлены, то его стоимость в портфеле так и будет отображаться на уровне 100 $. Однако если за это время курс доллара опустится до 75 ₽, то общая стоимость портфеля будет равняться: 100 × 75 = 7500 ₽.

Что будет, если фонд закроется?

Если фонд не популярен среди инвесторов, он может закрыться. В таком случае он распродает все принадлежащие ему активы по рыночной стоимости, а вырученные деньги переводит держателям паев фонда.

Сумма, полученная после продажи активов, распределяется между инвесторами фонда в зависимости от количества паев, которыми они владели.

Например, паи фонда Х держали два инвестора: у Светланы было 120 паев, у Михаила — 80 паев. Общее количество паев — 200.

При закрытии фонда все его активы были проданы за 500 000 ₽. Это значит, что Светлана получит на свой брокерский счет: 500 000 / 200 × 120 = 300 000 ₽. А Михаил: 500 000 / 200 × 80 = 200 000 ₽.

При закрытии фонда инвесторы не теряют инвестированные в него деньги, но перевод денег от закрывшегося фонда до обычного инвестора может занять некоторое время.

Что фонды делают с поступающими дивидендами и купонами?

Чаще всего дивиденды и купоны, которые поступают на счет фонда, инвестируются в новые ценные бумаги в соответствии с целевым распределением активов фонда.

Например, фонд Х должен поддерживать структуру своего портфеля в следующем целевом соотношении: 40% средств должны быть инвестированы в облигации, 60% — в акции.

В момент поступления денег распределение активов отклоняется от целевого, поэтому фонд инвестирует свободные средства так, чтобы доля облигаций дошла до 40%, а доля акций — до 60%.

Благодаря дивидендам и купонам растет общая стоимость активов фонда. Это значит, что увеличивается и стоимость каждого пая фонда. Как формируется стоимость пая фонда

Также существуют инвестиционные фонды, которые выплачивают дивиденды держателям своих паев. Но на российских биржах такие фонды не распространены.